兴华创新医疗 6 个月持有期混合型发起式
证券投资基金
2023 年第 3 季度报告
2023 年 9 月 30 日
基金管理人:兴华基金管理有限公司
基金托管人:中信证券股份有限公司
报告送出日期:2023 年 10 月 25 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信证券股份有限公司根据本基金合同规定,于 2023 年 10 月 20 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 2023 年 9 月 30 日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 兴华创新医疗 6 个月持有混合发起
基金主代码 013920
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 11 月 30 日
报告期末基金份额总额 28,793,055.32 份
在严格控制风险和保持资产流动性的前提下,把握创新医疗
投资目标 相关的行业投资机会,通过积极主动的投资管理,力争实现
基金资产的长期稳健增值。
(一)大类资产配置策略;(二)股票投资策略 1、创新医疗主题
的界定;2、行业配置策略;3、个股投资策略;(三)港股通标
的股票投资策略;(四)存托凭证投资策略;(五)债券投资策
略;(六)金融衍生品投资策略;(七)资产支持证券投资策略;
投资策略 (八)可转换债券和可交换债券投资策略;(九)融资业务的投
资策略;(十)证券公司短期公司债券投资策略。
今后,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的
创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,如法律法规或监
管机构以后允许基金投资其他品种,本基金将在履行适当程
序后,将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。
业绩比较基准 中证医药卫生指数收益率*60%+恒生医疗保健指数收益率(使
用估值汇率折算)*20%+中债综合全价(总值)指数收益率*20%
本基金为混合型基金,一般而言,其长期平均风险和预期收
益率低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。本
风险收益特征 基金可投资港股通标的股票,会面临港股通机制下因投资环
境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风
险。
基金管理人 兴华基金管理有限公司
基金托管人 中信证券股份有限公司
下属分类基金的基金简称 兴华创新医疗 6 个月持有混 兴华创新医疗 6 个月持有混
合发起 A 合发起 C
下属分类基金的交易代码 013920 013921
报告期末下属分类基金的份额总额 23,235,179.81 份 5,557,875.51 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2023 年 7 月 1 日—2023 年 9 月 30 日)
兴华创新医疗 6 个月持有混合 兴华创新医疗 6 个月持有混合
发起 A 发起 C
1.本期已实现收益 -2,714,869.14 -635,533.38
2.本期利润 -960,623.62 -218,415.09
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0411 -0.0397
4.期末基金资产净值 16,483,818.48 3,914,303.62
5.期末基金份额净值 0.7094 0.7043
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
兴华创新医疗 6 个月持有混合发起 A
阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④
过去三个月 -5.36% 1.65% -1.62% 0.99% -3.74% 0.66%
过去六个月 -18.09% 1.52% -8.58% 0.93% -9.51% 0.59%
过去一年 -0.06% 1.65% 0.94% 1.14% -1.00% 0.51%
自基金合同 -29.06% 1.69% -26.93% 1.31% -2.13% 0.38%
生效起至今
兴华创新医疗 6 个月持有混合发起 C
阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④
过去三个月 -5.45% 1.65% -1.62% 0.99% -3.83% 0.66%
过去六个月 -18.25% 1.52% -8.58% 0.93% -9.67% 0.59%
过去一年 -0.45% 1.65% 0.94% 1.14% -1.39% 0.51%
自基金合同 -29.57% 1.69% -26.93% 1.31% -2.64% 0.38%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:(1)本基金合同于 2021 年 11 月 30 日生效,截至报告期末基金合同生效已满一年。
(2)按基金合同规定,本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月。建仓期结束时,本基金的投资组合比例符合本基金合同的有关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限 证券
姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明
年限
黄兵先生,中国国籍,中国
科学院大学理学博士,具
有基金从业资格。曾任中
黄兵 本基金的 2023 年 6 月 9 日 - 3.5 年 国人民解放军总医院医学
基金经理 博士后,财通证券股份有
限公司医药行业研究员,
北京远方通达医药技术有
限公司技术总监。2021 年
6 月加入兴华基金管理有
限公司,历任投资研究部、
权益研究部研究员,现任
权益公募部基金经理。
注:(1)上述任职日期和离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
(2)证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
(3)本基金无基金经理助理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,通过建立规范化的投资研究和决策流程等方式尽可能确保公平对待各投资组合。
本报告期内,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况,公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金存在异常交易行为,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
本报告期内国内经济持续延续复苏趋势,但依旧面临较大外部环境压力和需求不足问题,尽管近期利好政策频出,但市场表现仍然较为萎靡;7 月末,医药行业受到医疗反腐事件影响,面临较大压力,但进入 9 月份随着反腐节奏逐步趋缓,医药行情迎来企稳态势。
7 月,A 股医药生物行业申万一级指数跌幅 0.91%;港股恒生医疗保健指数涨幅 8.64%;7 月医
药板块表现为前低后高,伴随 7 月底医保续约政策缓和、政治局会议催化,医药指数明显回暖。其
中 7 月最后一个交易日,市场出现大幅调整,申万医药生物一级指数下跌明显,特别是创新药板块回调更为明显。7 月 4 日,国家医保局发布《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》公开征求意见,从调整规则来看,本次续约规则体现创新药医保支付价清晰化,谈判规则更加合理,续约降幅不断趋于温和。这表明未来医保目录调整的药品降幅或更为温和,有助于创新药品种长期稳定放量,有助于提升整个创新药企业研发景气度和商业化动力,长期看利好创新药及其产业链。受政策刺激以及公募基金持仓催化,7 月,CXO、医疗服务、疫苗及生物制品板块表现较好,而前期涨幅较大的板块如医药流通、血液制品、中药回调较多。
8 月,A 股医药生物行业申万一级指数跌幅-4.76%;港股恒生医疗保健指数跌幅-9.69%。8 月医
药板块整体呈弱势,回调较为明显;受医疗反腐事件影响,除了 CXO 板块表现较好外,其余细分板块均下跌,其中下跌最大的 3 个细分板块分别为医疗耗材、疫苗、医院。CXO 板块表现较好主要是因为前期板块跌幅较大,另外业绩增长方面相对稳健,板块内部筹码结构较好,医药行业避险资金纷纷流入导致其涨幅为正。8 月医疗反腐的影响主要体现在市场情绪方面,并未体现业绩方面,预计后期业绩方面将会逐步体现反腐的影响。8 月受医疗反腐影响较大的板块主要是医疗耗材、医疗、设备医院等板块;8 月又是公司中报业绩发布季,一些公司二季度业绩稍微不及预期,股价就会呈现极端跌幅,甚至跌停,反腐压力下呈现过度悲观情绪。
9 月,A 股医药生物行业申万一级指数涨幅 4.30%;恒生医疗保健指数跌幅-0.94%。9 月医药行
情呈现逐步企稳的趋势,盘面上看资金关注度逐步提升,板块的换手率和成交额环比大幅提升;这表明医疗反腐情绪面的影响逐步见底;主要是因为近期医疗反腐节奏有边际缓和的趋势,如针对反腐推进有积极纠偏系列动作,学术会议恢复正常举行等;但后续常态化反腐依然会持续推进;反腐对医疗行业的影响边际趋弱,行业投资的核心逻辑依然未变,持有创新仍是医药行业核心投资逻辑。
从长期来看,影响医药行业动荡的医疗反腐事件对净化行业生态是好事,其影响是深远的,这无疑是行业一次良币驱逐劣币的过程。反腐有利于挤压无效的、单纯靠营销推动的药物和器械的生存空间,鼓励产品真正具有临床价值以及合规经营的企业通过创新研发脱颖而出;对于优秀的公司(其产品有疗效及确切临床价值)来说,是一次摆脱带金销售困境真正做大做强的重要机遇。反腐不会影响医药行业终端的刚性需求,只会短暂影响和压制,也没有改变医药行业投资的核心逻辑,反而促进了产业创新和可持续发展。展望四季度,影响医药行业的多重不利因素逐步见底出清,医药行业全面支持创新研发的新周期即将开启,将有利于整个创新产业链再次崛起;当前应重点把握创新药械及其产业链(CXO)板块的投资机会。
本基金聚焦创新药、创新器械、创新服务以及创新技术领域,重点布局产品管线丰富、业务布局完善、创新能力突出、国际化进程较快的行业巨头以及专精特新相关细分赛道的龙头公司,同时
积极关注和研究新的政策导向带来的潜在投资机会,并注重组合的风险收益均衡,优先配置估值与预期收益业绩增速更为匹配的稳健型品种。
展望未来,需求复苏、政策优化以及创新驱动等积极因素仍在发挥作用,虽然市场流动性、投融资活跃度、新的集采、医疗反腐、医保谈判及基药目录等事件仍不时对行业发展带来扰动,但医药行业向上的大方向未变,仍然面临较多投资机会。一是创新仍是行业及公司发展的最强大驱动力;二是医药政策有所引导和侧重,重点关注政策变化可能带来的新机遇。
感谢持有人的支持,您的信任是激励我们前进的最大动力,我们将继续勤勉尽责,努力进取,不忘初心,忠于所托,为信任奉献回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末兴华创新医疗 6 个月持有混合发起 A 的基金份额净值为 0.7094 元,本报告期基
金份额净值增长率为-5.36%;截至本报告期末兴华创新医疗 6 个月持有混合发起 C 的基金份额净值为 0.7043 元,本报告期基金份额净值增长率为-5.45%;同期业绩比较基准收益率为-1.62%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 16,394,315.47 80.19
其中:股票 16,394,315.47 80.19
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售 - -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 1,114,459.85 5.45
8 其他资产 2,935,778.38 14.36
9 合计 20,444,553.70 100.00
注:本基金报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 3,937,453.97 元,占期末基金资
产净值的比例为 19.30%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 8,197,997.50 40.19
D 电力、热力、燃气及水生产和 - -
供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服 - -
务业
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 1,152,044.00 5.65
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 3,106,820.00 15.23
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 12,456,861.50 61.07
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 - -
C 消费者常用品 - -
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 3,937,453.97 19.30
G 工业 - -
H 信息技术 - -
I 电信服务 - -
J 公用事业 - -
K 房地产 - -
合计 3,937,453.97 19.30
注:以上行业分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例(%)
1 688235 百济神州 9,682 1,367,582.50 6.70
2 301267 华厦眼科 20,700 915,561.00 4.49
3 600276 恒瑞医药 20,300 912,282.00 4.47
4 06078 海吉亚医疗 22,000 886,247.05 4.34
5 688192 迪哲医药 24,700 876,356.00 4.30
6 603882 金域医学 12,900 804,444.00 3.94
7 300015 爱尔眼科 44,500 799,665.00 3.92
8 300760 迈瑞医疗 2,900 782,449.00 3.84
9 002294 信立泰 23,000 681,950.00 3.34
10 688276 百克生物 10,000 644,800.00 3.16
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 2,935,602.08
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 176.30
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 2,935,778.38
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 兴华创新医疗 6 个月持有混合发 兴华创新医疗 6 个月持有混合发
起 A 起 C
报告期期初基金份额总额 23,477,444.82 5,474,143.42
报告期期间基金总申购份额 392,658.86 217,120.75
减:报告期期间基金总赎回份 634,923.87 133,388.66
额
报告期期间基金拆分变动份 - -
额(份额减少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额 23,235,179.81 5,557,875.51
注:总申购份额含红利再投、转换入份额等;总赎回份额含转换出份额等。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
兴华创新医疗 6 个月持有混合 兴华创新医疗 6 个月持有混合
发起 A 发起 C
报告期期初管理人持有的本基 10,000,450.05 0.00
金份额
报告期期间买入/申购总份额 0.00 0.00
报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00
报告期期末管理人持有的本基 10,000,450.05 0.00
金份额
报告期期末持有的本基金份额 43.04 0.00
占基金总份额比例(%)
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
持有份额占 发起份额占 发起份额
项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 承诺持有
比例 比例 期限
基金管理人固有资金 10,000,450.05 34.73% 10,000,450.05 34.73% 三年
基金管理人高级管理人员 - - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,450.05 34.73% 10,000,450.05 34.73% 三年
§9 影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资 持有基金份
者 额比例达到 份额
类别 序号 或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间
区间
20230701-
机构 1 10,000,450.05 0.00 0.00 10,000,450.05 34.73%
20230930
个人 - - - - - - -
产品特有风险
(1)本基金对每份基金份额设置 6 个月持有期。在基金份额的 6 个月持有期到期日前(不含当日),投资者将面临因不能赎回基金份额而出现的流动性约束。
(2)本基金为发起式基金,《基金合同》生效满 3 年之日(指自然日),若基金资产净值低于 2 亿元,无需召开基金持有人大会审议,基金合同应当终止,且不得通过召开基金持有人大会的方式延续。若届时的法律法规或中国证监会规定发生变化,上述终止规定被取消、更改或补充,则本基金可以参照届时有效的法律法规或中国证监会规定执行。投资者将面临基金合同可能终止的不确定性风险。
(3)净值大幅波动的风险
由于本基金份额净值的计算保留到小数点后 4 位,小数点后第 5 位四舍五入,由此产生的收益或损失由基金财产承担。因此该机构投资者大额赎回时,有可能导致基金份额净值大幅波动,剩余的持有人存在大幅亏损的风险。
(4)出现巨额赎回的风险
该机构投资者在开放日大额赎回时可能导致本基金发生巨额赎回,当基金出现巨额赎回时,根据基金当时资产组合状况,基金管理人有可能对部分赎回申请延期办理或对已确认的赎回进行部分延期支付。其他投资者的赎回申请也可能同时面临部分延期办理的风险或对已确认的赎回进行部分延期支付的风险。当连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,本基金管理人有可能暂停接受赎回申请,已接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项,但不得超过 20 个工作日。投资者可能面临赎回申请无法确认或者无法及时收到赎回款项的风险。
(5)基金规模过小的风险
根据基金合同的约定,基金合同生效满 3 年后继续存续的,连续 20 个工作日出现基金份额持有人数量不满
200 人或者基金资产净值低于 5,000 万元情形的,基金管理人应当在定期报告中予以披露;连续 60 个工作
日出现前述情形的,基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案。机构投资者在开放日大额赎回后,可能出现本基金的基金资产净值连续 60 个工作日低于 5,000 万元情形。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§10 备查文件目录
10.1 备查文件目录
1、关于准予兴华创新医疗 6 个月持有期混合型发起式证券投资基金注册的批复
2、《兴华创新医疗 6 个月持有期混合型发起式证券投资基金基金合同》
3、《兴华创新医疗 6 个月持有期混合型发起式证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照
5、基金托管人业务资格批件、营业执照
6、中国证监会规定的其他文件
10.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
10.3 查阅方式
投资者可以在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
兴华基金管理有限公司
2023 年 10 月 25 日
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