银华心享一年持有期混合型证券投资基金
2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：银华基金管理股份有限公司

基金托管人：平安银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 18 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 16 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 银华心享一年持有期混合

基金主代码 011173

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 3 月 4 日

报告期末基金份额总额 6,917,276,718.78 份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期稳健
增值。

投资策略 本基金将采用“自下而上”的方式挑选公司。在“自上而下”选择的
细分行业中，针对每一个公司从定性和定量两个角度对公司进行研
究，从定性的角度分析公司的管理层经营能力、治理结构、经营机制、
销售模式等方面是否符合要求；从定量的角度分析公司的成长性、财
务状况和估值水平等指标是否达到标准。综合来看，具有良好公司治
理结构和优秀管理团队，并且在财务质量和成长性方面达到要求的公
司进入本基金的基础股票组合。

本基金投资组合比例为：本基金投资于股票资产占基金资产的比例为
60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0%-50%。
每个交易日日终在扣除国债期货合约、股指期货合约和股票期权合约
需缴纳的交易保证金后，应保持不低于基金资产净值 5%的现金或者
到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出
保证金和应收申购款等。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%＋恒生指数收益率（使用估值汇率调整）
×20%+上证国债指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券
型基金和货币市场基金。


本基金可投资香港联合交易所上市的股票，如投资将面临港股通机制
下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有
风险。本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选
择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金
资产并非必然投资港股。

基金管理人 银华基金管理股份有限公司

基金托管人 平安银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）

1.本期已实现收益 -98,874,932.12

2.本期利润 -284,802,181.61

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0403

4.期末基金资产净值 4,315,614,129.70

5.期末基金份额净值 0.6239

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 -6.19% 0.87% 0.70% 0.61% -6.89% 0.26%

过去六个月 -8.26% 1.02% 2.46% 0.74% -10.72% 0.28%

过去一年 -18.44% 1.03% -6.09% 0.73% -12.35% 0.30%

过去三年 -48.97% 1.28% -24.74% 0.88% -24.23% 0.40%

自基金合同

-37.61% 1.30% -26.90% 0.87% -10.71% 0.43%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同的规定：本基金投资组合中股票资产占基金资产的比例为 60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的 0%-50%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士学位。曾就职于 ABB（中国）有限公
司。2011 年 3 月加入银华基金，历任研
究部助理行业研究员、投资管理部基金经
理助理、投资管理一部基金经理，现任公
司业务副总经理、投资管理一部投资总
监、基金经理、投资经理（社保基本养老）、
主动型股票投资决策专门委员会联席主
李晓星 本基金的 2021 年 3 月 4 - 12.5 年 席。自 2015 年 7 月 7 日起担任银华中小
先生 基金经理 日 盘精选混合型证券投资基金基金经理，自
2016 年 12 月 22 日起兼任银华盛世精选
灵活配置混合型发起式证券投资基金基
金经理，自 2017 年 8 月 11 日至 2020 年
11 月20日兼任银华明择多策略定期开放
混合型证券投资基金基金经理，自 2017
年 11 月 3 日至 2020 年 9月 2 日兼任银华
估值优势混合型证券投资基金基金经理，


自2018年3月12日起兼任银华心诚灵活
配置混合型证券投资基金基金经理，自
2018 年 7 月 5 日起兼任银华心怡灵活配
置混合型证券投资基金基金经理，自

2018 年 8 月 15 日至 2019 年 9 月 20 日兼
任银华战略新兴灵活配置定期开放混合
型发起式证券投资基金、银华稳利灵活配
置混合型证券投资基金基金经理，自

2019 年 12 月 16 日起兼任银华大盘精选
两年定期开放混合型证券投资基金基金
经理，自 2020 年 4 月 1 日至 2021 年 8
月 18 日兼任银华港股通精选股票型发起
式证券投资基金基金经理，自 2020 年 4
月 30 日起兼任银华丰享一年持有期混合
型证券投资基金基金经理，自 2021 年 1
月 8 日起兼任银华心佳两年持有期混合
型证券投资基金基金经理，自 2021 年 3
月 4 日起兼任银华心享一年持有期混合
型证券投资基金基金经理，自 2022 年 1
月 20 日起兼任银华心兴三年持有期混合
型证券投资基金基金经理，自 2022 年 2
月 23 日起兼任银华心选一年持有期混合
型证券投资基金基金经理。具有从业资
格。国籍：中国。

硕士学位。曾就职于中信建投证券股份有
限公司，于 2015 年 8 月加入银华基金，
历任行业研究员、投资经理职务，现任投
资管理一部基金经理。自 2018 年 11 月 6
日起担任银华中小盘精选混合型证券投
资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金经理，自 2018 年
11 月 6 日至 2020 年 9 月 2 日兼任银华估
值优势混合型证券投资基金、银华明择多
张萍女 本基金的 2021 年 3 月 4 策略定期开放混合型证券投资基金基金
士 基金经理 日 - 13.5 年 经理，自 2019 年 3 月 19 日起兼任银华心
诚灵活配置混合型证券投资基金基金经
理，自 2019 年 9 月 20 日起兼任银华心怡
灵活配置混合型证券投资基金基金经理，
自 2019 年 12 月 16 日至 2022 年 9 月 6
日兼任银华大盘精选两年定期开放混合
型证券投资基金基金经理，自 2020 年 4
月1 日至 2022年 11月1 日兼任银华港股
通精选股票型发起式证券投资基金基金
经理，自 2020 年 11 月 11 日起兼任银华
品质消费股票型证券投资基金基金经理，


自 2021 年 3 月 4 日起兼任银华心享一年
持有期混合型证券投资基金基金经理，自
2022 年 1 月 20 日起兼任银华心兴三年持
有期混合型证券投资基金基金经理，自
2022 年 2 月 23 日起兼任银华心选一年持
有期混合型证券投资基金基金经理，自
2023 年 3 月 30 日起兼任银华心质混合型
证券投资基金基金经理，自 2023 年 9 月
6 日起兼任银华医疗健康混合型证券投
资基金基金经理。具有从业资格。国籍：
中国。

注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华心享一年持有期混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去一个季度不同时间窗内
（1 日内、3 日内及 5 日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等
方面进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 2 次，原因是量化投资组合投资策略需要，未导致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


回顾二季度，整体 A 股表现相对平稳，万得全 A 跌了 5.32%，上证 50 下跌 0.83%，沪深 300
下跌 2.14%，中证 800 下跌 3.27%，中证 500 下跌 6.50%，中证 1000 下跌 10.02%。面对不确定性，
投资者进一步向大市值的稳健标的集中。随着宏观环境的变化，市场的偏好从高增速转向高质量。本基金的投资方向集中在成长相关，适度降低了对于高增速的追求，提升了对于质量的要求。目前本基金的持仓集中在食品饮料、家电、医药、电子、有色金属、化工、军工、金融等方向，选择周期位置底部向上、股价位置不高和估值相对合理的标的。

消费行业，春节旺季之后，需求疲软的压力依然存在，今年展现出淡季更淡的状态。行业竞争加剧，企业加速分化，大部分行业和公司业绩环比都有走弱的迹象，市场预期进一步向下修正。但由于 5-6 月消费板块的快速下跌，估值处于过去 5 年的最低分位。短期在内外部风险下，红利因子依然有效，消费中优质公司随着规模的增大，成长性有所下降，但分红率不断提升，价值凸显。一些高股息的标的在这个过程中已经有了不错的表现。在投资上，我们持续看好壁垒高、格局稳固、现金流好的高端白酒、白电龙头，以及成长性依然突出的饮料龙头、化妆品。

医药方面，由于 2 季度短期业绩压力仍大，股价延续了 1 季度的颓势。但我们仍能在其中看
到一些亮点，如创新药公司的数据披露、减肥药产业链的业绩高增等。下半年医药的同比高基数压力消除，表观业绩上会恢复正常增长，叠加创新药全链条支持、设备更新等的政策推进，相对上半年的机会会更多。

随着美国大选的临近，欧美的外贸政策面对一定的不确定性，我们暂时回避了一些欧美需求敞口过大的行业，特别是电力设备新能源、汽车以及部分电子，我们看好科技方面的科创自强以及核心设备国产化以及内需相关。尽管错失了一些外需相关的投资机会，但我们相信内需以及国产化相关标的在下半年会逐步赶上。

发展新质生产力、高水平科技自立自强是国家政策支持的重要方向，我们继续看好半导体国产替代、国防科技等领域。全球半导体需求复苏，AI 带来主要增量，其它下游呈现温和复苏特征。国产替代进入深水区，国内头部晶圆厂新一轮扩产背景下，看好先进制程突破带动的国产设备、材料、零部件投资机会，关注国产算力芯片。

国防军工板块估值处于历史底部，年内行业需求有望反转，订单逐步修复将带动产业链个股业绩端修复。我们主要看好产业链链长主机厂、航空发动机赛道，困境反转的导弹、信息化方向，以及卫星互联网、国产大飞机等新方向。

我们判断新能源的产能的大幅扩张周期接近尾声，供给端的过剩在逐步改善，国内需求端平稳，欧美面临政策上的不确定性，综合来看，制造端的投资逻辑面临一定的挑战。我们看好基本面处于触底左侧，股价处于触底右侧的绿电运营商。随着未来消纳能力的提升、发电成本的持续
下降、用电增速的平稳增长以及绿电和碳关税等政策的推进，目前绿电运营商的资产质量有望得到改善，业绩有望进入较快增长的区间。

银行的收入和业绩短期继续承压，但未来可能的存款利率的下降会减缓银行息差的压力。房地产不良生成的高峰已过，银行开始储备更多的拨备，对于业绩的控制力度更强。大部分银行均提升或保持了较高的分红率，股息率也有一定程度的上升，符合长期资金低波动高分红的偏好。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 0.6239 元；本报告期基金份额净值增长率为-6.19%，业绩比较基准收益率为 0.70%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 3,894,132,013.42 89.98

其中：股票 3,894,132,013.42 89.98

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 428,242,615.03 9.90

8 其他资产 5,242,543.21 0.12

9 合计 4,327,617,171.66 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币 292,971,530.37 元，占期末净值比例为 6.79%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 72,589,155.72 1.68

B 采矿业 73,581,963.00 1.71

C 制造业 2,471,307,002.72 57.26

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 128,564,907.84 2.98

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 13,887,428.00 0.32

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 20,829,072.00 0.48

I 信息传输、软件和信息技术服务业 79,091,195.38 1.83

J 金融业 554,122,931.93 12.84

K 房地产业 64,976,153.94 1.51

L 租赁和商务服务业 62,359,788.56 1.44

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 907,128.00 0.02

R 文化、体育和娱乐业 58,943,755.96 1.37

S 综合 - -

合计 3,601,160,483.05 83.44

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

基础材料 - -

消费者非必需品 62,666,342.89 1.45

消费者常用品 79,625,351.95 1.85

能源 - -

金融 19,821,000.12 0.46

医疗保健 37,596,118.51 0.87

工业 - -

信息技术 - -

电信服务 - -

公用事业 93,262,716.90 2.16

地产建筑业 - -

合计 292,971,530.37 6.79

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）


1 600809 山西汾酒 1,146,701 241,816,306.88 5.60

2 000568 泸州老窖 1,617,422 232,083,882.78 5.38

3 600519 贵州茅台 128,441 188,473,038.99 4.37

4 000333 美的集团 2,460,512 158,703,024.00 3.68

5 000858 五 粮 液 1,128,151 144,448,454.04 3.35

6 000596 古井贡酒 634,893 134,006,865.51 3.11

7 002311 海大集团 2,598,548 122,261,683.40 2.83

8 600690 海尔智家 3,773,013 107,078,108.94 2.48

9 600905 三峡能源 19,087,400 83,221,064.00 1.93

10 603345 安井食品 1,106,786 82,245,267.66 1.91

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金在本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金在本报告期未投资国债期货。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金在本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 865,926.82

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 4,351,586.20

4 应收利息 -

5 应收申购款 25,030.19

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 5,242,543.21

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 7,200,877,215.06

报告期期间基金总申购份额 4,330,836.13

减：报告期期间基金总赎回份额 287,931,332.41

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 6,917,276,718.78

注：如有相应情况，总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

9.1.1 银华心享一年持有期混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华心享一年持有期混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华心享一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华心享一年持有期混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点

上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式


投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。

银华基金管理股份有限公司
2024 年 7 月 18 日
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