景顺长城30天滚动持有短债债券型证券投
资基金

2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 4 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 01 月 01 日起至 2023 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城 30 天滚动持有短债债券

基金主代码 013492

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 4 月 27 日

报告期末基金份额总额 1,504,617,718.92 份

投资目标 本基金主要通过投资于固定收益品种，在严格控制风险
的基础上，力争获取高于业绩比较基准的投资收益，为
投资者提供长期稳定的回报。

投资策略 1、资产配置策略

本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金融要素运行
情况、中国经济发展情况进行调整，资产配置组合主要
以债券等固定收益类资产配置为主，并根据风险的评估
和建议适度调整资产配置比例，使基金在保持总体风险
水平相对稳定的基础上优化投资组合。

2、债券投资策略

债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策
略、信用债投资策略和时机策略相结合的积极性投资方
法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。

3、资产支持证券投资策略

本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以
及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资
产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，
预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影

响。


4、国债期货投资策略

本基金可基于谨慎原则，将根据风险管理的原则，以套
期保值为目的，运用国债期货对基本投资组合进行管理，
提高投资效率。

5、信用衍生品投资策略

本基金按照风险管理原则，以风险对冲为目的，参与信
用衍生品交易。

业绩比较基准 中债综合财富(1年以下)指数收益率*90%+银行一年期定
期存款利率（税后）*10%

风险收益特征 本基金为债券型证券投资基金，风险与收益高于货币市
场基金，低于股票型基金、混合型基金。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 景顺长城 30 天滚动持有短债景顺长城 30 天滚动持有短债
债券 A 债券 C

下属分级基金的交易代码 013492 013493

报告期末下属分级基金的份额总额 496,118,388.42 份 1,008,499,330.50 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日）

主要财务指标 景顺长城 30 天滚动持有短债 景顺长城 30 天滚动持有短债
债券 A 债券 C

1.本期已实现收益 499,465.45 1,330,093.54

2.本期利润 598,920.81 1,611,559.37

3.加权平均基金份额本期利润 0.0078 0.0077

4.期末基金资产净值 511,065,639.80 1,036,171,197.94

5.期末基金份额净值 1.0301 1.0274

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

景顺长城 30 天滚动持有短债债券 A

阶段 净值增长率①净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③ ②－④


准差② 收益率③ 收益率标准差

④

过去三个月 0.80% 0.02% 0.67% 0.01% 0.13% 0.01%

过去六个月 1.59% 0.02% 1.06% 0.02% 0.53% 0.00%

自基金合同

3.01% 0.02% 2.02% 0.01% 0.99% 0.01%
生效起至今

景顺长城 30 天滚动持有短债债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.77% 0.02% 0.67% 0.01% 0.10% 0.01%

过去六个月 1.41% 0.02% 1.06% 0.02% 0.35% 0.00%

自基金合同

2.74% 0.02% 2.02% 0.01% 0.72% 0.01%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%，其中投资于短期债券的比例不低于非现金基金资产的 80%，每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，本基金所指
的现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的建仓期为自 2022 年 4 月 27 日
基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。报告
期末距离建仓结束期未满一年。基金合同生效日（2022 年 4 月 27 日）起至本报告期末不满一年。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

经济学硕士。曾任汇丰银行（中国）有限
公司零售银行部管理培训生、零售银行部
本基金的 2022年4 月27 高级客户经理，汇丰银行深圳分行贸易融
米良 基金经理 日 - 9 年 资部产品经理，招商银行资产负债部资产
管理岗。2018 年 9 月加入本公司，自 2018
年 11 月起担任固定收益部基金经理。具
有 9 年证券、基金行业从业经验。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城 30 天滚动持有短债债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 13 次，为投资组合的投资策略需要而发生的同日反向交易，按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

海外方面，2 月就业、通胀和经济数据超市场预期，美债收益率大幅上行。在高利率背景下，美债长短期维持较长时间的曲线倒挂，尾部风险开始爆发，美欧银行业风险事件发酵，经济衰退预期上升，3 月美债收益率大幅下行。虽然美联储联合财政部和 FDIC 等金融监管部门，出台了多项流动性救助措施，一定程度上缓解了中小银行挤兑预期的自我实现，但银行业危机尚未结束，后续发展具有一定的不确定性。同时美联储在 3 月议息会议中仅加息 25BP，删除持续加息表态，
没有进一步上调终点利率预测，显示出美联储在政策操作上已经开始偏谨慎，加息进入尾声阶段。金融风险的发生将导致金融条件和信贷条件的自发式收紧，对实体经济的需求构成抑制，美元指数或维持弱势震荡。

国内方面，当下处于经济复苏的初期阶段，基本面主要是政策驱动以及疫后修复，而内生的顺周期修复尚需要时间，居民就业和收入还没明显改善，核心通胀较弱。展望未来，经济将继续修复，并存在较大改善空间，第一，出行数据改善，结合海内外的情况，经济本身有回归潜在需求趋势值的动力；第二，基建方面，政府逆周期调节，将形成实物工作量，托底经济；第三，地产方面，过去积累的需求端和保供政策，会逐步兑现政策效果，后续随着居民收入预期和消费能力恢复，地产的修复具有一定的持续性。但海外银行业危机或通过抑制需求进而压制我国出口，增加了我国经济复苏的不确定性。

一季度，债市在基本面和资金面双重影响下，从低位反弹，3 月份随着两会结束，市场对经
济复苏斜率有所保留，叠加资金预期企稳和央行超预期降准，收益率从高位下行。从全季度来看，
收益率仍有所上行，相较于 2022 年底，1、3、5、10 年国开债收益率分别上行 18BP、15 BP、5BP
和 4BP，曲线平坦上行。

年初因组合规模较小，持仓主要以利率债为主，后续随着规模逐步提高，逐步调仓至信用品种。配置上，考虑到当前短久期信用债的收益率从年初以来持续下行，信用利差也基本处于历史偏低水平，组合配置上更多的以 AAA 高等级信用债和 1Y 附近二级资本债为主，在获得票息收益的同时提高组合流动性。春节后，组合维持中性久期，同时在资金面波动加大的情况下，将杠杆水平从 35%下降至 20%以内。3 月以来，随着客户逐步申购组合的久期和杠杆都被动有所降低。临近季末，跨季资金价格较高，融出跨季回购也可以获得较好的杠杆收益。

基本面方面，市场基本上认同弱复苏，只是斜率仍需要高频数据佐证，以及政策发力的强度。近期各部委集中调研，预计新一届政府托底经济政策仍然可以期待。在这期间，货币政策没有收紧的基础，这也是资金价格中枢不会大幅提升的依据。稳健的货币政策精准有力，结构性工具将主导基础货币投放。

因降准落地和 OMO 增量投放，季末时点上资金面的异常宽松不会延续至四月份，当前回购余
额屡创新高，隔夜加权下行到 1%以下易造成资金空转，也与传闻的限制同业业务相悖。预计四月税期后，资金将重回政策利率附近。不过类似 1-2 月份的资金剧烈波动将较难看到。但随着放贷对超储的消耗，负债压力会逐步凸显，这会造成未来资金面相对平稳，波动减小，但 NCD 曲线料陡峭上行。该进程预计相对缓慢，新资本管理办法临近，以及理财对于长期资产需求下降，下半年或者四季度可能迎来考验。


短端 1 年附近利率债相对合理，2-3Y 期限利差有所偏低，交易盘主导下，容易加大波动，资
产收益率超调后反弹也会比较剧烈。4 月份需关注政策层面的动作，稳增长政策是否加码，特别是政治局会议对未来经济工作的定调。

考虑到当前信用利差较低，且低等级信用债流动性较差，为避免市场调整对组合净值的影响，组合将维持中性久期，重点关注流动性较好的品种，如 AAA 高等级信用债，NCD，短久期银行二级资本债，以期获得确定性较高的收益，避免下沉资质，密切关注信用市场可能的冲击，及时做好应对措施。小仓位适当参与中长端交易，在控制回撤的基础上力争获取稳定收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

2023 年 1 季度，景顺长城 30 天滚动持有短债债券 A 类份额净值增长率为 0.80%,业绩比较基
准收益率为 0.67%。

2023 年 1 季度，景顺长城 30 天滚动持有短债债券 C 类份额净值增长率为 0.77%,业绩比较基
准收益率为 0.67%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,435,966,842.40 77.82

其中：债券 1,435,966,842.40 77.82

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 345,098,757.86 18.70

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 3,101,584.50 0.17

8 其他资产 61,046,988.04 3.31

9 合计 1,845,214,172.80 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 177,493,348.22 11.47

其中：政策性金融债 105,671,017.81 6.83

4 企业债券 20,484,739.73 1.32

5 企业短期融资券 858,794,394.04 55.51

6 中期票据 379,194,360.41 24.51

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,435,966,842.40 92.81

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 012380878 23 中电投 1,000,000 99,961,103.83 6.46
SCP005

2 072310074 23 中信建投 800,000 80,014,268.85 5.17
CP009

3 012284376 22 广州地铁 500,000 50,353,454.79 3.25
SCP010

4 220411 22 农发 11 500,000 50,286,383.56 3.25

5 012284357 22 南电 SCP016 500,000 50,277,517.81 3.25

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金可基于谨慎原则，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，运用国债期货对基本投资组合进行管理，提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量（买/卖） 合约市值(元) 公允价值变动 风险指标说明
（元）

- - - - - -

公允价值变动总额合计（元） -

国债期货投资本期收益（元） -6,531.40

国债期货投资本期公允价值变动（元） -

注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

中信建投证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚。

本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对上述主体所发行证券进行了投资。

本基金投资前十名证券的其余发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成


序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 3,094.66

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 61,043,893.38

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 61,046,988.04

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票投资。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 景顺长城 30 天滚动持有 景顺长城 30 天滚动持有短
短债债券 A 债债券 C

报告期期初基金份额总额 7,487,846.73 64,903,521.21

报告期期间基金总申购份额 520,035,533.46 1,045,304,135.21

减:报告期期间基金总赎回份额 31,404,991.77 101,708,325.92

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 496,118,388.42 1,008,499,330.50

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。


§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）

别

个 1 20230207-20230308 -53,641,860.9230,000,000.0023,641,860.92 1.57
人

产品特有风险

本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况，可能会出现如下风险：
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时，如本基金所投资的标的资产未及时准备，则可能降低基金净值涨幅。2、如面临大额赎回的情况，可能导致以下风险：
（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；
（2）如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续 2 个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
（3）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
（4）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；
（5）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（6）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制，以有效防止和化解上述风险，最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前，请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，对认购（或申购）基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策，获得基金投资收益，亦自行承担基金投资中出现的各类风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城 30 天滚动持有短债债券型证券投资基金募集注册的文件；

2、《景顺长城 30 天滚动持有短债债券型证券投资基金基金合同》；


3、《景顺长城 30 天滚动持有短债债券型证券投资基金招募说明书》；

4、《景顺长城 30 天滚动持有短债债券型证券投资基金托管协议》；

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司
2023 年 4 月 21 日
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