太平智行三个月定期开放混合型发起式证
券投资基金

2023 年第 3 季度报告

2023 年 9 月 30 日

基金管理人：太平基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2023 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 7 月 1 日起至 2023 年 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 太平智行三个月定期开放混合发起式

基金主代码 013422

基金运作方式 契约型定期开放式

基金合同生效日 2021 年 8 月 25 日

报告期末基金份额总额 800,000,031.32 份

投资目标 本基金在管理风险的前提下，重点投资高质量成长型上市公司，谋求
基金资产的中长期增值。

投资策略 （一）封闭期投资策略

1、资产配置策略

本基金采取相对稳定的资产配置策略，一般情况下将保持股票配置比
例的相对稳定，避免因过于主动的仓位调整带来额外的风险。在具体
大类资产配置过程中，本基金将使用定量与定性相结合的研究方法对
宏观经济、国家政策、资金面和市场情绪等可能影响证券市场的重要
因素进行研究和预测，分析和比较股票、债券等市场和不同金融工具
的风险收益特征，确定合适的资产配置比例，动态优化投资组合。
2、股票投资策略

（1）行业选择策略

行业分析上，本基金主要通过对经济结构转型与资本周期分析，结合
产业政策导向等研究，密切跟踪行业需求和供给端变化。重点投资于
竞争格局改善，景气度向好且具有一定可持续性的行业。

（2）个股选择策略

公司选择上，本基金秉承未来自由现金流折现是评估企业内在价值的
唯一标准。根据现金流折现公式，成长因子本身就是企业价值中不可
忽视的变量。企业的成长属性将决定其未来价值增值的质量，而“价

值”代表了稳健的资产结构和现金流，优秀的管理运营，良好的战略规划等，可以说价值决定企业的成长潜力。
本基金采取均衡策略，做价值与成长的权衡，做风险与收益的平衡，强调“安全边际”和风险收益比。采用“四度选股方法”为基础，分别从“时间维度、企业投资角度、期望值综合度和市场认可度”四个维度分析，以企业价值为评估标准，从企业盈利能力，盈利的确定性、成长性、持续性等角度入手，聚焦于未来 3-5 年存在良好的增值可能的公司，以合理的分散化形成投资组合。期望通过“深度研究、重点持仓”的投资组合来获得超越市场平均水平的收益。
（3）港股通标的股票的投资策略
本基金将采用与 A 股市场相同的个股精选策略，从企业盈利能力，盈利的确定性、成长性、持续性等角度入手，精选未来 3-5 年存在良好的增值可能的投资标的。
3、债券投资策略
本基金债券投资将以优化流动性管理、分散投资风险为主要目标，同时根据需要进行积极操作，以提高基金收益。本基金将主要采取以下积极管理策略：
（1）久期调整策略
根据对市场利率水平的预期，在预期利率下降时，提高组合久期，以较多地获得债券价格上升带来的收益；在预期利率上升时，降低组合久期，以规避债券价格下跌的风险。
（2）收益率曲线配置策略
在久期确定的基础上，根据对收益率曲线形状变化的预测，采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略，在长期、中期和短期债券间进行配置，从长、中、短期债券的相对价格变化中获利。
（3）债券类属配置策略
根据国债、金融债、公司债、可转债、可交换债、资产支持证券等不同类属债券之间的相对投资价值分析，增持价值被相对低估的类属债券，减持价值被相对高估的类属债券，借以取得较高收益。
4、资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。
5、股指期货投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的。本基金将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行多头或空头套期保值等策略操作。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
6、国债期货投资策略
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。本基金将按照相关法律法规的规定，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和


定量分析。本基金将构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国
债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，
在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳
定增值。国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定。

7、股票期权投资策略

股票期权为本基金辅助投资工具。本基金将按照风险管理的原则，以
套期保值为目的参与股票期权投资。股票期权的投资原则为控制下跌
风险，降低建仓或调仓过程中的冲击成本。

（二）开放期投资策略

在开放期，基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不断
变化，基金管理人将采取各种有效管理措施，在遵守本基金有关投资
限制与投资比例的前提下，保障基金运作安排，防范流动性风险，满
足开放期流动性的需求。

业绩比较基准 本基金业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×50%+中证港股通综合
指数（人民币）收益率×10%＋中债综合指数收益率×40%。

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，
高于债券型基金及货币市场基金。本基金可能投资港股通标的股票，
需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。

基金管理人 太平基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023 年 7 月 1 日-2023 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 -17,212,687.56

2.本期利润 -63,546,799.71

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0794

4.期末基金资产净值 560,751,487.32

5.期末基金份额净值 0.7009

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基 ①－③ ②－④


① 标准差② 准收益率③ 准收益率标

准差④

过去三个月 -10.19% 1.08% -2.46% 0.54% -7.73% 0.54%

过去六个月 -10.59% 1.03% -4.71% 0.52% -5.88% 0.51%

过去一年 -12.13% 1.10% -0.15% 0.60% -11.98% 0.50%

自基金合同

-29.91% 1.23% -13.96% 0.65% -15.95% 0.58%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金基金合同生效日为 2021 年 8 月 25 日，本基金的建仓期为六个月，截至报告期末本基
金已完成建仓，各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金的 上海财经大学会计学硕士。2011 年起先
基金经 2021年8 月25 后任职于申银万国、华安基金、华夏久盈
常璐 理、太平 日 - 12 年 资管、上银基金，历任行业研究员、投资
灵活配置 经理、研究总监、基金经理等职。2018
混合型发 年 9 月加入本公司，从事投资研究工作。


起式证券 2020 年 3 月 24 日起担任太平灵活配置混
投资基金 合型发起式证券投资基金基金经理。2020
基金经 年 8 月 14 日起担任太平智选一年定期开
理、太平 放股票型发起式证券投资基金基金经

智选一年 理。2021 年 8 月 25 日起担任太平智行三
定期开放 个月定期开放混合型发起式证券投资基
股票型发 金基金经理。2023 年 1 月 20 日起担任太
起式证券 平消费升级一年持有期混合型证券投资
投资基金 基金基金经理。2023 年 8 月 15 日起担任
基金经 太平低碳经济混合型发起式证券投资基
理、太平 金基金经理。

消费升级

一年持有

期混合型

证券投资

基金基金

经理、太

平低碳经

济混合型

发起式证

券投资基

金基金经

理

注：1、基金经理的任职日期、离任日期一般情况下根据本基金管理人对外披露的任免日期填写；若该基金经理自本基金基金合同生效之日起即任职，则任职日期指本基金基金合同生效之日；

2、证券基金从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定；

3、基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规、监管部门的相关规定和本基金基金合同的约定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为，不存在违法违规或未履行基金合同的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及有关法规，建立公司内部的公平交易管理制度体系，从研究分析、投资决策、交易执行、事后稽核等环节进行严格规范，通过系统和人工相结合的方式在投资管理活动各环节贯彻和执行公平交易管理制度，以确保
公平对待本基金管理人管理的所有投资组合，防范不公平交易和利益输送行为。

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司公平交易管理的相关制度等的有关规定，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发生本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023 年第三季度，A 股继续呈现震荡走势，结构分化明显，行业轮动显著，顺周期板块表现相对占优。本基金在二季度减持汽车、计算机、电子、公用事业等板块，适度增配医药、金融、有色等板块的配置，结构上仍然保持相对均衡。

展望 2023 年四季度，我们判断政策的边际力度预计逐步、持续加强，同时从市场的定价角度
考虑，中期来看权益资产价格仍具备较高吸引力，我们看好市场风险偏好的修复和经济增长中枢预期的抬升，本基金后续仍然坚持均衡的风格，聚焦基本面，自下而上挖掘标的。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金的份额净值增长率为-10.19%，同期业绩比较基准收益率为-2.46%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内基金持有人数或基金资产净值未发生预警情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 527,769,126.14 93.91

其中：股票 527,769,126.14 93.91

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 3,460,090.31 0.62

其中：债券 3,460,090.31 0.62

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -


产

7 银行存款和结算备付金合计 30,573,726.86 5.44

8 其他资产 202,163.14 0.04

9 合计 562,005,106.45 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 51,968.00 0.01

C 制造业 399,197,636.41 71.19

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 18,573,563.97 3.31

E 建筑业 4,354,470.32 0.78

F 批发和零售业 76,376.68 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 33,973.92 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 31,002,845.00 5.53

J 金融业 26,893,324.63 4.80

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 4,520,000.00 0.81

M 科学研究和技术服务业 191,473.90 0.03

N 水利、环境和公共设施管理业 4,479,543.71 0.80

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 552,020.66 0.10

R 文化、体育和娱乐业 7,768.75 0.00

S 综合 - -

合计 489,934,965.95 87.37

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

原材料 1,569,147.30 0.28

非日常生活消费品 305,020.21 0.05

日常消费品 - -

能源 - -

金融 2,602,398.68 0.46

医疗保健 19,441,368.00 3.47

工业 2,727,196.36 0.49

信息技术 - -

通信服务 11,189,029.64 2.00


公用事业 - -

房地产 - -

合计 37,834,160.19 6.75

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600519 贵州茅台 25,000 44,963,750.00 8.02

2 300258 精锻科技 1,799,906 28,402,516.68 5.07

3 301296 新巨丰 1,681,040 25,400,514.40 4.53

4 600872 中炬高新 650,000 22,451,000.00 4.00

5 002050 三花智控 699,900 20,787,030.00 3.71

6 000932 华菱钢铁 2,969,800 17,759,404.00 3.17

7 000063 中兴通讯 500,000 16,340,000.00 2.91

8 601138 工业富联 700,000 13,790,000.00 2.46

9 002463 沪电股份 600,000 13,506,000.00 2.41

10 002304 洋河股份 100,000 12,940,000.00 2.31

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 3,460,090.31 0.62

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 3,460,090.31 0.62

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 127089 晶澳转债 10,820 1,206,461.13 0.22

2 113059 福莱转债 8,250 930,821.51 0.17

3 113053 隆 22 转债 4,530 480,432.94 0.09

4 113061 拓普转债 2,720 359,908.39 0.06

5 118008 海优转债 2,480 267,611.02 0.05

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的。本基金将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行多头或空头套期保值等策略操作。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金将按照相关法律法规的规定，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。本基金将构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形


本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本报告期内，本基金投资的前十名股票中没有出现超出基金合同规定备选股票库的情形。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 202,163.14

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 202,163.14

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113059 福莱转债 930,821.51 0.17

2 113053 隆 22 转债 480,432.94 0.09

3 113061 拓普转债 359,908.39 0.06

4 118008 海优转债 267,611.02 0.05

5 118031 天 23 转债 214,855.32 0.04

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末不存在前十名股票中存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 800,000,000.00

报告期期间基金总申购份额 31.32

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 800,000,031.32


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

项目 持有份额总数 持有份额占基金总 发起份额总数 发起份额占基金总 发起份额承
份额比例(%) 份额比例(%) 诺持有期限

基金管理人 - - - - -
固有资金

基金管理人 - - - - -
高级管理人
员

基金经理等 - - - - -
人员

基金管理人 800,000,000.00 100.0000800,000,000.00 100.0000 3 年
股东

其他 - - - - -

合计 800,000,000.00 100.0000800,000,000.00 100.0000 3 年

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 （%）
别

机 1 20230701-20230930800,000,000.00 - -800,000,000.00 100.0000
构

产品特有风险

本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回或巨额赎回从而引发基金净值剧烈波动或份额净值尾差风险，甚至引发基金的流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息


无

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会关于核准本基金募集的批复

2、《太平智行三个月定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同》

3、《太平智行三个月定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书》

4、《太平智行三个月定期开放混合型发起式证券投资基金托管协议》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、法律法规及中国证监会要求的其他文件
10.2 存放地点

本基金管理人办公地点（地址：上海市浦东新区银城中路 488 号太平金融大厦 7 楼）

10.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人太平基金管理有限公司；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务电话：021-61560999、400-028-8699

公司网址：www.taipingfund.com.cn

太平基金管理有限公司
2023 年 10 月 25 日
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