易方达稳悦 120 天滚动持有短债债券型证券投资基金
2022 年第 2 季度报告

2022 年 6 月 30 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二二年七月二十日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 7 月 18
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达稳悦 120 天滚动短债

基金主代码 013808

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 11 月 16 日

报告期末基金份额总额 201,232,113.82 份

投资目标 本基金在控制风险和保持较高流动性的前提下，追

求基金资产的稳健增值。

投资策略 本基金主要投资于短期债券，并控制投资组合久期，

力求在承担较低风险和保持组合较好流动性的前提

下，实现基金资产的稳健增值。1、本基金在债券投

资上主要通过久期配置、类属配置、期限结构配置

和个券选择四个层次进行投资管理。2、本基金将对

资金面进行综合分析的基础上，比较债券收益率和


融资成本，判断利差空间，适当运用杠杆方式来获

取主动管理回报。3、本基金根据宏观经济指标分析

各类资产的预期收益率水平和预期波动率水平，并

据此制定和调整资产配置策略。本基金将在法律法

规和基金合同允许的范围内，以控制组合波动，谋

求基金资产稳健增值为目标确定和调整银行存款、

同业存单的投资比例。4、本基金投资资产支持证券

将采取自上而下和自下而上相结合的投资策略。5、

本基金将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、

交易活跃的国债期货合约进行交易,以对冲投资组

合的风险等。6、若本基金投资于信用衍生品，将按

照风险管理的原则，以风险对冲为主要目的，遵守

证券交易所或银行间市场的相关规定。

业绩比较基准 中债综合财富（1 年以下）指数收益率*92%+一年

期定期存款基准利率（税后）*8%

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益

率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币

市场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达稳悦 120 天滚动 易方达稳悦 120 天滚动

称 短债 A 短债 C

下属分级基金的交易代

013808 013809

码

报告期末下属分级基金 104,977,503.28 份 96,254,610.54 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日)

易方达稳悦 120 天滚 易方达稳悦 120 天滚

动短债 A 动短债 C

1.本期已实现收益 442,509.76 103,097.88

2.本期利润 694,303.98 134,026.32

3.加权平均基金份额本期利润 0.0077 0.0052

4.期末基金资产净值 107,240,961.39 98,209,596.23

5.期末基金份额净值 1.0216 1.0203

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达稳悦 120 天滚动短债 A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 0.83% 0.02% 0.70% 0.01% 0.13% 0.01%
月

过去六个 1.70% 0.03% 1.34% 0.01% 0.36% 0.02%
月

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 2.16% 0.02% 1.66% 0.01% 0.50% 0.01%
至今

易方达稳悦 120 天滚动短债 C


净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 0.78% 0.02% 0.70% 0.01% 0.08% 0.01%
月

过去六个 1.60% 0.03% 1.34% 0.01% 0.26% 0.02%
月

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 2.03% 0.02% 1.66% 0.01% 0.37% 0.01%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达稳悦 120 天滚动持有短债债券型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2021 年 11 月 16 日至 2022 年 6 月 30 日）

易方达稳悦 120 天滚动短债 A
易方达稳悦 120 天滚动短债 C


注：1.本基金合同于 2021 年 11 月 16 日生效，截至报告期末本基金合同生效未满
一年。

2.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策略和四、投资限制）的有关约定。

3.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 2.16%，同期业绩比较基准收益率为 1.66%；C 类基金份额净值增长率为 2.03%，同期业绩比较基准收益率为 1.66%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

李 本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业
一 达永旭添利定期开放债 2021- - 14 年 资格。曾任瑞银证券有限公
硕 券型证券投资基金的基 11-16 司研究员，中国国际金融有
金经理、易方达纯债 1 年 限公司研究员，易方达基金


定期开放债券型证券投 管理有限公司固定收益研
资基金的基金经理、易方 究员、固定收益投资部总经
达裕如灵活配置混合型 理助理、固定收益特定策略
证券投资基金的基金经 投资部负责人、易方达瑞景
理、易方达安源中短债债 灵活配置混合型证券投资
券型证券投资基金的基 基金基金经理、易方达新利
金经理、易方达年年恒夏 灵活配置混合型证券投资
纯债一年定期开放债券 基金基金经理、易方达新享
型发起式证券投资基金 灵活配置混合型证券投资
的基金经理、易方达年年 基金基金经理、易方达富惠
恒秋纯债一年定期开放 纯债债券型证券投资基金
债券型发起式证券投资 基金经理、易方达聚盈分级
基金的基金经理、易方达 债券型发起式证券投资基
年年恒春纯债一年定期 金基金经理、易方达恒惠定
开放债券型发起式证券 期开放债券型发起式证券
投资基金的基金经理、易 投资基金基金经理、易方达
方达年年恒实纯债一年 恒益定期开放债券型发起
定期开放债券型发起式 式证券投资基金基金经理、
证券投资基金的基金经 易方达恒信定期开放债券
理、易方达稳鑫 30 天滚 型发起式证券投资基金基
动持有短债债券型证券 金经理。

投资基金的基金经理、易
方达裕景添利 6 个月定期
开放债券型证券投资基
金的基金经理、易方达富
惠纯债债券型证券投资
基金的基金经理、易方达
信用债债券型证券投资
基金的基金经理助理、易
方达裕惠回报定期开放
式混合型发起式证券投
资基金的基金经理助理、
易方达稳健收益债券型
证券投资基金的基金经
理助理、易方达中债新综
合债券指数发起式证券
投资基金（LOF）的基金
经理助理、易方达恒兴 3
个月定期开放债券型发
起式证券投资基金的基
金经理助理、易方达富惠
纯债债券型证券投资基
金的基金经理助理（自
2019年11月22日至2022


年 06 月 08 日）、易方达

恒惠定期开放债券型发

起式证券投资基金的基

金经理助理、易方达恒益

定期开放债券型发起式

证券投资基金的基金经

理助理、易方达恒安定期

开放债券型发起式证券

投资基金的基金经理助

理、易方达恒信定期开放

债券型发起式证券投资

基金的基金经理助理、易

方达稳丰 90 天滚动持有

短债债券型证券投资基

金的基金经理助理、固定

收益特定策略投资部总

经理

本基金的基金经理、易方

达天天理财货币市场基

金的基金经理、易方达货

币市场基金的基金经理、

易方达保证金收益货币 硕士研究生，具有基金从业
市场基金的基金经理（自 资格。曾任南方基金管理有
2013年04月22日至2022 限公司交易管理部交易员，
年 04 月 07 日）、易方达 易方达基金管理有限公司
易理财货币市场基金的 集中交易室债券交易员、易
石 基金经理、易方达天天增 方达双月利理财债券型证
大 利货币市场基金的基金 2021- - 13 年 券投资基金基金经理、易方
怿 经理（自 2014 年 06 月 25 11-16 达月月利理财债券型证券
日至2022年04月07日）、 投资基金基金经理、易方达
易方达现金增利货币市 掌柜季季盈理财债券型证
场基金的基金经理、易方 券投资基金基金经理、易方
达天天发货币市场基金 达财富快线货币市场基金
的基金经理、易方达安瑞 基金经理、易方达龙宝货币
短债债券型证券投资基 市场基金基金经理。

金的基金经理、易方达恒

安定期开放债券型发起

式证券投资基金的基金

经理助理

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。


2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，其中 7 次为指
数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，5 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

在经历了 1-2 月经济数据的复苏后，3 月以来我国经济增长面临的挑战开始增加，
俄乌冲突以及国内一线城市的疫情超预期扩散使得生产及需求层面均经历了较大扰动。整体而言，固定资产投资受到的影响相对较小，主要原因为基建投资总体保持稳健，对二季度经济起到了支撑作用。制造业投资中，上游原材料行业相对回落幅度较小，而汽车和劳动密集型行业回落幅度较大。房地产行业景气度持续低迷，投资仍然维持下行态势。需求方面，居民消费受到疫情带来的直接冲击最为显著。不过 5 月以来随着管控措施逐步放松、线下消费场景恢复，餐饮服务等相关领域需求逐步好转，
工业生产环比维度也出现了大幅修复，且地产销售高频数据开始回升。总体而言，二季度经济数据的可参考度并不高，市场仍主要关注下半年经济的复苏节奏。

二季度债券市场在流动性因素驱动下表现较好。银行间资金利率持续下行并维持低位反映出市场流动性较为宽裕，从而带动短端收益率迅速回落，曲线呈现陡峭化下行态势，同时信用利差在大部分时间内有所收窄。由于息差水平可观，杠杆策略的有效性仍然较高。

随着疫情影响逐步退散以及稳增长政策不断落地，未来经济复苏的态势将持续一段时间，目前偏低的资金利率也可能在此期间阶段性回升，债券市场面临的波动性或略有提升。不过考虑到宏观流动性将整体保持充裕，债券市场收益率显著走高的风险仍然有限。从更长期的视角来看，内生性宏观需求是否复苏更加关键，这将决定本轮经济复苏的整体幅度，并相应影响利率可能的上行空间。

操作上，组合维持偏短的久期水平，力图控制回撤及波动率，以获取短端债券资产的票息收益为主要投资策略。未来组合将继续保持这一风格特征，力争实现稳健的净值增长。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.0216 元，本报告期份额净值增长
率为 0.83%，同期业绩比较基准收益率为 0.70%；C 类基金份额净值为 1.0203 元，本
报告期份额净值增长率为 0.78%，同期业绩比较基准收益率为 0.70%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 240,959,268.75 98.90


其中：债券 239,956,604.64 98.49

资产支持证券 1,002,664.11 0.41

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 820,494.46 0.34

7 其他资产 1,867,993.53 0.77

8 合计 243,647,756.74 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产

序号 债券品种 公允价值(元)

净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 25,430,843.01 12.38

其中：政策性金融债 12,363,226.30 6.02

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 184,128,799.72 89.62

6 中期票据 30,396,961.91 14.80


7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 239,956,604.64 116.80

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例
（％）

1 101800587 18 日照港 100,000 10,223,569.86 4.98
MTN002

2 102000965 20 正泰 MTN001 100,000 10,078,518.90 4.91

3 072210068 22 国信证券 100,000 10,049,946.30 4.89
CP014

4 012281549 22 华鲁控股 100,000 10,042,287.67 4.89
SCP002

5 012281697 22 无锡城建 100,000 10,033,756.16 4.88
SCP002

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（%）

1 183895 22 泰山 A2 10,000 1,002,664.11 0.49

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国信证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行深圳市中心支行的处罚。国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 363.24

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,867,630.29

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,867,993.53

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 易方达稳悦120天滚 易方达稳悦120天滚

动短债A 动短债C


报告期期初基金份额总额 45,282,674.89 1,478,445.37

报告期期间基金总申购份额 60,048,515.79 94,776,165.17

减：报告期期间基金总赎回份额 353,687.40 -

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 104,977,503.28 96,254,610.54

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、中国证监会准予易方达稳悦 120 天滚动持有短债债券型证券投资基金注册的
文件；

2、《易方达稳悦 120 天滚动持有短债债券型证券投资基金基金合同》；

3、《易方达稳悦 120 天滚动持有短债债券型证券投资基金托管协议》；

4、《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

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二〇二二年七月二十日
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