恒越嘉鑫债券型证券投资基金

2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：恒越基金管理有限公司

基金托管人：中信证券股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 7 月 16 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 恒越嘉鑫债券

基金主代码 011416

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 3 月 16 日

报告期末基金份额总额 54,670,044.27 份

投资目标 本基金在严格控制风险、保持组合流动性的前提下，通
过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳健增值，
为投资者实现超越业绩比较基准的收益。

投资策略 本基金将对国内外宏观经济环境、宏观经济周期、财政
货币政策、证券市场流动性等因素综合分析，通过久期
管理策略、期限结构配置策略、回购策略等投资于固定
收益资产。本基金不得主动投资于债项评级低于 AAA 级
别的信用债。本基金投资的短期融资券的信用评级应不
低于国内信用评级机构评定的 A-1 级。对于没有债项评
级的信用债，上述评级参照主体评级。本基金对信用债
券评级的认定，将参照取得中国证监会证券评级业务许
可的资信评级机构发布的最新评级结果。同时，在严格
控制风险、保持资产流动性的前提下，本基金将适度参
与股票等权益类资产的投资，以增加基金总体收益。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率

*10%

风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于
股票型基金和混合型基金。


基金管理人 恒越基金管理有限公司

基金托管人 中信证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 恒越嘉鑫债券 A 恒越嘉鑫债券 C

下属分级基金的交易代码 011416 011417

报告期末下属分级基金的份额总额 30,412,464.84 份 24,257,579.43 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）

恒越嘉鑫债券 A 恒越嘉鑫债券 C

1.本期已实现收益 125,638.46 118,577.00

2.本期利润 292,152.72 292,934.03

3.加权平均基金份额本期利润 0.0077 0.0087

4.期末基金资产净值 31,357,066.43 24,846,094.53

5.期末基金份额净值 1.0311 1.0243

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

恒越嘉鑫债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.64% 0.15% 0.75% 0.07% -0.11% 0.08%

过去六个月 2.50% 0.15% 2.31% 0.09% 0.19% 0.06%

过去一年 0.80% 0.15% 1.96% 0.09% -1.16% 0.06%

过去三年 1.88% 0.21% 2.00% 0.11% -0.12% 0.10%

自基金合同

3.11% 0.20% 3.02% 0.11% 0.09% 0.09%
生效起至今

恒越嘉鑫债券 C


业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 0.59% 0.15% 0.75% 0.07% -0.16% 0.08%

过去六个月 2.40% 0.15% 2.31% 0.09% 0.09% 0.06%

过去一年 0.60% 0.14% 1.96% 0.09% -1.36% 0.05%

过去三年 1.27% 0.21% 2.00% 0.11% -0.73% 0.10%

自基金合同

2.43% 0.20% 3.02% 0.11% -0.59% 0.09%
生效起至今

注：本基金基金合同于 2021 年 3 月 16 日生效。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金基金合同于 2021 年 3 月 16 日生效。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

法国高等经济与商业科学学校（ESSEC）
硕士，中南财经政法大学金融学本科。曾
周慕华 本基金基 2023年9 月22 - 8 年 就职于天风证券股份有限公司、华林证券
金经理 日 股份有限公司、东亚前海证券有限责任公
司，担任信用债研究员。2020 年 11 月加
入恒越基金。

伦敦政治经济学院理学硕士、北京大学经
公司总经 济学学士；先后就职于远东国际租赁有限
理助理、 公司任投资分析员、Excel Markets 任外
固定收益 2024年3 月13 汇交易员、重庆农村商业银行股份有限公
吴胤希 部总监、 日 - 8 年 司任债券交易员；2016 年 7 月加入中信
本基金基 保诚基金管理有限公司，任固定收益部副
金经理 总监、基金经理。2023 年 9 月加入恒越
基金，现任公司总经理助理、固定收益部
总监、基金经理。

注：1、此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》
等相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金管理人严格执行了异常交易监控与报告相关制度。本报告期内，未发现本基金存在异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度，国内政策定调积极但内需修复进度不及预期，建筑业 PMI 明显下滑，制造业 PMI 重
回荣枯线下方。分动能来看，地产投资继续深度拖累经济，地产新政虽然对商品房销售有一定提振，但行业拐点尚未确立、房企资产负债表修复有限，全行业拿地和投资信心仍然低迷。财政发力存在滞后效应，二季度政府债加快发行但实物工作量尚未跟上，基建投资增速明显下滑。结构亮点主要在出口链和制造业，出口受益于海外补库需求叠加低基数效应，制造业投资受益于设备更新政策等，表现相对较好。

海外核心矛盾仍是美联储降息路径，此外政治风险重要性愈发凸显。全球经济韧性仍在，通胀水平趋于下降但存在反复风险，不同经济体之间货币政策分化，欧央行为代表的部分发达经济体已开启降息，美联储降息预期延后，6 月点阵图暗示年内可能只有 1 次降息。美国大选走势的不确定性较大，将会影响其未来政策主张以及全球政经格局，对全球资产价格的影响加大。

二季度，权益市场受宏观预期波动影响先上后下，万得全 A 指数总体下跌 5%。分行业看，具
备一定防御属性的银行、电力及公用事业、交运、煤炭等取得正收益，消费者服务、传媒、计算
机等跌幅较大。

债券市场二季度在银行“手工补息”被禁背景下，银行存款逐步转移至非银体系内，资金面分层阶段性消失，非银流动性充裕，“资产荒”持续，信用表现较好，信用利差、期限利差均被压缩至极值。央行多次提示长债风险叠加超长期特别国债供给预期，“十债”围绕 2.3%、三十年国债围绕 2.5%震荡，收益率曲线陡峭化。直到六月下旬，经济数据持续表现低于预期，MLF 政策利率定价淡化，长端收益率快速下行至年内低点。

操作上，本基金坚持稳健思路，主要配置高评级信用债和利率债，严控信用风险，精选个券，坚持注重票息的确定性收益以及息差贡献。二季度以来，组合根据市场变化，整体维持中性的杠杆和久期水平，兼顾收益和回撤控制。权益和转债平均仓位维持中性水平，持仓类型以中大盘成长风格为主，4 月份用中性偏多仓位抓住了指数上冲的机会，在 5、6 月份指数下行的过程中，逐步降低仓位。截至二季度末，权益和转债维持极低仓位。本基金将继续坚持精细地信用研究和利率走势研判，为持有人争取相对有竞争力的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末恒越嘉鑫债券 A 基金份额净值为 1.0311 元，本报告期基金份额净值增长率为
0.64%；截至本报告期末恒越嘉鑫债券 C 基金份额净值为 1.0243 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.59%；同期业绩比较基准收益率为 0.75%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 66,215,896.67 93.79

其中：债券 60,335,543.91 85.46

资产支持证券 5,880,352.76 8.33

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -


产

7 银行存款和结算备付金合计 3,764,070.94 5.33

8 其他资产 618,445.83 0.88

9 合计 70,598,413.44 100.00

注：1、本基金不投资港股通股票。
2、本基金本报告期未参与转融通证券出借业务。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 4,062,460.27 7.23

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 38,747,513.74 68.94

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 16,693,365.87 29.70

7 可转债（可交换债） 832,204.03 1.48

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 60,335,543.91 107.35

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 240172 23 海国 08 50,000 5,355,436.99 9.53

2 102480999 24 新长宁 50,000 5,092,088.77 9.06
MTN001

3 149805 22 广开 01 50,000 5,068,527.40 9.02

4 152690 20 天台债 60,000 5,045,692.27 8.98

5 1680495 16 陕高速债 02 40,000 4,229,932.24 7.53

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 144085 示范 16A 20,000 2,015,252.05 3.59

2 143682 玮盈 1A 10,000 972,473.09 1.73

3 2489067 24 鸿富 1 优先 10,000 859,659.55 1.53

4 260896 工瑞 3A1 10,000 857,726.65 1.53

5 2489071 24 橙益 3 优先 10,000 803,435.57 1.43

6 2489045 24 招元和萃 1 优 10,000 371,805.85 0.66
先

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金不投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金不投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

根据公开市场信息,本基金投资的前十名证券的发行主体本期内没有出现被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成


序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 618,445.83

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 618,445.83

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 127045 牧原转债 118,349.34 0.21

2 118009 华锐转债 107,765.34 0.19

3 123174 精锻转债 107,499.04 0.19

4 110089 兴发转债 89,903.23 0.16

5 127083 山路转债 85,437.44 0.15

6 123212 立中转债 58,751.45 0.10

7 118013 道通转债 57,101.16 0.10

8 118041 星球转债 56,363.42 0.10

9 123193 海能转债 52,733.29 0.09

10 113662 豪能转债 50,140.45 0.09

11 127082 亚科转债 47,561.97 0.08

12 127072 博实转债 597.90 0.00

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 恒越嘉鑫债券 A 恒越嘉鑫债券 C

报告期期初基金份额总额 40,705,549.04 79,101,969.07

报告期期间基金总申购份额 587,959.05 12,844,336.98

减:报告期期间基金总赎回份额 10,881,043.25 67,688,726.62

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 30,412,464.84 24,257,579.43

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本 5,511,600.00
基金份额

报告期期间买入/申购总份 0.00
额

报告期期间卖出/赎回总份 0.00
额

报告期期末管理人持有的本 5,511,600.00
基金份额

报告期期末持有的本基金份 10.08
额占基金总份额比例（%）
注：基金管理人投资本基金相关费用符合基金招募说明书和相关公告中规定的费率。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予本基金注册的文件；

2、《恒越嘉鑫债券型证券投资基金基金合同》；

3、《恒越嘉鑫债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内恒越嘉鑫债券型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告。

9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：上海市浦东新区龙阳路 2277 号 21 楼，基金托管人
办公地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座。
9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

恒越基金管理有限公司
2024 年 7 月 19 日
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