国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金

2023 年第 1 季度报告

2023 年 3 月 31 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二三年四月二十二日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2023 年 4 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰量化收益灵活配置混合

基金主代码 001789

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 5 月 19 日

报告期末基金份额总额 43,169,886.10 份

本基金主要以数量化投资技术为基础，并辅以基本面研

投资目标 究，严格控制下行风险，以期实现基金资产的持续稳健增

长。

本基金采用自主开发的量化风险模型对中短期市场的系

统性风险进行判断，从而决定本基金在股票、债券和现金

等金融工具上的投资比例，并充分利用股指期货作为对冲

投资策略

工具；在股票选择方面，本基金采用量化多因子选股系统

和基本面研究相结合的方式进行股票选择和投资，多维度

地分析股票的投资价值，精选具有较高投资价值的上市公


司构建本基金的多头组合。

本基金主要投资策略包括：1、资产配置策略；2、股票投

资策略；3、存托凭证投资策略；4、固定收益类投资工具

投资策略；5、中小企业私募债投资策略；6、资产支持证

券投资策略；7、权证投资策略；8、股指期货投资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市

风险收益特征

场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

国泰量化收益灵活配置混合 国泰量化收益灵活配置混合

下属分级基金的基金简称 A C

下属分级基金的交易代码 001789 011907

报告期末下属分级基金的份

42,459,382.01 份 710,504.09 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

(2023 年 1 月 1 日-2023 年 3 月 31 日)

主要财务指标

国泰量化收益灵活配置 国泰量化收益灵活配置

混合 A 混合 C

1.本期已实现收益 381,790.33 5,851.61

2.本期利润 3,279,606.00 51,397.51

3.加权平均基金份额本期利润 0.0744 0.0731

4.期末基金资产净值 46,472,251.45 774,070.08

5.期末基金份额净值 1.0945 1.0895

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、国泰量化收益灵活配置混合 A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 7.07% 0.76% 3.10% 0.52% 3.97% 0.24%

过去六个月 0.51% 0.88% 4.45% 0.66% -3.94% 0.22%

过去一年 -3.75% 1.01% -0.77% 0.69% -2.98% 0.32%

过去三年 -0.05% 0.83% 11.45% 0.72% -11.50% 0.11%

过去五年 5.04% 0.82% 13.81% 0.77% -8.77% 0.05%

自基金合同 16.45% 0.82% 24.67% 0.74% -8.22% 0.08%
生效起至今
2、国泰量化收益灵活配置混合 C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④

过去三个月 7.01% 0.76% 3.10% 0.52% 3.91% 0.24%

过去六个月 0.39% 0.88% 4.45% 0.66% -4.06% 0.22%

过去一年 -3.98% 1.01% -0.77% 0.69% -3.21% 0.32%

自新增 C 类 -18.35% 0.94% -8.86% 0.68% -9.49% 0.26%
份额起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2017 年 5 月 19 日至 2023 年 3 月 31 日)

1．国泰量化收益灵活配置混合 A：


注：本基金合同生效日为 2017 年 5 月 19 日。本基金在 6 个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
2．国泰量化收益灵活配置混合 C：

注：（1）本基金合同生效日为 2017 年 5 月 19 日。本基金在 6 个月建仓期结束时，各项资产
配置比例符合合同约定。

（2）自 2021 年 4 月 9 日起，本基金增加 C 类基金份额并分别设置对应的基金代码。


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期

证券从业

姓名 职务 限 说明

年限

任职日期 离任日期

国泰中 学士。2007 年 7 月至 2011 年 6 月
证生物 在华安基金管理有限公司担任高
医药 级区域经理。2011 年 7 月加入国
ETF 联 泰基金，历任产品品牌经理、研究
接、国 员、基金经理助理。2016 年 6 月
泰国证 至2020年12月任国泰国证医药卫
医药卫 生行业指数分级证券投资基金和
生行业 国泰国证食品饮料行业指数分级
指数、 证券投资基金的基金经理，2018
国泰国 年 1 月至 2019 年 4 月任国泰宁益
证食品 定期开放灵活配置混合型证券投
饮料行 资基金的基金经理，2018 年 7 月
业指 起兼任国泰量化收益灵活配置混
数、国 合型证券投资基金的基金经理，
泰量化 2019 年 4 月起兼任国泰中证生物
收益灵 医药交易型开放式指数证券投资
梁杏 活配置 2018-07-31 - 16 年 基金联接基金和国泰中证生物医
混合、 药交易型开放式指数证券投资基
国泰中 金的基金经理，2019 年 11 月起兼
证生物 任国泰 CES 半导体芯片行业交易
医药 型开放式指数证券投资基金发起
ETF、国 式联接基金（由国泰 CES 半导体
泰 CES 行业交易型开放式指数证券投资
半导体 基金发起式联接基金更名而来）的
芯片行 基金经理，2020 年 1 月至 2021 年
业 ETF 1 月任国泰中证煤炭交易型开放
联接、 式指数证券投资基金发起式联接
国泰上 基金、国泰中证钢铁交易型开放式
证综合 指数证券投资基金发起式联接基
ETF、国 金、国泰中证煤炭交易型开放式指
泰中证 数证券投资基金和国泰中证钢铁
医疗 交易型开放式指数证券投资基金
ETF、国 的基金经理，2020 年 8 月起兼任
泰中证 国泰上证综合交易型开放式指数


畜牧养 证券投资基金的基金经理，2020
殖 年 12 月起兼任国泰中证医疗交易
ETF、国 型开放式指数证券投资基金的基
泰中证 金经理，2021 年 1 月起兼任国泰
医疗 国证医药卫生行业指数证券投资
ETF 联 基金（由国泰国证医药卫生行业指
接、国 数分级证券投资基金终止分级运
泰中证 作变更而来）、国泰国证食品饮料
全指软 行业指数证券投资基金（由国泰国
件 ETF 证食品饮料行业指数分级证券投
联接、 资基金终止分级运作变更而来）的
国泰中 基金经理，2021 年 1 月至 2022 年
证畜牧 2 月任国泰上证综合交易型开放
养殖 式指数证券投资基金发起式联接
ETF 联 基金的基金经理，2021 年 2 月至
接、国 2022 年 2 月任国泰中证全指软件
泰中证 交易型开放式指数证券投资基金
沪港深 的基金经理，2021 年 3 月起兼任
创新药 国泰中证畜牧养殖交易型开放式
产业 指数证券投资基金的基金经理，
ETF、国 2021 年 6 月起兼任国泰中证医疗
泰中证 交易型开放式指数证券投资基金
沪港深 发起式联接基金和国泰中证全指
创新药 软件交易型开放式指数证券投资
产业 基金发起式联接基金的基金经理，
ETF 发 2021 年 7 月起兼任国泰中证畜牧
起联 养殖交易型开放式指数证券投资
接、国 基金发起式联接基金的基金经理，
泰沪深 2021 年 9 月起兼任国泰中证沪港
300 增 深创新药产业交易型开放式指数
强策略 证券投资基金的基金经理，2021
ETF、国 年 11 月起兼任国泰中证沪港深创
泰富时 新药产业交易型开放式指数证券
中国国 投资基金发起式联接基金的基金
企开放 经理，2021 年 12 月起兼任国泰沪
共赢 深 300 增强策略交易型开放式指
ETF 的 数证券投资基金和国泰富时中国
基金经 国企开放共赢交易型开放式指数
理、国 证券投资基金的基金经理，2022
泰中证 年 1 月起兼任国泰中证港股通科
港股通 技交易型开放式指数证券投资基
科技 金的基金经理。2016年6月至2018
ETF 的 年 7 月任量化投资部副总监，2018
基金经 年 7 月起任量化投资部总监。


理，量

化投资

部总监

注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

我们在去年年底的年报中判断今年经济将全面复苏，消费反弹，有高度，但高度可能有限。投资仍然保持较高增速，地产复苏概率较大，固定资产投资增速也较为明显。出口可能会受到海
外经济下行的影响。我们在大消费板块中看好疫后复苏板块，其中重点关注医药，尤其是生物医药创新药板块。在大科技中看好自主可控的信创、芯片、军工、工业母机等板块。目前来看，判断基本正确。一季度沪深 300 指数涨幅 4.63%，由于经济复苏，股市行业轮动较快，板块机会突出，我们比较好地把握住了结构性特征，一季度业绩 7.07%，跑赢基准的 3.1%。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现

本基金 A 类本报告期内的净值增长率为 7.07%，同期业绩比较基准收益率为 3.10%。

本基金 C 类本报告期内的净值增长率为 7.01%，同期业绩比较基准收益率为 3.10%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

一季度计算机软件以及游戏等行业在信创政策的持续驱动和以 ChatGPT 等软件为代表的技
术变革浪潮的推动下，收益表现逆天。我们此前将计算机软件作为年度推荐主线，考虑到技术的不断迭代，一方面提升生产和生活的效率，另一方面可能创造新的流量入口，打开资本市场的想象空间，所以我们认为此轮行情可能延续 2-3 年。但短期来说，由于一季度积累的巨大涨幅和业绩基本面暂时没跟上之间的矛盾的存在，二季度尤其是 4 月份季报披露季可能迎来调整期。行情有望向其它板块扩散。医药、养殖、复苏链等此前表现弱于市场预期的板块可能迎来机会。可借季报披露窗口期重新梳理行业和板块的投资基本面以及业绩催化预期，继续把握结构性行情投资机会。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金自本报告期初至 2023 年 01 月 09 日、2023 年 02 月 01 日至本报告期末期间存在连续
二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 41,371,458.95 87.21

其中：股票 41,371,458.95 87.21


2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融

- -
资产

6 银行存款和结算备付金合计 6,051,268.19 12.76

7 其他各项资产 14,231.75 0.03

8 合计 47,436,958.89 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

占基金资产净值
代码 行业类别 公允价值（元）

比例（％）

A 农、林、牧、渔业 763,377.00 1.62

- -
B 采矿业

C 制造业 25,537,089.10 54.05

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 432,104.05 0.91

E 建筑业 2,046,444.00 4.33

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 1,378,912.00 2.92

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,917,307.80 16.76

J 金融业 589,896.00 1.25

K 房地产业 451,095.00 0.95

L 租赁和商务服务业 328,930.00 0.70

M 科学研究和技术服务业 911,820.00 1.93

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 669,560.00 1.42

R 文化、体育和娱乐业 344,924.00 0.73

S 综合 - -

合计 41,371,458.95 87.57

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

值比例(％)

1 002410 广联达 22,900 1,701,470.00 3.60

2 688111 金山办公 3,372 1,594,956.00 3.38

3 600570 恒生电子 23,090 1,228,849.80 2.60

4 600809 山西汾酒 3,700 1,007,880.00 2.13

5 002484 江海股份 38,300 839,919.00 1.78

6 002446 盛路通信 78,900 785,055.00 1.66

7 300308 中际旭创 13,300 783,370.00 1.66

8 600933 爱柯迪 32,300 781,014.00 1.65

9 688516 奥特维 4,200 767,886.00 1.63

10 600039 四川路桥 54,500 752,100.00 1.59

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明


本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 13,932.05

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 299.70

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 14,231.75

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国泰量化收益灵活配置 国泰量化收益灵活配置


混合A 混合C

本报告期期初基金份额总额 46,238,471.00 707,592.66

报告期期间基金总申购份额 133,814.67 48,356.31

减：报告期期间基金总赎回份额 3,912,903.66 45,444.88

报告期期间基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 42,459,382.01 710,504.09

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 9,180,632.55

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 9,180,632.55

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 21.27

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比 期初份 申购份

类别 序号 例达到或者超过 额 额 赎回份额 持有份额 份额占比
20%的时间区间

2023 年 02 月 01 9,180,6

机构 1 日至2023年03月 32.55 - - 9,180,632.55 21.27%
31 日

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险。


§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、关于准予国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复

2、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同

3、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件
9.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16 层-19 层。

基金托管人住所。
9.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

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