景顺长城融景产业机遇一年持有期混合型
证券投资基金

2021 年第 3 季度报告

2021 年 9 月 30 日

基金管理人：景顺长城基金管理有限公司

基金托管人：江苏银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 10 月 27 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人江苏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 26 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 07 月 27 日（基金合同生效日）起至 2021 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城融景产业机遇一年持有期混合

基金主代码 011344

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 7 月 27 日

报告期末基金份额总额 1,849,415,998.25 份

投资目标 本基金在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，追
求超越业绩比较基准的投资回报。通过精选具有良好持
续成长潜力的上市公司，力争实现基金资产的长期稳健
增值。

投资策略 本基金的投资策略主要包括：

1、资产配置策略

本基金依据定期公布的宏观和金融数据以及投资部门

对于宏观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，运用
宏观经济模型（MEM）做出对于宏观经济的评价，结合

基金合同、投资制度的要求提出资产配置建议，经投资
决策委员会审核后形成资产配置方案。

2、股票投资策略

通过对全球主要经济体在不同发展阶段的产业趋势变

化的研究，结合中国自身资源禀赋，竞争优势等因素，
本基金重点关注在中国加快转变经济发展方式和提高

社会生活水平过程中引领或顺应未来发展方向的产业。
引领或顺应产业趋势的公司，不管宏观经济和市场环境
如何变化，都能展现出快于其他行业的成长性，中长期

来看其内含价值都将持续提升，其股票具有绝对投资价值。在行业配置方面，本基金将按照“自上而下”和“自下而上”相结合的方式对各细分产业及其相关行业进行分类、排序和优选。一方面通过对宏观经济、产业政策、产业前景、产业发展阶段等因素进行定性分析，把握产业及行业基本面发展变化的脉络；另一方面根据产业及其相关行业的规模与增长、盈利情况、技术进步等定量指标，结合估值水平、资金流向等市场因素，对各细分产业及其相关行业进行评估、排序和筛选，发掘具有投资价值的产业趋势，把握产业机遇。
3、债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上，采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法，力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。4、国债期货投资策略本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。
5、股指期货投资策略
本基金参与股指期货交易，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。
6、股票期权投资策略
本基金投资股票期权将按照风险管理的原则，以套期保值为主要目的，结合投资目标、比例限制、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求，确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例。若相关法律法规发生变化时，基金管理人股票期权投资管理从其最新规定，以符合上述法律法规和监管要求的变化。未来如法律法规或监管机构允许基金投资其他期权品种，本基金将在履行适当程序后，纳入投资范围并制定相应投资策略。
7、资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影
响。
8、信用衍生品投资策略
本基金按照风险管理原则，以风险对冲为目的，参与信用衍生品交易。本基金将根据所持标的债券等固定收益品种的投资策略，审慎开展信用衍生品投资，合理确定信用衍生品的投资金额、期限等。同时，本基金将加强基金投资信用衍生品的交易对手方、创设机构的风险管理，合理分散交易对手方、创设机构的集中度，对交易对手方、创设机构的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理。


9、融资交易策略

本基金可通过融资交易的杠杆作用，在符合融资交易各
项法规要求及风险控制要求的前提下，放大投资收益。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率*50%+恒生指数收益率（使用估值
汇率折算）*30%+中国债券总指数收益率*20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场
基金和债券型基金，低于股票型基金。

本基金还可投资港股通标的股票。除了需要承担与内地
证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之

外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、
市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 江苏银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 景顺长城融景产业机遇一年 景顺长城融景产业机遇一年
持有期混合 A 类 持有期混合 C 类

下属分级基金的交易代码 011344 011345

报告期末下属分级基金的份额总额 1,829,347,547.33 份 20,068,450.92 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 27 日-2021 年 9 月 30 日）

景顺长城融景产业机遇一年持有期混 景顺长城融景产业机遇一年持有期
合 A 类 混合 C 类

1.本期已实现收益 -13,693,297.60 -171,439.86

2.本期利润 -8,443,966.03 -113,967.15

3.加权平均基金份额 -0.0046 -0.0057
本期利润

4.期末基金资产净值 1,820,903,581.30 19,954,483.77

5.期末基金份额净值 0.9953 0.9943

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、本基金基金合同生效日为 2021 年 7 月 27 日。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较


景顺长城融景产业机遇一年持有期混合 A 类

净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

自基金合同 -0.47% 0.52% -1.86% 0.92% 1.39% -0.40%
生效起至今

景顺长城融景产业机遇一年持有期混合 C 类

净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准

阶段 净值增长率① 准差② 收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

自基金合同 -0.57% 0.52% -1.86% 0.92% 1.29% -0.40%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：基金的投资组合比例为：本基金投资于股票资产占基金资产的比例为 60%- 95%（其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%）。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的保证金以后，基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收
申购款等。本基金的建仓期为自 2021 年 7 月 27 日基金合同生效日起 6 个月。截至本报告期末，
本基金仍处于建仓期。基金合同生效日（2021 年 7 月 27 日）起至本报告期末不满一年。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

通信电子工程博士。曾任英国诺基亚研发
中心研究员。2011 年 7 月加入本公司，
本基金的 2021 年7 月 27 历任研究部研究员、专户投资部投资经
詹成 基金经理 日 - 10 年 理，自 2015 年 12 月起担任股票投资部基
金经理，现任研究部副总经理、股票投资
部基金经理。具有 10 年证券、基金行业
从业经验。

注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘任
后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城融景产业机遇一年持有期混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 4 次，为投资组合的投资策略需要而发生的同日反向交易，按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

三季度，全球资源品价格大幅上涨，美欧经济复苏出现放缓迹象，“类滞胀”压力持续显现，同时国内主要上游资源品价格延续上涨趋势，对中下游企业毛利和需求或造成一定影响，疫情和极端天气的影响，导致国内消费整体复苏较慢，而且三季度医药行业集采政策出台相对密集，对投资人信心产生了比较大的冲击，三季度科技、消费和医药三大成长板块表现均不佳，沪深 300指数、中小板指数和创业板指数分别下跌了 6.85%、4.98%和 6.69%，其中受益于上游资源品涨价的采掘，公用事业和有色金属等板块明显跑赢指数。


展望 2021 年四季度，我们认为宏观经济有如下特点：

1. 经济下行压力下，四季度预计货币政策依然保持宽松，同时财政、信贷有望持续发力，
托底经济下行的力度会有所加大。

2. 监管层已经在采取措施加快释放煤炭产能，稳定上游资源品的价格，四季度可能会边际
减弱“能耗双控”与“限电限产”对中下游的影响。

3. 互联网和医药行业的整治已经初见成效，四季度产业政策频出的概率不大，有利于投资
人修复信心。

4. 中美双方互动有所频繁，中美关系进入阶段性缓和窗口，有助于提振市场风险偏好，进
一步提升中国资产对外资的吸引力。

投资策略上，我们依然坚定围绕科技创新和消费升级来构建组合，每个时代有每个时代的特征，科技创新和消费升级无疑是中国未来 5-10 年具有强 alpha 的产业方向。四季度我们重点关注两大方向。1）科技成长：经历三季度市场调整，新能源、军工、半导体等“硬科技”板块已从之前的亢奋中，再次回到一个可以逢低布局、底部挖掘的位置。2）消费和医药：经历年初以来的大幅调整后，消费板块估值已到了相对合理的区间，特别是高端消费基本面相对稳健，年底有望将迎来估值切换。医药长期受益于人口老龄化和消费升级，核心标的长期业绩增长确定强，四季度也将迎来估值切换行情。

高估值肯定是回报率的敌人，透支未来价值很多的公司，我们会规避，组合构建的时候会保持一定的均衡性，尽可能的降低净值的波动，追求复利，积小胜为大胜，希望能够在中长期的维度为持有人创造稳定的净值增长。
4.5 报告期内基金的业绩表现

2021 年 7 月 27 日（基金合同生效日）至本报告期末，景顺长城融景产业 1 年持有期 A 类份
额净值增长率为-0.47%，业绩比较基准收益率为-1.86%；

2021 年 7 月 27 日（基金合同生效日）至本报告期末，景顺长城融景产业 1 年持有期 C 类份
额净值增长率为-0.57%，业绩比较基准收益率为-1.86%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 936,023,926.55 49.27

其中：股票 936,023,926.55 49.27

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 531,200,000.00 27.96

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 427,379,194.83 22.50

8 其他资产 5,100,623.65 0.27

9 合计 1,899,703,745.03 100.00

注：1.权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 155,835,073.49 元，占基金资产净值的比例为 8.47%。

2.报告期末,本基金处于建仓期，基金管理人将在合同规定期限内对投资组合比例进行调整以符合法律法规及基金合同的相关规定。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 555,949,840.98 30.20

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 103,839.71 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 3,345.12 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 54,457,083.84 2.96

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 48,438,000.00 2.63

M 科学研究和技术服务业 54,892,569.24 2.98

N 水利、环境和公共设施管理业 3,944.29 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -


Q 卫生和社会工作 53,627,169.66 2.91

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 12,713,060.22 0.69

合计 780,188,853.06 42.38

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

原材料 - -

周期性消费品 - -

非周期性消费品 53,678,062.82 2.92

综合 - -

能源 - -

金融 16,962,851.03 0.92

工业 11,778,747.80 0.64

信息科技 - -

公用事业 - -

通讯 73,415,411.84 3.99

合计 155,835,073.49 8.47

注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 300750 宁德时代 160,100 84,169,373.00 4.57

2 00700 腾讯控股 191,000 73,415,411.84 3.99

3 300347 泰格医药 314,508 54,724,392.00 2.97

4 601888 中国中免 186,300 48,438,000.00 2.63

5 02269 药明生物 425,500 44,840,079.30 2.44

6 688111 金山办公 142,212 40,291,503.84 2.19

7 002049 紫光国微 183,000 37,844,400.00 2.06

8 601012 隆基股份 452,180 37,295,806.40 2.03

9 603799 华友钴业 338,100 34,959,540.00 1.90

10 688116 天奈科技 232,851 34,946,278.08 1.90

5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂牌股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货交易，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。
1、时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技术指标等因素。

2、套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。

3、合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资国债期货，将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，在风险可控的前提下，适度参与国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

1、腾讯控股有限公司（以下简称“腾讯控股”，股票代码：00700.HK）于 2021 年 3 月 12 日
收到市场监管总局的行政处罚决定书(国市监处〔2021〕13 号)。其因价格垄断违反《中华人民共和国反垄断法》相关规定，被处以罚款人民币 50 万元。

2021 年 7 月 6 日，腾讯控股因违法实施的经营者集中，但不具有排除、限制竞争的效果，收
到市场监管总局的行政处罚决定书(国市监处〔2021〕59 号、国市监处〔2021〕61 号、国市监处
〔2021〕65 号)，分别被处以罚款人民币 50 万元，共计 150 万元。

本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对腾讯控股进行了投资。

2、江苏天奈科技股份有限公司（以下简称“天奈科技”，股票代码：688116）于 2021 年 6
月 18 日收到镇江市应急管理局出具的行政处罚决定((苏镇)应急罚[2021]6 号)，其因发行人成品库二层有 2 吨硝酸铝未存放在危化品专用仓库，被给予责令改正，并处人民币伍万柒仟伍佰元罚款。

本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对天奈科技进行了投资。

3、其余八名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 4,805,331.03

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 295,292.62

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 5,100,623.65

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 景顺长城融景产业机遇一 景顺长城融景产业机遇
年持有期混合 A 类 一年持有期混合 C 类

基金合同生效日(2021 年 7 月 27 日)基 1,829,347,547.33 20,068,450.92
金份额总额

基金合同生效日起至报告期期末基金总 - -
申购份额

减:基金合同生效日起至报告期期末基 - -
金总赎回份额

基金合同生效日起至报告期期末基金拆 - -
分变动份额（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,829,347,547.33 20,068,450.92

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城融景产业机遇一年持有期混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《景顺长城融景产业机遇一年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3、《景顺长城融景产业机遇一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《景顺长城融景产业机遇一年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司
2021 年 10 月 27 日
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