国泰中证港股通 50 交易型开放式指数证券投资基金发起
式联接基金

2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中信建投证券股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年七月十九日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信建投证券股份有限公司根据本基金合同约定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金产品概况

基金简称 国泰中证港股通 50ETF 发起联接

基金主代码 014689

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 12 月 31 日

报告期末基金份额总额 12,739,238.36 份

投资目标 通过主要投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪

偏离度和跟踪误差的最小化。

投资策略 1、资产配置策略；2、目标 ETF 投资策略；3、股票投资

策略；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策略；6、可

转换债券投资策略；7、可交换债券投资策略；8、资产支

持证券投资策略；9、股指期货投资策略；10、融资与转

融通证券出借交易策略。

业绩比较基准 中证港股通 50 指数收益率（经估值汇率调整）*95%+银行


活期存款利率(税后)*5%

风险收益特征 本基金为 ETF 联接基金，目标 ETF 为股票型指数基金，

其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券

型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标 ETF

跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表

的证券市场相似的风险收益特征。

本基金投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资

环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特

有风险。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中信建投证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国泰中证港股通 50ETF 发 国泰中证港股通 50ETF 发

起联接 A 起联接 C

下属分级基金的交易代码 014689 014690

报告期末下属分级基金的份

10,838,022.76 份 1,901,215.60 份

额总额
2.1.1 目标基金基本情况

基金名称 国泰中证港股通 50 交易型开放式指数证券投资基金

基金主代码 159712

基金运作方式 交易型开放式

基金合同生效日 2021 年 10 月 27 日

基金份额上市的证券交易

深圳证券交易所

所

上市日期 2021 年 11 月 11 日

基金管理人名称 国泰基金管理有限公司

基金托管人名称 中信建投证券股份有限公司

2.1.2 目标基金产品说明


投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

1、股票投资策略：本基金主要采用完全复制法，即按照标

的指数成份股及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的

指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。但因特殊情

况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于

自由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足、

港股通额度受限等）导致本基金管理人无法按照标的指数构

成及权重进行同步调整时，基金管理人将对投资组合进行优

化，尽量降低跟踪误差。在正常市场情况下，本基金的风险

控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年

跟踪误差不超过 4%。如因标的指数编制规则调整或其他因

投资策略 素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应

采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。本基

金优先通过港股通投资标的指数的成份股、备选成份股，如

果未来出现由于港股通额度受限、业务规则发生重大变更等

影响投资运作的情形时，为了更好的保护投资人的利益，实

现投资目标，经履行适当程序，本基金将可通过合格境内机

构投资者的额度进行投资，直接委托香港的经纪商投资标的

指数的成份股、备选成份股。2、存托凭证投资策略；3、债

券投资策略；4、可转换债券和可交换债券投资策略；5、资

产支持证券投资策略；6、股指期货投资策略；7、融资与转

融通证券出借投资策略等投资策略。

业绩比较基准 中证港股通 50 指数收益率（经估值汇率调整）

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上

高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 本基金为

指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证港股通 50

风险收益特征 指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险

收益特征相似。 本基金投资港股通标的股票时，会面临港

股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则

等差异带来的特有风险。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日)

主要财务指标

国泰中证港股通 50ETF 国泰中证港股通 50ETF

发起联接 A 发起联接 C


1.本期已实现收益 -26,914.27 -5,632.02

2.本期利润 684,566.31 95,215.76

3.加权平均基金份额本期利润 0.0645 0.0524

4.期末基金资产净值 9,842,719.38 1,714,282.50

5.期末基金份额净值 0.9082 0.9017

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰中证港股通 50ETF 发起联接 A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 8.04% 1.22% 7.82% 1.28% 0.22% -0.06%

过去六个月 5.45% 1.26% 4.83% 1.32% 0.62% -0.06%

过去一年 -4.25% 1.22% -6.24% 1.29% 1.99% -0.07%

自基金合同 -9.18% 1.33% -12.34% 1.51% 3.16% -0.18%
生效起至今
2、国泰中证港股通 50ETF 发起联接 C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 7.96% 1.22% 7.82% 1.28% 0.14% -0.06%

过去六个月 5.29% 1.26% 4.83% 1.32% 0.46% -0.06%

过去一年 -4.54% 1.22% -6.24% 1.29% 1.70% -0.07%

自基金合同 -9.83% 1.35% -17.28% 1.51% 7.45% -0.16%
生效起至今

注：自2022年2月8日起计算并确认C类基金的申购份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


国泰中证港股通 50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2021 年 12 月 31 日至 2024 年 6 月 30 日)

1．国泰中证港股通 50ETF 发起联接 A：

注：本基金合同生效日为 2021 年 12 月 31 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
2．国泰中证港股通 50ETF 发起联接 C：


注：(1)本基金合同生效日为 2021 年 12 月 31 日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产
配置比例符合合同约定。

(2)自 2022 年 2 月 8 日起计算并确认 C 类基金的申购份额。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

证券从业

姓名 职务 限 说明

年限

任职日期 离任日期

硕士研究生。曾任职于北京中科江
南信息技术股份有限公司等。2015
年 2 月加入国泰基金，历任研究
员、基金经理助理。2021 年 2 月
起任国泰中证医疗交易型开放式
指数证券投资基金和国泰中证生
物医药交易型开放式指数证券投
资基金的基金经理，2021 年 2 月
至 2023 年 9 月任国泰中证生物医
药交易型开放式指数证券投资基
金联接基金的基金经理，2021 年 6
月起兼任国泰中证全指建筑材料
交易型开放式指数证券投资基金
本基金 和国泰中证科创创业 50 交易型开
黄岳 的基金 2023-05-12 2024-06-04 9 年 放式指数证券投资基金的基金经
经理 理，2021 年 8 月起兼任国泰中证
全指建筑材料交易型开放式指数
证券投资基金发起式联接基金、国
泰中证 500 交易型开放式指数证
券投资基金和国泰中证科创创业
50 交易型开放式指数证券投资基
金发起式联接基金的基金经理，
2021 年 9 月至 2024 年 4 月任国泰
中证智能汽车主题交易型开放式
指数证券投资基金的基金经理，
2021 年 10 月起兼任国泰中证 500
交易型开放式指数证券投资基金
发起式联接基金的基金经理，2021
年 11 月起兼任国泰中证消费电子
主题交易型开放式指数证券投资


基金的基金经理，2022 年 2 月起
兼任国泰中证消费电子主题交易
型开放式指数证券投资基金发起
式联接基金的基金经理，2022 年 3
月至2023年11月任国泰中证沪港
深动漫游戏交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理，2023 年 4
月起兼任国泰中证动漫游戏交易
型开放式指数证券投资基金、国泰
中证港股通 50 交易型开放式指数
证券投资基金和国泰富时中国国
企开放共赢交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理，2023 年 5
月至 2024 年 6 月任国泰中证港股
通 50 交易型开放式指数证券投资
基金发起式联接基金的基金经理，
2023 年 5 月起兼任国泰中证新能
源汽车交易型开放式指数证券投
资基金、国泰中证 800 汽车与零部
件交易型开放式指数证券投资基
金和国泰中证光伏产业交易型开
放式指数证券投资基金的基金经
理。

国泰量 硕士研究生。2019 年 6 月加入国
化收益 泰基金，历任助理量化研究员、量
灵活配 化研究员、基金经理助理。2023
置混 年 6 月起任国泰量化收益灵活配
合、国 置混合型证券投资基金的基金经
泰中证 理，2023 年 8 月起兼任国泰中证
有色金 有色金属矿业主题交易型开放式
属矿业 指数证券投资基金发起式联接基
主题 金的基金经理，2023 年 9 月起兼
ETF 发 任国泰策略价值灵活配置混合型
吴可凡 起联 2024-04-16 - 5 年 证券投资基金和国泰中证半导体
接、国 材料设备主题交易型开放式指数
泰策略 证券投资基金发起式联接基金的
价值灵 基金经理，2023 年 12 月起兼任国
活配置 泰中证全指集成电路交易型开放
混合、 式指数证券投资基金发起式联接
国泰中 基金、国泰国证信息技术创新主题
证半导 交易型开放式指数证券投资基金
体材料 发起式联接基金、国泰中证机器人
设备主 交易型开放式指数证券投资基金
题 ETF 发起式联接基金和国泰中证油气


发起联 产业交易型开放式指数证券投资
接、国 基金发起式联接基金的基金经理，
泰中证 2024 年 4 月起兼任国泰中证智能
全指集 汽车主题交易型开放式指数证券
成电路 投资基金、国泰中证港股通 50 交
ETF 发 易型开放式指数证券投资基金发
起联 起式联接基金和国泰中证香港内
接、国 地国有企业交易型开放式指数证
泰国证 券 投 资 基 金 发 起 式 联 接 基 金
信息技 （QDII）的基金经理，2024 年 6
术创新 月起兼任国泰上证国有企业红利
主题 交易型开放式指数证券投资基金
ETF 发 发起式联接基金的基金经理，2024
起联 年 7 月起兼任国泰中证沪深港黄
接、国 金产业股票交易型开放式指数证
泰中证 券投资基金发起式联接基金的基
机器人 金经理。

ETF 发

起联

接、国

泰中证

油气产

业 ETF

发起联

接、国

泰中证

智能汽

车主题

ETF、国

泰中证

港股通

50ETF

发起联

接、国

泰中证

香港内

地国有

企业

ETF 发

起联接

（QDII

）、国泰

上证国

有企业


红利

ETF 发

起联

接、国

泰中证

沪深港

黄金产

业股票

ETF 发

起联接

的基金

经理

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报
告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

2024 年二季度，基本面渐显疲态，新房销售难企稳、基建实物工作量落地慢、制造业 PMI
回落到荣枯线下、消费持续不及预期，仅有出口项维持韧性，疲弱的基本面持续压制市场的表现，尽管 4 月下旬-5 月中旬，地产供给端收储+需求端放宽给了市场较强的政策预期，但从落地效果看并没有带来房价和一二手房销售的实质性改善，政策落地后资金很快兑现。风险偏好的回落则是指数调整的另一个原因，4 月、6 月小微盘的两次加速下行给市场风险偏好造成了较大的冲击，前一次是“新国九条”出台，后一次是退市担忧，本质是监管收严下小微盘股的“壳价值”受到冲击。二季度我们在配置风格上维持较为均衡的投资策略。作为指数基金，本基金旨在为看好港股大盘股的投资者提供投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金 A 类本报告期内的净值增长率为 8.04%，同期业绩比较基准收益率为 7.82%。

本基金 C 类本报告期内的净值增长率为 7.96%，同期业绩比较基准收益率为 7.82%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

本基金跟踪中证港股通 50 指数，选取了港股通范围内最大的 50 家港股上市公司，反应了港
股大盘股的整体表现。行业方面主要覆盖了金融地产、互联网、消费品、医药等主要行业。

作为亚太地区最重要的金融中心之一，香港市场的配置价值不言而喻。港股的上市公司主营业务与内地息息相关，基本面与内地经济周期的关联度较高。但从投资者构成来看，外资仍然在港股占据主导地位，港股估值的变化与海外流动性周期关联度较高。

过去两年，由于美联储进入加息周期、地缘政治因素、平台经济反垄断、内地经济承压等多重因素共振，导致港股出现了较大幅度的调整。站在当下，美联储加息逐渐进入尾声，中美关系开始改善，平台经济处罚告一段落，内地经济进入复苏周期，压制港股的几大因素均呈现改善局面。港股市场估值处于历史低位，长期投资价值较高。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

不适用。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 10,768,371.27 92.97

3 固定收益投资 607,930.35 5.25

其中：债券 607,930.35 5.25

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -

资产

7 银行存款和结算备付金合计 172,736.75 1.49

8 其他各项资产 33,273.52 0.29

9 合计 11,582,311.89 100.00

5.2期末投资目标基金明细

占基金
基金 资产净
序号 基金名称 运作方式 管理人 公允价值

类型 值比例
（%）

国泰中证港股通 50 交易 股票 交易型开放 国泰基金

1 型开放式指数证券投资 型 式(ETF) 管理有限 10,768,371.27 93.18
基金 公司

5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值比

序号 债券品种 公允价值(元)

例(％)

1 国家债券 607,930.35 5.26

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 607,930.35 5.26

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)

值比例（％）

1 019733 24 国债 02 4,000 404,292.27 3.50

2 019727 23 国债 24 2,000 203,638.08 1.76

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


本基金本报告期末未持有贵金属。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.12投资组合报告附注
5.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.12.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 1,400.28

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 31,873.24

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 33,273.52

5.12.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.12.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

国泰中证港股通50ETF 国泰中证港股通50ETF
项目

发起联接A 发起联接C

本报告期期初基金份额总额 10,426,153.22 1,429,871.25

报告期期间基金总申购份额 566,795.54 5,882,953.77

减：报告期期间基金总赎回份额 154,926.00 5,411,609.42

报告期期间基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 10,838,022.76 1,901,215.60

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,108,260.26

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,108,260.26

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 79.35

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额 持有份额占 发起份额 发 起 份 额 占 发起份额承诺
项目 总数 基金总份额 总数 基 金 总 份 额 持有期限

比例 比例

基金管理人固有资金 10,108,26 79.35% 10,000,00 78.50% 3 年
0.26 0.00


基金管理人高级管理人 - - - - -
员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,108,26 79.35% 10,000,00 78.50% -
0.26 0.00

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

2024 年 04 月 01 10,108, 10,108,260.2

机构 1 日至2024年06月 260.26 - - 6 79.35%
30 日

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。

§10 备查文件目录

10.1备查文件目录

1、关于准予国泰中证港股通 50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金注册的批复
2、国泰中证港股通 50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金合同

3、国泰中证港股通 50 交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
10.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦 15-20 层。

基金托管人住所。

10.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司
二〇二四年七月十九日
点击查看>>  附件