农银汇理金鸿短债债券型证券投资基金
2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 18 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 15 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 农银金鸿短债债券

基金主代码 014240

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 5 月 30 日

报告期末基金份额总额 4,113,497,182.43 份

投资目标 本基金在控制风险和保持较高流动性的前提下，追求
基金资产的稳健增值。

投资策略 本基金主要投资于短期债券，并控制投资组合久期，
力求在承担较低风险和保持组合较好流动性的前提

下，实现基金资产的稳健增值。

1、债券投资策略：（1）合理预计利率水平（2）灵活
调整组合久期（3）科学配置投资品种（4）谨慎选择
个券（5）信用债投资策略。

2、国债期货投资策略。

3、资产支持证券投资策略。

4、未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基
金管理人可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律
法规的规定，履行适当程序后，相应调整或更新投资
策略，并在招募说明书更新中公告。

业绩比较基准 中债综合财富（1 年以下）指数收益率×80% +一年

期定期存款基准利率（税后）×20%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益水平高
于货币型基金，低于股票型、混合型基金。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司


基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 农银金鸿短债债券 A 农银金鸿短债债券 C

下属分级基金的交易代码 014240 014281

报告期末下属分级基金的份额总额 1,201,820,262.35 份 2,911,676,920.08 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）

农银金鸿短债债券 A 农银金鸿短债债券 C

1.本期已实现收益 6,851,712.23 20,656,644.73

2.本期利润 8,942,411.49 26,012,699.15

3.加权平均基金份额本期利润 0.0088 0.0088

4.期末基金资产净值 1,275,386,606.86 3,082,717,161.61

5.期末基金份额净值 1.0612 1.0587

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

农银金鸿短债债券 A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.89% 0.03% 0.57% 0.01% 0.32% 0.02%

过去六个月 1.84% 0.03% 1.21% 0.01% 0.63% 0.02%

过去一年 3.28% 0.02% 2.31% 0.01% 0.97% 0.01%

自基金合同

6.12% 0.02% 4.77% 0.01% 1.35% 0.01%
生效起至今

农银金鸿短债债券 C

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④


标准差② 准收益率③ 准收益率标

准差④

过去三个月 0.87% 0.02% 0.57% 0.01% 0.30% 0.01%

过去六个月 1.79% 0.03% 1.21% 0.01% 0.58% 0.02%

过去一年 3.17% 0.02% 2.31% 0.01% 0.86% 0.01%

自基金合同

5.87% 0.02% 4.76% 0.01% 1.11% 0.01%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金投资于债券资产不低于基金资产的 80%,其中投资于短期债券的比例不低于非现金基金资产的 80%;每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,现金不包括结算备付金,存出保证金,应收申购款
等。本基金建仓期为合同生效日（2022 年 5 月 26 日）起六个月，建仓期满时，本基金各项
投资比例已达到基金合同规定的投资比例。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

2011 年 7 月至 2014 年 8 月任交通银行
股份有限公司客户经理；2014 年 9 月至
2016 年 10 月就职于国泰君安股份有限
本基金的 2022 年 5 月 公司，从事资金管理及相关研究工作；
马逸钧 基金经理 30 日 - 9 年 2016 年 11 月至 2018 年 8 月就职于上海
华信证券有限责任公司，从事投资与交
易工作；2018 年 8 月起于农银汇理基金
管理有限公司从事投资研究工作；现任
农银汇理基金管理有限公司基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

今年以来，债券资产表现较好，整体利率中枢明显下行，债券类产品均获得了不错的回报；
截至 6 月末，10 年国开债自年初下行 42bp 至 2.29，1 年国股存单自年初下行 45bp 至 1.95；从
曲线形态和节奏来看，曲线先牛平，后牛陡，因此长债与短债均有较好的表现。

上半年的债券行情的形成主要由两大因素构成，一方面是在地产进入下行周期后，国内基本面的压力在持续增加；此前由投资拉动的国内经济，城投和地产在资产供给方面给市场持续提供了较高收益的资产，在地产下行及化债的双重影响下，市场面临高收益资产供给不足的局面；另一方面，在资产的需求端，由于权益市场表现不佳，同时监管自 4 月开始限制银行“手工补
息”，导致资金大规模出表转向非银，非银主要配置的资产以债券为主，市场对于债券资产的需求大幅上升；上述两个因素共同导致了债券市场供需出现了较大幅度的错配，从而形成了自二季度以来的“资产荒”，也是利率中枢下行及信用利差大幅压缩的底层逻辑，目前来看，这种状态还在持续延续；

而从当前对债券制约的因素来看，则有两个方面需要关注，一是目前国内的货币政策受到了内部和外部两个因素的制约，内部主要是银行的净息差持续下降，对于未来面对潜在风险的吸收能力趋弱，过低的国债收益率对于净息差的影响将进一步加剧；外部则是美联储降息步伐较慢，人民币汇率持续承压，对于建立强大的货币的政策目标有所制约，因此为了避免贬值压力过大，国内的利率中枢则不能太低；二是今年以来，政府债券供给节奏始终偏慢，若后续政府债供给上
量后，资产荒情况或能得到一定的缓解。这也是上半年央行多次提示长端债券风险的原因。

从组合操作来看，在市场具备明显的趋势行情时，上半年组合久期始终维持在中性偏上的位置，同时由于资金利率不低，组合杠杆维持在偏低的位置，同时积极根据市场的变化进行资产品种的调整，获得了较好的超额收益。

展望后市，随着稳增长政策的逐步出台，市场的信心有所修复，特别是地产方面的宽松政策有望短期内提振市场情绪；目前来看，虽然经济总量层面的数据尚没有出现明显的改善，但随着上半年出台的政策持续落地后，经济下行的斜率将会明显放缓，甚至可能出现企稳回升的情况；另外，从当前债券收益率的位置来看，继续大幅下行的空间较为有限，因此整体的收益表现较上半年或明显走弱；从过去几年的经验来看，三四季度出现债券市场调整的概率较高，特别是在资金利率并未大幅下行的情况下，利差已经压缩到了较为极致的位置，整体的安全垫较薄，若出现预期外的政策或数据变化，对于市场调整会形成较大的推动作用。虽然从目前看，基本面尚不支撑债券出现过大幅度的调整，但波动率的提高对于持有债券类资产的组合也会造成较差的投资体验。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金 A 基金份额净值为 1.0612 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.89%，
同期业绩比较基准收益率为 0.57%；截至本报告期末本基金 C 基金份额净值为 1.0587 元,本报告
期基金份额净值增长率为 0.87%，同期业绩比较基准收益率为 0.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 5,082,617,406.21 99.31

其中：债券 5,082,617,406.21 99.31

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -


5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,000,145.37 0.02

8 其他资产 34,338,430.45 0.67

9 合计 5,117,955,982.03 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 32,874,561.03 0.75

2 央行票据 - -

3 金融债券 2,284,602,823.51 52.42

其中：政策性金融债 547,126,045.81 12.55

4 企业债券 296,855,851.53 6.81

5 企业短期融资券 650,716,837.50 14.93

6 中期票据 1,423,465,308.53 32.66

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 394,102,024.11 9.04

9 其他 - -

10 合计 5,082,617,406.21 116.62

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 112409101 24 浦发银行 2,000,000 197,232,705.75 4.53
CD101

2 2022013 20 建信金融债 1,300,000 131,696,410.96 3.02
02

3 092280004 22 东方债 01BC 1,200,000 121,998,772.60 2.80

4 2128037 21 民生银行 01 1,100,000 112,564,598.91 2.58


5 230210 23 国开 10 1,000,000 104,349,041.10 2.39

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

2023 年 7 月 31 日，中国东方资产管理股份有限公司因以收购不良债权为名向企业提供融资、
非洁净收购不良债权、违规通过集团内协同业务规避集中度监管，被国家金融监督管理总局罚款
合计 530 万元。其中，总行 430 万元，分支机构 100 万元。

2023 年 12 月 28 日，中国东方资产管理股份有限公司因大客户授信不审慎导致重大风险、违
规终止确认金融资产及通过内部交易和关联交易帮助附属银行掩盖不良资产等十四项违法违规事实，国家金融监督管理总局对中国东方资产管理股份有限公司总公司罚款 1060 万元，对相关分支机构罚款 750 万元，合计罚款 1810 万元。

2023 年 8 月 2 日，中国民生银行股份有限公司因以下违规行为：一、规避委托贷款监管，违
规利用委托债权投资业务向企业融资，二、违规贷款未整改收回情况下继续违规发放贷款，三、
对政府平台公司融资行为监控不力，导致政府债务增加，四、股权质押管理问题未整改，五、审计人员配备不足问题未整改，六、对相关案件未按照有关规定处置，七、未按监管要求将福费廷业务纳入表内核算，八、代销池业务模式整改不到位，九、违规开展综合财富管理代销业务整改不到位，十、个别贷款风险分类结果仍存在偏离，整改不到位，十一、发放违反国家宏观调控政策贷款仍未整改收回，十二、部分正常资产转让问题整改不到位，十三、部分不良资产转让问题整改不到位或未整改，十四、对部分违规问题未进行责任追究或追究不到位，被国家金融监督管理总局处以罚款 4780 万元。

2023 年 8 月 16 日，中国民生银行股份有限公司作为债务融资工具主承销商，因存在违法违
规行为被中国银行间市场交易商协会予以警告并责令整改。

本基金管理人经研究分析认为上述处罚未对该发行人发行的证券的投资价值产生重大的实质性影响。本基金投资上述证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

其余证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 35,649.38

2 应收证券清算款 34,200,000.00

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 102,781.07

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 34,338,430.45

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 农银金鸿短债债券 A 农银金鸿短债债券 C

报告期期初基金份额总额 431,752,553.97 2,113,571,062.97

报告期期间基金总申购份额 2,183,312,427.40 5,564,293,258.38

减:报告期期间基金总赎回份额 1,413,244,719.02 4,766,187,401.27

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,201,820,262.35 2,911,676,920.08

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予注册本基金募集的文件；

2、《农银汇理金鸿短债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《农银汇理金鸿短债债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；

6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公地址免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司
2024 年 7 月 18 日
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