长江鑫选3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）
2024年第一季度报告

2024年03月31日

基金管理人:长江证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人:平安银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年04月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年01月01日起至03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长江鑫选3个月持有混合发起（FOF）

基金主代码 014323

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年12月22日

报告期末基金份额总额 73,133,658.10份

本基金通过大类资产的合理配置及基金精选策略，
投资目标 灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金，寻
求基金资产的长期稳健增值。

本基金的主要投资策略包括：

1、资产配置策略；

投资策略 2、基金筛选策略；

3、股票投资策略；

4、债券投资策略；

5、资产支持证券投资策略。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*15%+中债-综合全价（总值）
指数收益率*85%

本基金为混合型基金中基金，理论上其预期风险与
风险收益特征 预期收益高于债券型基金、债券型基金中基金、货
币市场基金和货币型基金中基金，低于股票型基金


和股票型基金中基金。

基金管理人 长江证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人 平安银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长江鑫选3个月持有混 长江鑫选3个月持有混
合发起（FOF）A 合发起（FOF）C

下属分级基金的交易代码 014323 014324

报告期末下属分级基金的份额总 60,747,048.34份 12,386,609.76份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024年01月01日 - 2024年03月31日）
主要财务指标 长江鑫选3个月持有混 长江鑫选3个月持有混
合发起（FOF）A 合发起（FOF）C

1.本期已实现收益 -442,399.37 -104,891.83

2.本期利润 301,598.95 48,802.26

3.加权平均基金份额本期利润 0.0048 0.0037

4.期末基金资产净值 59,776,643.02 12,077,268.15

5.期末基金份额净值 0.9840 0.9750

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长江鑫选3个月持有混合发起（FOF）A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差 率标准差

② 率③ ④

过去三个月 0.58% 0.34% 1.65% 0.15% -1.07% 0.19%

过去六个月 -0.33% 0.27% 1.28% 0.14% -1.61% 0.13%


过去一年 -1.45% 0.23% 0.73% 0.13% -2.18% 0.10%

自基金合同

生效起至今 -1.60% 0.18% -0.93% 0.16% -0.67% 0.02%

长江鑫选3个月持有混合发起（FOF）C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差 率标准差

② 率③ ④

过去三个月 0.48% 0.34% 1.65% 0.15% -1.17% 0.19%

过去六个月 -0.53% 0.27% 1.28% 0.14% -1.81% 0.13%

过去一年 -1.84% 0.23% 0.73% 0.13% -2.57% 0.10%

自基金合同 -2.50% 0.18% -0.93% 0.16% -1.57% 0.02%
生效起至今
注：（1）本基金的业绩比较基准为沪深 300 指数收益率*15%+中债-综合全价（总值）
指数收益率*85%；（2）本基金基金合同生效日为 2021 年 12 月 22 日。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

国籍：中国。硕士研究生，
具备基金从业资格。曾任长
江证券股份有限公司金融
产品部经理、金融产品中心
副总经理。现任长江证券
李仁宇 基金经理 11年 （上海）资产管理有限公司
2021-12-22 - 总经理助理、FOF投资部总
经理、长江鑫选3个月持有
期混合型发起式基金中基
金（FOF）、长江智选3个月
持有期混合型基金中基金
（FOF）的基金经理。

注：（1）此处的任职日期、离职日期均指公司做出决定之日，若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日；（2）证券从业的含义遵从中国证
监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析

根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易记录配对。通过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下，且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的t检验。

（二）扩展时间窗口下的价差分析

本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数=30），溢价率均值大部分在1%数量级及以下。

（三）基金或组合间模拟溢价金额分析

对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行为。

本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明


本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾今年一季度，A股市场依然呈现先抑后扬的格局，市场在春节前整体表现较弱，但在此之后开启了一波快速的企稳修复。从主要股指的表现来看，2024年一季度沪深300涨3.10%、中证500跌2.64%、中证1000跌7.58%、国证2000跌8.83%，可以看到在风格上整体呈现出大盘相对更优的情况。

基金方面，2024年一季度中证金选偏股基金指数跌-3.12%；主动权益基金2024年一季度收益率的首尾差已达50%，业绩分化显著，基金优选的价值和重要性不言而喻。一季度，中证纯债债券型基金指数涨1.10%，整体保持着平稳向上、稳中有进的特征。

行业结构上，一季度呈现较强的结构特征，以银行、石油石化、煤炭为代表的高股息、资源类资产，行业涨幅居前；而医药生物、计算机、电子等成长性行业跌幅居前。
具体来看，由于市场风险偏好整体较低，具备高分红亦或是防御属性的银行、煤炭等行业受到投资者青睐，故而在一季度有较好的绝对和相对收益；地产、基建等恢复情况相对较缓，因而地产、建材等地产链行业表现整体相对偏弱。科技板块，受益于海外算力的蓬勃发展，通信板块表现突出，但TMT其他领域的电子、计算机、传媒由于缺少较强的产业趋势催化，因此整体表现较弱；医药受海外政策扰动等因素，对板块情绪有所压制，表现同样较为低迷。

本基金在报告期内，并未对固收和权益基金仓位做过多调整，自2023年三季度增加权益仓位后，维持了这一配比。当下我们对于权益类资产保持乐观。政策层面，力度和决心不容忽视，限购放开、以旧换新、新质生产，均反映出对经济各方面的大力支持，对经济托底企稳将起关键作用；经济层面，复苏过程虽一波三折，但整体来看是稳中有升、逐步回暖，3月中国制造业PMI为50.8，超出市场预期，重回扩张区间，制造业景气度有所回升；生产指数和新订单指数亦呈现上升态势，表明产需两端均有所恢复。配置层面，截至3月底，ERP指标处于历史均值-1.60倍标准差，偏股基金指数近3年年化处于历史均值-1.80倍标准差，反映出权益资产、权益基金仍具备较好的配置价值。

市场的全面性修复或暂时告一段落，对于后市，我们认为更应关注结构性机会。随着友好政策的推进、经济变量的企稳、产业趋势的发酵、市场信心的回暖，在多重因素的助力下，或将夯实对权益市场的支撑。

权益部分，我们在风格上做了再平衡，使其处于成长、价值的相对稳态。一季度，组合降低了部分成长风格基金的暴露，以熨平组合波动，增强组合的稳健性。随着市场风险偏好的阶段性缓解，智能汽车等新兴科技产业趋势的演进，这一方向的重要性和关注也逐步提升，但由于这一方向的波动通常较大，因此我们适度地增加了该方向的布局。随着高股息部分板块在3月的持续调整，基于性价比和组合配置的角度，我们对相关方向逐步进行增配。通过成长价值的平衡配置，我们希望在市场震荡时能够做好防守，在市场上涨时同样也能跟上步伐，做到稳中求进。


整体而言，本基金作为一只稳健风格的偏债FOF基金，我们将通过进一步优化持仓结构，以期用良好的投资体验来回报投资人对我们的信赖。我们相信，在做好科学的风险控制的前提下，长期、坚定地投资于优秀的基金管理人与基金产品必将带来丰厚的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金A类基金份额净值为0.9840元，C类基金份额净值为0.9750元。本报告期内，A类基金份额净值增长率为0.58%，同期业绩比较基准收益率为1.65%；C类基金份额净值增长率为0.48%，同期业绩比较基准收益率为1.65%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，基金合同生效日为2021年12月22日，截至本报告期末生效未满三年，暂不适用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。
§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 66,930,291.26 92.64

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 5,318,059.65 7.36

8 其他资产 750.00 0.00

9 合计 72,249,100.91 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据基金合同约定，本基金不得投资于股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同约定，本基金不得投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金本报告期末未持有股票，不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 750.00

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 750.00

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属
于基金
占基金 管理人
序 持有份额 公允价值 资产净

号 基金代码 基金名称 运作方式 （份） （元） 值比例 及管理
（%） 人关联
方所管
理的基


金

创金合信鑫 契约型开

1 006824 日享短债债 7,280,31 8,862,32 12.33否

放式 5.30 7.81

券A

招商招祥纯 契约型开 7,651,19 8,585,40 否

2 003864 债C 放式 0.47 0.83 11.95

国泰利享中 契约型开 6,673,36 7,873,89

3 006597 短债债券A 放式 1.41 9.13 10.96否

鹏华丰享债 契约型开 6,018,39 7,304,52

4 004388 券 放式 5.23 6.29 10.17否

永赢华嘉信 契约型开 6,009,41 6,933,66

5 010092 用债A 放式 6.80 5.10 9.65否

泰康长江经 契约型开 5,616,63 5,991,26

6 009343 济带债券A 放式 3.89 3.37 8.34否

兴全恒鑫债 契约型开 3,416,46 3,579,43

7 008452 券A 放式 8.14 3.67 4.98否

华安聚嘉精 契约型开 1,562,16 2,091,73

8 011252 选混合C 放式 0.31 2.66 2.91否

9 008270 大成睿享混 契约型开 1,554,35 2,060,76 2.87否

合C 放式 7.26 6.86

10 012778 中欧养老混 契约型开 780,277.5 1,906,29 2.65否

合C 放式 3 6.03

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用2024年01月01日至 其中：交易及持有基金管理
项目 2024年03月31日 人以及管理人关联方所管理
基金产生的费用

当期交易基金产生的申 - -
购费（元）
当期交易基金产生的赎

回费（元） 2,659.18 -

当期持有基金产生的应

支付销售服务费（元） 16,779.57 -

当期持有基金产生的应

支付管理费（元） 90,660.14 -


当期持有基金产生的应 19,603.82 -
支付托管费（元）
注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出。上述费用已在本基金所持有基金的净值中体现，不构成本基金的费用项目。6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
本基金本报告期持有的基金未发生重大影响事件。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

长江鑫选3个月持有混 长江鑫选3个月持有混
合发起（FOF）A 合发起（FOF）C

报告期期初基金份额总额 64,195,632.90 13,859,213.77

报告期期间基金总申购份额 38,578.65 4,635.51

减：报告期期间基金总赎回份额 3,487,163.21 1,477,239.52

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 60,747,048.34 12,386,609.76

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

长江鑫选3个月持有混 长江鑫选3个月持有混
合发起（FOF）A 合发起（FOF）C

报告期期初管理人持有的本基金份 10,000,800.08 -
额

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份

额 10,000,800.08 -

报告期期末持有的本基金份额占基

金总份额比例（%） 16.46 -

注：报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例的计算中，对下属分类基金，比例的分母采用各自类别的份额总额。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金投资本基金的情况。

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额 发起份额 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有
份额比例 份额比例 期限

基金管理人固 3年
有资金 10,000,800.08 13.67% 10,000,800.08 13.67%

基金管理人高

级管理人员 - - - - -

基金经理等人

员 - - - - -

基金管理人股

东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,000,800.08 13.67% 10,000,800.08 13.67% -

注：持有份额占基金总份额比例、发起份额占基金总份额比例的计算中，分母采用报告期末基金份额总额。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会准予长江鑫选3个月持有期混合型基金中基金（FOF）募集申请的注册文件

2、长江鑫选3个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同

3、长江鑫选3个月持有期混合型基金中基金（FOF）招募说明书

4、长江鑫选3个月持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议

5、法律意见书

6、基金管理人业务资格批件、营业执照

7、本报告期内按照规定披露的各项公告
10.2 存放地点


存放地点为基金管理人办公地址：上海市浦东新区世纪大道1198号世纪汇一座27层。
10.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公地点免费查阅，亦可通过基金管理人网站查阅，网址为www.cjzcgl.com。

长江证券（上海）资产管理有限公司
2024年04月22日
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