格林鑫悦一年持有期混合型证券投资基金

2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人:格林基金管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2022 年 01 月 24 日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 4

3.1 主要财务指标 ...... 4

3.2 基金净值表现 ...... 4
§4 管理人报告...... 6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 7

4.3 公平交易专项说明 ...... 7

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 8

4.5 报告期内基金的业绩表现...... 9

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 9
§5 投资组合报告...... 9

5.1 报告期末基金资产组合情况...... 9

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......10

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......11

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......12

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......12

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......12

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......12

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......12

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......12

5.11 投资组合报告附注 ......12
§6 开放式基金份额变动......13
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......14

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......14

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......14
§8 影响投资者决策的其他重要信息......14

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况......14

8.2 影响投资者决策的其他重要信息......14
§9 备查文件目录......14

9.1 备查文件目录 ......14

9.2 存放地点 ......15

9.3 查阅方式 ......15

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2022年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年10月1日起至2021年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 格林鑫悦一年持有期混合

基金主代码 011775

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年06月09日

报告期末基金份额总额 267,426,805.94份

在严格控制投资组合风险的前提下,追求基金资产
投资目标 的长期稳健增值,力争获得超越业绩比较基准的投
资回报。

本基金的投资策略包括资产配置策略、债券投资策
略、资产支持证券投资策略、股票投资策略、衍生
投资策略 产品投资策略。在债券投资策略上，本基金将采取
细分的债券类属配置策略、久期管理策略、收益率
曲线策略、信用债投资策略、可转换债券及可交换
债券投资策略。

业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率*80%+沪深300指数收
益率*20%

风险收益特征 本基金属于混合型基金，其预期风险收益水平高于
债券型基金和货币市场型基金，低于股票型基金。

基金管理人 格林基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 格林鑫悦一年持有期混 格林鑫悦一年持有期混
合A 合C

下属分级基金的交易代码 011775 011776

报告期末下属分级基金的份额总 162,328,376.98份 105,098,428.96份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2021年10月01日 - 2021年12月31日)
主要财务指标 格林鑫悦一年持有期 格林鑫悦一年持有期
混合A 混合C

1.本期已实现收益 1,042,352.79 571,843.28

2.本期利润 4,801,230.40 3,002,104.53

3.加权平均基金份额本期利润 0.0296 0.0286

4.期末基金资产净值 160,352,593.01 103,586,228.77

5.期末基金份额净值 0.9878 0.9856

注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；2.本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
格林鑫悦一年持有期混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去

三个 3.09% 0.43% 0.82% 0.16% 2.27% 0.27%

月
过去

六个 -1.15% 0.47% 0.13% 0.21% -1.28% 0.26%

月

自基
金合

同生 -1.22% 0.44% 0.18% 0.20% -1.40% 0.24%

效起
至今
格林鑫悦一年持有期混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去

三个 2.99% 0.43% 0.82% 0.16% 2.17% 0.27%

月
过去

六个 -1.35% 0.47% 0.13% 0.21% -1.48% 0.26%

月
自基
金合

同生 -1.44% 0.44% 0.18% 0.20% -1.62% 0.24%

效起
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓 职务 任本基金的基金经理期 证券 说明

名 限 从业


任职日期 离任日期 年限

本基金基金经理、格林伯 李会忠先生，清华
元灵活配置混合型证券 大学经济学硕士。
投资基金基金经理、格林 曾任新华基金管理
创新成长混合型证券投 股份有限公司金融
李 资基金基金经理、格林稳 工程部副总监、首
会 健价值灵活配置混合型 2021-06-09 - 14 席策略研究员、基
忠 证券投资基金基金经理、 金经理助理、基金
格林伯锐灵活配置混合 经理，先后从事行
型证券投资基金基金经 业研究、投资决策
理、格林研究优选混合型 等工作。2019年11
证券投资基金基金经理 月加入格林基金，
任权益投资总监。

柳杨先生，曾任吉
林银行总行金融市
场部北京债券交易
本基金基金经理、格林泓 中心总经理，中英
柳 景债券型证券投资基金 益利资产管理股份
杨 基金经理、格林泓利增强 2021-06-17 - 8 有限公司固定收益
债券型证券投资基金基 部总经理、固定收
金经理 益总监。2020年5月
加入格林基金，任
总经理助理、固定
收益部总监。

注：1、上述任职日期和离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》及其各项实施准则、《格林鑫悦一年持有期混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

本基金无重大违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。

报告期内，基金管理人利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗（包括当日内、3日内、5日内）对基金管理人管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

权益方面：2021年4季度，国内经济压力进一步显现，政府政策尤其是房地产相关政策出现放松迹象，再加上前期成长性行业股票涨幅很大、传统金融、地产相关产业链股票走势一直很疲弱，导致4季度市场风格剪刀差有所收敛甚至逆转，金融、地产、建材、机械等行业的股票有了一定的起色，而新能源汽车板块开始高位震荡整理；4季度CPI通胀压力较大，再加上前三季度相关股票调整幅度较大，故4季度食品饮料行业股价也有一定程度的修复。4季度，本基金根据行业景气度情况、疫情影响、公司质地、估值水平等因素，对一些表现突出的领域如顺周期、大金融等做了前瞻布局。

展望明年1季度，由于过去几年消费、医药、上游原材料、科技、新能源等相关行业龙头公司的股票都有较大幅度的上涨，估值水平也处于历史高位，而金融、地产相关行业估值很低、涨幅很小，估值也处于历史低位，再加上政策转向，我们预计这些板块会有一定的修复行情。各行业中，除了一二线龙头公司外，很多三四线公司的基本面也比较好，估值水平却非常低，不仅跟龙头公司比处于很低的水平，跟自己历史水平比也处于低位，我们同样看好这类股票的表现。

本基金将始终坚持价值投资理念，精选并长期持有能带来超额收益的优质公司，力争为基民创造良好的投资回报。

固收方面：2021年4季度整体看，宏观经济下行压力仍大，尤其是房地产投资下行幅度较大，引发市场对2022年经济下行压力加大的担忧。以11月经济数据为例，工业增加值两年复合增速5.4%，能耗双控纠偏后工业生产运行平稳，出口维持强劲的韧性，两年复合增速21.3%，海外刺激政策叠加圣诞节支持海外需求，地产投资延续下行趋势，两年复合增速下降至3.0%，基建投资表现不及预期，两年复合增速-0.1%，观察2022年1季度基建在资金和项目均到位的情况下能否得到强劲修复。制造业投资偏强，两年复合增速上行至11.2%，上游价格上涨带来资源品的投资扩张。社零消费表现不佳，两年复
合增速依然持平在4.4%震荡，短期内疫情后消费场景难以恢复，预计2022年社零仍难有超预期的表现。

总体看，市场对2021年4季度经济保持悲观预期。

2021年4季度货币政策依然保持在宽松状态，央行通过OMO和MLF投放平抑季节波动因素，央行4季度再度降准，再度强化宽松预期，LPR报价通过加减点方式下调5BP。2021年4季度整体财政发力不足，虽然专项债发行明显加快，但地方政府项目储备不足。

狭义流动性方面，2021年4季度在央行降准、大额操作OMO和MLF续作的基础上，市场流动性充裕稳定。7天期回购利率维持在2.2%的区间，存单价格回落且曲线偏平，1年期AAA存单发行价格回落至2.66%上下，波动较小。

广义流动性方面，社融降至10%左右，未来1季度的广义流动性将保持稳定小幅回升的走势。

市场走势方面，4季度债券收益率先上后下，10月后市场在降准落空、地产放松预期等诸多利空因素的推动下，收益率上行20BP左右，10年国债最高超过3.0%关口。但是随着市场对货币政策宽松的确认，同时认为当前政策环境下宽信用抓手不足，叠加疫情反弹，收益率很快进入下行通道，收益率再度接近2.8%关口。

在债券操作方面，考虑到4季度利率债绝对位置偏低，本基金以中低久期的信用债和利率债为主，整体4季度政策倾向较清晰，但是政策落地有不确定性，市场对政策落地的力度也有一定的担忧。

展望2022年1季度，如果1季度因稳增长和宽信用带来一波调整，本基金将积极参与2022年超长债反弹带来的机会，可转债等待机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末格林鑫悦一年持有期混合A基金份额净值为0.9878元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为3.09%，同期业绩比较基准收益率为0.82%；截至报告期末格林鑫悦一年持有期混合C基金份额净值为0.9856元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.99%，同期业绩比较基准收益率为0.82%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 99,875,164.27 37.78

其中：股票 99,875,164.27 37.78


2 基金投资 - -

3 固定收益投资 92,347,503.80 34.93

其中：债券 92,347,503.80 34.93

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 67,850,692.78 25.66

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金 3,037,935.23 1.15
合计

8 其他资产 1,261,886.97 0.48

9 合计 264,373,183.05 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 78,085,219.94 29.58

D 电力、热力、燃气及水生 - -
产和供应业

E 建筑业 4,713.80 0.00

F 批发和零售业 1,993,920.00 0.76

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 1,518,660.00 0.58
术服务业

J 金融业 5,935,925.68 2.25

K 房地产业 6,571,450.00 2.49

L 租赁和商务服务业 1,343,160.00 0.51

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管 - -
理业


O 居民服务、修理和其他服 - -
务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 2,595,145.32 0.98

R 文化、体育和娱乐业 1,826,969.53 0.69

S 综合 - -

合计 99,875,164.27 37.84

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600519 贵州茅台 2,800 5,740,000.00 2.17

2 000568 泸州老窖 13,600 3,452,632.00 1.31

3 600048 保利发展 215,000 3,360,450.00 1.27

4 000002 万 科Ａ 162,500 3,211,000.00 1.22

5 600276 恒瑞医药 57,900 2,936,109.00 1.11

6 002372 伟星新材 107,500 2,614,400.00 0.99

7 600887 伊利股份 62,000 2,570,520.00 0.97

8 000596 古井贡酒 10,400 2,537,600.00 0.96

9 000333 美的集团 34,000 2,509,540.00 0.95

10 000858 五 粮 液 10,900 2,426,994.00 0.92

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 80,262,000.00 30.41

其中：政策性金融债 80,262,000.00 30.41

4 企业债券 - -


5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 12,085,503.80 4.58

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 92,347,503.80 34.99

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 190207 19国开07 400,000 40,128,000.00 15.20

2 200312 20进出12 200,000 20,070,000.00 7.60

3 210215 21国开15 200,000 20,064,000.00 7.60

4 110079 杭银转债 64,730 8,061,474.20 3.05

5 110053 苏银转债 25,020 2,961,367.20 1.12

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国进出口银行2021年7月13日因违规投资企业股权、违规发放贷款、授信额度核定不审慎、项目贷款未按规定设定抵质押担
保、贷款风险分类不审慎、信贷资产买断业务贷前调查不尽职、对以往监管通报问题整改不到位等二十四项案由，被中国银行保险监督管理委员会罚没7345.6万元。

本基金投资的前十名证券的发行主体中，杭州银行股份有限公司2021年1月12日因经收的海关税款存在延压情况、零余额账户退库资金存在被占压情况，被中国人民银行杭州中心支行警告、并处罚款25万元。

除上述证券外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 1,261,886.97

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,261,886.97

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

号

1 110079 杭银转债 8,061,474.20 3.05

2 110053 苏银转债 2,961,367.20 1.12

3 113044 大秦转债 1,062,662.40 0.40

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

格林鑫悦一年持有期混 格林鑫悦一年持有期混
合A 合C

报告期期初基金份额总额 162,044,412.37 105,050,754.02

报告期期间基金总申购份额 283,964.61 47,674.94

减：报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额 - -
（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 162,328,376.98 105,098,428.96

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内，本基金单一投资者持有份额比例没有达到或超过总份额20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金不存在影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予格林鑫悦一年持有期混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《格林鑫悦一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3、《格林鑫悦一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4、《格林鑫悦一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》及其更新；

5、法律意见书；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照；


7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件，或通过基金管理人、基金托管人、其他基金销售机构的网站查询。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

格林基金管理有限公司
2022年01月24日
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