广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金 2021 年第 2 季度报告

广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金

2021 年第 2 季度报告

2021 年 6 月 30 日

基金管理人：广发基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二一年七月二十日


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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 19 日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发逆向策略混合

基金主代码 000747

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 9 月 4 日

报告期末基金份额总额 42,698,951.13 份

本基金主要通过逆向投资策略进行主动投资管理，

投资目标 在有效控制风险的前提下，力求实现基金资产的持

续稳健增值。

本基金采用自上而下为主的分析模式、定性分析和

定量分析相结合的研究方法，关注宏观经济基本

投资策略 面、政策面和资金面等多种因素，研判宏观经济运

行所处的经济周期及趋势，分析不同政策对各类资

产的市场影响，评估股票、债券及货币市场工具等


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大类资产的估值水平和投资价值，根据大类资产的

风险收益特征进行灵活配置，确定合适的资产配置

比例，并适时进行调整。

业绩比较基准 50%×沪深 300 指数＋50%×中证全债指数

本基金为混合型基金，具有较高风险、较高预期收

风险收益特征 益的特征，其风险和预期收益低于股票型基金、高

于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 广发逆向策略混合 A 广发逆向策略混合 C

称
下属分级基金的交易代

000747 011758

码

报告期末下属分级基金 40,455,442.95 份 2,243,508.18 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日)

广发逆向策略混合 A 广发逆向策略混合 C

1.本期已实现收益 7,817,878.64 200,999.28

2.本期利润 -766,025.19 -191,509.73

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0195 -0.1824

4.期末基金资产净值 127,364,097.39 7,056,988.20

5.期末基金份额净值 3.1483 3.1455

注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用

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后实际收益水平要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、广发逆向策略混合 A：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 -0.42% 0.84% 2.46% 0.49% -2.88% 0.35%
月

过去六个 4.04% 1.22% 1.53% 0.66% 2.51% 0.56%
月

过去一年 32.95% 1.31% 14.21% 0.66% 18.74% 0.65%

过去三年 103.91% 1.35% 33.38% 0.68% 70.53% 0.67%

过去五年 106.45% 1.18% 44.38% 0.59% 62.07% 0.59%

自基金合

同生效起 214.83% 1.37% 82.05% 0.75% 132.78% 0.62%
至今
2、广发逆向策略混合 C：

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 -0.51% 0.84% 2.46% 0.49% -2.97% 0.35%
月
自基金合

同生效起 -1.70% 0.91% 2.14% 0.52% -3.84% 0.39%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

(2014 年 9 月 4 日至 2021 年 6 月 30 日)


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1、广发逆向策略混合 A：
2、广发逆向策略混合 C：

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介


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任本基金的基

姓名 职务 金经理期限 证券从业 说明

任职 离任日 年限

日期 期

本基金的基

金经理；广发 程琨先生，金融学硕士，持有
核心精选混 中国证券投资基金业从业证
合型证券投 书。曾任第一上海证券有限公
资基金的基 司研究员，广发基金管理有限
金经理；广发 公司国际业务部研究员、研究
优企精选灵 发展部研究员、基金经理助
活配置混合 理、广发消费品精选混合型证
型证券投资 2014- 券投资基金基金经理(自 2014
程琨 基金的基金 09-04 - 15 年 年12月 8日至2016年2月23
经理；广发行 日)、广发大盘成长混合型证
业领先混合 券投资基金基金经理(自 2013
型证券投资 年 2 月 5 日至 2020 年 2 月 10
基金的基金 日)、广发稳安灵活配置混合
经理；广发价 型证券投资基金基金经理(自
值增长混合 2019 年 4 月 10 日至 2020 年 5
型证券投资 月 25 日)。

基金的基金

经理

注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，

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投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向
交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 11 次，其中 7 次
为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，其余 4 次为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本组合有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度全球经济仍然维持在扩张的区间，原材料价格出现了较大幅度的上涨，市场开始担忧未来的通胀水平以及政策的退出时点。在美联储和央行向市场表达不会急于收紧货币的态度后，利率水平又出现了下行，使得整体货币环境再次进入较为宽松的状况。国内方面，政府投资在减弱，表明在后疫情时代财政政策正在逐步退出；而由于高企的原材料价格及处于景气状态的海运价格，制造业的生产端存在一定的成本压力；消费行业受疫情后预防性储蓄影响，表现相对疲弱，我们认为宏观经济环境仍存在一定压力。

A 股市场方面，在经历一季度过山车行情后，二季度市场出现了反弹，特别是创业板、科技以及医药类股票出现了较大幅度的上涨，这主要是因为货币环境比市场预期的宽松，但快速的反弹又让市场进入了安全性较低的高估值状态，市场的稳定性可能会下降。

二季度，本基金减持了部分高估值的消费股、周期类股票和基本面不及预期的个股，增持了部分景气度处于低位的汽车零部件股票。


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4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为-0.42%，C 类基金份额净值增长
率为-0.51%，同期业绩比较基准收益率为 2.46%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 114,021,354.06 84.34

其中：股票 114,021,354.06 84.34

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 21,044,642.22 15.57

7 其他资产 127,781.10 0.09

8 合计 135,193,777.38 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 15,787,887.00 11.75


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C 制造业 69,417,515.12 51.64

电力、热力、燃气及水生产和供应 214,542.00 0.16
D 业

E 建筑业 11,014.44 0.01

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 12,230.40 0.01

J 金融业 34,721.10 0.03

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 20,048,092.00 14.91

M 科学研究和技术服务业 2,612,052.00 1.94

N 水利、环境和公共设施管理业 5,883,300.00 4.38

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 114,021,354.06 84.82

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

净值比例(％)

1 002027 分众传媒 1,310,800 12,334,628.00 9.18

2 603833 欧派家居 85,302 12,109,471.92 9.01

3 601899 紫金矿业 1,220,500 11,826,645.00 8.80

4 002832 比音勒芬 338,899 8,672,425.41 6.45

5 002444 巨星科技 248,800 8,479,104.00 6.31

6 603300 华铁应急 680,800 7,713,464.00 5.74

7 603997 继峰股份 930,000 7,644,600.00 5.69

8 300575 中旗股份 261,300 6,365,268.00 4.74

9 603730 岱美股份 343,814 6,264,291.08 4.66

10 600323 瀚蓝环境 270,000 5,883,300.00 4.38


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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有股指期货。

（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

（1）本基金本报告期末未持有国债期货。

（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，紫金矿业集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到地方应急管理厅的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本报告期内，基金投资的前十名股票未出现超出基金合同规定的备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 12,187.15

2 应收证券清算款 57,293.55


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3 应收股利 -

4 应收利息 1,944.63

5 应收申购款 56,355.77

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 127,781.10

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 广发逆向策略混合A 广发逆向策略混合C

报告期期初基金份额总额 36,870,268.19 2,641.39

报告期期间基金总申购份额 6,691,362.28 2,334,886.48

减：报告期期间基金总赎回份额 3,106,187.52 94,019.69

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 40,455,442.95 2,243,508.18

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的 情况。


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§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1.中国证监会批准广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金募集的文件

2.《广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

4.《广发逆向策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

5.法律意见书

6.基金管理人业务资格批件、营业执照

7.基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2 存放地点

广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼

8.3 查阅方式

1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址 http://www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司
二〇二一年七月二十日
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