永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金
2023年第4季度报告

2023年12月31日

基金管理人:永赢基金管理有限公司

基金托管人:中信银行股份有限公司

报告送出日期:2024年01月19日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年01月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年10月01日起至2023年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 永赢稳健增利18个月持有混合

基金主代码 010560

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年01月26日

报告期末基金份额总额 126,776,759.13份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资
产净值的长期稳健增值。

本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策
和财政政策及资本市场资金环境的研究，综合运用
大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资
投资策略 策略、可转换债券、可交换债券投资策略、资产支
持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投
资策略和证券公司短期公司债券投资策略，力求控
制风险并实现基金资产的增值保值。

业绩比较基准 沪深300指数收益率*15%+中债-综合指数（全价）
收益率*85%

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收
风险收益特征 益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型
基金。


基金管理人 永赢基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 永赢稳健增利18个月持 永赢稳健增利18个月持
有混合A 有混合E

下属分级基金的交易代码 010560 013595

报告期末下属分级基金的份额总 126,758,835.65份 17,923.48份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年10月01日 - 2023年12月31日)
主要财务指标 永赢稳健增利18个月 永赢稳健增利18个月
持有混合A 持有混合E

1.本期已实现收益 -237,087.33 -60.53

2.本期利润 -867,117.86 -137.24

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0064 -0.0075

4.期末基金资产净值 125,048,032.22 17,436.40

5.期末基金份额净值 0.9865 0.9728

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
永赢稳健增利18个月持有混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.59% 0.11% -0.37% 0.13% -0.22% -0.02%

过去六个月 -1.15% 0.11% -0.93% 0.13% -0.22% -0.02%


过去一年 -0.66% 0.17% 0.04% 0.13% -0.70% 0.04%

自基金合同

生效起至今 -1.35% 0.25% -3.08% 0.17% 1.73% 0.08%

永赢稳健增利18个月持有混合E净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.75% 0.11% -0.37% 0.13% -0.38% -0.02%

过去六个月 -1.48% 0.11% -0.93% 0.13% -0.55% -0.02%

过去一年 -1.29% 0.17% 0.04% 0.13% -1.33% 0.04%

自基金合同 -7.84% 0.24% -2.34% 0.16% -5.50% 0.08%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

陶毅先生，硕士，13年证券
相关从业经验。曾任华泰柏
瑞基金管理有限公司ETF运
营管理，万家基金管理有限
公司债券交易员，浦银安盛
绝对收益投资部总 基金管理有限公司专户投

陶毅 经理助理兼基金经 2021- - 13 资经理兼信用研究员，中欧
理 01-26 基金管理有限公司投资经

理，永赢基金管理有限公司
固定收益投资部投资经理。
现任永赢基金管理有限公

司绝对收益投资部总经理

助理。


黄韵女士，武汉大学经济学
硕士，17年证券相关从业经
验。曾任深圳三九企业集团
战略发展部金融证券专员，
黄韵 基金经理 2021- - 17 长信基金管理有限责任公

12-30 司行业研究员、基金经理助
理、基金经理、绝对收益部
总监。现任永赢基金管理有
限公司权益投资部基金经

理。

张博然先生，硕士，6年证
券相关从业经验。曾任易方
达基金管理有限公司信用

研究部研究员、高级研究

张博然 基金经理助理 2023- - 6 员；上海国泰君安证券资产
09-28 管理有限公司投资经理助

理。现任永赢基金管理有限
公司绝对收益投资部基金

经理助理。

注：
1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》及行业协会关于从业人员的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易
执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。

本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年四季度，市场依然围绕着国内经济复苏状况和美国利率水平这两个主要的变量进行交易。从国内宏观经济看，2023年在经济触底复苏的过程中，出现了一定的波动。房地产行业是国内经济的主要负向影响因素。政策层面对大部分城市进行了放松，也调降了相关的住房贷款利率，但总体来说，地产复苏的力度偏弱。2023年四季度制造业PMI、PPI、基建投资增速均出现了回落，制造业投资小幅回升。消费整体相对较弱，取决于经济周期的推动。出口因素相对正向，2023年11月出口重新正增长。海外方面，美国货币政策的紧缩周期进入尾声，美联储基本确认加息结束，美国的长债利率水平也出现了回落。美国高利率环境带来的汇率和流动性压力的边际影响弱化。

权益方面，整体来看，四季度继续小幅下行。期间上证综合指数跌幅为-4.36%，沪深300指数跌幅为-7.00%，中小板指数跌幅为-6.27%，创业板指数跌幅为-5.62%。

从申万标准划分的31个行业看，四季度仅有煤炭、电子、农林牧渔、综合等行业指数获得正收益，排名靠前。美容护理、房地产、建筑材料、商贸零售等行业跌幅相对较多。分行业看，低估值高股息的板块相对较好，而经济相关性较高的行业表现相对较弱。
债券方面，从利率债表现看，四季度市场收益率缓慢下行。伴随着经济数据的公布，经济复苏的预期出现了向下的修正，市场利率出现回落，尤其是长期利率的回落更加显著。

四季度基金在大类资产配置上整体上维持了相对较低的权益持仓比例，持仓行业更加分散。权益方面继续增加配置了一部分高股息的个股。债券方面，操作上以久期策略为主，基金债券组合久期相对中性。

展望未来一个季度，国内外的政策导向都是市场关注的核心影响因素。国内主要关注财政政策的发力情况以及出口的复苏。在地产投资较弱的情况下，中央财政还有发力的空间和余力，能够对经济增长形成较好的托底和修复。其次是国内出口数据在低基数上有望实现同比改善。海外主要关注美国经济走势的情况，一方面是观察美国利率的走
势，年内美国经济、通胀可能出现回落；另一方面要关注是否会出现硬着陆的风险，从而造成不利的影响。

权益方面，目前的持仓偏高股息和稳健增长的个股。随着权益市场的持续调整，基金将寻找价格合理的公司进行组合的优化调整。债券方面，积极运用票息和久期策略。
整体看，基金将以稳定收益的回报作为主要的目标，积极通过各类型的资产配置力争为投资者获取稳定的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末永赢稳健增利18个月持有混合A基金份额净值为0.9865元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.59%，同期业绩比较基准收益率为-0.37%；截至报告期末永赢稳健增利18个月持有混合E基金份额净值为0.9728元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.75%，同期业绩比较基准收益率为-0.37%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 16,534,191.97 12.95

其中：股票 16,534,191.97 12.95

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 101,817,425.71 79.77

其中：债券 101,817,425.71 79.77

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合 9,270,409.22 7.26
计

8 其他资产 21,179.57 0.02

9 合计 127,643,206.47 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 9,824,946.97 7.86

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 1,715,868.00 1.37

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,172,524.00 1.74

G 交通运输、仓储和邮政业 1,444,175.00 1.15

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 486,298.00 0.39

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施管

N 理业 - -

O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 890,380.00 0.71

S 综合 - -

合计 16,534,191.97 13.22

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）


1 603939 益丰药房 36,100 1,445,444.00 1.16

2 600519 贵州茅台 800 1,380,800.00 1.10

3 600900 长江电力 58,100 1,356,054.00 1.08

4 600377 宁沪高速 73,700 755,425.00 0.60

5 603233 大参林 29,200 727,080.00 0.58

6 688012 中微公司 4,708 723,148.80 0.58

7 000039 中集集团 90,600 693,090.00 0.55

8 600012 皖通高速 62,500 688,750.00 0.55

9 600150 中国船舶 22,400 659,456.00 0.53

10 605499 东鹏饮料 3,600 657,036.00 0.53

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 12,233,148.49 9.78

2 央行票据 - -

3 金融债券 71,758,304.90 57.38

其中：政策性金融债 10,298,794.52 8.23

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 10,426,148.49 8.34

7 可转债（可交换债） 7,399,823.83 5.92

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 101,817,425.71 81.41

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019694 23国债01 120,000 12,233,148.49 9.78

2 102100062 21武进经发MT 100,000 10,426,148.49 8.34
N001

3 2028033 20建设银行二级 100,000 10,371,065.57 8.29

4 1928006 19工商银行二级 100,000 10,363,583.61 8.29


01

5 1928009 19农业银行二级 100,000 10,355,071.04 8.28
04

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体中国民生银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年受到行政处罚，处罚金额分别合计为13750万元、2884万元、21933万元。

本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 20,779.73

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 399.84

6 其他应收款 -


7 其他 -

8 合计 21,179.57

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
号

1 113060 浙22转债 1,251,062.19 1.00

2 127086 恒邦转债 1,203,189.86 0.96

3 113623 凤21转债 1,166,073.97 0.93

4 110093 神马转债 1,153,975.62 0.92

5 110089 兴发转债 1,061,606.85 0.85

6 127049 希望转2 1,044,252.05 0.83

7 113641 华友转债 519,663.29 0.42

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

永赢稳健增利18个月持 永赢稳健增利18个月持
有混合A 有混合E

报告期期初基金份额总额 147,004,439.90 18,457.09

报告期期间基金总申购份额 24,222.38 10.26

减：报告期期间基金总赎回份额 20,269,826.63 543.87

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 126,758,835.65 17,923.48

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会准予永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金注册的文件；

2.《永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3.《永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4《. 永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金招募说明书》及其更新（如有）；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点

地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦21、22、23、27层
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com.

如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。

客户服务电话：400-805-8888

永赢基金管理有限公司
2024年01月19日
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