中欧安悦一年定期开放债券型发起式证券
投资基金

2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：中欧基金管理有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 18 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧安悦一年定开债券发起

基金主代码 014474

基金运作方式 契约型、开放式、发起式

基金合同生效日 2022 年 8 月 22 日

报告期末基金份额总额 506,971,092.98 份

投资目标 在严格控制投资组合风险的前提下，力争为基金份额持有人获取超越
业绩比较基准的投资回报。

投资策略 本基金主要投资于债券资产，将通过对宏观经济运行状况、货币和财
政政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏观经济发展趋势、利
率走势、信用水平以及券种的流动性，综合运用类属配置策略、久期
策略、收益率曲线策略、信用策略、息差策略、资产支持证券投资策
略等多种投资策略，力求规避风险并实现基金资产的增值保值。

业绩比较基准 中债-综合指数（全价）收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低
于混合型基金、股票型基金。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）


1.本期已实现收益 1,835,519.29

2.本期利润 2,370,454.29

3.加权平均基金份额本期利润 0.0047

4.期末基金资产净值 522,815,342.14

5.期末基金份额净值 1.0313

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.46% 0.05% 1.06% 0.07% -0.60% -0.02%

过去六个月 1.46% 0.06% 2.42% 0.07% -0.96% -0.01%

过去一年 2.54% 0.08% 3.27% 0.06% -0.73% 0.02%

自基金合同

3.13% 0.06% 3.54% 0.05% -0.41% 0.01%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

历任广发银行股份有限公司总行金融机
基金经理 构部行员，易方达基金管理有限公司投资
苏佳 /基金经 2024-01-10 - 7 年 支持专员，易方达基金管理有限公司投资
理助理 经理助理。2023-05-24 加入中欧基金管
理有限公司。

历任怡和证券公司亚洲投资银行部，雷曼
兄弟公司股票分析师，里昂证券高级股票
固收投决 分析师，比利时 KBC 证券公司高级股票分
会委员/ 析师，苏格兰皇家银行首席亚洲金融债策
LI TONG首席宏观 2023-07-14 2024-05-24 25 年 略师，太平洋投资管理有限公司信用研究
策略师/ 部高级副总裁，霸菱资产管理公司新兴市
基金经理 场债券部董事总经理。2019-10-08 加入
中欧基金管理有限公司，历任固收海外投
资总监、联席投资总监/固收研究总监。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。
3、上表中“职务”指在公司的任职情况，其中苏佳担任本基金的基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 3 次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

国内宏观方面，今年以来总体上维持出口、生产偏强，消费偏弱，通胀回升缓慢。1-2 月基本面数据空窗期，市场延续去年底以来的悲观预期。但 3-4 月发布的一季度经济数据好于预期，PMI 连续 2 个月超预期回升到扩张区间，市场悲观预期有所修正。随后，二季度经济基本面略有下行但变化不大，央行防空转、禁止手工补息、调整金融增加值核算方法、放松对信贷增速的诉求，导致金融数据大幅超预期下滑，资金面持续宽松。地产方面，5 月中旬新一轮地产政策落地，带动地产销售数据有所改善，但持续性仍有待观察。财政政策方面，特别国债和地方政府专项债的发行节奏持续低于预期，导致市场资产荒持续。货币政策方面，受制于汇率压力，央行在 2 月降准和降 LPR 之后，始终维持政策利率不变。债市表现方面，在经济下行趋势未变、仅斜率变化的情况下，央行延后下调政策利率或并不改变市场利率趋势；由于政府债发行不及预期，以及信用债净融资缩量，债市资产荒贯穿整个上半年；央行针对长债利率风险的指导，对期限利率起到一定延缓下行作用，在 3-4 月一度引起债市一定幅度的调整，但 5-6 月对市场的影响减弱，除指导期限利率外，主要品种利率都创年内新低，核心逻辑还是在于经济基本面趋势，以及资金面是
否会有实质性收紧。

展望三季度，全年经济目标压力较小，但在新旧动能转换阶段仍然缺乏向上的弹性，地产持续下行仍是主要拖累，出口是需关注的关键变量。上半年较慢的财政节奏在下半年可能改善，要看政府债最终发行量超预期的可能。货币政策仍受汇率掣肘，央行政策利率调整取决于美联储下半年是否转向降息。海外方面，除了美联储降息时点，美国大选将是关系全球地缘格局和出口的最重要变量之一。

投资策略上，由于经济缺乏弹性，金融数据受央行防空转压制，央行维持对资金面友好，叠加资产荒延续，可以适度提高组合久期；同时由于央行对资金利率、长端利率均有一定管理，利率下行斜率偏平缓，组合需要更加注重配置收益；债市交易性的机会，需要等待经济动能是否会有超预期转弱；主要风险来自下半年政策进一步加码，包括地产政策、政府债发行提速加量等，关注央行管控长端利率带来的市场波动风险和机会。

操作方面，报告期内，组合采取灵活的杠杆和久期策略，结合宏观基本面、政策预期和资金面等因素综合分析，在收益率较大幅波动的情况下进行波段交易，力争在净值上实现稳健回报。4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，基金份额净值增长率为 0.46%，同期业绩比较基准收益率为 1.06%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 507,714,473.75 97.05

其中：债券 507,714,473.75 97.05

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 15,003,452.05 2.87

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 405,676.91 0.08


8 其他资产 1,529.38 0.00

9 合计 523,125,132.09 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 507,714,473.75 97.11

其中：政策性金融债 507,714,473.75 97.11

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 507,714,473.75 97.11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 240202 24 国开 02 2,500,000 255,620,081.97 48.89

2 200405 20 农发 05 1,900,000 191,750,863.01 36.68

3 230302 23 进出 02 300,000 30,267,780.82 5.79

4 240411 24 农发 11 300,000 30,075,747.95 5.75

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

截止本报告期末，本基金未涉及股票相关投资。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,529.38

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -


6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,529.38

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 506,971,092.98

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 506,971,092.98

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本 10,002,700.18
基金份额

报告期期间买入/申购总份 -
额

报告期期间卖出/赎回总份 -
额

报告期期末管理人持有的本 10,002,700.18
基金份额

报告期期末持有的本基金份 1.97
额占基金总份额比例（%）
注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占基金 发起份额总数 发起份额占基金 发起份额承诺
总份额比例 总份额比例 持有期限

基金管理人固10,002,700.18 1.97%10,002,700.18 1.97% 三年
有资金

基金管理人高 - - - - -
级管理人员

基金经理等人 - - - - -
员

基金管理人股 - - - - -
东

其他 - - - - -

合计 10,002,700.18 1.97%10,002,700.18 1.97% 三年

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金

者 份额比例 期初 申购 赎回

类 序号 达到或者 份额 份额 份额 持有份额 份额占比
别 超过 20%的

时间区间

2024 年 04

机 1 月 01 日至 496,968,392.80 0.00 0.00496,968,392.80 98.03%
构 2024 年 06

月 30 日

产品特有风险

本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。
注：申购份额含红利再投、转换入份额，赎回份额含转换出份额。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中欧安悦一年定期开放债券型发起式证券投资基金相关批准文件

2、《中欧安悦一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》

3、《中欧安悦一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》

4、《中欧安悦一年定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
10.2 存放地点

基金管理人的办公场所。
10.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司
2024 年 7 月 19 日
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