长城优选回报六个月持有期混合型证券投
资基金

2021 年第 1 季度报告

2021 年 3 月 31 日

基金管理人：长城基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 4 月 22 日


§1 重要提示

本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 20 日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 01 月 20 日起至 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 长城优选回报六个月混合

基金主代码 010797

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 1 月 20 日

报告期末基金份额总额 1,353,101,561.21 份

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基
投资目标 础上，通过积极主动的管理，追求基金资产的长
期稳健回报。

1、资产配置策略

本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市
场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积
极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等各
类资产类别上的投资比例，并随着各类资产风险
收益特征的相对变化，适时进行动态调整。

2、债券投资策略

投资策略 本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、
收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进
行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，
同时保持高流动性，为组合提供现金增强收益。
3、股票投资策略

（1）个股精选策略

本基金将主要遵循“自上而下”的分析框架，采
用定性分析和定量分析相结合的方法精选景气
度向上行业中具有竞争优势、估值合理的上市公


司股票进行投资，以此构建股票组合。

（2）港股通标的投资策略

本基金同时关注互联互通机制下港股市场优质
标的的投资机会：

1）行业研究员重点覆盖的行业中，精选港股通
中有代表性的行业优质公司； 2）与 A 股公司相
比具有差异化及估值优势的公司；3）港股通综
合指数成分股中，筛选市值权重较高的公司进行
配置。

对于存托凭证投资，本基金将在深入研究的基础
上，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精
选出具有比较优势的存托凭证。

4、股指期货投资策略

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目
的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与
股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，
改善组合的风险收益特性。

5、国债期货投资策略

本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以
合理管理债券组合的久期、流动性和风险水平。
6、资产支持证券投资策略

本基金将通过对资产支持证券基础资产及结构
设计的研究，结合多种定价模型，根据基金资产
组合情况适度进行资产支持证券的投资。

中债综合财富指数收益率×75%+中证 700 指数收
业绩比较基准 益率×20%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）
×5%

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低
于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
风险收益特征 本基金可投资港股通标的股票，需承担因港股市
场投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。具体风险请查阅本基金
招募说明书的“风险揭示”章节的具体内容。

基金管理人 长城基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 长城优选回报六个月混 长城优选回报六个月
合 A 混合 C

下属分级基金的交易代码 010797 010798

报告期末下属分级基金的份额总额 1,246,568,848.21 份 106,532,713.00 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 1 月 20 日 － 2021 年 3 月 31 日 ）

长城优选回报六个月混合 A 长城优选回报六个月混
合 C

1．本期已实现收益 3,148,090.56 187,292.99

2．本期利润 1,957,228.45 85,512.42

3．加权平均基金份额本期利润 0.0016 0.0008

4．期末基金资产净值 1,248,526,936.06 106,618,236.05

5．期末基金份额净值 1.0016 1.0008

注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除 相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
③本基金合同于 2021 年 1 月 20 日生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一个季度。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

长城优选回报六个月混合 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 - - - - - -
月

过去六个 - - - - - -
月

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 0.16% 0.03% -0.84% 0.36% 1.00% -0.33%
至今

长城优选回报六个月混合 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 - - - - - -
月


过去六个 - - - - - -
月

过去一年 - - - - - -

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 0.08% 0.03% -0.84% 0.36% 0.92% -0.33%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注: ①本基金股票投资占基金资产的比例为 0%-50%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%；投资于同业存单的比例不超过基金资产的 20%；每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不得包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
②本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，截止本报告期末，本基金尚处于建仓期内。
③本基金合同于 2021 年 1 月 20 日生效，截止本报告期末，基金合同生效未满一年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限


男，中国籍，硕士，特许金
融分析师（CFA）。曾就职于
招商银行股份有限公司、中
国国际金融有限公司。2012
年进入长城基金管理有限
多 元 资 公司，曾任产品研发部产品
产 投 资 经理、固定收益部总经理、
部 总 经 “长城积极增利债券型证
理，长城 券投资基金”、“长城保本
新 优 选 混合型证券投资基金”、
混合、长 “长城增强收益定期开放
城 久 惠 债券型证券投资基金”和
混合、长 “长城久恒灵活配置混合
城 久 益 型证券投资基金”基金经理
混合、长 助理， “长城久恒灵活配
城 优 选 置混合型证券投资基金”、
马强 增 强 六 2021 年 1 - 9 年 “长城久鑫保本混合型证
个 月 混 月 20 日 券投资基金”、“长城保本
合、长城 混合型证券投资基金”、
优 选 回 “长城久益保本混合型证
报 六 个 券投资基金”、“长城久安
月混合、 保本混合型证券投资基金”、
长 城 优 “长城久盛安稳纯债两年
选 添 瑞 定期开放债券型证券投资
六 个 月 基金 ”、“长城新策略灵活
混 合 的 配置混合型证券投资基金”、
基 金 经 “长城新视野混合型证券
理 投资基金”、“长城久润保
本混合型证券投资基金”、
“长城久鼎保本混合型证
券投资基金”、“长城久悦
债券型证券投资基金”、“长
城积极增利债券型证券投
资基金”的基金经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：本报告期，无基金经理兼任投资经理情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城优选回报六个月持有期混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资
违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。

本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的现象。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度，国内经济延续了此前的复苏势头，内生增长动力较强。由于存在基数效应，部分核心经济及金融数据同比大幅走高，但随后也将逐渐回归至常态。随着疫苗接种速度的提升，全球经济也正迎来同步复苏，对于国内经济也有一定的提振。通胀方面，CPI 继续处于低位，与猪肉价格从高位回落有关；而 PPI 则持续走高，主要源自原油、铜、铝等工业品价格的大幅抬升，也反应了全球经济的复苏力度正在增强。

在“不急转弯”的政策主基调下，一季度的货币政策仍维持了此前稳健偏宽松的状态。流动性较去年四季度有所收紧，短端债券的收益率因此小幅上行，如 1Y 的国开债收益率上行 15bp 至2.75%；而长端债券收益率一季度整体走平，10Y 国开债收益率维持在 3.60%左右。

权益市场方面，一季度股市波动加剧：春节前股市延续去年的整体上涨行情，以“核心资产”为代表的一部分公司涨幅明显，且上涨速度有所加快；而节后受外围市场的影响，这部分“核心资产”又出现快速下跌，市场情绪受到一定冲击。但也应看到，快速的下跌释放了部分市场风险，不改变国内资本市场长期向好发展的大趋势。

一季度，本基金债券部分的持仓以高等级、中短久期的债券为主，为组合贡献了部分确定性收益；股票操作方面，我们把控制回撤放在较重要的位置，股票仓位整体较低，在市场的大幅波
动中表现出较好的稳定性，使得组合净值继续保持稳健增长，同时也获取了更多的主动权。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期，长城优选回报六个月混合 A 基金净值增长率为 0.16%，长城优选回报六个月混合 C
基金净值增长率为 0.08%，同期业绩比较基准收益率为-0.84%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金无需要说明的情况。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 8,787,342.00 0.65

其中：股票 8,787,342.00 0.65

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 790,284,171.00 58.26

其中：债券 790,284,171.00 58.26

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 467,700,000.00 34.48

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 81,434,392.69 6.00

8 其他资产 8,278,211.63 0.61

9 合计 1,356,484,117.32 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 6,606,984.00 0.49


D 电力、热力、燃气及水生产和供 - -
应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 - -
业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 2,180,358.00 0.16

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 8,787,342.00 0.65

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 600176 中国巨石 148,900 2,858,880.00 0.21

2 002607 中公教育 77,400 2,180,358.00 0.16

3 600660 福耀玻璃 46,300 2,133,504.00 0.16

4 002311 海大集团 20,700 1,614,600.00 0.12

5 - - - - -

6 - - - - -

7 - - - - -

8 - - - - -

9 - - - - -

10 - - - - -

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 67,585,971.00 4.99

2 央行票据 - -

3 金融债券 294,970,000.00 21.77

其中：政策性金融债 294,970,000.00 21.77

4 企业债券 170,776,000.00 12.60

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 14,237,200.00 1.05

8 同业存单 242,715,000.00 17.91

9 其他 - -

10 合计 790,284,171.00 58.32

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 200202 20 国开 02 2,000,000 195,400,000.00 14.42

2 210302 21 进出 02 1,000,000 99,570,000.00 7.35

3 112010348 20兴业银行 1,000,000 97,200,000.00 7.17
CD348

4 112110105 21兴业银行 1,000,000 97,010,000.00 7.16
CD105

5 019645 20 国债 15 673,100 67,585,971.00 4.99

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行股指期货投资，期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与 股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理管理债券组合的久期、流动性和风险水 平。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本报告期本基金投资的前十名证券除国家开发银行、兴业银行、中信银行、光大证券发行主 体外，其他证券的发行主体未出现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的情形。

根据中国银行保险监督管理委员会（简称银保监会）公布的行政处罚信息公开表：

国家开发银行因为违规的政府购买服务项目提供融资等案由，于 2020 年 12 月 25 日被中国银
保监会处以罚款。

根据福建银保监局公布的行政处罚信息公开表：


兴业银行股份有限公司（简称兴业银行）因同业投资用途不合规、授信管理不尽职、采用不正当手段吸收存款、理财资金间接投资本行信贷资产收益权、非洁净转让信贷资产、违规接受地
方财政部门担保，于 2020 年 8 月 31 日被福建银保监局处以罚款。

根据中国人民银行福州中心支行公布的行政处罚信息公示表：

兴业银行股份有限公司（简称兴业银行）因为无证机构提供转接清算服务，且未落实交易信
息真实性、完整性、可追溯性及支付全流程中的一致性的规定等案由，于 2020 年 9 月 4 日被中国
人民银行福州中心支行处以罚款。

根据中国银行保险监督管理委员会（简称银保监会）公布的行政处罚信息公开表：

中信银行股份有限公司（简称中信银行）因中信银行监管标准化数据（EAST）系统数据质量
及数据报送存在相关违法违规行为等案由，于 2020 年 4 月 20 日被中国银保监会处以罚款。

中信银行股份有限公司（简称中信银行）因客户信息保护体制机制不健全等案由，于 2021年 3 月 17 日被中国银保监会处以罚款。

根据中国人民银行公布的行政处罚信息公开表：

中信银行股份有限公司（简称中信银行）因未按规定履行客户身份识别义务、未按规定保存客户身份资料和交易记录、未按规定报送大额交易报告和可疑交易报告、与身份不明的客户进行
交易等案由，于 2021 年 2 月 5 日被中国人民银行处以罚款。

根据上海证券交易所公布的纪律处分决定书：

光大证券股份有限公司（简称光大证券）因信息披露等相关违规情形，于 2020 年 06 月 04 日
被上海证券交易所予以通报批评。

本基金管理小组分析认为，相关违规事项已经调查完毕,行政处罚决定也已经开出。考虑到此次处罚金额相对上一年的经营利润占比较小，对于公司的未来财务并无重大影响。本基金经理依据基金合同和本公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序对 20 国开 02、20
兴业银行 CD348、21 兴业银行 CD105、21 中信银行 CD045、21 光证 G1 进行了投资。

5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 18,954.50

2 应收证券清算款 -


3 应收股利 -

4 应收利息 8,258,353.07

5 应收申购款 904.06

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 8,278,211.63

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％）

1 132009 17 中油 EB 8,164,000.00 0.60

2 132015 18 中油 EB 6,073,200.00 0.45

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 长城优选回报六个月混合 A 长城优选回报六个月
混合 C

基金合同生效日（ 2021 年 1 月 20

1,245,521,122.56 106,482,506.63
日 ）基金份额总额

基金合同生效日起至报告期期末基金总 1,047,725.65 50,206.37
申购份额

减:基金合同生效日起至报告期期末基 - -
金总赎回份额

基金合同生效日起至报告期期末基金拆 - -
分变动份额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 1,246,568,848.21 106,532,713.00


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金
份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一） 中国证监会准予长城优选回报六个月持有期混合型证券投资基金注册的文件

（二） 《长城优选回报六个月持有期混合型证券投资基金基金合同》

（三） 《长城优选回报六个月持有期混合型证券投资基金托管协议》

（四） 法律意见书

（五） 基金管理人业务资格批件、营业执照

（六） 基金托管人业务资格批件、营业执照

（七） 中国证监会规定的其他文件

9.2 存放地点

基金管理人及基金托管人住所
9.3 查阅方式

投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。

咨询电话：0755-23982338

客户服务电话：400-8868-666

网站：www.ccfund.com.cn
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