银河核心优势混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：银河基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 17 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银河核心优势混合

基金主代码 011629

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 7 月 22 日

报告期末基金份额总额 191,115,990.12 份

投资目标 本基金关注具有核心优势的优质成长上市公司的投资
机会，在控制风险的前提下，通过主动组合管理，力
争获取超过业绩比较基准的投资收益。

投资策略 1、大类资产配置策略

本基金通过定量分析和定性分析相结合的方法，综合
分析宏观经济面、政策面、市场面等多种因素以及证
券市场的演化趋势，评估股票、债券等各类资产的预
期收益和风险，在投资比例限制范围内，确定或调整
投资组合中股票、债券等各类资产的比例。

本基金考虑的宏观经济指标包括 GDP 增长率、居民
消费价格指数、生产者价格指数、货币供应量的增长
率等；政策面因素包括货币政策、财政政策、产业政
策的变化趋势等；市场因素包括市场资金供求变化、
上市公司的盈利增长情况、市场总体 PE、PB 等指标相
对于长期均值水平的偏离度等。

2、股票投资策略

本基金投资具有核心优势的优质成长上市公司，主要
是指在品牌、研发、行业地位、公司治理、商业模式
等方面具有相对优势，在全球视角下具有一定核心竞

争力和良好成长前景的公司。本基金在股票投资中，一方面，注重根据宏观经济走势和各行业的景气度变化发现投资机会。另一方面，采用定性分析与定量分析相结合的方法，重点选择优质个股进行投资。
（1）在定性分析方面，本基金优选个股遴选指标主要如下：
1）公司研发优势明显。本基金重点关注研发投入较大的公司，研发优势使得企业具有较好的长期竞争力。其遴选指标主要包括研发人员占比、研发投入占比、专利数量、成果转换效率等定量指标，以及管理人员（包括高级管理人员）的技术背景、研发团队成员技术实力、研发体系建设等定性指标。
2）企业具有品牌优势。品牌是企业实力的综合体现，是行业竞争力的体现。本基金将遴选各行业中主营业务收入、归属母公司净利润规模处于前列及成长性突出的代表性品牌公司。
3）治理规范。本基金遴选股东结构稳定、公司战略发展目标清晰、有有效的激励措施，管理层稳健高效、信息披露透明，生产管理、费用控制、成本管理等方面优于同行业，具有可持续发展路径的公司。
4）商业模式清晰。商业模式是企业战略规划的重要内容，清晰的商业模式才可能给公司带来差异化的竞争优势，能够带来长期稳定的回报。本基金主要关注公司的各季度经营情况、产品及服务、毛利率、市占
率、现金流、并购重组等变化，进而验证并选取商业模式清晰可靠的公司。
（2）在定量分析方面，本基金主要通过成长性分析、财务分析和估值分析等，重点考察上市公司的资产质量、盈利能力、偿债能力、成本控制能力、成长性和相对价值等。成长性指标包括营业利润增长率、净利润增长率、收入增长率等；财务指标包括毛利率、营业利润率、净资产收益率、净利率、经营活动净收益/利润总额等；估值指标包括市盈率（PE）、市净率
（PB）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）、市销率
（PS）等。
3、存托凭证投资策略
本基金将在控制风险的前提下，依照基金投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究和判断，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选出具有比较优势的存托凭证。
4、债券投资策略
本基金将在分析和判断国际、国内宏观经济形势、资金供求曲线、市场利率走势、信用利差状况和债券市场供求关系等因素的基础上，动态调整组合久期和债券的配置结构，综合内外部信用评价，精选债券，获


取收益。

5、可转换债券、可交换债券投资策略

本基金基于对可转换债券、可交换债券对应的基础股
票的行业景气度、成长性、核心竞争力等基本面分

析，并参考同类公司的估值水平，研判发行公司的投
资价值；基于对利率水平、票息率及派息频率、信用
风险等因素的分析，判断其债券投资价值；采用期权
定价模型，评估可转换债券、可交换债券的转换期权
价值。综合以上因素，对可转换债券、可交换债券进
行定价分析，制定投资策略。

6、资产支持证券投资策略

本基金将将采用定量分析和定性分析相结合的方法，
综合评估资产支持证券的利率风险、提前偿付风险、
流动性风险、税收溢价等因素，选择具有较高投资价
值的资产支持证券进行配置。

7、股指期货投资策略

本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以
套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期
货的投资。此外，本基金还将运用股指期货来管理特
殊情况下的流动性风险。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率×75%+中债综合全价指数收益率
×25%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其风险收益水平高于货币市场
基金、债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 银河基金管理有限公司

基金托管人 交通银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 银河核心优势混合 A 银河核心优势混合 C

下属分级基金的交易代码 011629 016981

报告期末下属分级基金的份额总额 191,049,295.86 份 66,694.26 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

银河核心优势混合 A 银河核心优势混合 C

1.本期已实现收益 -12,855,079.71 -6,061.36

2.本期利润 -10,483,596.76 -4,495.29

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0536 -0.0544

4.期末基金资产净值 121,792,804.82 42,350.71

5.期末基金份额净值 0.6375 0.6350

注：1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收

益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。3、本基金自 2022 年 11 月 07 日新增 C 类级别，详情参阅相关公告。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

银河核心优势混合 A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -7.53% 1.69% 1.59% 0.90% -9.12% 0.79%

过去六个月 -11.27% 1.37% -3.08% 0.76% -8.19% 0.61%

过去一年 -21.94% 1.23% -9.61% 0.69% -12.33% 0.54%

自基金合同

-36.25% 1.16% -11.71% 0.71% -24.54% 0.45%
生效起至今

银河核心优势混合 C

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -7.62% 1.69% 1.59% 0.90% -9.21% 0.79%

过去六个月 -11.46% 1.37% -3.08% 0.76% -8.38% 0.61%

过去一年 -22.28% 1.23% -9.61% 0.69% -12.67% 0.54%

自基金合同

-36.07% 1.23% -5.47% 0.68% -30.60% 0.55%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为：中证 800 指数收益率×75%+中债综合全价指数收益率×25%。本
基金自 2022 年 11 月 7 日起增设 C 类份额。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，本基金的投资组合比例为：本基金股票资产占基金资产的 60%-95%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值 5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。截至本报告期末，本基金各项投资范围、投资策略符合基金合同的约定。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中共党员，硕士研究生学历，18 年证券
从业经历，曾就职于天治基金管理有限
公司。2008 年 4 月加入银河基金管理有
限公司，主要研究钢铁、煤炭、化工行
业，历任研究员、高级研究员、研究部
总监助理等职务，现担任基金经理。

2015 年 12 月至 2019 年 4 月担任银河灵
活配置混合型证券投资基金基金经理。
2016 年 2 月起担任银河竞争优势成长混
合型证券投资基金基金经理。2016 年 3
月至 2017 年 4 月任银河泽利保本混合型
证券投资基金基金经理。2016 年 11 月
至 2018 年 8 月担任银河润利保本混合型
证券投资基金基金经理。2017 年 4 月至
2017 年 12 月担任银河丰利纯债债券型
证券投资基金基金经理。2017 年 10 月
至 2018 年 12 月担任银河君腾灵活配置
混合型证券投资基金基金经理。2018 年
本基金的 2023 年 3 月 8 月至 2018 年 9 月担任银河泰利纯债债
祝建辉 基金经理 31 日 - 18 年 券型证券投资基金(原银河润利保本混合
型证券投资基金转型而来)基金经理。
2019 年 4 月起担任银河强化收益债券型
证券投资基金基金经理。2020 年 8 月至
2023 年 8 月任银河龙头精选股票型发起
式证券投资基金基金经理。2021 年 5 月
起担任银河君润灵活配置混合型证券投
资基金基金经理。2021 年 10 月至 2022
年 12 月任银河鸿利灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。2021 年 10 月至

2022 年 11 月任银河旺利灵活配置混合
型证券投资基金基金经理。2021 年 12
月起担任银河君耀灵活配置混合型证券
投资基金基金经理，2023 年 3 月起担任
河增利债券型发起式证券投资基金、银
河新动能混合型证券投资基金、银河主
题策略混合型证券投资基金、银河核心
优势混合型证券投资基金的基金经理，
2023 年 11 月起担任银河国企主题混合
型发起式证券投资基金基金经理。

李一帆 本基金的 2023 年 5 月 5 - 12 年 硕士研究生学历，12 年证券从业经历。
基金经理 日 曾任浙江省财政厅信息中心科员，2012


年 4 月加入银河基金管理有限公司研究
部，现任股票投资部基金经理。2023 年
5 月起担任银河核心优势混合型证券投
资基金的基金经理。

注：1、上表中任职日期为公司作出决定之日。

2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。

针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况
（完全复制的指数基金除外）。


对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，由各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2024 年一季度，基金持仓基本维持在均衡水平，主要调整持仓结构应对市场波动。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末银河核心优势混合 A 的基金份额净值为 0.6375 元，本报告期基金份额净值增
长率为-7.53%，同期业绩比较基准收益率为 1.59%；截至本报告期末银河核心优势混合 C 的基金份额净值为0.6350 元，本报告期基金份额净值增长率为-7.62%，同期业绩比较基准收益率为 1.59%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 111,335,674.38 90.61

其中：股票 111,335,674.38 90.61

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 9,587,203.73 7.80

8 其他资产 1,947,535.24 1.59

9 合计 122,870,413.35 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 11,478,934.00 9.42

C 制造业 78,507,710.09 64.44

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 13,053,716.20 10.71

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 52,017.12 0.04

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业 4,858,901.42 3.99

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 18,814.21 0.02

N 水利、环境和公共设施管理业 5,891.34 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 3,314,690.00 2.72

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 45,000.00 0.04

S 综合 - -

合计 111,335,674.38 91.38

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 300751 迈为股份 98,475 10,418,655.00 8.55

2 688516 奥特维 84,017 8,628,545.90 7.08

3 688408 中信博 70,433 6,326,996.39 5.19

4 300274 阳光电源 57,300 5,947,740.00 4.88

5 603993 洛阳钼业 708,900 5,898,048.00 4.84

6 600577 精达股份 1,064,900 5,516,182.00 4.53

7 603806 福斯特 186,800 5,306,988.00 4.36


8 300051 琏升科技 468,400 4,543,480.00 3.73

9 002028 思源电气 67,200 4,008,480.00 3.29

10 301266 宇邦新材 79,300 3,597,841.00 2.95

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金暂时不参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金暂时不参与股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 113,622.09

2 应收证券清算款 1,783,668.41

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 50,244.74

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,947,535.24

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 银河核心优势混合 A 银河核心优势混合 C

报告期期初基金份额总额 200,871,270.32 92,270.59

报告期期间基金总申购份额 1,527,975.11 11,754.48

减:报告期期间基金总赎回份额 11,349,949.57 37,330.81

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 191,049,295.86 66,694.26

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立银河核心优势混合型证券投资基金的文件

2、《银河核心优势混合型证券投资基金基金合同》

3、《银河核心优势混合型证券投资基金托管协议》

4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

5、银河核心优势混合型证券投资基金财务报表及报表附注

6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

中国（上海）自由贸易试验区富城路 99 号 21-22 层

9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。

咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860

公司网址：http://www.cgf.cn


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2024 年 4 月 20 日
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