东方红招瑞甄选18个月持有期混合型证券
投资基金

2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东方红招瑞甄选 18 个月持有混合

基金主代码 012949

基金运作方式 契约型开放式，但本基金对每份基金份额设置 18 个月锁
定持有期（红利再投资所得份额除外）

基金合同生效日 2022 年 2 月 7 日

报告期末基金份额总额 567,514,123.97 份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资产净
值的长期稳健增值。

投资策略 本基金通过严谨的大类资产配置策略和个券精选策略，
在做好风险管理的基础上，运用多样化的投资策略努力
实现基金资产的稳定增值。本基金的固定收益类投资策
略包括普通债券投资策略，信用债投资策略，可转换公
司债券、可分离交易可转换债券和可交换债的投资策略，
资产支持证券投资策略，债券回购杠杆策略，证券公司
短期公司债券投资策略。本基金的权益类投资策略包括
行业配置策略，个股选择策略，港股投资策略，存托凭


证的投资策略。本基金的投资策略还包括股指期货投资
策略，国债期货投资策略，股票期权投资策略，参与融
资业务策略。

业绩比较基准 中债综合指数收益率×80%+沪深 300 指数收益率×15%+
恒生指数收益率（经汇率估值调整）×5%。

风险收益特征 本基金是一只混合型基金，其预期风险与预期收益高于
债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

本基金除了投资 A 股外，还可根据法律法规规定投资香
港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投
资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基
金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制
度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

东方红招瑞甄选 18 个月持有东方红招瑞甄选 18 个月持有
下属分级基金的基金简称

混合 A 混合 C

下属分级基金的交易代码 012949 012950

报告期末下属分级基金的份额总额 513,382,841.62 份 54,131,282.35 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）

主要财务指标 东方红招瑞甄选 18 个月持有混合 东方红招瑞甄选 18 个月持有混合
A C

1.本期已实现收益 369,850.12 -10,210.88

2.本期利润 6,489,626.20 580,410.96

3.加权平均基金份额本期利 0.0121 0.0106
润

4.期末基金资产净值 501,285,882.77 52,351,833.81

5.期末基金份额净值 0.9764 0.9671

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东方红招瑞甄选 18 个月持有混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.19% 0.27% 0.95% 0.14% 0.24% 0.13%

过去六个月 1.52% 0.32% 2.42% 0.18% -0.90% 0.14%

过去一年 -0.93% 0.27% 0.86% 0.18% -1.79% 0.09%

自基金合同

-2.36% 0.28% -0.84% 0.22% -1.52% 0.06%
生效起至今

东方红招瑞甄选 18 个月持有混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 1.10% 0.27% 0.95% 0.14% 0.15% 0.13%

过去六个月 1.32% 0.32% 2.42% 0.18% -1.10% 0.14%

过去一年 -1.33% 0.27% 0.86% 0.18% -2.19% 0.09%

自基金合同

-3.29% 0.28% -0.84% 0.22% -2.45% 0.06%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

上海东方 上海东方证券资产管理有限公司副总经
证券资产 理、基金经理，2020 年 05 月至 2024 年
胡伟 管理有限 2022 年 2 月 7 - 19 年 03 月任东方红收益增强债券型证券投资
公司副总 日 基金基金经理、2020 年 05 月至 2024 年
经理、基 03 月任东方红战略精选沪港深混合型证
金经理 券投资基金基金经理、2020 年 06 月至今


任东方红品质优选两年定期开放混合型
证券投资基金基金经理、2020 年 06 月至
2024年04月任东方红匠心甄选一年持有
期混合型证券投资基金基金经理、2020
年 09 月至今任东方红招盈甄选一年持有
期混合型证券投资基金基金经理、2021
年 01 月至今任东方红锦丰优选两年定期
开放混合型证券投资基金基金经理、2021
年 07 月至 2024 年 04 月任东方红安盈甄
选一年持有期混合型证券投资基金基金
经理、2022 年 01 月至今任东方红锦弘甄
选两年持有期混合型证券投资基金基金
经理、2022 年 02 月至今任东方红招瑞甄
选 18 个月持有期混合型证券投资基金基
金经理、2022 年 05 月至今任东方红民享
甄选一年持有期混合型证券投资基金基
金经理。中南财经政法大学经济学学士。
曾任珠海市商业银行资金营运部债券交
易员，华富基金管理有限公司债券交易
员，固定收益部基金经理、副总监、总监，
总经理助理、上海东方证券资产管理有限
公司总经理助理。具备证券投资基金从业
资格。

注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日，“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的涵义遵从行业协会的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况


本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

权益方面，二季度上证指数下跌 2.43%，沪深 300 下跌 2.14%，创业板指下跌 7.41%，中证 800
下跌 3.27%。银行、公用事业、电子、煤炭及交通运输板块上涨，而计算机、社会服务、商贸零售及传媒等板块跌幅超 15%。4 月经济数据表现偏强，中共中央政治局会议将“积极扩大国内需求”提到工作任务之首，新一轮地产政策密集出台，市场整体上涨。而 5 月制造业 PMI 结束此前连续两个月的扩张，重回荣枯线下方，指向制造业景气度环比明显走弱。虽然特别国债启动发行，但市场对于项目进度预期较慢，因此对于后期基建投资向实物工作量的转化预期也较弱。公布的 5月信贷数据继续偏弱，叠加对于出口数据前高后低的担心，市场于 5 月中旬之后一路调整，成交量也进一步萎缩。展望三季度，我仍然看好权益资产的配置价值，一方面伴随经济的逐步企稳，企业盈利或有所修复；另一方面 PPI 同比虽然仍未转正，但涨价品种有扩散迹象，预计三季度 PPI同比有望继续低位回升。此外，伴随地产政策落地后核心一二线城市的二手房成交放量，房地产市场出现筑底迹象，其对经济的拖累作用预计将进一步减弱，且不排除未来政策面或继续发力。本产品操作上维持了股票资产的配置比例，结构上更关注处于周期底部、估值低位且经营预期稳健的个股，关注大市值龙头公司的配置价值。行业方面，积极关注受益于“新质生产力”发展方向的行业。

转债方面，4 月至 5 月 20 日市场走出了一波上涨行情，中证转债指数上涨 4.24%。而后受权
益市场走弱及对小市值标的风险不确定性担忧的影响，中证转债指数于 5 月下旬开启了持续下跌，期间下跌幅度一度达到 4.77%，抹平了年初以来的涨幅。二季度中证转债指数整体上涨 0.75%。转债估值明显压缩，其中低价转债更是出现了较大波动，为近年来罕见。然而值得关注的是，在这轮调整中，一方面优质转债也经历了估值下杀；另一方面小市值标的中存在实质性退市风险及违约风险的标的仍然可控，部分标的存在错杀的可能。因此，市场调整或带来较好的配置机会。本
产品操作上维持了转债的配置比例，后续仍然会对市场保持密切跟踪，关注市场变化，适时精选一些优质转债进行配置。

债券方面，二季度仍以下行为主，但波动有所加大，10 年国债从 2.29%下行至 2.21%，1 年国
债从 1.72%下行至 1.54%。4 月信贷数据受手工补息等影响超预期转弱、5 月制造业 PMI 重回荣枯
线下方、资金面延续宽松等因素都推动债券收益率下行。而央行不断提示长期收益率的风险则带来了市场在底部的频繁波动，尤其是长端品种波动较大，而中短端品种下行更为明显，曲线呈现陡峭化。展望三季度，央行从 4 月末“喊话”长期收益率风险到 7 月初实际进行借券卖出操作，预计将让已处于低位的长端品种维持频繁波动。另一方面，汇率的压力也使得央行短期内降息概率下降，资金利率中枢若不能下移，则中短债继续突破下行的空间也较为有限。考虑到 7 月资金面大概率将维持宽松，市场欠配压力仍然存在，而基本面尚不支持收益率的大幅上行，中短端利率债和信用债的配置价值仍在。值得关注的是，随着 8 月起 MLF 到期量上升，市场流动性或存在一定的收紧压力。本产品操作上一方面维持中短期品种的基础配置仓位，另一方面将关注市场波动中的交易性机会，把握好节奏。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末,本基金 A 类份额净值为 0.9764 元，份额累计净值为 0.9764 元;C 类份额净
值为 0.9671 元，份额累计净值为 0.9671 元。本报告期基金 A 类份额净值增长率为 1.19%，同期
业绩比较基准收益率为 0.95%;C 类份额净值增长率为 1.10%，同期业绩比较基准收益率为 0.95%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 131,016,117.39 18.26

其中：股票 131,016,117.39 18.26

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 568,466,336.77 79.24

其中：债券 568,466,336.77 79.24

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -


6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 17,489,196.93 2.44

8 其他资产 423,146.82 0.06

9 合计 717,394,797.91 100.00

注：1、本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 26,583,454.00 元人民币，占期末基金资产净值比例 4.80%。

2、本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 83,497,473.69 15.08

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,396,115.22 1.52

J 金融业 12,524,902.00 2.26

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 14,172.48 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 104,432,663.39 18.86

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

10 能源 - -

15 原材料 - -


20 工业 - -

25 可选消费 5,905,990.00 1.07

30 主要消费 2,945,000.00 0.53

35 医药卫生 - -

40 金融 3,696,596.00 0.67

45 信息技术 - -

50 通信服务 14,035,868.00 2.54

55 公用事业 - -

60 房地产 - -

合计 26,583,454.00 4.80

注：以上分类采用中证行业分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 002475 立讯精密 307,400 12,083,894.00 2.18

2 00700 腾讯控股 23,100 7,851,228.00 1.42

3 00941 中国移动 88,000 6,184,640.00 1.12

4 688012 中微公司 43,094 6,087,458.44 1.10

5 600030 中信证券 318,200 5,800,786.00 1.05

6 603606 东方电缆 115,800 5,652,198.00 1.02

7 601077 渝农商行 1,114,300 5,593,786.00 1.01

8 688111 金山办公 23,779 5,409,722.50 0.98

9 300750 宁德时代 29,280 5,271,278.40 0.95

10 600276 恒瑞医药 129,700 4,988,262.00 0.90

注：对于同时在 A+H 股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 1,015,615.07 0.18

2 央行票据 - -

3 金融债券 182,787,406.42 33.02

其中：政策性金融债 30,479,655.74 5.51

4 企业债券 195,140,887.68 35.25

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 113,212,839.88 20.45

7 可转债（可交换债） 76,309,587.72 13.78

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 568,466,336.77 102.68

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 115760 23 苏交 01 500,000 51,430,021.92 9.29

2 163497 20 杭城 02 500,000 50,576,904.11 9.14

3 149576 21 深投 03 400,000 42,030,774.80 7.59

4 137768 22 银河 G4 400,000 40,889,827.94 7.39

5 230211 23 国开 11 300,000 30,479,655.74 5.51

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。基金管理人将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行多头或空头套期保值等策略操作。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以获取相应股票组合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价


本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券发行主体中，中国银河证券股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚。

本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。

本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 17,644.12

2 应收证券清算款 341,921.36

3 应收股利 63,581.34

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 423,146.82

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113052 兴业转债 21,643,534.25 3.91

2 127089 晶澳转债 11,190,668.74 2.02

3 110059 浦发转债 8,711,754.22 1.57

4 118024 冠宇转债 6,513,445.97 1.18

5 113641 华友转债 6,088,020.82 1.10

6 113050 南银转债 5,016,483.29 0.91

7 110073 国投转债 4,870,785.21 0.88

8 127045 牧原转债 2,958,733.56 0.53

9 113042 上银转债 2,273,470.14 0.41

10 113623 凤 21 转债 1,857,692.47 0.34


11 113043 财通转债 1,111,549.32 0.20

12 113059 福莱转债 1,068,120.55 0.19

13 127073 天赐转债 1,065,405.48 0.19

14 110089 兴发转债 1,011,411.37 0.18

15 118031 天 23 转债 928,512.33 0.17

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 东方红招瑞甄选 18 个月持 东方红招瑞甄选18个月持
有混合 A 有混合 C

报告期期初基金份额总额 556,893,772.09 55,647,346.56

报告期期间基金总申购份额 10,145.50 62.87

减:报告期期间基金总赎回份额 43,521,075.97 1,516,127.08

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 513,382,841.62 54,131,282.35

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期，本基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予注册东方红招瑞甄选 18 个月持有期混合型证券投资基金的文件；

2、《东方红招瑞甄选 18 个月持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3、《东方红招瑞甄选 18 个月持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4、东方红招瑞甄选 18 个月持有期混合型证券投资基金财务报表及报表附注；

5、报告期内在规定媒介上披露的各项公告；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108 号 7 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。

上海东方证券资产管理有限公司
2024 年 7 月 19 日
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