招商稳兴混合型证券投资基金 2024 年
第 2 季度报告

2024 年 06 月 30 日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

送出日期：2024 年 7 月 18 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董 事保证本 报告所载资料不存在 虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024 年7月17日复核了本
报告中的财务指标、净值 表现和投资 组合报告等内容，保证 复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信 用、勤勉 尽责的原则管理和运 用基金资产，但不保 证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表 其未来表 现。投资有风险，投 资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商稳兴混合

基金主代码 010503

交易代码 010503

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 2 月 5 日

报告期末基金份额总额 65,459,782.79 份

投资目标 以追求绝对收益为目标，在严格控制风险的前提下，追求基
金资产的长期稳定增值。

本基金以获取绝对收益为投资目的，采取稳健的投资策略，
在控制投资风险 的基础之上确定大类资产配置比例，力争使
投资策略 投资者获得较为合理的绝对收益。本基金的投资策略由大类
资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证
券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、参与
融资业务的投资策略等部分组成。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*20%+中证全债指数收益率*80%

风险收益特征 本基金是混合型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基
金和债券型基金。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商稳兴混合 A 招商稳兴混合 C

下属分级基金的交易代码 010503 010504

报告期末下属分级基金的份 47,446,402.30 份 18,013,380.49 份


额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日－2024 年 6 月 30 日）

招商稳兴混合 A 招商稳兴混合 C

1.本期已实现收益 899,391.74 10,294.14

2.本期利润 457,507.97 5,310.54

3.加权平均基金份额本期利 0.0110 0.0010

润

4.期末基金资产净值 45,769,245.07 17,043,709.04

5.期末基金份额净值 0.9647 0.9462

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益

水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基 金本期利息 收入、投资收益、其 他收入(不 含公允价 值变动收

益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值

变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商稳兴混合 A

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 1.20% 0.17% 1.13% 0.14% 0.07% 0.03%

过去六个月 0.58% 0.36% 3.70% 0.17% -3.12% 0.19%

过去一年 -3.80% 0.36% 3.22% 0.17% -7.02% 0.19%

过去三年 -4.82% 0.39% 5.32% 0.21% -10.14% 0.18%

自基金合同

生效起至今 -3.53% 0.37% 6.20% 0.21% -9.73% 0.16%

招商稳兴混合 C

份额净值增 份额净值增 业绩比较基 业绩比较基

阶段 长率① 长率标准差 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
② 准差④

过去三个月 1.09% 0.17% 1.13% 0.14% -0.04% 0.03%

过去六个月 0.38% 0.36% 3.70% 0.17% -3.32% 0.19%

过去一年 -4.20% 0.36% 3.22% 0.17% -7.42% 0.19%


过去三年 -5.87% 0.39% 5.32% 0.21% -11.19% 0.18%

自基金合同

生效起至今 -5.38% 0.37% 6.20% 0.21% -11.58% 0.16%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

男，硕士。1990 年 7 月至 1997 年 7 月在
华东石油局规划设计院工作；1999 年 4
月至1999年 11月在尚义(中国)投资顾问
公司投资部工作；1999 年 11 月至 2005
年 3 月在中国平安集团投资管理中心工
作；2005 年 3 月至 2008 年 4 月在国联安
基金管理有限公司 工作，任基金经 理助
理；2008 年 4 月至 2012 年 3 月在农银汇
本基金 2024 年 5 理基金管理有限公 司工作，任固定 收益
陈加荣 基金经 月 31 日 - 19 投资负责人；2012 年 3 月至 2019 年 3
理 月在汇添富基金管理股份有限公司工
作，任基金经理；2019 年 6 月至 2020
年 3 月在平安资产管理有限责任公司工
作，任债券投资三团队执行总经理；2020
年 11 月至 2021 年 2 月在汇泉基金管理
有限公司工作，任 固定收益投资部 投资
总监；2021 年 3 月加入招商基金管理有
限公司，曾任投资 经理，现任招商 稳兴
混合型证券投资基金基金经理。

男，硕士。曾任职于依格斯(北京)医疗科
技有限公司，2010 年 5 月加入渤海证券
股份有限公司，任 研究所行业研究 员；
2011 年 9 月加入安信证券股份有限公司
安信基金管理有限 公司筹备组，任 研究
本基金 部研究员；2011 年 12 月加入安信基金管
基金经 2022年11 2024 年 5 理有限公司，任研究部行业研究员；2015
张磊 理（已 月 11 日 月 31 日 14 年 9 月加入招商基金管理有限公司，曾
离任） 任招商丰德灵活配 置混合型证券投 资基
金、招商丰凯灵活 配置混合型证券 投资
基金、招商优势企 业灵活配置混合 型证
券投资基金、招商 稳兴混合型证券 投资
基金基金经理，现 任招商丰益灵活 配置
混合型证券投资基 金、招商核心优 选股
票型证券投资基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等 基金法律文 件的约定，本着诚实信 用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，在严格控制 风险的前提 下，为基金持有人谋求 最大利益。本报告期 内，基金运作整体合法合规，无损 害基金持有人利益的行为。基金的 投资范围以及投资运 作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善 的研究方 法和投资决策流程， 确保各投资组合享有 公平的投资决策机会。基金管理人建 立了所有组 合适用的投资对象备 选库，制定明确的备选 库建立、维护程序。基金管理人拥 有健全的投 资授权制度，明确投资 决策委员会、投资组 合经理等各投资决策主体的职责和 权限划分， 投资组合经理在授权范 围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经过严格 的审批程序 。基金管理人的相关研 究成果向内部所有投 资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同 投资组合 之间的同日反向交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益输送的同日反向 交易。确因 投资组合的投资策略或 流动性等需要而发生 的同日反向交易，基金管理人要求 相关投资组 合经理提供决策依据， 并留存记录备查，完 全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项 交易均严 格按照相关法律法规 、基金合同的有关要 求执行，公司所有投资组合参与的 交易所公开 竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超 过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2024 年 2 季度，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范
运作。4 月-5 月，因行业需求旺盛，操作上以医药、消费等细分行业龙头股票为主。维持股票部分较低仓位配置，以大市值个股为底仓，参与新股申购操作。5 月底到 6 月份，基于“稳中求进”的总思路及 对影响市场 的主要逻辑未发生大的 变化的判断，对组合 进行大幅度调仓，有效避开了期间的 市场波动， 同时基于债券利率、 利差偏低及组合安全垫 的考虑，逐步择机配置债券资产，基本实现了“稳开新局”的目的。


未来为因应市场环境及客 户需求的变化，本基金定位及 管理风格将进行重要 转型。以偏稳健理念打造低波动产 品以满足市 场需求，将是本基金今 后努力的方向。在努 力做好大趋势判断或大类资产配置 的前提下， 在震荡的市场阶段使用 多策略聚沙成塔，追 求增厚收益。大趋势判断是在周期 转折中控制 回撤的有效手段，基金 经理过去在基金管理 过程中已有多次实践，较好规避了 一些大幅波 动，但也很清醒地知道 此间挑战还是很大。 今后将努力不断优化框架，与时俱进，打造偏稳健的基金产品以追求更好满足客户需求。
4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 1.20%，同期业绩基准增长率为 1.13%，C 类
份额净值增长率为 1.09%，同期业绩基准增长率为 1.13%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金自 2024 年 3 月 8 日至 2024 年 5 月 22 日存在连续二十个工作日基金资产净值低
于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 440,217.00 0.65

其中：股票 440,217.00 0.65

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 41,201,336.93 60.76

其中：债券 41,201,336.93 60.76

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 9,900,000.00 14.60

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 16,254,239.71 23.97

8 其他资产 11,077.47 0.02

9 合计 67,806,871.11 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 440,217.00 0.70

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 440,217.00 0.70

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600519 贵州茅台 300 440,217.00 0.70

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 41,201,336.93 65.59

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -


5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 41,201,336.93 65.59

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元

占基金资
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 产净值比
例（％）

1 019732 24 国债 01 132,000 13,571,495.01 21.61

2 019736 24 国债 05 105,000 10,624,826.30 16.92

3 019739 24 国债 08 80,000 8,065,797.26 12.84

4 019728 23 国债 25 40,000 4,117,717.26 6.56

5 019727 23 国债 24 32,000 3,258,209.32 5.19

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金投资股指期货将根 据风险管理 的原则，以套期保值 为目的，主要选择流动性好、 交易活跃的股指期货合约 。通过对股 指期货的投资，实现管 理市场风险和改善投 资组合风 险收益特性的目的。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金参与国债期货投资 是为了有 效控制债券市场的系 统性风险，本基金将 根据风险管理原则，以套期保值为 主要目的， 适度运用国债期货提高 投资组合运作效率。 在国债期货投资过程中，基金管理 人通过对宏 观经济和利率市场走势 的分析与判断，并充 分考虑国债期货的收益性、流动性 及风险特征 ，通过资产配置，谨慎 进行投资，以调整债 券组合的久期，降低投资组合的整体风险。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货合约。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

报告期基金投资的前十名 证券的发 行主体未有被监管部 门立案调查，不存在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2

本基金投资的前十名股票 没有超出 基金合同规定的备选 股票库，本基金管理 人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成

金额单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 11,077.47

2 应收清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 11,077.47

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 招商稳兴混合 A 招商稳兴混合 C

报告期期初基金份额总额 42,583,276.83 53,023.98

报告期期间基金总申购份额 7,263,831.42 17,978,882.50

减：报告期期间基金总赎回

份额 2,400,705.95 18,525.99

报告期期间基金拆分变动份

额（份额减少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 47,446,402.30 18,013,380.49

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过百分之二十的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金

投资者 份额比例

类别 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
号 超过 20%

的时间区

间

机构 1 20240523- - 11,629,136.27 - 11,629,136.27 17.77%
20240626

机构 2 20240401- 38,000,000.00 - - 38,000,000.00 58.05%
20240630

产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，可能会出现集中赎回甚至巨额赎回从而引发基金净值剧烈

波动，甚至引发基金的流动性风险 ，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

注：1、报告期末持有份额占比按照四舍五入方法保留至小数点后第 2 位；

2、申购份额包含申购、定期定额投资、转换转入、红利再投资或者买入等业务增加的

份额，赎回份额包含赎回、转换转出或者卖出等业务减少的份额。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商稳兴混合型证券投资基金设立的文件；

3、《招商稳兴混合型证券投资基金基金合同》；

4、《招商稳兴混合型证券投资基金托管协议》；

5、《招商稳兴混合型证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

9.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：深圳市福田区深南大道 7088 号

9.3 查阅方式

上述文件可在招商基金管 理有限公 司互联网站上查阅， 或者在营业时间内到 招商基金

管理有限公司查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：400-887-9555

网址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司

2024 年 7 月 18 日
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