富国红利混合型证券投资基金

二 0 二二年第 1 季度报告

2022 年 03 月 31 日

基金管理人： 富国基金管理有限公司
基金托管人： 中国银行股份有限公司

送出日期： 2022 年 04 月 22 日


§1 重要提示

富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 4 月 20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 1 月 1 日起至 2022 年 3 月 31 日止。


§2 基金产品概况

基金简称 富国红利混合

基金主代码 012578

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 12 月 21 日

报告期末基金份额 2,368,493,171.46
总额（单位：份）

投资目标 在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资
回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动
投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、
行业细分、公司价值评估以及组合风险管理全过程中。在
股票投资方面，本基金所指的红利主题是基金管理人从法
律法规或监管机构允许投资的股票中，根据特定的筛选流
投资策略 程并结合管理人主动管理能力，精选高现金分红的上市公
司股票（含存托凭证）构建的投资组合；本基金将根据投
资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究
判断，进行存托凭证的投资；在债券投资方面，本基金将
采用久期控制下的主动性投资策略；本基金的股指期货投
资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略和资产支
持证券投资策略详见法律文件。

业绩比较基准 中证红利指数收益率×60%+恒生高股息率指数收益率（使
用汇率估值折算）×20%+中债综合全价指数收益率×20%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股
风险收益特征 票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。本基金投资
港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资环境、投
资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 富国基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基 富国红利混合 A 富国红利混合 C

金简称

下属分级基金的交 012578 012579

易代码
报告期末下属分级

基金的份额总额 2,073,326,016.13 295,167,155.33

（单位：份）

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位： 人民币元

富国红利混合 A 富国红利混合 C

主要财务指标 报告期（2022年01月01日-2022 报告期（2022 年 01 月 01 日

年 03 月 31 日） -2022 年 03 月 31 日）

1.本期已实现收益 -25,438,192.94 -4,126,424.86

2.本期利润 2,409,413.92 -212,013.26

3.加权平均基金份额本期利润 0.0011 -0.0007

4.期末基金资产净值 2,078,999,669.00 295,487,561.83

5.期末基金份额净值 1.0027 1.0011

注：
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
（1）富国红利混合 A

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 0.22% 1.15% 1.42% 1.22% -1.20% -0.07%

自基金合同 0.27% 1.07% 3.64% 1.15% -3.37% -0.08%
生效起至今
（2）富国红利混合 C

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④
② 率③ 准差④

过去三个月 0.07% 1.15% 1.42% 1.22% -1.35% -0.07%

自基金合同 0.11% 1.07% 3.64% 1.15% -3.53% -0.08%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
基准收益率变动的比较

（1）自基金合同生效以来富国红利混合 A 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、截止日期为 2022 年 3 月 31 日。

2、本基金于 2021 年 12 月 21 日成立，自合同生效日起至本报告期末不足一年。
本基金建仓期 6 个月，从 2021 年 12 月 21 日起至 2022 年 6 月 20 日，本期末建
仓期还未结束。
（2）自基金合同生效以来富国红利混合 C 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、截止日期为 2022 年 3 月 31 日。

2、本基金于 2021 年 12 月 21 日成立，自合同生效日起至本报告期末不足一年。
本基金建仓期 6 个月，从 2021 年 12 月 21 日起至 2022 年 6 月 20 日，本期末建

仓期还未结束。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

孙彬 本基金基 2021-12-21 － 10.1硕士，曾任国泰基金管理有限
金经理 公司助理金融分析师，国泰基
金管理有限公司研究员；自
2016 年 7 月加入富国基金管理


有限公司，历任权益投资经理；
现任富国基金权益投资部权益
投资总监助理兼权益基金经

理。自 2019 年 5 月起任富国价
值优势混合型证券投资基金基
金经理，2019 年 8 月起任富国
新机遇灵活配置混合型发起式
证券投资基金、富国新活力灵
活配置混合型发起式证券投资
基金基金经理，2020 年 5 月起
任富国融享18个月定期开放混
合型证券投资基金基金经理，
2021 年 4 月起任富国融泰三个
月定期开放混合型发起式证券
投资基金基金经理，2021 年 6
月起任富国沪深 300 基本面精
选股票型证券投资基金基金经
理，2021 年 12 月起任富国红利
混合型证券投资基金基金经

理。具有基金从业资格。

注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司确
定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期，富国基金管理有限公司作为富国红利混合型证券投资基金的管理
人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、
《富国红利混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险、

力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定收益为目标，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了内部的《公平交易管理办法》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。事前控制主要包括：1、一级市场，通过标准化的办公流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制；2、二级市场，通过交易系统的投资备选库、交易对手库及授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。事中监控主要包括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制，银行间市场交易价格的公允性评估等。1、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为，非经特别控制流程审核同意，不得进行；对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公平性进行自动化处理。2、同一基金经理管理的不同组合，对同一投资标的采用相同投资策略的，必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令，确保公平对待其所管理的组合。事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1 日、3 日、5日）的季度公平性交易分析评估等。1、通过公平性交易的事后分析评估系统，对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及专户产品，并重点分析同类组合（股票型、混合型、债券型）间、不同产品间以及同一基金经理管理不同组合间的交易行为，若发现异常交易行为，风险管理部视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报辖区监管机构。2、季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经理审阅签字后，归档保存，以备后查。本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的相关公平交易制度，未出现违反公平交易制度的情况。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现异常交易行为。公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，报告期内本组合与其他投资组合之间未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2022 年一季度沪深 300 下跌 14.53%，上证 50 下跌 11.47%，中证 800 下跌
14.42%，中证红利指数上涨 1.79%。从申万一级行业看，仅有煤炭、房地产、综合及银行四个行业上涨，煤炭及地产涨幅居前。24 个下跌行业种，电子、国防军工、汽车、家电及食品饮料跌幅居前，且跌幅均超过 20%。本季度市场呈现出非常突出的交易特征，行业波动加大。收益于能源价格高企，煤炭、石油等资源品表现突出。地产行业情绪及政策见底，市场逐步企稳，估值逐步修复。本季度在建仓期末期逐步增加了地产、建材、采掘等行业的配置。本季度对业绩基准有一定的跑输，操作上对交易的反应也没有跟上市场。本季度市场对部分行业（如航空，养殖，旅游等）的股价给了超前的估值预期，在基本面尚未见底的情况下，市场愿意给远期的空间一定的置信度并提前在股价上反应，但从基本面出发，我们认为基本面及利润端的反转远没有到，估值和基本面的分化也无法在现有的选股模型内选出，因此一季度也错过了这样的行情，但我们仍会坚持从基本面出发去配置。基于市场交易情绪及宏观的不确定性，二季度在交易允许的范围内将逐步增加部分换手并对部分行业的偏离适当放开。从估值出发，目前的估值位置，
从股权风险溢价看基本处于 2018 年 9 月到 10 月的估值位置。我们认为在这样的
估值位置我们需要给市场更多的信心。虽然国际的宏观的不确定性及疫情的影响可能会对短期的市场产生冲击和影响，但是阳光总在风雨后，相信在一个长期角度出发，现在应该是找寻机会的时间点了。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期，本基金份额净值增长率 A 级为 0.22%，C 级为 0.07%，同期业绩
比较基准收益率 A 级为 1.42%，C 级为 1.42%


4.6 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

本基金本报告期无需要说明的相关情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 2,162,041,827.67 89.55

其中：股票 2,162,041,827.67 89.55

2 固定收益投资 53,140,671.03 2.20

其中：债券 53,140,671.03 2.20

资产支持证券 － －

3 贵金属投资 － －

4 金融衍生品投资 － －

5 买入返售金融资产 － －

其中：买断式回购的买入返 － －
售金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 196,426,400.69 8.14

7 其他资产 2,599,689.47 0.11

8 合计 2,414,208,588.86 100.00

注：本基金通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为 112,263,520.00 元，占

资产净值比例为 4.73%；通过深港通交易机制投资的港股公允价值为

110,552,020.00 元，占资产净值比例为 4.66%。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 － －

B 采矿业 217,358,109.60 9.15

C 制造业 805,768,467.85 33.93

D 电力、热力、燃气及水生产和供 71,500,000.00 3.01
应业

E 建筑业 161,045,295.70 6.78

F 批发和零售业 127,187,229.12 5.36

G 交通运输、仓储和邮政业 － －

H 住宿和餐饮业 － －


I 信息传输、软件和信息技术服务 46,900,000.00 1.98
业

J 金融业 300,689,101.48 12.66

K 房地产业 208,778,083.92 8.79

L 租赁和商务服务业 － －

M 科学研究和技术服务业 － －

N 水利、环境和公共设施管理业 － －

O 居民服务、修理和其他服务业 － －

P 教育 － －

Q 卫生和社会工作 － －

R 文化、体育和娱乐业 － －

S 综合 － －

合计 1,939,226,287.67 81.67

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

日常消费品 55,572,020.00 2.34

能源 52,260,000.00 2.20

工业 46,230,000.00 1.95

原材料 38,430,000.00 1.62

公用事业 21,539,520.00 0.91

通信服务 8,784,000.00 0.37

合计 222,815,540.00 9.38

注：1、以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。

2、以上行业分类的统计中已包含沪港通深港通投资的股票。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明

细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600153建发股份 9,998,996 127,187,229.12 5.36

2 601800中国交建 10,000,046 94,500,434.70 3.98

3 601155新城控股 2,578,576 82,952,789.92 3.49

4 600383金地集团 5,500,000 78,540,000.00 3.31

5 601838成都银行 4,800,000 72,096,000.00 3.04

6 600900长江电力 3,250,000 71,500,000.00 3.01


7 601699潞安环能 4,300,000 71,380,000.00 3.01

8 600507方大特钢 7,999,901 68,959,146.62 2.90

9 601658邮储银行 12,500,000 67,375,000.00 2.84

10 601636旗滨集团 5,000,000 66,350,000.00 2.79

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 国家债券 － －

2 央行票据 － －

3 金融债券 50,168,315.07 2.11

其中：政策性金融债 50,168,315.07 2.11

4 企业债券 － －

5 企业短期融资券 － －

6 中期票据 － －

7 可转债（可交换债） 2,972,355.96 0.13

8 同业存单 － －

9 其他 － －

10 合计 53,140,671.03 2.24

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（%）

1 220201 22 国开 01 500,000 50,168,315.07 2.11

2 127056 中特转债 29,719 2,972,355.96 0.13

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，选择流动性好、交易活跃的期货合约，并根据对证券市场和期货市场运行趋势的研判，以及对股指期货合约的估值定价，与股票现货资产进行匹配，实现多头或空头的套期保值操作，由此获得股票组合产生的超额收益。本基金在运用股指期货时，将充分考虑股指期货的流动性及风险收益特征，对冲系统性风险以及特殊情况下的流动性风险，以改善投资组合的风险收益特性。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在追求基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的中长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国邮政储蓄银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局北京外汇管理部、中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会的处罚。


本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合相关法律法规、基金合同及公司投资制度的要求。基金管理人将密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。

本基金持有的其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 682,482.65

2 应收证券清算款 50,835.52

3 应收股利 －

4 应收利息 －

5 应收申购款 1,866,371.30

6 其他应收款 －

7 其他 －

8 合计 2,599,689.47

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未持有流通受限的股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分。

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可
能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 富国红利混合 A 富国红利混合 C

报告期期初基金份额总额 2,167,543,967.80 313,056,414.22

报告期期间基金总申购份额 11,762,326.49 2,573,687.52

减：报告期期间基金总赎回份额 105,980,278.16 20,462,946.41

报告期期间基金拆分变动份额 － －
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 2,073,326,016.13 295,167,155.33

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 －

报告期期间买入/申购总份额 －

报告期期间卖出/赎回总份额 －

报告期期末管理人持有的本基金份额 －

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） －

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期本基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额达到或超过 20%的情况。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立富国红利混合型证券投资基金的文件


2、富国红利混合型证券投资基金基金合同

3、富国红利混合型证券投资基金托管协议

4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件

5、富国红利混合型证券投资基金财务报表及报表附注

6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1196 号世纪汇办公楼二座 27-30 层
9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。咨询电话：95105686、4008880688（全国统一，免长途话费）公司网址：http://www.fullgoal.com.cn。

富国基金管理有限公司
2022 年 04 月 22 日
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