万家北交所慧选两年定期开放混合型证券
投资基金

2022 年第 3 季度报告

2022 年 9 月 30 日

基金管理人：万家基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2022 年 10 月 24 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 万家北交所慧选两年定期开放混合

基金主代码 014277

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 11 月 23 日

报告期末基金份额总额 495,058,301.34 份

投资目标 在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，通过积极
主动的投资管理，力争实现基金资产长期增值。

投资策略 1、封闭期投资策略

（1）大类资产配置策略；（2）股票投资策略：①北交所
股票投资策略；②战略配售股票投资策略；③港股通标
的股票投资策略；④存托凭证投资策略；（3）债券投资
策略；（4）资产支持证券投资策略；（5）可转换债券与
可交换债券投资策略；（6）公开发行的证券公司短期公
司债券投资策略；（7）金融衍生产品投资策略：①股指
期货投资策略；②国债期货投资策略；③股票期权投资
策略；（8）信用衍生品投资策略；（9）融资及转融通证
券出借业务投资策略。

2、开放期投资策略

开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资
者安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投资比例的
前提下，将主要投资于高流动性的投资品种。

业绩比较基准 中国战略新兴产业综合指数收益率×65%+恒生指数收益
率×5%+中债综合指数收益率×30%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率理


论上低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
本基金所投资的北交所股票资产，会面临北交所机制下
因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有
风险，包括流动性风险、上市公司经营风险、股价波动
风险等。

本基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、
投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风
险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港
股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。

基金管理人 万家基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 万家北交所慧选两年定期开 万家北交所慧选两年定期开
放混合 A 放混合 C

下属分级基金的交易代码 014277 014278

报告期末下属分级基金的份额总额 434,482,134.53 份 60,576,166.81 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 7 月 1 日-2022 年 9 月 30 日）

万家北交所慧选两年定期开放混合 万家北交所慧选两年定期开放混
A 合 C

1.本期已实现收益 4,961,869.82 622,458.44

2.本期利润 -41,339,369.85 -5,808,721.62

3.加权平均基金份额本期利 -0.0951 -0.0959
润

4.期末基金资产净值 355,966,693.97 49,418,283.73

5.期末基金份额净值 0.8193 0.8158

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

万家北交所慧选两年定期开放混合 A

净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④

准差② 收益率③ 收益率标准差


④

过去三个月 -10.40% 1.01% -11.82% 0.85% 1.42% 0.16%

过去六个月 -9.31% 1.49% -8.86% 1.12% -0.45% 0.37%

自基金合同

-18.07% 1.57% -21.56% 1.08% 3.49% 0.49%
生效起至今

万家北交所慧选两年定期开放混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -10.52% 1.01% -11.82% 0.85% 1.30% 0.16%

过去六个月 -9.54% 1.49% -8.86% 1.12% -0.68% 0.37%

自基金合同

-18.42% 1.57% -21.56% 1.08% 3.14% 0.49%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：（1）本基金合同生效日期为 2021 年 11 月 23 日，基金合同生效未满一年。

（2）根据基金合同规定,基金合同生效后六个月内为建仓期。建仓期结束时各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。报告期末各项资产配置比例符合法律法规和基金合同要求。
§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

万家双引 中国政法大学法学本科。2007 年 7 月至
擎灵活配 2011 年 7 月在上海证券报社担任财经报
置混合型 道记者；2011 年 8 月至 2012 年 8 月在华
证券投资 泰证券研究所担任研究员；2012 年 9 月
基金、万 至 2013 年 8 月在大公报上海办事处担任
家北交所 2021 年 11 月 副主任；2013 年 9 月至 2014 年 8 月在上
叶勇 慧选两年 23 日 - 9 年 海市北高新股份有限公司担任投资管理
定期开放 部经理助理；2014 年 9 月至 2015 年 2 月
混合型证 在上海三熙投资管理咨询有限公司担任
券投资基 副总经理；2015 年 3 月加入万家基金管
金的基金 理有限公司，曾任股权投资部副总监、权
经理 益投资二部总监、投资经理，2018 年 8
月起任公司基金经理。

注：1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及利益输送的异常交易发生。

公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,原则上按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次，其中 5 次为量化投资组合因投资策
略需要和其他组合发生的反向交易，1 次为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2022 年三季度以来，A 股市场在二季度反弹修复之后，延续了之前下跌调整的大趋势。2022年全年市场下行大趋势的根源在于国内经济中短期经济周期的下行压力，而受到疫情的抑制，这一调整幅度比市场预料的更大。

北交所市场以专精特新型中小企业为主，风格上接近沪深市场的中小盘成长股，由于抗风险能力偏弱，今年以来不少企业受到疫情影响，短期业绩增长受损，受到整体市场环境和基本面影
响，大部分企业股价跌幅较大。特别是整个北交所市场流动性较差的状况并未改善，导致市场调整阶段跌幅较大，反弹阶段力度较弱。

报告期内，北交所配置思路上，以新能源、电子设备、机械行业、医药等行业的细分市场龙头和专精特新龙头企业为主要配置方向。按照合同约定，非现金资产的 80%以上为北交所股票，行业以上述行业为主。余下少部分仓位配置了沪深市场的煤炭、油运等行业个股。

本基金认为，随着长达十年的上游资源行业的产能出清，在“双碳”新背景下，判断上游资源尤其是能源资源行业将进入一个供给硬约束的新周期，上游资源部门将长期处于供给硬约束的环境，未来十年，我们可能会在一个传统资源和原材料持续紧平衡的状态下走向碳达峰。尤其是能源资源（煤炭、石油、天然气等），中长期供给约束的瓶颈更加突出。但是，由于全球环保化、清洁能源化和 ESG 的进程，化石能源的新一轮资本开支困难重重，导致这一再平衡周期将持续较长时间。在新能源短期之内无法大规模替代传统能源的背景下，这一紧张形势的再度缓解或者逆转，有赖于煤炭资本开支再度增长并持续一定的时间周期、且新能源能够提供稳定的增量电源供应。

下一步，一方面，我国需要通过努力扩大上游化石能源资本开支来解决中长期能源供应瓶颈；另一方面，需要加大对光伏、风电、氢能、储能等行业的投资，通过新能源革命帮助实现能源转型。因此，基金经理从中长期看好，能源转型过程中的新能源发展方向，尤其是光伏、风电、氢能、储能、新能源汽车等领域的细分行业中的具有核心竞争力的优质公司。

同时，本基金也看好北交所其他细分领域中的专精特新标的，包括但不限于医药、食品饮料、高端制造、现代服务业等行业标的，尤其是在核心技术、管理能力、市场空间上具备较强优势的细分行业龙头。

对基金后市配置的方向上，北交所市场方面，本基金以新能源、高端制造、医药等行业核心标的为主要方向开展配置；此外，兼以配置少许沪深市场煤炭、油运行业核心标的。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末万家北交所慧选两年定期开放混合 A 的基金份额净值为 0.8193 元，本报告期
基金份额净值增长率为-10.40%，同期业绩比较基准收益率为-11.82%，截至本报告期末万家北交所慧选两年定期开放混合 C 的基金份额净值为 0.8158 元，本报告期基金份额净值增长率为-10.52%，同期业绩比较基准收益率为-11.82%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 380,934,629.37 92.12

其中：股票 380,934,629.37 92.12

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 32,183,626.38 7.78

8 其他资产 397,388.94 0.10

9 合计 413,515,644.69 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 24,710,825.68 6.10

C 制造业 309,652,236.87 76.38

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 1,991,230.77 0.49

G 交通运输、仓储和邮政业 42,897,137.40 10.58

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,393,059.15 0.34

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 290,139.50 0.07

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 380,934,629.37 93.97

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 835185 贝特瑞 625,528 29,393,560.72 7.25

2 600026 中远海能 1,614,500 29,206,305.00 7.20

3 833819 颖泰生物 5,311,164 27,936,722.64 6.89

4 835368 连城数控 379,945 25,178,955.15 6.21

5 833509 同惠电子 1,988,424 24,537,152.16 6.05

6 836077 吉林碳谷 470,655 23,062,095.00 5.69

7 834599 同力股份 3,532,566 22,467,119.76 5.54

8 430418 苏轴股份 2,284,771 20,540,091.29 5.07

9 430139 华岭股份 1,234,727 16,668,814.50 4.11

10 836239 长虹能源 686,958 16,562,557.38 4.09

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的参与股指期货交易，利用股指期货剥离部分多头股票资产的系统性风险。基金经理根据市场的变化、现货市场与期货市场的相关性等因素，计算需要用到的期货合约数量，对这个数量进行动态跟踪与测算，并进行适时灵活调整。同时，综合考虑各个月份期货合约之间的定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，在各个月份期货合约之间进行动态配置。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金将按照风险管理的原则，同时基于谨慎原则，以套期保值为主要目的，运用国债期货对基本投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 374,091.45

2 应收证券清算款 23,297.49


3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 397,388.94

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值 占基金资产净 流通受限情
（元） 值比例（%） 况说明

1 430139 华岭股份 16,668,814.50 4.11 新股流通受
限

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 万家北交所慧选两年定期 万家北交所慧选两年定期
开放混合 A 开放混合 C

报告期期初基金份额总额 434,482,134.53 60,576,166.81

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 434,482,134.53 60,576,166.81

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。

2、《万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金基金合同》。

3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

4、本报告期内在中国证监会指定媒介公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时公告。
5、万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金 2022 年第 3 季度报告原文。

6、万家基金管理有限公司董事会决议。

7、《万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金托管协议》。
9.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

万家基金管理有限公司
2022 年 10 月 25 日
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