泰信汇利三个月定期开放债券型证券投资
基金 2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：泰信基金管理有限公司

基金托管人：江苏银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 19 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金的托管人江苏银行股份有限公司根据基金合同已于 2024 年 4 月 18 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期为 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泰信汇利三个月定开债券

基金主代码 013743

基金运作方式 契约型定期开放式

基金合同生效日 2021 年 12 月 24 日

报告期末基金份额总额 481,256,839.08 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争基金资产长期稳
健增值，为基金份额持有人提供超越业绩比较基准的投
资回报。

投资策略 本基金以封闭期为周期进行投资运作。本基金在封闭期
与开放期采取不同的投资策略。封闭期内，投资组合久
期与封闭期剩余期限进行适当匹配的基础上，基金管理
人将视债券、银行存款、债券回购等大类资产的市场环
境确定债券投资组合管理策略，确定部分债券采取持有
到期策略，部分债券将采取积极的投资策略，以获取较
高的债券组合投资收益，具体投资策略包括资产配置策
略、久期策略、期限结构策略、信用债投资策略、杠杆
投资策略等。开放期内，本基金为保持较高的组合流动
性，方便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制
与投资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品
种，防范流动性风险，满足开放期流动性的需求。

业绩比较基准 中债-总全价（总值）指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金，其预期收益和预期风险
水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 泰信基金管理有限公司


基金托管人 江苏银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 泰信汇利三个月定开债券 A 泰信汇利三个月定开债券 C

下属分级基金的交易代码 013743 013744

报告期末下属分级基金的份额总额 481,230,431.72 份 26,407.36 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

泰信汇利三个月定开债券 A 泰信汇利三个月定开债券 C

1.本期已实现收益 279,679.17 4,889.86

2.本期利润 990,761.16 4,357.71

3.加权平均基金份额本期利润 0.0085 0.0017

4.期末基金资产净值 504,007,981.57 27,344.30

5.期末基金份额净值 1.0473 1.0355

注：1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

泰信汇利三个月定开债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 0.35% 0.02% 1.25% 0.10% -0.90% -0.08%

过去六个月 0.36% 0.02% 2.04% 0.08% -1.68% -0.06%

过去一年 0.75% 0.02% 3.06% 0.07% -2.31% -0.05%

自基金合同

4.73% 0.07% 3.44% 0.08% 1.29% -0.01%
生效起至今

泰信汇利三个月定开债券 C

阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④


准差② 收益率③ 收益率标准差

④

过去三个月 0.30% 0.02% 1.25% 0.10% -0.95% -0.08%

过去六个月 0.29% 0.02% 2.04% 0.08% -1.75% -0.06%

过去一年 0.59% 0.02% 3.06% 0.07% -2.47% -0.05%

自基金合同

3.55% 0.06% 3.44% 0.08% 0.11% -0.02%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准：中债-总全价（总值）指数收益率
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2021 年 12 月 24 日生效。

2、本基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，但应开
放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，在每次开放期开始前 10 个交易日、开放期及开放期结束后 10 个交易日的期间内，基金投资不受上述比例限制。开放期内，现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于 5%；在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制。前述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

固收投资 郑宇光先生，上海交通大学工商管理专业
部总监、 硕士，北京大学金融学专业与应用数学专
泰信双息 业本科，历任平安资产管理有限责任公司
双利债券 交易员、投资组合经理，太平资产管理有
型证券投 限公司投资经理，上投摩根基金管理有限
资基金基 2023 年 3 月 6 公司投资经理，中信保诚基金管理有限公
郑宇光 金经理、 日 - 19 年 司投资经理，长江证券（上海）资产管理
泰信增强 有限公司投资经理，上海勤远投资管理中
收益债券 心（有限合伙）基金经理。2020 年 6 月
型证券投 加入泰信基金管理有限公司，历任专户投
资基金基 资部副总监、基金投资部副总监、基金投
金经理、 资部副总监兼基金经理，现任固收投资部
泰信周期 总监兼基金经理。2020 年 9 月至今任泰


回报债券 信双息双利债券型证券投资基金基金经
型证券投 理，2020 年 10 月至今任泰信增强收益债
资基金基 券型证券投资基金基金经理，2020 年 10
金经理、 月至今任泰信周期回报债券型证券投资
泰信鑫利 基金基金经理，2021 年 1 月至今任泰信
混合型证 鑫利混合型证券投资基金基金经理，2021
券投资基 年 6 月至 2022 年 5 月任泰信双债增利债
金基金经 券型证券投资基金基金经理，2022 年 3
理、泰信 月至今任泰信添利 30 天持有期债券型发
添利 30 起式证券投资基金基金经理，2023 年 3
天持有期 月至今任泰信汇利三个月定期开放债券
债券型发 型证券投资基金基金经理。

起式证券

投资基金

基金经

理、泰信

汇利三个

月定期开

放债券型

证券投资

基金基金

经理。

注：1、以上日期均是指公司公告的日期。

2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期末本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《泰信汇利三个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证监会公告[2011]18 号），公
司制定了《泰信基金管理有限公司公平交易管理办法》以及《泰信基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。

公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，基金经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易监控贯穿于整个投资过程。

本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现本基金与其他基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况，亦无其他异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

进入 2024 年后，债市持续走强，长端利率持续快速下行，并不断创造新低。前期在多重因素
推动之下，市场对债市形成相对一致的预期，同时在市场情绪的催化下，长端利率的配置热情也愈发高涨，使得长端利率交易情绪充分演绎，对基本面和政策面也有所钝化。究其原因，一方面源自于市场资金面较为宽裕，另一方面长端利率的交易属性提升。近期随着前期行情的持续演绎，叠加利空因素的增多，以及部分机构或开始止盈，债市进入窄幅震荡态势。

从供需上来看，二季度供给压力将增大，一季度地方债供给进度偏慢，预计二季度将略有提速。同时，特别国债的发行方式“悬而未决”，若以“公开发行+央行对冲”方式，则对债市情绪或形成一定扰动，需要关注流动性投放与缴款节奏的配合。整体上，二季度供给压力无论环比还是同比都有所上升。更关键的是期限结构上，长债和超长债占比不小，预计会对配置力量形成一定考验。从需求来看，农商行、保险一季度仍存在“欠配”，预计配债需求释放将继续延续。另外理财规模也不断增长，负债端扩张驱动理财配债力量的增加。目前债市位置对配置盘的吸引力偏弱，但一旦债市有小幅调整，机构配置盘对债市仍有保护。因此从供需关系判断，预计短期内债市将处于震荡态势。

展望下季度，利率上行空间有限，债市仍不具备趋势性反转的条件，但受制于二季度供给压力以及经济数据改善等因素，长端利率下行空间也不大，短期内债市将进入震荡期，操作难度有
所提升，可保持适当谨慎，在下跌中寻找机会。

信用债方面，目前信用债估值收益率已处于历史极低分位数，合意资产难寻，信用债面临资产荒持续和收益低的两难。目前位置高流动性和变现能力更显重要，信用债不宜进一步下沉及拉长久期，高等级信号用可关注季末赎回扰动、利率波动等带来的交易性机会。分品种来看，在化债行情下，城投债利差已显著压缩，长久期城投债性价比不高；银行受地产等拖累不良率提升，银行二永波动或较大；产业债存量较少，可从中挖掘有优质现金流的国有企业。

2024 年汇利基金将继续加强对宏观经济的预判和市场的跟踪，秉承绝对收益投资理念及策略，
积极把握利率市场的波段交易机会。认真做好产品净值回撤控制，勤勉尽责管理好基金产品，力争为投资者创造良好回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截止本报告期末泰信汇利三个月定开债券 A 基金份额净值为 1.0473 元,本报告期基金份额净
值增长率为 0.35%;截止本报告期末泰信汇利三个月定开债券 C 基金份额净值为 1.0355 元,本报告
期基金份额净值增长率为 0.30%;同期业绩比较基准收益率为 1.25%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。本基金管理人已向监管机构报送相关方案。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 661,252,957.23 93.90

其中：债券 661,252,957.23 93.90

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 42,991,262.04 6.10

8 其他资产 1,931.31 0.00

9 合计 704,246,150.58 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

报告期末本基金未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

报告期末本基金未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

报告期末本基金未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 3,453,945.21 0.69

2 央行票据 - -

3 金融债券 657,799,012.02 130.51

其中：政策性金融债 622,345,614.75 123.47

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 661,252,957.23 131.19

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 230313 23 进出 13 3,500,000 357,028,114.75 70.83

2 230311 23 进出 11 1,700,000 178,490,942.62 35.41

3 190205 19 国开 05 800,000 84,766,950.82 16.82

4 2220069 22浙商银行小微 350,000 35,453,397.27 7.03
债 03

5 190208 19 国开 08 20,000 2,059,606.56 0.41

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


报告期末本基金未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

报告期末本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

截至报告期末本基金未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

截至报告期末本基金未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

截至报告期末本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金本报告期投资的前十名证券中发行主体未发生被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本报告期末本基金未投资股票，不存在前十名股票超出基金合同规定备选库之外的情形。5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,931.31

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,931.31

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

报告期末本基金未持有股票。
5.10.6 本报告涉及合计数相关比例的，均以合计数除以相关数据计算，而不是对不同比例进行合计。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 泰信汇利三个月定开债券 A 泰信汇利三个月定开债券
C

报告期期初基金份额总额 2,987,836.39 2,940,398.10

报告期期间基金总申购份额 956,637,130.55 398.01

减:报告期期间基金总赎回份额 478,394,535.22 2,914,388.75

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 481,230,431.72 26,407.36

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份

者 额比例达到 期初 申购 赎回 份额占比
类 序号 或者超过 份额 份额 份额 持有份额 （%）

别 20%的时间区

间

1 20240101 2,869,583.84 - - 2,869,583.84 0.60
- 20240318

机 2 20240319 -478,311,555.30478,311,555.30 - -
构 - 20240325

3 20240319 -478,312,416.26 -478,312,416.26 99.39
- 20240331


个 1 20240101 1,455,180.44 - 1,455,180.44 - -
人 - 20240318

产品特有风险

本基金于本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形，本基金管理人已经采取措施，审慎确认大额申购与大额赎回，防控产品流动性风险并公平对待投资者。本基金管理人提请投资者注意因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准泰信汇利三个月定期开放债券型证券投资基金设立的文件

2、《泰信汇利三个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》

3、《泰信汇利三个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》

4、《泰信汇利三个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

6、基金托管人业务资格批件和营业执照
9.2 存放地点

本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。
9.3 查阅方式

投资者可直接登录本基金管理人公司网站(www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本基金管理人直接联系。

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