银河兴益一年定期开放债券型发起式证券投资基金（更新）

基金产品资料概要更新

编制日期：2023 年 9 月 15 日
送出日期：2023 年 9 月 15 日

本概要提供本基金的重要信息，是招募说明书的一部分。

作出投资决定前，请阅读完整的招募说明书等销售文件。

一、 产品概况

基金简称 银河兴益一年定开债券 基金代码 012296

基金管理人 银河基金管理有限公司 基金托管人 兴业银行股份有限公司

基金合同生效日 2021 年 8 月 2 日 上市交易所及上市日 -

期

基金类型 债券型 交易币种 人民币

运作方式 契约型开放式 开放频率 每一年开放一次

开始担任本基金基金 2021 年 8 月 2 日

基金经理 何晶 经理的日期

证券从业日期 2009 年 6 月 1 日

开始担任本基金基金 2022 年 2 月 18 日

基金经理 魏璇 经理的日期

证券从业日期 2014 年 7 月 1 日

二、 基金投资与净值表现
(一)投资目标与投资策略
请投资者阅读《银河兴益一年定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》第九章了解详细情况

投资目标 本基金在保持资产流动性以及严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力
争为持有人提供长期稳定的投资回报。

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行的债券（包括国
债、央行票据、政策性金融债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、短期融资券、
超短期融资券、中期票据、公开发行的次级债）、债券回购、资产支持证券、银行存款
（包括定期存款、协议存款、通知存款等）、同业存单等货币市场工具以及法律法规或
中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定)。

本基金不投资于股票、可转换债券、可交换债券。

投资范围 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，
可以将其纳入投资范围。

基金的投资组合比例为：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的 80％，但在每次
开放期开始前 1 个月、开放期及开放期结束后 1 个月的期间内，基金投资不受上述比
例限制；在开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不
低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等，
封闭期内不受上述 5%的限制。


本基金将投资信用评级不低于 AA+级的信用债，其中 AA+级信用债占持仓信用债的比
例为 0-30%，AAA 级信用债占持仓信用债的比例不低于 70%。

如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序
后，可以调整上述投资品种的投资比例。

本基金以封闭期为周期进行投资运作，将结合封闭期和开放期的设置，采用不同的投
资策略。

1、封闭期内的投资策略

（1）债券资产配置策略

本基金在债券配置上将采取久期偏离、收益率曲线配置和类属配置等积极投资策略。
1）久期偏离策略

久期偏离是根据对利率水平的预期，在预期利率下降时，增加组合久期，以较多地获
得债券价格上升带来的收益，在预期利率上升时，减小组合久期，以规避债券价格下
降的风险。

本基金通过对影响债券投资的宏观经济状况和货币政策等因素的分析判断，形成对未
来市场利率变动方向的预期，主动地调整债券投资组合的久期，提高债券投资组合的
收益水平。

本基金主要考虑的宏观经济政策因素包括：经济增长、固定资产投资、库存周期、企
业盈利水平、居民收入等反映宏观经济运行态势的重要指标，银行信贷、货币供应和
公开市场操作等反映货币政策执行情况的重要指标，以及居民消费物价指数和工业品
出厂价格指数等反映通货膨胀变化情况的重要指标等。

2）收益率曲线配置策略

本基金通过对债券市场微观因素的分析判断，形成对未来收益率曲线形状变化的预期，
主要投资策略 相应地选择子弹型、哑铃型或梯形的短-中-长期债券品种的组合期限配置，获取因收
益率曲线的形变所带来的投资收益。

本基金主要考虑的债券市场微观因素包括：收益率曲线、历史期限结构、新债发行、
回购及市场拆借利率等。

3）类属配置策略

本基金将基于各品种债券类金融工具收益率水平、宏观经济预测分析以及税收因素的
影响，综合考虑流动性、收益性等因素，采取定量分析和定性分析结合的方法，在各
种债券类金融工具之间进行优化配置。

（2）动态增强策略

在以上债券投资策略的基础上，本基金还将根据债券市场的动态变化，采取多种灵活
策略，获取超额收益，主要包括：

1）骑乘策略

骑乘策略是指当收益率曲线相对陡峭时，买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券，也
即收益率水平处于相对高位的债券，随着债券剩余期限缩短，债券的收益率水平将会
较投资期初有所下降，通过债券的收益率的下滑，获得资本利得收益。

2）息差策略

息差策略是指通过正回购融资并买入债券的操作，套取债券全价变动和融资成本之间
的利差。只要回购资金成本低于债券收益率，就可以达到杠杆放大的套利目标。

本基金将根据对市场回购利率走势的判断，适当地选择杠杆比率，谨慎地实施息差策
略，提高投资组合的收益水平。

（3）信用债投资策略


本基金投资的信用类债券需经国内评级机构进行信用评估。为了防范和控制基金的信
用风险，本基金将依据公司建立的内部信用评价模型对外部评级结果进行检验和修正，
并基于公司对宏观和行业研究的优势，深入分析发行人所处行业发展前景、竞争状况、
市场地位、财务状况、管理水平、债务水平、抵押物质量、担保情况、增信方式等因
素，评价债券发行人在预期投资期内的信用风险，进一步识别外部评级高估的信用债
潜在风险，发掘外部评级低估的信用债投资机会，做出可否投资、以何种收益率投资
和投资量的决策； 本基金亦会考虑信用债一二级市场之间的利差变动水平，对投资
组合内的个券做出短期获利了结和继续持有的决策。 如果债券获得主管机构的豁免
评级，本基金根据对债券发行人的信用风险分析，决定是否将该债券纳入基金的投资
范围。

一般情况下，本基金将投资信用评级不低于 AA+级的信用债，其中 AA+级信用债占持仓
信用债的比例不高于 30%，AAA 级信用债占持仓信用债的比例不低于 70%。

（4）资产支持证券投资策略

本基金通过对资产支持证券的资产池的资产特征进行分析，估计资产违约风险和提前
偿付风险，并根据资产证券化的收益结构安排，模拟资产支持证券的本金偿还和利息
收益的现金流过程，利用合理的收益率曲线对资产支持证券进行估值。本基金投资资
产支持证券时，还将充分考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性，控制资产支
持证券投资的风险，获取较高的投资收益。

（5）回购策略

本基金将综合考虑市场情况，比较回购利率和债券收益率等因素，视情况在一定范围
内实施正回购融入资金并投资于债券等标的，以获取投资标的收益率超过回购资金成
本的收益。

（6）利率债券投资策略

本基金将通过全面研究 GDP、物价、国际收支等主要经济变量，分析宏观经济运行的
可能情景及财政政策、货币政策的取向，并分析金融市场资金供求状况变化趋势及结
构等。

2、开放期内投资策略

在开放期内，本基金为保持较高的流动性，在遵守基金合同中有关投资限制与投资比
例的前提下，调整配置高流动性的投资品种，通过合理配置组合期限结构等方式，积
极防范流动性风险，在满足组合流动性需求的同时，尽量减小基金净值的波动。

今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻
求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将在履
行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。

业绩比较基准 中债新综合指数（全价）收益率。

风险收益特征 本基金是债券型基金，其风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币
市场基金。

(二)投资组合资产配置图表/区域配置图表

注:因四舍五入原因，图中市值占资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
(三)自基金合同生效以来/最近十年（孰短）基金每年的净值增长率及与同期业绩比较基准的比较图

注：本基金业绩表现截止日期 2022 年 12 月 31 日，基金过往业绩不代表未来表现。

三、 投资本基金涉及的费用
(一)基金销售相关费用
以下费用在认购/申购/赎回基金过程中收取：

费用类型 份额（S）或金额（M） 收费方式/费率

/持有期限（N）

申购费 M<1,000,000 0.60%

（前收费） 1,000,000≤M＜5,000,000 0.40%

M≥5,000,000 1,000 元/笔

赎回费 N＜7 日 1.50%

N≥7 日 0

(二)基金运作相关费用
以下费用将从基金资产中扣除：

费用类别 收费方式/年费率


管理费 0.30%

托管费 0.10%

除法律法规、中国证监会另有规定外，《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费
用；《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、公证费、仲裁费和诉讼费；
其他费用 基金份额持有人大会费用；基金的证券交易、结算费用；基金的银行汇划费用；基金
的相关账户的开户及维护费用；按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金
财产中列支的其他费用。

注:本基金证券交易产生的费用和税收，按实际发生额从基金资产扣除。
四、 风险揭示与重要提示
(一)风险揭示

本基金不提供任何保证。投资者可能损失投资本金。
投资有风险，投资者购买基金时应认真阅读本基金的《招募说明书》等销售文件。
1、本基金特定风险
（1）本基金投资于债券的比例不低于基金资产的 80％。因此，本基金主要投资于债券类品种，需要承担债券市场整体下跌的风险。
（2）本基金为定期开放运作，因此投资者面临在封闭期内无法申赎基金份额的风险。
（3）本基金允许单一投资者持有基金份额达到或超过 50%的风险
1）单一投资者大额赎回导致的基金份额净值波动风险
如果单一投资者大额赎回，可能会导致基金份额净值波动的风险。主要原因是，根据本基金招募说明书和基
金合同的规定，基金份额净值的计算精确到 0.0001 元，小数点后第 5 位四舍五入，当单一投资者大额赎
回时，由于基金份额净值四舍五入产生的误差计入基金财产，导致基金份额净值发生大幅波动。基金份额净值计算符合基金合同和法律法规的相关规定，单日大幅波动是在现有估值方法下出现的特殊事件。
2）单一投资者大额赎回导致的流动性风险
如果单一投资者大额赎回，为应对赎回，可能迫使基金以不适当的价格大量抛售证券，使基金的净值增长率受到不利影响。
3）单一投资者大额赎回导致的巨额赎回风险
如果单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定延缓支付赎回款项。4）单一投资者大额赎回导致的基金资产净值较低的风险
《基金合同》生效三年后继续存续的，如果单一投资者大额赎回导致基金资产净值较低，可能出现连续 60个工作日基金资产净值低于 5000 万元的情形，继而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同。
（4）发起式基金自动终止的风险
本基金同时为发起式基金，在基金募集时，发起资金提供方将认购本基金的金额不低于 1000 万元，且持有期限将不少于 3 年。发起资金提供方认购的基金份额持有期限满三年后，发起资金提供方将根据自身情况决定是否继续持有，届时，发起资金提供方有可能赎回认购的本基金份额。另外，基金合同生效之日起 3 年后的对应日（若无对应日则顺延至下一日），若基金资产规模低于 2 亿元的，基金合同将自动终止，投资者将面临基金合同可能终止的不确定性风险。
2、债券型证券投资基金共有的风险，如市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、未知价风险、启用侧袋机制的风险以及其他风险等。
(二)重要提示

本基金根据中国证券监督管理委员会 2021 年 4 月 19 日《关于准予银河兴益一年定期开放债券型发起
式证券投资基金注册的批复》(证监许可【2021】1370 号)的注册，进行募集。

中国证监会对本基金募集申请的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。
基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和基金合同的当事人。
基金产品资料概要信息发生重大变更的，基金管理人将在三个工作日内更新，其他信息发生变更的，基金管理人每年更新一次。因此，本文件内容相比基金的实际情况可能存在一定的滞后，如需及时、准确获取基金的相关信息，敬请同时关注基金管理人发布的相关临时公告等。
各方当事人同意，因《基金合同》而产生的或与《基金合同》有关的一切争议，如不愿或者不能通过协商、调解解决的，任何一方均有权将争议提交上海国际经济贸易仲裁委员会，按照上海国际经济贸易仲裁委员会届时有效的仲裁规则进行仲裁。仲裁地点为上海市。仲裁裁决是终局的，对各方当事人均有约束力，仲裁费用由败诉方承担，除非仲裁裁决另有决定。
五、 其他资料查询方式

以下资料详见银河基金管理有限公司网站[www.cgf.cn][400-820-0860]

1.《银河兴益一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》、《银河兴益一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》、《银河兴益一年定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书》及其更新
2.定期报告，包括基金季度报告、中期报告和年度报告

3.基金份额净值

4.基金销售机构及联系方式

5.其他重要资料
六、 其他情况说明

无。
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