惠升和怡一年定期开放债券型发起式证券投资基金
2023年第2季度报告

2023年06月30日

基金管理人:惠升基金管理有限责任公司

基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期:2023年07月20日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 惠升和怡一年定开债券

基金主代码 013136

基金运作方式 契约型定期开放式

基金合同生效日 2021年10月11日

报告期末基金份额总额 2,009,999,000.00份

在严格控制投资组合风险的前提下，追求基金
投资目标 资产的长期稳健增值，力争获得超越业绩比较
基准的投资回报。

本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币
政策和财政政策及资本市场资金环境的研究，
积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券
投资策略 市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平，
综合运用类属配置策略、久期策略、收益率曲
线策略、信用策略等多种投资策略，力求规避
风险并实现基金资产的增值保值。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率

本基金为债券型基金，其长期平均预期风险与
风险收益特征 预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金、
股票型基金。


基金管理人 惠升基金管理有限责任公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2023年04月01日 - 2023年06月30日）

1.本期已实现收益 15,538,700.50

2.本期利润 24,496,887.12

3.加权平均基金份额本期利润 0.0122

4.期末基金资产净值 2,030,476,779.59

5.期末基金份额净值 1.0102

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 1.21% 0.04% 0.94% 0.04% 0.27% 0.00%

过去六个月 1.86% 0.04% 1.22% 0.04% 0.64% 0.00%

过去一年 2.83% 0.06% 1.35% 0.05% 1.48% 0.01%

自基金合同

生效起至今 5.07% 0.05% 2.35% 0.05% 2.72% 0.00%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

硕士。曾任国通信托有限责
任公司固定收益部交易员、
五矿证券有限公司固定收

益部高级经理、国海证券股
份有限公司金融市场部业

曾华 本基金的基金经理 2022- - 10年 务董事。现任惠升基金管理
11-29 有限责任公司基金经理。20
22年11月29日起担任惠升

和怡一年定期开放债券型

发起式证券投资基金基金

经理。

硕士。曾任中信建投证券固
卓勇 本基金的基金经理 2021- - 17年 定收益部自营投资总监、广
10-11 州吉富创业投资公司投资


部副总经理、深圳康曼德资
本管理有限公司董事总经

理。现任惠升基金管理有限
责任公司基金经理。2021年
10月11日起担任惠升和怡

一年定期开放债券型发起

式证券投资基金基金经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
③本基金本报告期内没有基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《惠升基金管理有限责任公司公平交易管理办法》的规定。利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗口（包括1日内、3 日内、5 日内），对报告期内的同向交易价差进行了分析，未发现违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性文件中认定的异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2023年二季度，股债商均表现出对宏观变量环比走弱的定价，债券市场交易主线围绕着高质量经济发展的信号，经济发展质量目标与速度目标存在一定替代。货币政策方面货币信贷目标切换为“总量适度、节奏平稳”，在此背景下存款类机构的存款利率有所下调，债市本季度收益有所下行。本季度权益市场呈现结构性行情，中字头央国企与AI科技股此消彼长，成为市场共识度较高的板块。


从宏观角度来看，经济修复分化，动能有所减弱，制造业PMI已经连续3个月跌至枯荣线以下，实体经济实物工作量及融资相关的需求有所走弱。目前来看，上半年内外库存周期共振下行之下，内需各项表现较弱，居民收入预期变谨慎，劳动力供过于求下支出意愿下滑，消费尤其是商品房购房意愿下滑较明显。需求端的不足与供给端的修复导致当前供需出现一定的错配。而对于目前的局面，稳增长政策出台较为温和，产业转型与现代化是政策更为关注的命题。

展望三季度，交易主线是政策刺激力度及节奏，相信在温和托底的政策刺激下，经济整体有望修复。在经历前期内外去库共振与价格的走弱，下一阶段有望企稳，企业盈利从底部回升，带动企业信心的企稳与职位供给水平提高，最终实现经济周期整体的向上抬升。

报告期内组合持仓以利率债及商业银行金融债为主，基于对经济复苏节奏可能弱于市场预期以及对流动性维持宽松的判断，组合杠杆保持中性水平。利率债仓位主要以活跃券为主，灵活调节组合久期。未来一段时间组合仍然计划票息策略与久期策略相结合，动态调整组合久期和杠杆水平，争取获得更好的投资收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末惠升和怡一年定开债券基金份额净值为1.0102元，本报告期内，基金份额净值增长率为1.21%，同期业绩比较基准收益率为0.94%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式基金，暂不适用此条款。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,287,320,373.67 99.87

其中：债券 2,287,320,373.67 99.87

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -


其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 2,934,296.30 0.13

8 其他资产 - -

9 合计 2,290,254,669.97 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 141,372,910.11 6.96

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,771,997,619.31 87.27

其中：政策性金融债 394,840,244.22 19.45

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 373,949,844.25 18.42

9 其他 - -

10 合计 2,287,320,373.67 112.65

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 2228009 22光大银行小微 1,700,000 172,274,367.12 8.48
债

2 2228037 22交通银行小微 1,700,000 170,891,060.11 8.42
债01


3 230406 23农发06 1,500,000 150,421,434.43 7.41

4 2228028 22中信银行01 1,200,000 121,167,320.55 5.97

5 2128035 21华夏银行02 1,000,000 102,677,375.34 5.06

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内无股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期内无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期内无国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国光大银行股份有限公司、宁波银行股份有限公司、恒丰银行股份有限公司、华夏银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中信银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到监管部门公开谴责或处罚。
本基金投资的前十名证券中，上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
5.11.2 本基金本报告期末未持有股票。

5.11.3 其他资产构成
本基金本报告期末无其他资产。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和和合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,009,999,000.00

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以

“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 2,009,999,000.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.50

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况


持有份额 发起份额 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 占基金总 承诺持有
份额比例 份额比例 期限

基金管理人固 不少于三
有资金 10,000,000.00 0.50% 10,000,000.00 0.50% 年

基金管理人高

级管理人员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

基金经理等人

员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

基金管理人股

东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -

合计 不少于三
10,000,000.00 0.50% 10,000,000.00 0.50% 年

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额

者 序 比例达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%的时

别 间区间

机 1 20230401 - 2 1,999,999,00 - - 1,999,999,00 99.5025%
构 0230630 0.00 0.00

产品特有风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市场流动性
不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能 对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。

在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产规模
持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

中国证监会准予基金募集注册的文件；


《惠升和怡一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；

《惠升和怡一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；

基金管理人业务资格批件、营业执照；

基金托管人业务资格批件、营业执照；

报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告；

中国证监会要求的其他文件。
10.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人及基金托管人的办公场所。
10.3 查阅方式

投资者可以通过基金管理人网站、中国证监会基金电子披露网站，查阅或下载基金各类备查文件。

惠升基金管理有限责任公司
2023年07月20日
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