财通资管稳兴增益六个月持有期混合型证券投资基金
2022年第2季度报告

2022年06月30日

基金管理人:财通证券资产管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2022年07月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年07月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年04月01日起至06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 财通资管稳兴增益六个月持有期混合

基金主代码 014619

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022年03月09日

报告期末基金份额总额 972,145,791.38份

投资目标 在严格控制风险的基础上，把握市场机会，追求基
金资产的稳健增值。

1、资产配置策略；2、债券投资策略；3、资产支持
投资策略 证券投资策略；4、股票投资策略；5、金融衍生产
品投资策略

业绩比较基准 中债综合指数收益率×80%+沪深300指数收益率×2
0%

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
风险收益特征 益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基
金。

基金管理人 财通证券资产管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 财通资管稳兴增益六个 财通资管稳兴增益六个
月持有期混合A 月持有期混合C


下属分级基金的交易代码 014619 014620

报告期末下属分级基金的份额总 950,578,898.31份 21,566,893.07份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2022年04月01日 - 2022年06月30日)
主要财务指标 财通资管稳兴增益六 财通资管稳兴增益六
个月持有期混合A 个月持有期混合C

1.本期已实现收益 -2,723,380.04 -83,130.84

2.本期利润 7,090,375.75 139,182.26

3.加权平均基金份额本期利润 0.0075 0.0065

4.期末基金资产净值 957,492,978.07 21,696,877.26

5.期末基金份额净值 1.0073 1.0060

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指本期基金利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
财通资管稳兴增益六个月持有期混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 0.75% 0.20% 1.55% 0.28% -0.80% -0.08%

自基金合同 0.73% 0.20% 1.39% 0.32% -0.66% -0.12%
生效起至今
财通资管稳兴增益六个月持有期混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④


过去三个月 0.64% 0.20% 1.55% 0.28% -0.91% -0.08%

自基金合同 0.60% 0.20% 1.39% 0.32% -0.79% -0.12%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金合同于 2022 年 3 月 9 日生效，截止报告期末本基金合同生效未满一年。
2、本基金建仓期为自基金合同生效日起 6 个月，截止报告期末，本基金尚未建仓完毕。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

北京航空航天大学工学硕
士。2009年加入兴证证券
本基金基金经理和财通资 资产管理有限公司历任行
魏越 管稳兴丰益六个月持有期 2022- - 12 业研究员、股票投资经理、
锋 混合型证券投资基金基金 03-09 创新投资部总经理、董事
经理。公司总经理助理。 副总经理；2020年7月加入
财通证券资产管理有限公
司任总经理助理。

本基金基金经理、财通资

管积极收益债券型发起式 武汉大学数理金融硕士，
证券投资基金、财通资管 中级经济师，2010年7月进
鑫逸回报混合型证券投资 入浙江泰隆银行资金运营
基金、财通资管鸿盛12个 部先后从事外汇交易和债
月定期开放债券型证券投 券交易；2012年3月进入宁
宫志 资基金、财通资管双盈债 2022- 波通商银行金融市场部筹
芳 券型发起式证券投资基 03-21 - 11 备债券业务，主要负责资
金、财通资管鸿利中短债 金、债券投资交易，同时1
债券型证券投资基金、财 5年初筹备并开展贵金属

通资管鸿越3个月滚动持 自营业务；2016年3月加入
有债券型证券投资基金和 财通证券资产管理有限公
财通资管双福9个月持有 司。

期债券型发起式证券投资

基金基金经理。

注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的涵义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
期末本基金基金经理无同时管理私募资产管理计划的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《财通资管稳兴增益六个月持有期混合型证券投资基金基金合同》、《财通资管稳兴增益六个月持有期混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通证券资产管理有限公司公平交易管理办法》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，本基金与本公司管理的其他基金在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2022年上半年，我国宏观经济在三重压力背景下又遭遇海内外三大超预期扰动，一是俄乌冲突使得粮油等资源品价格暴涨，通胀问题席卷全球，特别是主要发达经济体；二是在居高难下的通胀担忧下美联储加息以及缩表重启，紧缩幅度甚至超市场预期；三是疫情，特别是4、5月份。在前述背景下，上半年国内消费、投资和出口均遭遇较大下行压力，就业形势严峻。作为应对，央行货币政策始终坚持以我为主，保证了流动性的持续宽松，并加大信贷投放力度；财政前置亦明显发力，地方债于上半年基本发行完毕；同时地产调控政策因城施策亦不断放松。但在当前经济环境中，微观经济主体活力较以往都面临严峻的中长期不确定性以及短期疫情制约，居民收入预期更是遭遇重大冲击，使其储蓄率大幅提升，因此我国上半年已出现明显的实体融资需求不足问题，信贷数据一度遭遇塌方且持续存在结构偏弱问题。


因此，上半年的宏观基本面整体有利于债市，加上资金面持续宽松，机构欠配压力有增无减，债市整体波动较小，10年期国债多数时间是在2.75%-2.85%之间窄幅震荡，波段操作难度大增，杠杆策略和票息策略占据上风。

展望2022年下半年，影响市场的主线短期在于资金面走向，而中期的核心为国内经济实际恢复情况。资金面方面，预计总体仍将维持稳定局面，但边际上存在收敛风险。宏观经济方面，疫情缓解、政策加力，复苏是必然方向，但复苏的空间高度主要取决于后续政策力度的强弱，目前来看压力仍然不小。第一，地产高频数据显示地产环比改善明显，但同比仍在底部，后续动能仍待确定；第二，基建投资或是年内最大亮点，但上半年整体发力情况并不佳，6月复工复产后基建高频数据仍显偏弱，虽然环比继续小幅改善，但同比数据依然明显为负；第三，虽然上半年出口仍显韧性，下半年受基数和海外需求放缓影响，出口增速可能大幅下降甚至转负；第四，消费疲弱格局难改，虽然汽车和家电将是拉动消费的重要抓手，但拉动效应很有限；第五，制造业投资的内生动能已然趋弱，其中需求较快收缩是制造业投资承压的重要原因，特别是来自出口和地产的订单需求。此外，下半年通胀、汇率和海外经济变化对国内债券市场影响料相对有限，其中国内通胀中CPI平稳上升、PPI下降趋势不变，中短期对债市扰动有限；人民币汇率面临内部经济复苏和外部面临衰退支撑，总体平稳；而海外虽然高通胀导致欧美快速加息，但我国内部经济形势更趋严峻，货币政策收紧转向难，因此对国内债市扰动有限。
因此，在资金面稳定、国内外经济压力双双承压的背景下，下半年债券市场预计仍然延续波动，但由于权益市场受经济复苏和企业盈利改善支撑也较明显，债市波动幅度或有所加大。节奏上，三季度股市情绪可能相对较好，需要提防利率上行压力，但四季度可能重新震荡；空间上，10年国债下行空间有限，但上行高度突破1年期政策利率的可能性也较小。对应具体策略上，久期策略三季度或需偏防守；杠杆逐步降低，不宜过高。

债券方面主要以中高等级金融债和利率债配置为主，并辅以波段操作来增厚收益。
今年权益市场经过业绩下调（主要由于疫情原因）、权益私募和融资平仓两波大幅下跌后，已释放大部分风险。5月份随着全国疫情防控取得大的拐点，从中央到地方各个层级，对稳住经济大盘的高频度的会议召开及政策出台，市场5月份迎来了深v反弹。目前宏观经济和权益市场的位置比较类似于08年10月份以及18年10月份这两个时间段，甚至比这两个时间段还要差，由于疫情原因造成了今年政府财政缺口，预计三季度仍有额外措施来弥补，中央层面加杠杆空间还是有比较大的空间，未来6个月将通过不断踩油门来将经济拉回到正常区间。5、6月份市场反弹比较多的是通胀线（上游资源）和国家政策补助线（光伏、新能源汽车），这些行业二季报仍将维持高增长。预计7月份以后，第一阶段的普涨行情结束，市场将进入第二阶段，行情将逐步震荡往上，指数会加大波动。之前涨幅排前的光伏、新能源汽车行业也开始分化，后续我们看好几条线：一条是疫情修复线，偏必选类大众消费，如餐饮旅游、医美、牙科眼科、乳制品；第二条线是国家稳增长线，随着5、6月份中长期贷款见底回升，如银行、白酒、地产、汽车等
相关行业；第三条线是中报业绩线，同时后续仍成长性比较高的，包括军工、光伏、新能源汽车产业链、有色（锂矿）。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末财通资管稳兴增益六个月持有期混合A基金份额净值为1.0073元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.75%，同期业绩比较基准收益率为1.55%；截至报告期末财通资管稳兴增益六个月持有期混合C基金份额净值为1.0060元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.64%，同期业绩比较基准收益率为1.55%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 147,166,582.85 13.95

其中：股票 147,166,582.85 13.95

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 842,484,969.45 79.85

其中：债券 842,484,969.45 79.85

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 65,327,136.19 6.19
计

8 其他资产 44,815.90 0.00

9 合计 1,055,023,504.39 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 102,704,782.85 10.49

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 - -
术服务业

J 金融业 35,986,300.00 3.68

K 房地产业 8,475,500.00 0.87

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管 - -
理业

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 147,166,582.85 15.03

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 002013 中航机电 1,150,000 14,202,500.00 1.45


2 600705 中航产融 3,900,000 13,494,000.00 1.38

3 002129 TCL中环 182,200 10,729,758.00 1.10

4 601717 郑煤机 710,000 10,231,100.00 1.04

5 600887 伊利股份 250,000 9,737,500.00 0.99

6 300059 东方财富 300,000 7,620,000.00 0.78

7 002460 赣锋锂业 50,000 7,435,000.00 0.76

8 000858 五 粮 液 34,000 6,865,620.00 0.70

9 601995 中金公司 150,000 6,673,500.00 0.68

10 600456 宝钛股份 110,000 6,534,000.00 0.67

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 9,980,583.56 1.02

2 央行票据 - -

3 金融债券 461,606,981.90 47.14

其中：政策性金融债 142,349,772.60 14.54

4 企业债券 100,688,519.68 10.28

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 93,199,164.21 9.52

8 同业存单 177,009,720.10 18.08

9 其他 - -

10 合计 842,484,969.45 86.04

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 2028029 20交通银行01 600,000 62,241,669.04 6.36

2 2128007 21华夏银行01 500,000 51,236,986.30 5.23

3 200303 20进出03 500,000 50,307,671.23 5.14

4 112206096 22交通银行CD09 500,000 49,214,953.97 5.03
6

5 112218063 22华夏银行CD06 500,000 49,187,532.05 5.02


3

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金对股指期货的投资以套期保值为主要目的，本着谨慎原则，适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行形势的研究，结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，选择合适的期货合约构建相应的头寸，以调整投资组合的风险暴露，降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金的建仓或变现效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金对国债期货的投资将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券中20交通银行01(证券代码：2028029)、21华夏银行01(证券代码：2128007)、20进出03(证券代码：200303)、22交通银行CD096(证券代码：112206096)、22兴业银行CD129(证券代码：112210129)、22华夏银行CD063(证券代码：112218063)、20国开03(证券代码：200203)、21招商银行小微债02(证券代码：2128020)、光大转债(证券代码：113011)的发行主体在本报告编制日前一年内受到公开处罚。报告期内本基金投资的前十名证券的其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日一年以内受到公开谴责、处罚的情形。

报告期内本基金投资的前十名证券之一20交通银行01(证券代码：2028029)、22交通银行CD096(证券代码：112206096)的发行主体交通银行股份有限公司于2022年3月21日收到处罚决定书(银保监罚决字〔2022〕15号)，并处人民币420万元罚款；于2021年8月13日收到处罚决定书(银罚字〔2021〕23号)，并处人民币62万元罚款；于2021年7月13日收到处罚决定书(银保监罚决字〔2021〕28号)，并处人民币4100万元罚款。

报告期内本基金投资的前十名证券之一21华夏银行01(证券代码：2128007)、22华夏银行CD063(证券代码：112218063)的发行主体华夏银行股份有限公司于2022年3月21日收到处罚决定书(银保监罚决字〔2022〕19号)，并处人民币460万元罚款；于2021年8月13日收到处罚决定书(银罚字〔2021〕25号)，并处人民币486万元罚款。

报告期内本基金投资的前十名证券之一20进出03(证券代码：200303)的发行主体中国进出口银行于2022年3月21日收到处罚决定书(银保监罚决字〔2022〕9号)，并处人民币420万元罚款；于2021年7月13日收到处罚决定书(银保监罚决字〔2021〕31号)，罚没人民币7345.6万元。

报告期内本基金投资的前十名证券之一22兴业银行CD129(证券代码：112210129)的发行主体兴业银行股份有限公司于2022年3月21日收到处罚决定书(银保监罚决字
〔2022〕22号)，并处人民币350万元罚款；于2021年8月13日收到处罚决定书(银罚字〔2021〕26号)，并处人民币5万元罚款。

报告期内本基金投资的前十名证券之一20国开03(证券代码：200203)的发行主体国家开发银行于2022年3月21日收到处罚决定书(银保监罚决字〔2022〕8号)，并处人民币440万元罚款。

报告期内本基金投资的前十名证券之一21招商银行小微债02(证券代码：2128020)的发行主体招商银行股份有限公司于2022年3月21日收到处罚决定书(银保监罚决字
〔2022〕21号)，并处人民币300万元罚款。

报告期内本基金投资的前十名证券之一光大转债(证券代码：113011)的发行主体中国光大银行股份有限公司于2022年5月24日收到处罚决定书(银保监罚决字(2022)31
号)，并处人民币400万元罚款；于2022年3月21日收到处罚决定书(银保监罚决字〔2022〕18号)，并处人民币490万元罚款。

本基金管理人对该证券投资决策程序的说明如下：本基金管理人对证券投资有严格的投资决策流程控制，本基金对该证券的投资也严格执行投资决策流程。在对该证券的选择上，本基金严格执行公司个券审核流程。在对该证券的持有过程中，研究员密切关
注证券发行主体动向，在上述处罚发生时及时分析其对该投资决策的影响。经过分析认为此事件对该证券发行主体的财务状况、经营成果和现金流量未产生重大的实质性影响，因此不影响对该证券基本面和投资价值的判断。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 44,815.90

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 44,815.90

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

号

1 113011 光大转债 32,963,743.83 3.37

2 113044 大秦转债 31,626,843.84 3.23

3 110043 无锡转债 11,280,745.88 1.15

4 127020 中金转债 9,979,879.11 1.02

5 127018 本钢转债 7,347,951.55 0.75

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

财通资管稳兴增益六个 财通资管稳兴增益六个
月持有期混合A 月持有期混合C


报告期期初基金份额总额 950,573,927.51 21,566,893.07

报告期期间基金总申购份额 4,970.80 -

减：报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 950,578,898.31 21,566,893.07

注：申购含转换入份额，赎回含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期本基金管理人无运用固有资金申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、财通资管稳兴增益六个月持有期混合型证券投资基金相关批准文件

2、财通证券资产管理有限公司营业执照、公司章程

3、财通资管稳兴增益六个月持有期混合型证券投资基金托管协议

4、财通资管稳兴增益六个月持有期混合型证券投资基金基金合同

5、财通资管稳兴增益六个月持有期混合型证券投资基金招募说明书

6、本报告期内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点

上海市浦东新区栖霞路26弄富汇大厦B座8、9层

浙江省杭州市上城区四宜路四宜大院B幢办公楼

9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人财通证券资产管理有限公司。
咨询电话：95336

公司网址：www.ctzg.com

财通证券资产管理有限公司
2022年07月21日
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