惠升医药健康6个月持有期混合型证券投资基金
2021年第3季度报告

2021年09月30日

基金管理人:惠升基金管理有限责任公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2021年10月26日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年10月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年7月1日起至9月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 惠升医药健康6个月持有期混合

基金主代码 010405

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年12月22日

报告期末基金份额总额 1,772,158,119.66份

在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，
投资目标 把握医药健康相关行业的投资机会，追求超越
业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产
的持续稳健增值。

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、
市场资金面等情况，在经济周期不同阶段，依
投资策略 据市场不同表现，采用"自上而下"和"自下而上
"相结合的方法进行大类资产配置，并重点把握
创新医疗相关行业的行业投资机会。

业绩比较基准 中信医药指数收益率×60%+恒生医疗保健指数
收益率×20%+中债综合全价指数收益率×20%

本基金属于混合型基金，其长期平均预期风险
风险收益特征 收益水平高于债券型基金和货币市场基金，低
于股票型基金。

本基金如投资港股通标的股票，需承担港股通


机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及
交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 惠升基金管理有限责任公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021年07月01日 - 2021年09月30日）

1.本期已实现收益 -31,143,848.20

2.本期利润 -199,061,174.46

3.加权平均基金份额本期利润 -0.1094

4.期末基金资产净值 1,672,261,122.46

5.期末基金份额净值 0.9436

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比 业绩比

净值增 净值增 较基准 较基准

阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④
准差② ③ 标准差

④

过去三个月 -10.21% 1.78% -13.84% 1.68% 3.63% 0.10%

过去六个月 -3.65% 1.33% -1.08% 1.44% -2.57% -0.11%

自基金合同生效起至 -5.64% 1.16% -2.32% 1.46% -3.32% -0.30%
今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：①本基金合同于2020年12月22日生效。
②根据本基金的基金合同规定，本基金自合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同中投资范围、投资限制的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

硕士。曾任国泰君安证券
股份有限公司助理研究
员、研究员，瑞银证券有
限责任公司研究员，上投
本基金的基金经理、惠 摩根基金管理有限公司研
张一甫 升基金管理有限责任公 2020- - 11 究员、行业专家兼基金经
司副总经理兼权益投资 12-22 年 理助理、基金经理。2019
总监 年8月加入惠升基金管理
有限责任公司，现任公司
副总经理兼权益投资总
监。2020年12月22日起担
任惠升医药健康6个月持


有期混合型证券投资基金
基金经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
③本基金本报告期内没有基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》等法律法规和基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《惠升基金管理有限责任公司公平交易管理办法》的规定。利用统计分析的方法和工具，按照不同的时间窗口（包括1日内、3 日内、5 日内），对报告期内的同向交易价差进行了分析，未发现违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在违反法律、法规、中国证监会和证券交易所颁布的相关规范性文件中认定的异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

过去一个季度由于我们观测的大部分医药的蓝筹成长已无法提供可观的中期回报，部分值得期待的小公司也在市值维度较大程度上触碰现有能力的边界，故整体仓位也较低，回头看这个论断和应对的方式基本在我们预期内。但由于医疗服务受到教培行业政策的连带影响，以及诊断试剂集采的情绪冲击，医药行业整体明显跑输市场。

我们预期短期内行业会一个比较窄的区间运行：积极的一面是，大幅扰动行业的政策保持着明晰的逻辑一惯性、已逐步被投资者认知，未来关于政策、降价之类的话题和相应的扰动可能弱化，回到正常的靠企业内生驱动的状况；而另一方面，有长期市值空间的领域，企业尚在积累蓄力的状态、成效尚未显性化，这些领域需要以更远的维度观测。比如在医疗服务的部分细分领域，具备一定领先身位的公司进入到加速发展的临界点，和细分领域的同行的差距进一步拉开，而医疗业务属性是起步难、一旦成规模、地
位稳固即近乎永续增长的范式，这些公司未来一段时间的进程都值得期待。创新药领域，随着研发技术的扁平化和程序化，技术领先性让位于要素数量优势，对国内企业参与全球市场的能力也可以持乐观态度。另外，部分领域和公司之前由于价格政策的担忧和压制，已经具备市值吸引力，随着对政策的预期一致和稳定，这些公司在可预期的降价通道内，由于需求本身的扩张及公司产品线、市场份额的提升，仍会有持续稳定的增长。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末惠升医药健康6个月持有期混合基金份额净值为0.9436元，本报告期内，基金份额净值增长率为-10.21%，同期业绩比较基准收益率为-13.84%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 1,145,910,136.32 68.38

其中：股票 1,145,910,136.32 68.38

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 222,695.40 0.01

其中：债券 222,695.40 0.01

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 529,326,529.43 31.59
计

8 其他资产 342,766.39 0.02

9 合计 1,675,802,127.54 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为274,773,403.09元，占基金资产净值比例为16.43%。

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 567,419,429.83 33.93

D 电力、热力、燃气及水 - -
生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政 - -
业

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息 - -
技术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 133,479,356.80 7.98

N 水利、环境和公共设施 - -
管理业

O 居民服务、修理和其他 - -
服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 170,237,946.60 10.18

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 871,136,733.23 52.09

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）

金融 319,761.75 0.02

医疗保健 274,299,891.79 16.40


电信服务 153,749.55 0.01

合计 274,773,403.09 16.43

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 603259 药明康德 873,556133,479,356.80 7.98

2 300760 迈瑞医疗 311,227119,953,110.34 7.17

3 02269 药明生物 1,121,500118,186,013.94 7.07

4 300015 爱尔眼科 1,585,664 84,674,457.60 5.06

5 603882 金域医学 549,400 56,269,548.00 3.36

6 06078 海吉亚医疗 1,159,200 56,106,191.13 3.36

7 01801 信达生物 817,000 51,386,056.51 3.07

8 000739 普洛药业 1,301,300 49,683,634.00 2.97

9 002422 科伦药业 2,668,700 47,956,539.00 2.87

10 601567 三星医疗 2,666,821 43,815,869.03 2.62

注：所用证券代码采用当地市场代码。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 222,695.40 0.01

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 222,695.40 0.01

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 118002 天合转债 1,590 222,695.40 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内无股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期内无国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期内无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内收到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 158,955.57

5 应收申购款 183,810.82

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 342,766.39

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和和合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,020,405,475.83

报告期期间基金总申购份额 11,492,572.05

减：报告期期间基金总赎回份额 259,739,928.22

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 1,772,158,119.66

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无此类情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

中国证监会准予基金募集注册的文件；

《惠升医药健康6个月持有期混合型证券投资基金基金合同》；

《惠升医药健康6个月持有期混合型证券投资基金托管协议》；

基金管理人业务资格批件、营业执照；

基金托管人业务资格批件、营业执照；

报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告；

中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人及基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可以通过基金管理人网站、中国证监会基金电子披露网站，查阅或下载基金各类备查文件。

惠升基金管理有限责任公司
2021年10月26日
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