嘉实品质发现混合型证券投资基金
2022 年第 3 季度报告

2022 年 9 月 30 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 07 月 01 日起至 2022 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实品质发现混合

基金主代码 013855

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 3 月 17 日

报告期末基金份额总额 140,446,515.98 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过深入的研究挖掘
优质公司，力争实现基金资产的持续稳定增值。

投资策略 本基金充分发挥基金管理人研究优势，在经济转型升级、
以高质量发展为目标的大背景下，深入研究行业发展趋
势及不同子行业景气度变化，积极挖掘国内国际双循环
相互促进及发展过程中各类股票的投资机会，力争通过
深入的基本面研究，寻找具有良好产业前景、商业模式，
特别是优质治理结构的公司，以谋求超额收益。

本基金所界定的“品质发现”主题主要是指具备景
气的行业前景、可持续的商业模式、积极的经营理念、
良好的企业文化、优秀的公司治理等品质的优质企业；
本基金关注驱动企业长期发展的优秀品质，通过定性或
者定量的方式，深入分析上市公司基本面，自下而上构
建投资池。

具体投资策略包括：资产配置策略、品质发现主题
相关证券的界定、股票投资策略、债券投资策略、衍生
品投资策略、资产支持证券投资策略、融资策略、风险
管理策略。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%+中债


综合财富指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金。本基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇
率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规
则差异等带来的境外市场的风险。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉实品质发现混合 A 嘉实品质发现混合 C

下属分级基金的交易代码 013855 013856

报告期末下属分级基金的份额总额 106,393,586.89 份 34,052,929.09 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 7 月 1 日-2022 年 9 月 30 日）

嘉实品质发现混合 A 嘉实品质发现混合 C

1.本期已实现收益 5,038,584.54 1,253,347.97

2.本期利润 -26,531,234.13 -7,529,187.03

3.加权平均基金份额本期利润 -0.2263 -0.2360

4.期末基金资产净值 98,841,022.02 31,533,083.78

5.期末基金份额净值 0.9290 0.9260

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

嘉实品质发现混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 -20.15% 1.15% -12.02% 0.74% -8.13% 0.41%

过去六个月 -6.70% 1.33% -8.57% 0.97% 1.87% 0.36%

自基金合同

-7.10% 1.27% -6.46% 0.98% -0.64% 0.29%
生效起至今

嘉实品质发现混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -20.27% 1.15% -12.02% 0.74% -8.25% 0.41%

过去六个月 -6.97% 1.32% -8.57% 0.97% 1.60% 0.35%

自基金合同

-7.40% 1.27% -6.46% 0.98% -0.94% 0.29%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：（1）本基金合同生效日 2022 年 03 月 17 日至报告期末未满 1 年。

（2）按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

曾任台湾联越企业顾问有限公司、台湾华
彦资产管理有限公司、北京阳光保险资管
研究员，台湾全球人寿、北京金石中睿投
蔡丞丰 本基金基 2022年3 月17 - 14 年 资管理有限公司投资经理，泓德基金管理
金经理 日 有限公司基金经理。2021 年 3 月加入嘉
实基金管理有限公司，从事股票研究工
作。硕士研究生，具有基金从业资格。中
国台湾籍。

注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。

（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实品质发现混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 4 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

报告期内，海外通胀，美联储加息，地缘政治，疫情反复等内外部因素持续对 A 股及港股市场造成压制，主要指数有 10～20％的下跌。

犹如达里奥在原则一书中所言，当前世界正在发生其有生之年从未发生过的重大变化，研究历史许多时代中的相似之处有助于应对快速变化中的世界秩序及宏观环境。当前与 70 年代相似之处，欧美政府及央行在金融风暴后历经十年的货币及债务超发，并在新冠疫情期间加速扩张资产负债表，最终通胀是必然结果，而美联储主席鲍威尔与时任的沃克尔皆选择了陡峭的加息方针；不同的处，本次通胀周期叠加了全球化的逆转。结合历史经验我们判断本次全球通胀及加息周期将持续一段时间，预期联储基准利率仍有上升空间。加速升息的风险点在于，一是欧美需求放缓，二是对新兴股市估值的压制，三是未经历过通胀及升息周期的投资者乐观预期，这些都是在可预见的未来可能作用于 A 股及港股基本面及估值面的负面因素。

从中长期视角看，中国经济体量超越美国又有其必然性，我们需正视各种维度的冲突不可避免（贸易，技术，地缘，资本），在考虑最坏的情况基础上，在我们的组合中尽量避开风险；但同时我们更重视积极面因素，例如推出科创板，房住不炒，共同富裕，绿色发展等机制及施政方
针都更加有利中国经济长期可持续发展及产业结构转型升级，为更健康的资本市场发展做铺垫。
本基金以能源变革为投资主轴，跨行业全产业链挖掘机会，选择具有一体化优势，全球化布局能力，以及拥有一流企业家及管理团队的优质企业。以追求胜率为出发点，著重企业可持续的发展模式及兼顾成长性的盈利能力因子，并构建高性价比的组合；组合持仓中，新旧能源，高端制造，周期成长为主要持仓行业，在上半年内外部因素挑战下，中报业绩结果表现良好的公司占多数，持仓公司的基本面胜率较高。另外，组合持仓中，沪深 300 的暴露度较高，且该指数估值水平己回到历史较低水平，我们相信组合中价值被低估的优质公司仍将回归合理的价格；另一方面，我们持续迭代企业家打分模型，不断挖掘出视野外的优秀公司。报告期内，增加在新能源半导体，合成生物学，高温合金等新兴领域的布局，期望为组合贡献更多个股 Alpha。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末嘉实品质发现混合 A 基金份额净值为 0.9290 元，本报告期基金份额净值增长
率为-20.15%；截至本报告期末嘉实品质发现混合 C 基金份额净值为 0.9260 元，本报告期基金份额净值增长率为-20.27%；业绩比较基准收益率为-12.02%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 118,128,546.31 90.34

其中：股票 118,128,546.31 90.34

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 9,431,456.14 7.21

其中：债券 9,431,456.14 7.21

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 2,827,239.74 2.16

8 其他资产 368,690.77 0.28

9 合计 130,755,932.96 100.00

注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 15,464,901.99 元，占基金资产净值的比例为
11.86%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 9,015,176.00 6.91

C 制造业 77,887,419.16 59.74

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,490,330.84 7.28

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 6,239,648.80 4.79

N 水利、环境和公共设施管理业 12,770.96 0.01

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 18,298.56 0.01

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 102,663,644.32 78.75

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

通信服务 - -

非必需消费品 - -

必需消费品 - -

能源 5,897,970.82 4.52

金融 - -

医疗保健 4,222,739.92 3.24

工业 - -

信息技术 5,344,191.25 4.10

原材料 - -

房地产 - -

公用事业 - -


合计 15,464,901.99 11.86

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 601012 隆基绿能 205,620 9,851,254.20 7.56

2 300628 亿联网络 105,900 6,671,700.00 5.12

3 603290 斯达半导 20,200 6,544,800.00 5.02

4 300373 扬杰科技 131,900 6,514,541.00 5.00

5 600438 通威股份 137,801 6,471,134.96 4.96

6 600309 万华化学 68,400 6,299,640.00 4.83

7 688052 纳芯微 20,722 6,237,736.44 4.78

8 603259 药明康德 86,100 6,172,509.00 4.73

9 603799 华友钴业 92,090 5,925,070.60 4.54

10 883 HK 中国海洋石油 693,000 5,897,970.82 4.52

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 9,431,456.14 7.23

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 9,431,456.14 7.23

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 019656 21 国债 08 93,000 9,431,456.14 7.23

注：报告期末，本基金仅持有上述 1 支债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 368,690.77

4 应收利息 -


5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 368,690.77

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 嘉实品质发现混合 A 嘉实品质发现混合 C

报告期期初基金份额总额 121,414,723.06 30,844,780.60

报告期期间基金总申购份额 38,747,956.47 15,093,103.57

减:报告期期间基金总赎回份额 53,769,092.64 11,884,955.08

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 106,393,586.89 34,052,929.09

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予嘉实品质发现混合型证券投资基金注册的批复文件。
（2）《嘉实品质发现混合型证券投资基金基金合同》；

（3）《嘉实品质发现混合型证券投资基金托管协议》；
（4）《嘉实品质发现混合型证券投资基金招募说明书》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6）报告期内嘉实品质发现混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2022 年 10 月 25 日
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