中泰稳固周周购12周滚动持有债券型证券投资基金
2022年第4季度报告

2022年12月31日

基金管理人:中泰证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司

报告送出日期:2023年01月20日


目录


§1 重要提示 ...... 3
§2 基金产品概况 ...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现 ...... 4

3.1 主要财务指标 ...... 4

3.2 基金净值表现 ...... 4

§4 管理人报告 ...... 7

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ...... 7

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ...... 8

4.3 公平交易专项说明 ...... 8

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ...... 10

4.5 报告期内基金的业绩表现 ...... 10

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ...... 10

§5 投资组合报告 ...... 11

5.1 报告期末基金资产组合情况 ...... 11

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ...... 11

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ...... 11

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ...... 11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ...... 12
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ... 12

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ...... 12

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ...... 12

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...... 12

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ...... 13

5.11 投资组合报告附注 ...... 13

§6 开放式基金份额变动 ...... 14
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ...... 14

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 ...... 14

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ...... 14

§8 备查文件目录 ...... 14

8.1 备查文件目录 ...... 14

8.2 存放地点 ...... 14

8.3 查阅方式 ...... 15

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2022年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中泰稳固周周购12周滚动债

基金主代码 012266

契约型开放式。本基金自基金合同生效之日起3个月
内开始办理申购业务，之后本基金每周集中开放申
购。本基金对于每份基金份额设置一定的滚动运作
基金运作方式 期，运作期内该基金份额不可申请赎回。每个运作
期到期日，基金份额持有人方可提出赎回申请。如
果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎

回，则自该运作期到期日下一日起该基金份额进入
下一个运作期。

基金合同生效日 2021年07月21日

报告期末基金份额总额 1,394,381,763.04份

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，力求
投资目标 实现基金资产的长期稳定增值，为投资者实现超越
业绩比较基准的收益。

本基金在充分考虑基金资产的安全性、收益性、流
动性及严格控制风险的前提下，通过分析经济周期
投资策略 变化、货币政策、债券供求等因素，持续研究债券
市场运行状况、研判市场风险，制定债券投资策略，
挖掘价值被低估的标的券种，力争实现超越业绩比


较基准的投资收益。在具体细分品类投资策略上，
本基金投资策略主要分为资产配置策略、债券投资
策略、股票投资策略、资产支持证券投资策略和国
债期货投资策略。

业绩比较基准 中债综合财富（总值）指数收益率╳95%+沪深300
指数收益率╳5%

风险收益特征 本基金是债券型基金，其预期风险与收益高于货币
市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 中泰证券（上海）资产管理有限公司

基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中泰稳固周周购12周滚 中泰稳固周周购12周滚
动债A 动债C

下属分级基金的交易代码 012266 012267

报告期末下属分级基金的份额总 872,544,333.10份 521,837,429.94份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2022年10月01日 - 2022年12月31日)
主要财务指标 中泰稳固周周购12周 中泰稳固周周购12周
滚动债A 滚动债C

1.本期已实现收益 3,009,881.75 1,619,584.90

2.本期利润 -760,677.43 -1,062,540.25

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0008 -0.0017

4.期末基金资产净值 907,878,126.45 540,624,141.06

5.期末基金份额净值 1.0405 1.0360

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中泰稳固周周购12周滚动债A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.06% 0.04% 0.09% 0.08% -0.15% -0.04%

过去六个月 0.77% 0.03% 0.67% 0.07% 0.10% -0.04%

过去一年 2.45% 0.03% 1.99% 0.08% 0.46% -0.05%

自基金合同 4.05% 0.02% 3.81% 0.08% 0.24% -0.06%
生效起至今
中泰稳固周周购12周滚动债C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -0.13% 0.04% 0.09% 0.08% -0.22% -0.04%

过去六个月 0.61% 0.03% 0.67% 0.07% -0.06% -0.04%

过去一年 2.14% 0.03% 1.99% 0.08% 0.15% -0.05%

自基金合同 3.60% 0.02% 3.81% 0.08% -0.21% -0.06%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：根据基金合同约定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
注：根据基金合同约定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

国籍：中国。学历：上海财经大
学硕士研究生。具备证券从业资
格和基金从业资格。曾任上海银
行理财产品交易员、投资经理；
本基金基金经理；中 上海国泰君安证券资产管理有限
泰蓝月短债债券型 公司固定收益部投资经理；2014
证券投资基金基金 年8月加入中泰证券（上海）资产
经理；中泰青月中短 管理有限公司金融市场部任副总
债债券型证券投资 经理、现任基金业务部副总经理。
基金基金经理；中泰 2019年4月26日起至今担任中泰
锦泉汇金货币市场 蓝月短债债券型证券投资基金基
商园波 基金基金经理；中泰 2021- - 10 金经理。2019年8月9日起至今担
双利债券型证券投 07-21 任中泰青月中短债债券型证券投
资基金基金经理；中 资基金基金经理。2021年7月21日
泰稳固30天持有期 起至今担任中泰稳固周周购12周
中短债债券型证券 滚动持有债券型证券投资基金基
投资基金基金经理； 金经理。2022年2月28日起至今担
基金业务部副总经 任中泰锦泉汇金货币市场基金基
理。 金经理。2022年9月27日起至今担
任中泰双利债券型证券投资基金
基金经理。2022年10月18日起至
今担任中泰稳固30天持有期中短
债债券型证券投资基金基金经

理。

本基金基金经理；中 国籍：中国。学历：复旦大学原
田瑀 泰开阳价值优选灵 2021- - 11 子与分子物理专业硕士研究生。
活配置混合型证券 07-21 具备证券从业资格和基金从业资
投资基金基金经理； 格。曾任安信基金管理有限责任


中泰兴诚价值一年 公司研究员、投资经理。2016年4
持有期混合型证券 月加入中泰证券（上海）资产管
投资基金基金经理； 理有限公司公司权益投资部任高
中泰星宇价值成长 级投资经理、现任基金业务部副
混合型证券投资基 总经理。2019年4月19日至2021年
金基金经理；基金业 3月22日期间担任中泰玉衡价值
务部副总经理 优选灵活配置混合型证券投资基
金基金经理。2019年9月6日起至
今担任中泰开阳价值优选灵活配
置混合型证券投资基金基金经

理。2021年2月8日起至今担任中
泰兴诚价值一年持有期混合型证
券投资基金基金经理。2021年6月
2日起至今担任中泰星宇价值成
长混合型证券投资基金基金经

理。2021年7月21日起至今担任中
泰稳固周周购12周滚动持有债券
型证券投资基金基金经理。

注：1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司旗下产品所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节均严格执行《中泰证券（上海）资产管理有限公司公平交易及异常交易制度》。

公司建立了针对公平交易进行事前控制、事中监控、事后分析的完整流程，形成有效的公平交易体系。

事前控制包括：通过建立投资研究沟通机制确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策等方面享有公平的机会；对各投资组合的重大非公开投资信息进行相互隔离；并通过投资交易系统进行公平交易和反向交易风控设置。

事中监控通过执行集中交易制度，将投资管理与交易执行相分离，交易由交易部集中执行。交易部以公平交易为原则，保证投资组合的交易得到公平、及时、准确、高效地执行，确保不同产品享有公平的交易执行机会；对不同账户的交易指令按照"时间优先、价格优先"原则执行；同时接收的交易指令在分配和执行过程中，避免因投资组合资产的大小、成交额的大小及交易难易等客观因素或个人主观好恶而出现执行时间及执行数量比例的明显不均现象；同时收到不同投资组合账户同种证券同向买卖指令时，避免交易因执行的时间、比例明显不同而出现交易均价明显差异的现象。

事后分析主要集中在对不同投资组合同日或者临近交易日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析，监督检验公平交易原则实施情况，识别是否存在不公平交易和任何利益输送嫌疑的交易行为。

1、同向交易价差分析，主要是通过分析产品间不同时间窗口（1日、3日、5日）的同向交易价差，来分析判断同向交易是否存在违反公平交易原则和利益输送的行为，分析判断的方法和指标包括同向交易价差T检验、差价率均值、占优比率、差价贡献率等。
2、反向交易分析，主要通过分析产品不同时间窗口（同日、隔日、3日、5日）反向交易成交较少的单边交易量占相关证券当日成交量情况的分析，识别是否存在任何利益输送嫌疑的交易行为。

本报告期内，公平交易分析基本结论如下：

1、报告期内不存在产品间同向交易行为导致利益输送的结果；

2、报告期内不存在产品间反向交易行为导致利益输送的结果。

本报告期内，各项公平交易及异常交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未出现违反制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

异常交易，是指本公司所管理的各产品自身或产品之间所发生的交易对象、交易时间、交易价格、交易数量和交易理由等单项或多项出现异常。公司管理产品买卖法规、产品管理合同、交易制度等限制投资对象的交易均认定为交易对象异常型异常交易。公司管理的产品进行沪深京交易所股票场内竞价交易时，如果产品单独或共同在收盘前15分钟的单边交易量占该品种当日场内竞价交易总量比例超过15%，则认定为交易时间异常型异常交易。产品在连续竞价阶段委托价格超过最新价格的3%，则作为交易价格异常型异常交易。公司管理的产品进行沪深京交易所股票场内竞价交易时，如果产品单独或共同在交易当日的单边交易量占该品种当日场内竞价交易总量比例超过30%，即作为交易数量异常型异常交易。内幕交易，频繁申报与撤单，不能列示有充分投资研究成果
支持的交易，以及投资管理人员受他人干预，未能就投资、交易等事项做出客观、公正的独立判断与决策的交易，均作为交易理由异常型异常交易。

风险管理部通过系统或人工手段，监控各产品的异常交易，如果发现某笔交易符合异常交易界定标准，将其列为异常交易，并建立异常交易档案，系统记录异常交易发生的时间、具体交易情况及认定人和认定依据，对于风险管理部识别出的异常交易，要求基金经理进行合理解释，并提交书面说明至风险管理部备案。

本报告期内，未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度，受房地产政策和防疫政策调整影响，叠加资金价格中枢抬升，债市遭遇大幅度下跌。其中，10年国债收益率上行约7.5BP，10年国开收益率上行约5.7BP，3年期AAA评级信用债收益率上行约50BP，3年期AA评级信用债收益率上行约98BP。同时，信用利差快速走阔，其中，3年期AAA评级信用债相对于3年国债收益率的利差走阔约43BP，3年期AA评级信用债收益率相对于3年期国债收益率的利差走阔约91BP。这种在短时间内收益率快速上行和信用利差快速走阔的情形，在历史上也是属于小概率事件。
虽然四季度本基金尽可能地进行了减仓，降低仓位、降低组合久期，但在债市猛烈下跌的影响下，份额净值还是遭遇了较大回撤。尤其是信用债来说，在银行理财赎回潮的影响下，抛盘极为沉重，信用债的流动性极速降低，信用债的估值风险更为突出，这也是导致包括本基金在内的信用债产品净值下跌较多的一个重要原因。

所幸12月下旬开始债市慢慢企稳，跨年之后甚至有所反弹。但是这个反弹空间可能并不会很大，展望未来，还是有不少的利空因素压制债市，比如房地产政策仍然存在进一步放松的空间，其他宽信用政策也在路上。同时，金融管理部门开始高度关注潜在的通胀因素。当然也存在一定的利多因素，目前基本面和资金面对债市仍有一定的支撑，降息的可能性也并不排除，因此债市的波段交易机会仍然存在。

考虑到经过这一轮下跌之后，目前中高等级信用债的绝对收益率已经具有较好的配置价值，后续本基金在策略上将降低交易品种的持仓比例，减少交易波段频次，转而提高配置品种的持仓比例，以尽力提高投资组合的静态收益作为主要的投资策略。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中泰稳固周周购12周滚动债A基金份额净值为1.0405元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.06%，同期业绩比较基准收益率为0.09%；截至报告期末中泰稳固周周购12周滚动债C基金份额净值为1.0360元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.13%，同期业绩比较基准收益率为0.09%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 1,481,321,501.26 98.60

其中：债券 1,481,321,501.26 98.60

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 18,541,411.31 1.23

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 2,502,037.99 0.17
计

8 其他资产 - -

9 合计 1,502,364,950.56 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 90,959,174.77 6.28


2 央行票据 - -

3 金融债券 163,810,935.90 11.31

其中：政策性金融债 50,854,893.15 3.51

4 企业债券 62,781,413.29 4.33

5 企业短期融资券 328,629,205.76 22.69

6 中期票据 835,140,771.54 57.66

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 1,481,321,501.26 102.27

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 102281478 22中石油MTN001 400,000 40,220,789.04 2.78

2 102100078 21邮政MTN001 300,000 31,071,323.84 2.15

3 012281637 22青岛城投SCP002 300,000 30,487,854.25 2.10

4 102101690 21东江环保MTN001 300,000 30,399,983.01 2.10

5 220406 22农发06 300,000 30,211,463.01 2.09

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，根据风险管理原则，以套期保值为目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量 合约市 公允价值变 风险指标说明
(买/卖) 值(元) 动（元）

- - - - - -

公允价值变动总额合计（元） -

国债期货投资本期收益（元） 5,970.65

国债期货投资本期公允价值变动（元） -

注：本基金本报告期末未持有国债期货。国债期货投资本期收益已扣除金融商品转让产生的增值税。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金投资国债期货以套期保值为目的，并较好地实现了套期保值的功能。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期未投资股票
5.11.3 其他资产构成
本基金本报告期末无其他资产。
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分


由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中泰稳固周周购12周滚 中泰稳固周周购12周滚
动债A 动债C

报告期期初基金份额总额 995,066,995.08 710,740,146.59

报告期期间基金总申购份额 109,223,400.06 69,581,061.72

减：报告期期间基金总赎回份额 231,746,062.04 258,483,778.37

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 872,544,333.10 521,837,429.94

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金份额。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会准予中泰稳固周周购12周滚动持有债券型证券投资基金募集注册的文件；
2、《中泰稳固周周购12周滚动持有债券型证券投资基金基金合同》；
3、《中泰稳固周周购12周滚动持有债券型证券投资基金托管协议》；
4、《中泰稳固周周购12周滚动持有债券型证券投资基金招募说明书》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点

基金管理人处、基金托管人的办公场所，部分文件同时登载于基金管理人网站。
8.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。
客户服务中心电话：400-821-0808
网站：https://www.ztzqzg.com/

中泰证券（上海）资产管理有限公司
2023年01月20日
点击查看>>  附件