财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金
2023年第2季度报告

2023年06月30日

基金管理人:财通证券资产管理有限公司

基金托管人:中国农业银行股份有限公司

报告送出日期:2023年07月21日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年07月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2023年04月01日起至2023年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 财通资管消费升级一年持有期混合

基金主代码 010715

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年07月20日

报告期末基金份额总额 856,063,722.48份

本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础
投资目标 上，通过对不同资产类别的优化配置，充分挖掘市
场潜在的投资机会，力求实现基金资产的长期稳健
增值。

1、资产配置策略；2、消费升级主题的界定；3、股
投资策略 票投资策略；4、债券投资策略；5、资产支持证券
投资策略；6、金融衍生产品投资策略。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×75%+中债综合指数收益率×2
5%

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收
风险收益特征 益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基
金。

基金管理人 财通证券资产管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 财通资管消费升级一年 财通资管消费升级一年
持有期混合A 持有期混合C

下属分级基金的交易代码 010715 010716

报告期末下属分级基金的份额总 810,174,371.29份 45,889,351.19份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2023年04月01日 - 2023年06月30日)
主要财务指标 财通资管消费升级一 财通资管消费升级一
年持有期混合A 年持有期混合C

1.本期已实现收益 -9,952,403.88 -613,499.04

2.本期利润 -154,244,333.81 -8,601,886.04

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1872 -0.1857

4.期末基金资产净值 618,522,548.34 34,627,109.25

5.期末基金份额净值 0.7634 0.7546

注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
财通资管消费升级一年持有期混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -19.65% 1.30% -3.62% 0.62% -16.03% 0.68%

过去六个月 -14.68% 1.34% -0.18% 0.63% -14.50% 0.71%

过去一年 -22.43% 1.42% -10.45% 0.74% -11.98% 0.68%

自基金合同 -23.66% 1.27% -18.31% 0.84% -5.35% 0.43%

生效起至今
财通资管消费升级一年持有期混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个月 -19.76% 1.30% -3.62% 0.62% -16.14% 0.68%

过去六个月 -14.93% 1.34% -0.18% 0.63% -14.75% 0.71%

过去一年 -22.89% 1.42% -10.45% 0.74% -12.44% 0.68%

自基金合同 -24.54% 1.27% -18.31% 0.84% -6.23% 0.43%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓名 职务 金经理期限 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

本基金基金经理、财

通资管消费精选灵 金融学硕士，历任申银万国
活配置混合型证券 证券研究所有限公司研究

投资基金、财通资管 员；瑞银证券有限责任公司
于洋 行业精选混合型证 2021- - 16 研究员、研究部副董事；富
券投资基金和财通 07-20 国基金管理有限公司投资

资管优选回报一年 经理。2018年4月加入财通
持有期混合型证券 证券资产管理有限公司。

投资基金基金经理。

注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘任日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的涵义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

姓名 产品类型 产品数量（只） 资产净值(元) 任职时间

公募基金 4 1,569,500,901.7 2018-09-14
2

于洋 私募资产管理计划 - - -
其他组合 - - -

合计 4 1,569,500,901.7 -
2

注：于洋于2023年5月24日离任1只私募资产管理计划投资经理的职务。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金基金合同》、《财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《财通证券资产管理有限公司公平交易管理办法》等规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，本基金与本公司管理的其他基金在不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

消费类资产在上半年表现先扬后抑，表现不佳，我们跟踪消费类资产的基本面尚稳健，但是因为经济恢复节奏仍然比较缓和，导致缺乏长期信心，股价走势与基本面互动性比较差，表现低于我们预期。各类消费数据表现尚佳，酒店revpar达到19年120%水平，机票价格恢复至110%以上，消费类资产基本面二季度环比疲弱，但仍然稳健持续向上，5月整体经济波动主要受到疫情反复的影响、美联储加息带来的外贸需求疲软、房价疲软带来的收入未来预期不稳定。


分品类来看，白酒类公司库存逐渐降低好于去年，动销转好，宴席增加，酒店餐饮航空出行类资产表现尚佳，上市公司对三季度旺季仍然充满信心，但是市场对经济恢复的长期信心仍在建设中，消费类资产仍然没有体现超额收益。我们相信随着经济环比继续恢复，市场对消费类资产的信心终将恢复。目前市场的悲观程度和估值水平类似去年10月份，股价角度属于二次交易性探底，部分核心成长资产估值从当年25倍以上回落到当年20倍水平，但是基本面明确好于去年10月，我们认为随着基本面的兑现，估值水平仍有较好的恢复弹性。

财报角度，我们看好的核心阿尔法标的一季度财务表现靓丽，但是市场偏好只是短暂认可然后跌回起点，主要是长期信心不足，我们跟踪基本面认为向上趋势仍未改变。
二季度操作方面，我们维持核心品种的持仓，并在市场情绪下行期对一些阿尔法较弱的标的进行了减持，进行了一些波段操作，同时关注并增持养殖板块，我们认为养殖行业经历四年后正在进入出清阶段，股价在左侧，悲观预期已经较大部分反映在市值中。
我们核心品种持仓仍然集中在高端成长型白酒、区域龙头酒企和次高端酒企，还有食品工业化、医美集中化，酒店连锁化、啤酒高端化、出行链航空资产等核心标的。白酒仍然作为消费资产核心，我们保持较高的集中度，同时在一些景气上行趋势较为确定的食品标的上做了布局。市场对白酒和消费类资产作为顺周期属性，我们相信在三四季度经济数据逐步恢复后，市场将对消费类资产的信心恢复。

我们对未来消费板块持乐观的态度，虽然目前基本面和预期情绪再次回到冰点，经济复苏路上仍有一些不确定因素会呈现，如复苏数据波动、地缘政治、美联储政策、市场偏好等，但我们相信经济景气度的恢复经历震荡与犹豫区间后，待二季度数据在中报兑现，将重新带起市场对消费资产的关注度和偏好，有望重新进入上行区间。我们对消费品资产的复苏趋势充满信心，也对消费品组合的未来收益抱有期待。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末财通资管消费升级一年持有期混合A基金份额净值为0.7634元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-19.65%，同期业绩比较基准收益率为-3.62%；截至报告期末财通资管消费升级一年持有期混合C基金份额净值为0.7546元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-19.76%，同期业绩比较基准收益率为-3.62%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例


（%）

1 权益投资 608,074,924.13 92.79

其中：股票 608,074,924.13 92.79

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 47,065,514.78 7.18

8 其他资产 154,461.82 0.02

9 合计 655,294,900.73 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 56,632,286.20 8.67

B 采矿业 - -

C 制造业 452,222,144.54 69.24

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 14,899.05 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 50,650,040.00 7.75

H 住宿和餐饮业 48,555,554.34 7.43

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -


M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施管

N 理业 - -

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 608,074,924.13 93.10

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 000568 泸州老窖 299,800 62,829,086.00 9.62

2 000596 古井贡酒 246,100 60,880,218.00 9.32

3 603345 安井食品 392,777 57,659,663.60 8.83

4 600702 舍得酒业 442,000 54,785,900.00 8.39

5 300896 爱美客 110,500 49,166,975.00 7.53

6 600754 锦江酒店 1,146,801 48,555,554.34 7.43

7 002714 牧原股份 1,037,828 43,744,450.20 6.70

8 600132 重庆啤酒 409,108 37,703,393.28 5.77

9 601021 春秋航空 516,000 29,654,520.00 4.54

10 605339 南侨食品 1,488,696 29,639,937.36 4.54

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金对股指期货的投资以套期保值为主要目的，本着谨慎原则，适度参与股指期货投资。通过对现货市场和期货市场运行形势的研究，结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析，选择合适的期货合约构建相应的头寸，以调整投资组合的风险暴露，降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具，降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险，提高基金的建仓或变现效率。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金对国债期货的投资以套期保值为主要目的，结合国债交易市场和期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作，获取超额收益。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 139,145.69

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 15,316.13

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 154,461.82

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

财通资管消费升级一年 财通资管消费升级一年
持有期混合A 持有期混合C

报告期期初基金份额总额 841,447,004.25 47,364,395.01

报告期期间基金总申购份额 1,314,449.82 712,602.38

减：报告期期间基金总赎回份额 32,587,082.78 2,187,646.20

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 810,174,371.29 45,889,351.19

注：申购含转换入份额，赎回含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期本基金管理人无运用固有资金申购、赎回本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内，2023年6月21日，周志远离任本基金管理人副总经理，担任FICC投资总监。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金相关批准文件

2、财通证券资产管理有限公司营业执照、公司章程

3、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金托管协议

4、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金基金合同

5、财通资管消费升级一年持有期混合型证券投资基金招募说明书

6、本报告期内按照规定披露的各项公告
9.2 存放地点

上海市浦东新区栖霞路26弄富汇大厦B座8、9层

浙江省杭州市上城区新业路中国人寿大厦2幢22层
9.3 查阅方式

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人财通证券资产管理有限公司。
咨询电话：95336

公司网址：www.ctzg.com

财通证券资产管理有限公司
2023年07月21日
点击查看>>  附件