泰康福泰平衡养老目标三年持有期混合型
基金中基金（FOF）

2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：泰康资产管理有限责任公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 1 月 24 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期为 2021 年 10 月 1 日起至 2021 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 泰康福泰平衡养老三年持有混合(FOF)

交易代码 011233

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 4 月 28 日

报告期末基金份额总额 1,111,063,754.09 份

本基金采用目标风险策略，在控制风险的前提下，通
投资目标 过优选各类型公开募集证券投资基金构建组合，力争
获取超越业绩基准的收益，实现养老资产的长期稳健
增值。

本基金采用目标风险策略，为目标风险系列中相对平
衡的产品，结合基金管理人研发的投资决策体系，在
控制风险的前提下，对各类资产的配置比例进行战术
调整，力争通过基金管理人的主动配置把握各大类资
产中长期趋势波动带来的 Beta 收益，获取更优异的
风险调整回报。基金管理人将对全市场的主动型基金
和被动型基金进行业绩分析、组合分析、费率比较、
投资策略 流动性比较等，权衡主动型基金和被动型基金的相对
优势，在权益类、固收类和商品类的内部确定主动和
被动的配置比例，并进行动态调整。对于主动管理型
基金，基金管理人创立了“以基金经理为核心”的研
究体系，覆盖全市场各种风格的基金经理和基金产
品，力争通过投资优质的主动型基金获取超越业绩基
准的 alpha 收益；在被动指数型基金的筛选上，本基
金将首先结合基金管理人对市场结构走势的判断，将


适合当前市场的、已开发成基金的指数产品筛选出
来，通过综合比较来选择优质的指数基金进行投资。
股票投资上，本 FOF 在股票基本面研究的基础上，同
时考虑投资者情绪、认知等决策因素的影响，将影响
上市公司基本面和股价的增长类因素、估值类因素、
盈利类因素、财务风险等因素进行综合分析，精选具
有较高投资价值的上市公司，进行股票的选择与组合
优化。同时，本基金基于流动性管理及策略性投资的
需要，投资于债券资产。债券投资策略包括：久期管
理策略；期限结构配置策略；骑乘策略；息差策略；
信用策略；个券精选策略；可转换债券投资策略等。

沪深 300 指数收益率*50%+中债新综合全价（总值）
业绩比较基准 指数收益率*45％+金融机构人民币活期存款利率(税
后)*5%

本基金为混合型基金中基金，其预期风险与预期收益
风险收益特征 高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金
和债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金
中基金。

基金管理人 泰康资产管理有限责任公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 10 月 1 日 － 2021 年 12 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 -9,453,159.21

2.本期利润 16,411,117.98

3.加权平均基金份额本期利润 0.0148

4.期末基金资产净值 1,142,263,839.21

5.期末基金份额净值 1.0281

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

（3）本基金合同生效日为 2021 年 4 月 28 日，截止报告期末本基金未满一年。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 1.46% 0.42% 1.08% 0.39% 0.38% 0.03%

过去六个月 0.61% 0.48% -1.96% 0.51% 2.57% -0.03%

自基金合同 2.81% 0.43% -0.48% 0.50% 3.29% -0.07%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同于 2021 年 04 月 28 日生效,截止报告期末本基金未满一年。

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

潘漪于 2018 年 3 月加入泰
康资产，现任公募事业部
FOF 及多资产配置部负责
人、基金投资执行总监。
2006 年至 2008 年在瑞泰人
寿保险有限公司担任投资
部研究员，2008 年至 2009
年在金元比联基金管理有
限公司担任研究部研究员，
2009 年至 2011 年在泰康资
产管理有限责任公司担任
基金投资部研究员，2011
年至 2018 年在阳光资产管
本基金基金经 理股份有限公司担任基金
理、公募事业部 2021 年 4 月 管理部高级投资经理。2020
潘漪 FOF及多资产配 28 日 - 15 年 4 月 13 日至今担任泰康
置部负责人 睿福优选配置3个月持有期
混合型基金中基金（FOF）
基金经理。2021 年 4 月 28
日至今担任泰康福泰平衡
养老目标三年持有期混合
型基金中基金（FOF）基金
经理。2021 年 6 月 29 日至
今担任泰康福泽积极养老
目标五年持有期混合型发
起式基金中基金（FOF）基
金经理。2021 年 7 月 20 日
至今担任泰康福安稳健养
老目标一年持有期混合型
基金中基金（FOF）基金经
理。

注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期 和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度主要大类资产以震荡为主。在固收领域，中美两国所处经济周期的不同，带来货币政策的差异，从而使得两国利率走势有很大不同。随着四季度经济增速的快速下降，中国的 10 年期国债收益率在短暂上行到 3 之后，持续下行到年内最低点 2.8 附近。美国的通胀持续性超预期，美联储收紧货币的节奏大概率提前，在此预期下，美债上行到年内的高位 1.7 附近。在权益领域，国内股市延续了年初以来的结构分化走势。小市值风格继续走强，中证 1000 上涨 8.2%，而沪深300 上涨 1.5%。行业方面，随着上游价格受到管制，周期大幅回落，军工和 TMT 行业涨幅居前。美股持续创出新高，港股延续弱势。

公募基金内部，4 季度，偏股基金指数小幅上涨 1.8%，债券基金指数上涨 1.06%。从全年来
看，偏股基金指数上涨 4.05%，债券基金指数上涨 3.93%。在偏股基金内部，品种表现极度分化，但整体的赚钱效应并不显著，因此新基金发行逐渐走弱。单就四季度而言，基金的收益差距得到了小幅的弥合，优质白马风格阶段性得到了估值的修复，高景气的新能源赛道在达到估值历史高位后有所调整，低估值和小市值风格仍然较强。

四季度最重要的事件是中央经济工作会议的召开，明确了 2022 年要稳字当头、稳中求进，这
意味着在高质量发展的长期目标下，阶段性要把经济增长作为主要矛盾，对增长存在约束的政策可能会短期有所缓和，同时货币信用和财政政策都会较为积极。在这一政策基调下，我们认为 2022年的风险和收益都是有限的，市场的波动会加大，趋势性的大机会在减少，投资上更需要关注安全边际问题，保持谨慎的态度。

福泰在四季度维持了中性的仓位水平。在结构上，减少了赛道型的投资品种，增加了均衡型
选股型的品种，因为我们认为 2022 年的投资机会更多来自于个股 alpha 而不是行业 beta。另外
一方面，减少了管理规模过大的基金经理所管理的品种，挖掘了一些中小平台上的中生代的基金经理，因为我们认为个股的投资机会可能不太有利于大资金的运作，小资金的灵活性和可投资性更好一些。在债券基金的投资方面，我们仍然主要投资于以获取票息为主的稳健策略的品种。由于 2022 年是稳增长的一年，利率很难有特别大的机会，而转债目前的估值偏高，因此票息策略或者双低转债策略相对是比较稳健的选择。

2022 年的投资主要线索在于国内稳增长的政策，主要风险在于外部的收紧货币政策。对于优质公司和高景气赛道而言，目前的估值都处于历史高位，因此对这两类风格的基金来说，后续的股价主要取决于这些标的的基本面的边际变化，如果能维持确定性的增长，那么目前的估值是可以维持的，反之则存在戴维斯双杀的风险。在稳增长的方向，目前政策的态度是明朗的，但具体的措施还处于较为混沌的状态，这部分需要紧密跟踪相关政策的出台。此外，我们认为性价比投资是 22 年相对较为占优的投资风格
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末泰康福泰平衡养老 FOF 基金份额净值为 1.0281 元,本报告期基金份额净值增
长率为 1.46%；同期业绩比较基准增长率为 1.08%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 1,043,906,156.56 91.32

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 99,164,916.18 8.67

8 其他资产 48,314.80 0.00

9 合计 1,143,119,387.54 100.00

注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 6,997.05

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 21,207.55

5 应收申购款 20,110.20

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 48,314.80

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否
属于
基金
占基金 管理
基金代 基金名 运作方 资产净 人及
序号 码 称 式 持有份额（份） 公允价值（元） 值比例 管理
（%） 人关
联方
所管
理的
基金

泰康稳 契约型

1 002245 健增利 开放式 168,090,294.87 218,769,518.77 19.15 是
债券 A

万家鑫 契约型

2 003327 璟纯债 开放式 85,498,461.01 101,469,573.53 8.88 否
债券 A

富国天 契约型

3 100018 利增长 开放式 52,766,352.93 72,833,396.95 6.38 否
债券

信达澳

4 006257 银先进 契约型 21,537,493.88 71,084,498.55 6.22 否
智造股 开放式

票

泰康安 契约型

5 003078 惠纯债 开放式 56,953,257.64 62,301,168.53 5.45 是
债券 A


中欧价 契约型

6 166019 值智选 开放式 7,314,725.13 41,140,208.55 3.60 否
混合 A

富国新

7 004674 机遇灵 契约型 19,988,566.76 39,593,353.04 3.47 否
活配置 开放式

混合 A

添富消 契约型

8 006408 费升级 开放式 15,851,991.04 38,945,171.59 3.41 否
混合

汇丰晋

9 540003 信动态 契约型 7,493,435.66 38,283,962.79 3.35 否
策略混 开放式

合 A

广发竞 契约型

10 000529 争优势 开放式 7,524,959.67 32,608,660.23 2.85 否
混合 A

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 其中：交易及持有基金管理人
项目 2021 年 10 月 1 日 － 2021 年 以及管理人关联方所管理基金
12 月 31 日 产生的费用

当期交易基金产生的申购费 11,110.00 -
（元）

当期交易基金产生的赎回费 583,963.04 -
（元）

当期持有基金产生的应支付销 - -
售服务费（元）

当期持有基金产生的应支付管 2,573,114.21 639,446.47
理费（元）

当期持有基金产生的应支付托 472,218.85 11,816.26
管费（元）

- - -

注：（1）当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同约定的相应费率和计算方法计算得出。根据本基金合同的约定，本基金基金财产中投资于本基金管理人管理的其他基金份额的部分不收取管理费，本基金基金财产中投资于本基金托管人托管的其他基金份额的部分不收取托管费。
（2）根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金中基金财产中持有的自身托管的
基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠道申购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应 当收取，并计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费在实际 申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金收取后返还至本基金基 金资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件

本报告期内，中庚价值领航混合型证券投资基金自 2021 年 10 月 8 日 00:00 起，至 2021 年
10 月 22 日 17：00 止召开基金份额持有人大会，审议通并过了《关于修改中庚价值领航混合型证
券投资基金基金合同有关事项的议案》。

除上述基金外，本基金所投资的其他子基金未发生包括转换运作方式、与其他基金合并、终 止基金合同、召开基金份额持有人大会表决意见等重大影响事件。

§7 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,107,560,365.81

报告期期间基金总申购份额 3,503,388.28

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 1,111,063,754.09

注：（1）报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。
（2）本基金合同生效日为 2021 年 4 月 28 日，截止报告期末本基金未满一年。

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。


§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

（一）中国证监会准予泰康福泰平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）注册的文件；

（二）《泰康福泰平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》；

（三）《泰康福泰平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）招募说明书》；

（四）《泰康福泰平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》；

（五）《泰康福泰平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）产品资料概要》。
10.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。
10.3 查阅方式

投 资 者 可 通 过 指 定 信 息 披 露 报 纸 （ 《 中 国 证 券 报 》 ） 或 登 录 基 金 管 理 人 网 站
（ http://www.tkfunds.com.cn ） 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站
（http://eid.csrc.gov.cn/fund）查阅。

泰康资产管理有限责任公司
2022 年 1 月 24 日
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