兴华永兴混合型发起式证券投资基金
2022 年第 3 季度报告

2022 年 9 月 30 日

基金管理人：兴华基金管理有限公司

基金托管人：招商证券股份有限公司

报告送出日期：2022 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 10 月 20 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 7 月 1 日起至 2022 年 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 兴华永兴混合发起式

基金主代码 010756

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 12 月 16 日

报告期末基金份额总额 31,802,292.21 份

投资目标 在有效控制风险、确保基金资产良好流动性的前提下，追求
较高投资回报率，力争实现基金资产长期稳健增值。

投资策略 本基金的投资策略可分为资产配置策略、股票投资策略、债
券投资策略、金融衍生品投资策略、资产支持证券投资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收
益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人 兴华基金管理有限公司

基金托管人 招商证券股份有限公司

下属分类基金的基金简称 兴华永兴混合发起式 A 兴华永兴混合发起式 C

下属分类基金的交易代码 010756 010757

报告期末下属分类基金的份额总额 31,121,828.59 份 680,463.62 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标 报告期（2022 年 7 月 1 日 — 2022 年 9 月 30 日）

兴华永兴混合发起式 A 兴华永兴混合发起式 C

1.本期已实现收益 -2,625,656.85 -51,136.68

2.本期利润 -4,646,965.01 -105,517.87

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1488 -0.1627

4.期末基金资产净值 23,461,654.25 509,106.83

5.期末基金份额净值 0.7539 0.7482

注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

兴华永兴混合发起式 A

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -16.48% 1.41% -12.16% 0.71% -4.32% 0.70%

过去六个月 -13.68% 1.84% -7.68% 0.95% -6.00% 0.89%

过去一年 -24.20% 1.65% -17.36% 0.94% -6.84% 0.71%

自基金合同 -17.64% 1.46% -18.02% 0.97% 0.38% 0.49%
生效起至今

兴华永兴混合发起式 C

阶段 净值增长率① 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -16.57% 1.42% -12.16% 0.71% -4.41% 0.71%

过去六个月 -13.86% 1.84% -7.68% 0.95% -6.18% 0.89%

过去一年 -24.51% 1.65% -17.36% 0.94% -7.15% 0.71%

自基金合同 -18.23% 1.46% -18.02% 0.97% -0.21% 0.49%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注:(1)本基金合同于 2020 年 12 月 16 日生效，截至报告期末基金合同生效已满一年。

(2)按基金合同规定，本基金的建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合本基金合同的有关规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券

姓名 职务 任职日期 离任日期 从业 说明

年限

冷文鹏先生，中国国籍，
中国人民银行研究生部
金融学硕士，具有基金从
业资格。曾先后就职于华
夏基金管理有限公司高
级经理，新华基金管理有
限公司研究部研究员，华
冷文鹏 基金经理 2020年12月16日 - 15 年 泰柏瑞基金管理有限公
司高级研究员，西部利得
基金管理有限公司基金
经理，国新投资有限公司
投资部、研究部执行总经
理。现任兴华基金管理有
限公司权益公募部总经
理。

注：(1)上述任职日期和离职日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
(2)证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
(3)本基金无基金经理助理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。

本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，通过建立规范化的投资研究和决策流程等方式尽可能确保公平对待各投资组合。

本报告期内，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本报告期内，国内经济复苏以及疫情防控均有所反复，需求端恢复弱于生产端，稳增长进一步承压，而国际经济、政治所面临的复杂局面对国内经济的扰动也进一步加大，美联储超预期鹰派表态，美元指数强势加速人民币贬值，俄乌冲突持续升级，中美博弈依然激烈。三季度，国内资金情绪再度陷入悲观和观望，市场出现持续下跌调整，并接近 4 月底最低点。

7 月，国内披露二季度经济数据，除基建投资表现较为亮眼外，主要经济指标均不及预期，反应经济复苏力度较弱，稳增长仍然面临较大压力。而月底召开的政治局会议弱化了全年经济增长目标，下半年增量政策的想象空间变小。经过 5、6 月快速反弹之后，市场上行动力不足，整体呈现回调态势，结构分化加大。

8 月，国内稳增长压力仍在，需求端仍较疲软，经济承压确定，且新冠疫情呈现频繁局部反复，防控影响仍大，而海外美联储再次释放较为强硬的鹰派信号，并将抑制通胀放在就业目标和经济目标之上，9 月超预期加息概率加大，流动性仍是收紧趋势。市场延续 7 月弱势调整态势，结构依然分化，主题保持快速轮换节奏，新能源等高景气赛道以及小市值风格纷纷回落，而受益于通胀的旧能源则有所反弹。

9 月，国内经济呈现弱复苏局面，需求端恢复仍然弱于生产端，制造业新出口订单指数回落，服务业受疫情防控政策影响，延续前期回落态势，而海外扰动因素突然增多且影响加大，全球衰退预期升级，导致国内经济进一步承压，一是美联储议息会议表态超预期鹰派，美债利率快速上行，美股大幅调整，二是美元指数迭创新高，人民币被动跟随贬值，外资加速外流，三是俄乌冲突持续升级，加剧全球地缘局势不确定性，四是中美博弈形势依然激烈。受上述因素影响，市场观望情绪浓
厚，资金承接能力大幅削弱，呈现明显缩量下跌走势，特别是 9 月下半月出现加速下跌情况，但市场结构分化格局依旧，低估值板块表现出较强的抗跌性，而汽车、新能源等高景气赛道则大幅下跌。
本基金风格偏成长，聚焦大科技、大医疗、大制造、大消费赛道，重点布局创新器械及服务、新能源、新能源车、消费升级等方向，注重组合的风险收益均衡，优先配置估值与预期收益业绩增速更为匹配的稳健型品种。三季度市场大幅下跌背景下，由于组合仓位处于高位且组合结构以成长风格为主，基金业绩表现不佳。

展望未来，市场对于全球衰退预期加剧，叠加美联储鹰派表态以及美元指数强势导致美元回流以及全球流动性进一步收紧，国内经济及企业盈利短期仍然弱势，市场缺乏基本面的强支撑，资金
可能延续观望情绪，考虑到市场自 7 月以来持续调整且 9 月下半月加速下跌，目前已接近 4 月底低
点，投资性价比改善，且二十大将于 10 月召开，将描绘未来战略布局，不排除超跌反弹带来阶段高弹性的情形。国内市场后续走势更多取决于国内经济复苏态势，关注重点依然在于稳增长政策加码力度、落地效果以及是否能够推动经济基本面持续改善。

中长期来看，国内经济面临需求收缩、供给冲击、预期趋弱三重压力的局面没有改变，稳增长依然是未来一段时间的关键词，虽然面临疫情防控、通胀压力、地缘冲突以及中美博弈等重重困难，但是随着国内稳增长政策的进一步出台以及前期已落地政策实施效果的逐步显现，中国经济仍然走在持续复苏的道路上，市场情绪仍有望逐步得到修复和提振，目前继续保持谨慎乐观态度。

微观来看，市场盈利驱动特征并未改变，虽然短期仍可能会有较大起伏，但高景气行业以及盈利较快增长且估值相对合理的板块及个股仍将得到市场资金的青睐，寻找业绩确定性仍然是核心投资方向。此外，产业政策导向信号依然重要，需加强预判并做好应对，以更好地挖掘和把握投资机会。

感谢持有人的支持，您的信任是激励我们前进的最大动力，我们将继续勤勉尽责，努力进取，不忘初心，忠于所托，为信任奉献回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末兴华永兴混合发起式 A 的基金份额净值为 0.7539 元，本报告期基金份额净值增
长率为-16.48%；截至本报告期末兴华永兴混合发起式 C 的基金份额净值为 0.7482 元，本报告期基金份额净值增长率为-16.57%；同期业绩比较基准收益率为-12.16%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 22,707,913.75 94.35

其中：股票 22,707,913.75 94.35

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 1,360,289.17 5.65

8 其他资产 219.93 0.00

9 合计 24,068,422.85 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 16,635,143.75 69.40

D 电力、热力、燃气及水生产和 1,683,838.00 7.02
供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 2,022,500.00 8.44
务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 1,159,200.00 4.84

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 1,207,232.00 5.04

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 22,707,913.75 94.73

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通标的股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（%）

1 688016 心脉医疗 11,900 1,890,553.00 7.89

2 300014 亿纬锂能 17,800 1,505,880.00 6.28

3 002241 歌尔股份 50,000 1,325,000.00 5.53

4 300244 迪安诊断 41,600 1,207,232.00 5.04

5 002027 分众传媒 210,000 1,159,200.00 4.84

6 600483 福能股份 94,000 1,004,860.00 4.19

7 601238 广汽集团 79,000 958,270.00 4.00

8 002074 国轩高科 30,500 931,165.00 3.88

9 600549 厦门钨业 41,000 927,830.00 3.87

10 300124 汇川技术 16,000 920,160.00 3.84

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未参与股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未参与国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未参与国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内本基金投资的亿纬锂能(300014)在本报告编制日前一年内因在公司治理方面、信息披露方面存在违规问题，被中国证券监督管理委员会广东证监局采取出具警示函的行政监管措施。
投资研究部通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述行政监管措施不会对公司的基本面和投资价值构成实质性影响。

本基金投资上述主体相关证券的决策流程符合公司投资制度的规定。

本基金投资的其余前九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 219.93

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -


8 其他 -

9 合计 219.93

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 兴华永兴混合发起式 A 兴华永兴混合发起式 C

报告期期初基金份额总额 31,208,447.84 545,254.28

报告期期间基金总申购份额 188,720.36 499,261.05

减：报告期期间基金总赎回份 275,339.61 364,051.71
额

报告期期间基金拆分变动份 - -
额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 31,121,828.59 680,463.62

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

兴华永兴混合发起式 A 兴华永兴混合发起式 C

报告期期初管理人持有的本基 28,405,289.52 0.00
金份额

报告期期间买入/申购总份额 0.00 0.00

报告期期间卖出/赎回总份额 0.00 0.00

报告期期末管理人持有的本基 28,405,289.52 0.00
金份额

报告期期末持有的本基金份额 91.27 0.00
占基金总份额比例（%）


7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额占 发起份额占 发起份额

项目 持有份额总数 基金总份额 发起份额总数 基金总份额 承诺持有

比例 比例 期限

基金管理人固有资金 28,405,289.52 89.32% 10,001,800.18 31.45% 三年

基金管理人高级管理人员 - - - - -

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 28,405,289.52 89.32% 100,018,000.18 31.45% 三年

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资 持有基金份

者 额比例达到 份额
类别 序号 或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比
20%的时间

区间

机构 1 20220701- 28,405,289.52 0.00 0.00 28,405,289.52 89.32%
20220930

个人 - - - - - - -

产品特有风险

(1)本基金为发起式基金，《基金合同》生效满 3 年之日(指自然日)，若基金资产净值低于 2 亿元，无需召开基金持有人大会审议，基金合同应当终止，且不得通过召开基金持有人大会的方式延续。若届时的法律法规或中国证监会规定发生变化，上述终止规定被取消、更改或补充，则本基金可以参照届时有效的法律法规或中国证监会规定执行。投资者将面临基金合同可能终止的不确定性风险。
(2)净值大幅波动的风险
由于本基金份额净值的计算保留到小数点后 4 位，小数点后第 5 位四舍五入，由此产生的收益或损失由基金财产承担。因此该机构投资者大额赎回时，有可能导致基金份额净值大幅波动，剩余的持有人存在大幅亏损的风险。

(3)出现巨额赎回的风险
该机构投资者在开放日大额赎回时可能导致本基金发生巨额赎回，当基金出现巨额赎回时，根据基金当时资产组合状况，基金管理人有可能对部分赎回申请延期办理或对已确认的赎回进行部分延期支付。其他投资者的赎回申请也可能同时面临部分延期办理的风险或对已确认的赎回进行部分延期支付的风险。当连续 2 个开放日以上(含本数)发生巨额赎回，本基金管理人有可能暂停接受赎回申请，已接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过 20 个工作日。投资者可能面临赎回申请无法确认或者无法及时收到赎回款项的风险。
(4)基金规模过小的风险
根据基金合同的约定，基金合同生效满 3 年后继续存续的，连续 20 个工作日出现基金份额持有人数量不满
200 人或者基金资产净值低于 5,000 万元情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续 60 个工作
日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案。机构投资者在开放日大额赎回后，可能出现本基金的基金资产净值连续 60 个工作日低于 5,000 万元情形。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、关于准予兴华永兴混合型发起式证券投资基金注册的批复

2、《兴华永兴混合型发起式证券投资基金基金合同》

3、《兴华永兴混合型发起式证券投资基金托管协议》

4、基金管理人业务资格批件、营业执照

5、基金托管人业务资格批件、营业执照

6、中国证监会规定的其他文件

10.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。

10.3 查阅方式

投资者可以在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。


兴华基金管理有限公司
2022 年 10 月 25 日
点击查看>>  附件