交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投
资基金

2022 年第 2 季度报告

2022 年 6 月 30 日

基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 7 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 07 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 交银鸿泰一年持有期混合

基金主代码 013248

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 11 月 24 日

报告期末基金份额总额 254,001,462.40 份

投资目标 在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提

下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基
金资产的长期稳健增值。

投资策略 本基金充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判
断宏观经济周期和金融市场运行趋势的基础上，运用
修正后的投资时钟分析框架，自上而下调整基金大类
资产配置，确定债券组合久期和债券类别配置；在严
谨深入的股票和债券研究分析基础上，自下而上精选
个股和个券；在保持总体风险水平相对稳定的基础

上，力争获取投资组合的较高回报。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×15%+恒生指数收益率×5%+中证
综合债券指数收益率×80%

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期风险和预期收益高
于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下
因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差
异带来的特有风险。

基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 交银鸿泰一年持有期混合 A 交银鸿泰一年持有期混合 C

下属分级基金的交易代码 013248 013249

报告期末下属分级基金的份额总额 229,302,164.89 份 24,699,297.51 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日）

交银鸿泰一年持有期混合 A 交银鸿泰一年持有期混合 C

1.本期已实现收益 -1,216,375.62 -154,960.18

2.本期利润 1,389,327.98 125,213.27

3.加权平均基金份额本期利润 0.0061 0.0051

4.期末基金资产净值 225,984,506.21 24,283,846.95

5.期末基金份额净值 0.9855 0.9832

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

交银鸿泰一年持有期混合 A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.61% 0.16% 1.84% 0.28% -1.23% -0.12%

过去六个月 -1.46% 0.17% -0.08% 0.30% -1.38% -0.13%

自基金合同

-1.45% 0.15% 0.38% 0.28% -1.83% -0.13%
生效起至今

交银鸿泰一年持有期混合 C

净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 净值增长率① ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③ 准收益率标


准差④

过去三个月 0.52% 0.16% 1.84% 0.28% -1.32% -0.12%

过去六个月 -1.65% 0.17% -0.08% 0.30% -1.57% -0.13%

自基金合同

-1.68% 0.15% 0.38% 0.28% -2.06% -0.13%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金基金合同生效日为 2021 年 11 月 24 日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时
间未满一年。本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至建仓期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

于海颖女士，天津大学数量经济学硕

交银纯债 士、经济学学士。历任北方国际信托投
债券发 资股份有限公司固定收益研究员，光大
起、交银 保德信基金管理有限公司交易员、基金
丰晟收益 经理助理、基金经理，银华基金管理有
债券、交 限公司基金经理，五矿证券有限公司固
银裕泰两 定收益事业部投资管理部总经理。其中
年定期开 2007 年 11 月 9 日至 2010 年 8 月 30 日
放债券、 任光大保德信货币市场基金基金经理，
交银裕坤 2008 年 10 月 29 日至 2010 年 8 月 30 日
纯债一年 任光大保德信增利收益债券型证券投资
定期开放 基金基金经理，2011 年 6 月 28 日至

债券、交 2013 年 6 月 16 日任银华永祥保本混合
银鸿光一 型证券投资基金基金经理，2011 年 8 月
年混合、 2021 年 11 月 2 日至 2014 年 4 月 24 日任银华货币市
于海颖 交银鸿福 24 日 - 16 年 场证券投资基金基金经理，2012 年 8 月
六个月混 9 日至 2014 年 10 月 7 日任银华纯债信
合、交银 用主题债券型证券投资基金（LOF）基金
鸿信一年 经理，2013 年 4 月 1 日至 2014 年 4 月
持有期混 24 日任银华交易型货币市场基金基金经
合、交银 理，2013 年 8 月 7 日至 2014 年 10 月 7
鸿泰一年 日任银华信用四季红债券型证券投资基
持有期混 金基金经理，2013 年 9 月 18 日至 2014
合的基金 年 10 月 7 日任银华信用季季红债券型证
经理，公 券投资基金基金经理，2014 年 5 月 8 日
司固定收 至 2014 年 10 月 7 日任银华信用债券型
益（公 证券投资基金(LOF)基金经理。2016 年
募）投资 加入交银施罗德基金管理有限公司。

总监 2017 年 6 月 10 日至 2018 年 7 月 18 日
担任交银施罗德丰硕收益债券型证券投
资基金的基金经理。2017 年 6 月 10 日


至 2019 年 3 月 14 日担任交银施罗德定
期支付月月丰债券型证券投资基金、交
银施罗德强化回报债券型证券投资基

金、交银施罗德增利增强债券型证券投
资基金、交银施罗德增强收益债券型证
券投资基金、转型前的交银施罗德荣鑫
保本混合型证券投资基金、转型前的交
银施罗德荣祥保本混合型证券投资基金
的基金经理。2016 年 12 月 29 日至 2020
年 8 月 21 日担任交银施罗德丰盈收益债
券型证券投资基金的基金经理。2017 年
6 月 10 日至 2020 年 8 月 21 日担任交银
施罗德增利债券证券投资基金的基金经
理。2018 年 5 月 25 日至 2021 年 1 月 15
日担任交银施罗德裕如纯债债券型证券
投资基金的基金经理。

交银环球

精选混合

(QDII)、

交银沪港

深价值精

选混合、

交银核心

资产混 陈俊华女士，中国国籍，上海交通大学
合、交银 金融学硕士。历任国泰君安证券研究部
鸿光一年 研究员、中国国际金融有限公司研究部
混合、交 2021 年 11 月 公用事业组负责人。2015 年加入交银施
陈俊华 银鸿福六 24 日 - 17 年 罗德基金管理有限公司。2015 年 11 月
个月混 21 日至 2019 年 9 月 19 日担任交银施罗
合、交银 德全球自然资源证券投资基金的基金经
鸿信一年 理。

持有期混

合、交银

鸿泰一年

持有期混

合的基金

经理，公

司跨境投

资副总监

注：基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公告。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金整体运作
符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和私募资产管理计划均严格遵循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“价格优先、时间优先”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循公平交易分配原则对交易结果进行分配。

公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何违反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2022 年二季度，我们股债仓位做了较大的调整主要在二季度中后期，逐步提升了股票仓
位。主要源自国内疫情短暂承压后，迎来快速的修复，叠加宽松的流动性，我们试图抓住更多股票投资机会。下面，我们分别从股、债方面进行回顾、分析和展望。

2022 年二季度，股票先抑后扬，波动性显著放大。我们认为，上半年主导权益市场的因素
主要来自于宏观，而二季度是国内宏观为主导，国内和海外股市走出了完全不同的走势。四月疫情扰动超出所有人的预期，令国内短期的生产、消费发生巨大波动，投资人对于宏观经济的前景进一步悲观。但此后，一系列的有效防控措施和稳经济措施出台，使得生产得以快速恢复，在宽
松的流动性环境下，创业板带动整体 A 股在五月、六月快速反弹，走出了与同期海外市场完全不同的走势。港股反弹幅度有限，二季度基本持平。宏观和流动性快速变化带来的影响，不仅带来市场方向的巨大变化，也增大了市场整体的波动率。

面对宏观环境的巨大变化，我们在五月前后开始加仓，但考虑到波动率放大，以及基本面改善或将反复。我们的仓位上限仍控制在 20%附近。从操作来看，资源、新能源车是贡献收益的主要来源。整体来看，由于二季度多数时间的股票仓位保持中性偏低仓位运行，虽然规避了回撤，但对组合收益贡献有限。

展望 2022 年三季度，我们对于权益市场较二季度保持谨慎乐观的态度，认为结构性机会或
较二季度有所增多。1）我们预计，宏观对于权益市场的扰动，边际在减少，更多关注国际、国内流动性的边际变化对于市场的影响。整体而言，流动性仍在一个宽松的环境中。2）经济仍在艰难的复苏进程中。我们仍将重点关注供应链重构，资源品的确定性收益带来的投资机会。相比较二季度，我们认为内需的复苏步伐有望加快，弹性增大。这些领域有望提供更多的投资标的。3）中报或是一个筛选器，我们会发现行业内不同公司之间的差异在加大。未来一段时间，龙头获取市占率提升、利润率改善的机会在增加。这些龙头也是带动上下游产业链技术进步、格局变化的主要推动力。我们会关注相关受益标的。4）预计股市的波动率仍在高位。如前文所述，我们判断：流动性的宽裕是持续性的，甚至部分时候是边际改善的，但经济的复苏是一个逐步的，甚至有反复的过程。这会放大那些由于短期预期波动，对股价产生的影响。一方面，源自投资者对经济的全面修复或仍有担忧。另一方面，流动性宽裕环境下，投资者的估值容忍度的差异是巨大的。

对于权益投资的操作，我们仍将在体系化运作方式下，力争收益。1）我们预计，阶段性的持仓中枢会提升至中高仓位。2）个股的持仓会提升。短期可能会增大波动性，但整体可控。我们希望通过精选个股以增厚权益收益。

回顾 2022 年二季度，债券市场在流动性环境保持宽松下，围绕国内疫情变化和宽信用政策
整体呈现震荡行情。进入二季度，国内疫情导致经济下行压力加大，特别是疫情反复带来的对基本面担忧升温下，利率震荡下行。四月央行降准后资金利率中枢明显下移带动市场收益率出现一定下行，但降准幅度低于预期引发债市连续调整，长端利率再次出现调整。受益于央行利润上缴和财政留底退税，银行间流动性充沛，叠加市场下修二季度经济增速预期，期限利差有所压缩。随着六月上海宣布全面复工复产，收益率快速调整并回吐前期涨幅。此后债市在海外流动性收紧，国内防疫政策边际放松、流动性延续宽松等多空因素交织下，收益率保持震荡。

报告期内，本组合主要根据大类资产配置的决策，根据权益仓位的波动动态进行债券仓位的
调整，进行了信用品种的配置，主要配置标的为中高等级信用债品种，考虑到组合规模的因素和权益仓位的波动情况，组合未进行杠杆操作。

展望 2022 年三季度，经济在疫情扰动后有望步入复苏阶段，伴随猪价企稳上行，叠加海外
大宗商品供需格局偏紧，国内通胀压力将有所抬升，经济基本面和通胀对债市略偏不利。流动性方面，考虑经济弱复苏、政策稳增长诉求依然较高，流动性有望维持平稳，但资金利率持续低于政策利率的状况不可持续，伴随内需回暖和海外政策持续紧缩，后续资金或边际收敛。基于以上因素，本组合下一阶段的操作将更加关注个券的静态收益水平和利差水平的变动，同时密切关注各项宏观数据的边际变动，动态调整组合的久期。杠杆方面，考虑到资金面大幅收紧的概率不高，因此组合在综合考虑资产配置收益和流动性的基础上，仍会保持一定的杠杆水平，以期提升组合的收益水平。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标”及“3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内无需预警说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 50,016,152.07 19.90

其中：股票 50,016,152.07 19.90

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 180,515,528.55 71.80

其中：债券 180,515,528.55 71.80

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 12,000,000.00 4.77

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 7,603,673.23 3.02

8 其他资产 1,265,099.23 0.50

9 合计 251,400,453.08 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为 13,017,625.22 元，占基金资产净值比例为 5.20%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 3,954,084.00 1.58

C 制造业 27,005,943.85 10.79

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 - -

E 建筑业 2,085,758.00 0.83

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 3,952,741.00 1.58

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 36,998,526.85 14.78

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

能源 2,843,985.66 1.14

工业 2,392,137.47 0.96

可选消费 6,084,377.53 2.43

通信服务 1,697,124.56 0.68

合计 13,017,625.22 5.20

注：本报告采用中证 CICS 一级分类标准编制。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例
（元） （%）

1 600600 青岛啤酒 35,300 3,668,376.00 1.47

2 600741 华域汽车 156,100 3,590,300.00 1.43

3 00883 HK 中国海洋石油 321,000 2,843,985.66 1.14

4 002507 涪陵榨菜 77,700 2,682,204.00 1.07

5 601225 陕西煤业 123,800 2,622,084.00 1.05

6 002304 洋河股份 14,200 2,600,730.00 1.04

7 03690 HK 美团-W 15,600 2,590,815.21 1.04

8 002352 顺丰控股 46,300 2,584,003.00 1.03

9 000708 中信特钢 128,200 2,583,230.00 1.03

10 002318 久立特材 156,200 2,497,638.00 1.00

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 13,247,641.10 5.29

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 20,414,528.22 8.16

6 中期票据 146,633,747.94 58.59

7 可转债（可交换债） 219,611.29 0.09

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 180,515,528.55 72.13

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 101800799 18 渝高新 150,000 16,137,212.05 6.45
MTN002

2 102001961 20 汉江国资 150,000 15,627,529.32 6.24
MTN004

3 019658 21 国债 10 130,000 13,247,641.10 5.29

4 101800907 18 青岛黄岛 100,000 10,809,153.42 4.32
MTN002

5 101900525 19 盐城城南 100,000 10,735,616.44 4.29
MTN002

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细


无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库


本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 31,048.59

2 应收证券清算款 1,001,778.08

3 应收股利 232,173.35

4 应收利息 -

5 应收申购款 99.21

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,265,099.23

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 交银鸿泰一年持有期混合 交银鸿泰一年持有期混合
A C

报告期期初基金份额总额 229,229,653.47 24,697,047.78

报告期期间基金总申购份额 72,511.42 2,249.73

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 229,302,164.89 24,699,297.51

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金募集注册的文件；

2、《交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3、《交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

5、关于申请募集注册交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金的法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内交银施罗德鸿泰一年持有期混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原
稿。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的
网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：
services@jysld.com。
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