博道盛利 6 个月持有期混合型证券投资基金

2021 年第 1 季度报告

2021 年 03 月 31 日

基金管理人:博道基金管理有限公司

基金托管人:中国光大银行股份有限公司

报告送出日期:2021 年 04 月 22 日


目录


§1 重要提示...... 3
§2 基金产品概况...... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现...... 4

3.1 主要财务指标 ...... 4

3.2 基金净值表现 ...... 5
§4 管理人报告...... 5

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 5

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 7

4.3 公平交易专项说明 ...... 7

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 7

4.5 报告期内基金的业绩表现...... 8

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 8
§5 投资组合报告...... 8

5.1 报告期末基金资产组合情况...... 9

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 9

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......11

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......11

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......12

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......12

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......12

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......12

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......12

5.11 投资组合报告附注 ......12
§6 开放式基金份额变动 ......13
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......14

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......14

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......14
§8 备查文件目录......14

8.1 备查文件目录 ......14

8.2 存放地点 ......14

8.3 查阅方式 ......14

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年01月01日起至2021年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 博道盛利6个月持有期混合

基金主代码 010404

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年12月24日

报告期末基金份额总额 575,482,833.12份

在控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
投资目标 的资产配置和投资管理，追求超越基金业绩比
较基准的长期资本增值。

在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上，
确定并动态调整大类资产的投资比例。本基金
债券投资通过对宏观经济、货币和财政政策的
分析，利率走势和收益率曲线变化的判断，不
同类别债券品种的利差和变化趋势以及个券流
投资策略 动性、到期收益率、信用等级、税收等因素的
分析构建债券组合，主要包括久期管理策略、
期限结构配置策略、类属配置策略、个券选择、
可转债投资、信用债投资等积极的投资策略。
本基金的股票投资策略是坚持行业配置策略与
个股精选策略相结合的投资理念，采用自下而
上的积极选股策略，对行业和个股投资价值进


行评估，选择具备长期竞争优势和投资潜力的
细分行业和个股进行投资，港股通投资重点关
注A股稀缺性行业和个股、具有持续领先优势或
核心竞争力的与A股同类公司相比具有估值优
势的公司。本基金的资产支持证券投资策略、
股指期货投资策略、国债期货投资策略、存托
凭证投资策略详见法律文件。

中债综合全价（总值）指数收益率*75%+中证8
业绩比较基准 00指数收益率*20%+中证港股通综合指数(人民
币)收益率*5%

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预
期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金
风险收益特征 和货币市场基金。本基金可投资港股通标的股
票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标
的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有
风险。

基金管理人 博道基金管理有限公司

基金托管人 中国光大银行股份有限公司

注：本基金对认/申购、转换转入的每份基金份额设定6个月的最短持有期限，基金份额在最短持有期限内不办理赎回及转换转出业务，最短持有期限为持有期起始日（含）至持有期到期日（不含），自持有期到期日（含该日）起可以提出赎回或转换转出申请。
§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021年01月01日 - 2021年03月31日）

1.本期已实现收益 2,069,976.58

2.本期利润 -762,606.99

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0013

4.期末基金资产净值 577,366,676.49

5.期末基金份额净值 1.0033

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比 业绩比

净值增 净值增 较基准 较基准

阶段 长率① 长率标 收益率 收益率 ①-③ ②-④
准差② ③ 标准差

④

过去三个月 -0.13% 0.46% -0.06% 0.36% -0.07% 0.10%

自基金合同生效起至 0.33% 0.44% 0.94% 0.35% -0.61% 0.09%
今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金基金合同生效日为2020年12月24日，建仓期为自基金合同生效日起的6个月。基金合同生效日至报告期期末，本基金尚处于建仓期，且运作时间未满一年。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介


任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

张建胜先生，中国籍，MB
A。2007年8月至2010年8
月担任安永（中国）企业
咨询有限公司分析师，20
10年8月至2014年12月担
任申银万国证券研究所有
限公司分析师，2015年1
张建 博道盛利6个月持有期混 2020- 11 月至2017年7月担任上海
胜 合的基金经理 12-24 - 年 博道投资管理有限公司高
级分析师、股票投资经理。
2017年8月加入博道基金
管理有限公司，历任专户
投资一部投资经理。具有
基金从业资格。自2020年1
2月24日起担任博道盛利6
个月持有期混合型证券投
资基金基金经理至今。

高凯女士，中国籍，经济
学硕士。2012年4月至201
5年2月担任中银基金管理
有限公司债券高级研究

员，2015年2月至2015年7
月担任九泰基金管理有限
高凯 博道盛利6个月持有期混 2020- - 9 公司固定收益部投资经理
合的基金经理 12-24 年 助理，2015年8月至2016
年4月担任中国人寿养老
保险股份有限公司固定收
益部投资经理助理，2016
年5月至2018年9月担任创
金合信基金管理有限公司
固定收益部投资经理，20


18年10月加入博道基金管
理有限公司，历任专户投
资二部投资经理。具有基
金从业资格。自2020年12
月24日起担任博道盛利6
个月持有期混合型证券投
资基金基金经理至今。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵循制度进行公平交易。

公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循"时间优先、价格优先、比例分配"的原则，实现投资组合间公平交易分配；对于非集中竞价交易、以公司名义进行的场外交易，遵循"价格优先、比例分配"的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果进行分配。

公司交易部和监察稽核部进行日常投资交易行为监控，监察稽核部负责对各账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现违反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资组合未出现参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


2021年一季度权益市场大幅波动，全季度沪深300下跌3.13%，创业板指下跌7.00%，债券市场收益率则整体呈现震荡态势。但若分阶段观察，创业板指数从春节后至季度末的一个半月内调整幅度超过了15%。用后视镜去看的话，我们认为权益市场的大幅波动主要有两方面因素，一是过去两年的结构性牛市造成了一批热门公司的估值较高，二是10年期美债收益率的快速上行加大了对流动性收紧的担忧。本基金在本季度处于建仓期，基于偏债混合产品的定位，本基金管理人在权益仓位上弱化择时，选择了渐进式的加仓方式，用2个月的时间单边缓步加仓至基准仓位附近，基本实现了平稳完成建仓期的预定目标。在行业选择上，基于对2021年"经济向上+流动性向下"的宏观环境判断，本基金管理人采取了均衡配置与适度逆向的策略，阶段性避免单一行业和风格因子的过度暴露，同时也在此期间完成了对部分细分子行业的逆向配置，例如受反垄断影响的互联网龙头、受疫情反复影响的连锁酒店、阶段性处于商业模式转型阵痛期的云计算等。
在债券配置上，我们关注到一季度海外经济进入后疫情复苏时代，大宗商品涨价使得通胀预期上升，美债收益率出现大幅上行，新兴经济体金融市场波动较大；而国内来看，经济修复存在结构性不平衡，货币政策强调灵活精准、合理适度以及预期管理，预计后期社融增速将保持和名义增速的基本匹配，宽信用逐步向紧信用转变。因此一季度本基金注重防控信用风险，调整持仓结构、管理久期，降低资本损失影响，获得稳健票息收益并保持了账户良好流动性。

展望未来，我们相信虽然中途可能会有不可预测的小波折与反复，但居民大类资产配置中增加权益资产的大趋势并不可逆，因此权益投资方面会尽所能及地寻找有竞争壁垒的优秀公司，享受其长期成长。对于今年投资者普遍关心的优秀公司估值不便宜问题，我们并不认可"赛道论"等标签化说法，会采用"5年期隐含回报率"这一标尺来仔细衡量组合标的的性价比，分配与调整其仓位权重。债券配置上，我们会密切关注美债收益率波动、大宗商品价格波动、国内经济修复斜率变化以及宽信用的转变，保持对市场的尊重及敬畏，管理风险，并参与预期差带来的交易机会。

我们认为坚守能力圈不仅是超额收益的重要来源，也是风险控制的重要措施之一。本基金管理人将继续坚持以合理价格买入优秀上市公司的运作思路，严格控制信用风险暴露，规避信用风险，积极调整持仓结构，获取稳健资本利得和稳定的票息收益，秉持勤勉尽责，力争为投资者获得有竞争力的超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本基金份额净值及业绩表现请见"3.1 主要财务指标" 及"3.2.1基金份额净值增长
率及其与同期业绩比较基准收益率的比较"部分披露。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内无需预警说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 160,577,237.57 27.73

其中：股票 160,577,237.57 27.73

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 333,680,639.20 57.62

其中：债券 333,680,639.20 57.62

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 70,000,000.00 12.09

其中：买断式回购的买入 - -
返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 10,432,826.38 1.80
计

8 其他资产 4,431,536.92 0.77

9 合计 579,122,240.07 100.00

注：
1、银行存款和结算备付金合计余额包含存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金；
2、本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为33,186,018.05元，占基金资产净值比例为5.75%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 68,094,237.26 11.79

D 电力、热力、燃气及水 24,036.12 0.00
生产和供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政 11,544,978.00 2.00


业

H 住宿和餐饮业 10,627,500.00 1.84

I 信息传输、软件和信息 11,500,057.14 1.99
技术服务业

J 金融业 13,645,864.00 2.36

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 751,842.00 0.13

M 科学研究和技术服务业 1,598,280.00 0.28

N 水利、环境和公共设施 - -
管理业

O 居民服务、修理和其他 - -
服务业

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 9,604,425.00 1.66

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 127,391,219.52 22.06

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）

可选消费 2,767,770.11 0.48

信息技术 23,140,572.00 4.01

电信业务 7,277,675.94 1.26

合计 33,186,018.05 5.75

注：以上分类采用中证CICS一级分类标准编制。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例
码 (%)

1 00700 腾讯控股 44,400 22,890,855.1 3.96
2

2 000100 TCL科技 1,176,70 10,990,378.0 1.90
0 0

3 600258 首旅酒店 390,000 10,627,500.0 1.84
0


4 600588 用友网络 284,200 10,148,782.0 1.76
0

5 002430 杭氧股份 323,300 9,656,971.00 1.67

6 300015 爱尔眼科 162,100 9,604,425.00 1.66

7 600519 贵州茅台 4,000 8,036,000.00 1.39

8 002352 顺丰控股 93,900 7,607,778.00 1.32

9 000001 平安银行 342,200 7,531,822.00 1.30

10 01810 小米集团－ 334,400 7,277,675.94 1.26
Ｗ

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）

1 国家债券 94,080,139.20 16.29

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 229,818,500.00 39.80

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 9,782,000.00 1.69

9 其他 - -

10 合计 333,680,639.20 57.79

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 资产净
值比例
（％）

1 019547 16国债19 669,240 62,292,859.20 10.79

2 019640 20国债10 318,000 31,787,280.00 5.51

3 155760 19穗建04 200,000 20,116,000.00 3.48

4 112823 19深投02 200,000 20,086,000.00 3.48


5 155605 19中交G3 200,000 20,064,000.00 3.48

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

在法律法规允许的范围内，本基金根据风险管理原则，以套期保值为目的，投资于国债期货合约，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险，提高投资效率。本基金结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，并充分考虑国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等因素，通过多头或空头套期保值等策略进行操作。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

代码 名称 持仓量(买/ 合约市值 公允价值变动 风险指标说明
卖) (元) （元）

T210 10年期国债 -15 -14,621,25 -78,062.50 -

6 2106 0.00

公允价值变动总额合计（元） -78,062.50

国债期货投资本期收益（元） -238,887.50

国债期货投资本期公允价值变动（元） -78,062.50

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金参与国债期货的投资交易，符合法律法规规定和基金合同的投资限制，并遵守相关的业务规则，且对基金的总体风险相对中性。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 292,425.00

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 4,132,748.29

5 应收申购款 6,363.63

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 4,431,536.92

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 575,454,761.54

报告期期间基金总申购份额 28,071.58

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 -
“-”填列）

报告期期末基金份额总额 575,482,833.12

注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 2,999,516.78

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 2,999,516.78

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.52

注：
1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则买入/申购总份额中包含该业务。2、如果本报告期间发生转换出业务，则卖出/赎回总份额中包含该业务。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、转换、红利再投等。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证监会准予博道盛利6个月持有期混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《博道盛利6个月持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3、《博道盛利6个月持有期混合型证券投资基金招募说明书》；

4、《博道盛利6个月持有期混合型证券投资基金托管协议》；

5、关于申请募集注册博道盛利6个月持有期混合型证券投资基金的法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；

7、基金托管人业务资格批件、营业执照；

8、报告期内博道盛利6个月持有期混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
8.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公场所。
8.3 查阅方式

投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站（www.bdfund.cn）查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。


投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博道基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-085-2888（免长途话费）。

博道基金管理有限公司
2021年04月22日
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