华安养老目标日期 2040 三年持有期混合型发起式基金中
基金（FOF）

2022 年第 2 季度报告

2022 年 6 月 30 日

基金管理人：华安基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二二年七月二十日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 7
月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。


§2 基金产品概况

基金简称 华安养老 2040 三年

基金主代码 010320

交易代码 010320

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 5 月 13 日

报告期末基金份额总额 97,490,706.02 份

在严格控制投资风险的前提下，力争获取超越业绩
投资目标 比较基准的投资收益，为基金份额持有人创造持续
稳定的投资回报。

本基金通过严谨的资产配置策略与证券投资基金
精选策略，在严格控制投资风险的前提下，力争实
现基金资产持续稳定增值。

本基金为养老目标日期策略基金，基金资产根据华
安养老目标日期基金设定的下滑曲线进行动态配
置调整，即随着投资人生命周期的变化以及目标日
期的临近（本基金为 2040 年），本基金投资风格
相应由“进取”，进而转变为“稳健”，最后转变为“保
投资策略 守”，逐步降低权益类资产（包括股票、股票型基
金、最近连续四个季度披露的基金定期报告中显示
股票投资比例高于基金资产的 60%或在基金合同
中明确约定基金资产 60%以上投资于股票的混合
型基金）的配置比例，增加固定收益类资产的配置
比例。

在实际管理过程中，本基金具体各类资产配置比例
由基金管理人根据中国宏观经济情况和证券市场
阶段性变化，在限定范围内做适度主动调整，以求


基金资产在各类资产的投资中达到风险和收益的
平衡。本基金对于下滑曲线资产配置中枢的偏离范
围，原则上向上不得超过 10% ，向下不得超过
15%。本基金将在下滑曲线基础上，严格控制基金
组合回撤，精选符合本基金投资目标的标的基金，
来构建投资组合。

中证 800 指数收益率×X +中债综合财富（总值）
指数收益率×（1-X）

其中，X 值为本基金各阶段权益类资产（包括股票、
股票型基金、最近连续四个季度披露的基金定期报
业绩比较基准

告中显示股票投资比例高于基金资产的 60%或在
基金合同中明确约定基金资产 60%以上投资于股
票的混合型基金）配置中枢。（配置中枢详见基金
合同）

本基金为混合型基金中基金（FOF），风险与预期
风险收益特征 收益高于债券型基金中基金、货币市场型基金中基
金，低于股票型基金中基金。

基金管理人 华安基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 月 30 日)

1.本期已实现收益 -5,354,307.61

2.本期利润 3,399,621.46

3.加权平均基金份额本期利润 0.0349

4.期末基金资产净值 94,517,422.75


5.期末基金份额净值 0.9695

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 3.72% 0.91% 3.12% 0.73% 0.60% 0.18%
月

过去六个 -7.89% 0.90% -4.07% 0.73% -3.82% 0.17%
月

过去一年 -4.23% 0.76% -3.69% 0.61% -0.54% 0.15%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 -3.05% 0.71% -1.77% 0.59% -1.28% 0.12%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华安养老目标日期 2040 三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2021 年 5 月 13 日至 2022 年 6 月 30 日)


§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

硕士研究生，10 年
证券、基金行业从
业经验。曾任上海
证券有限责任公
司研究员、东海基
本基 金管理有限公司
金的 产品经理、中银基
基金 金管理有限公司
经理、 高级产品经理。
杨志 基金 2021-05-13 - 10 年 2016年8月加入华
远 组合 安基金，现任基金
投资 组合投资部基金
部助 经理。2019 年 4 月
理总 至 2022 年 1 月，
监 担任华安养老目
标日期 2030 三年
持有期混合型发
起式基金中基金
（FOF）的基金经
理。2019 年 11 月


起，同时担任华安
稳健养老目标一
年持有期混合型
发起式基金中基
金（FOF）的基金
经理。2020 年 12
月至 2022 年 1 月，
同时担任华安平
衡养老目标三年
持有期混合型发
起式基金中基金
（FOF）的基金经
理。2021年5月起，
同时担任华安养
老目标日期 2040
三年持有期混合
型发起式基金中
基金（FOF）的基
金经理。2021 年
10 月起，同时担任
华安慧萃组合精
选 3 个月持有期混
合型基金中基金
（FOF）、华安民享
稳健养老目标一
年持有期混合型
发起式基金中基
金（FOF）的基金
经理。2021 年 12
月起，同时担任华
安优享稳健养老
目标一年持有期
混合型发起式基
金中基金（FOF）
的基金经理。

博士研究生，29 年
金融相关行业从
本基 业经验。曾任东海
何移 金的 明珠期货经纪有
直 基金 2021-05-13 - 29 年 限公司证券分析
经理 师、光彩事业投资
管理集团投资主
管、中国网络通信
股份有限公司高


级经理、荷兰 APX
交易所集团数量
风险分析师、荷兰
Nidera 交易集团投
资风险分析师、金
思维投资咨询（上
海）有限公司。
2010年9月加入华
安基金，历任风险
管理部高级总监、
企业发展部高级
总监、专户量化部
总监。现任基金组
合投资部基金经
理。2019 年 4 月起
担任华安养老目
标日期 2030 三年
持有期混合型发
起式基金中基金
（FOF）的基金经
理。2019 年 11 月
起，同时担任华安
稳健养老目标一
年持有期混合型
发起式基金中基
金（FOF）的基金
经理。2020 年 12
月起，同时担任华
安平衡养老目标
三年持有期混合
型发起式基金中
基金（FOF）的基
金经理。2021 年 5
月起，同时担任华
安养老目标日期
2040 三年持有期
混合型发起式基
金中基金（FOF）
的基金经理。

注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义遵从行业协会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安基金管理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind 群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风险管理部投资监督参与下，进行公平协商分配。交
易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司风险管理部会同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行为进行了重点分析。本报告期内，因组合流动性管理或投资策略调整需要，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 6 次，未出现异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金的业绩表现

截至 2022 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 0.9695 元，本报告期份额净值增
长率为 3.72%，业绩比较基准增长率为 3.12%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

从全球范围来看，中国经济与海外经济仍然处于时间上的周期错位。二季度上海、北京等主要城市遭受新冠奥秘克戎病毒的影响，中国经济经历了前所未有的困境。国家推出的稳增长政策也达到了前所未有的力度，这些政策包括专项债前置发行、各地重大基建项目持续发力、财政留底退税、下调 LPR 长端利率、各地地产政策相继边际放松等。超强力度的逆周期政策逐步稳住了市场预期。随着上海、北京静态管理措施的解除，消费、投资、房地产销售的改善成为市场的一致性预期，中国经济复苏呈现出良好的势头。


反观海外市场，普遍出现通货膨胀率的持续高企，美联储快速大力度加息，并开始资产负债表缩表，欧央行等其他主要央行也跟随进入加息阶段，衰退预期逐步笼罩市场。海外资金再度回流 A 股，显示更加看好国内经济和资本市场。
中期来看，经过二季度的估值修复，市场进入经济数据、中报业绩的验证窗口期。大概率二季度为 A 股非金融企业的盈利增长低点，后续在持续政策支持和生产经营改善的推动下，盈利预期有望迎来向上拐点。我国经济已经触底回升，但还存在着疫情反复、外部环境变化等诸多不确定因素，达到全年经济增长目标仍存在巨大挑战。因此宽松政策预计将持续较长一段时间，甚至还有更大力度政策出台的可能。经济复苏动能继续，流动性充裕继续，中期 A 股仍存在反弹动力。继续看好稳增长相关的地产产业链、大金融板块，看好经济复苏、疫情缓解刺激下的大消费行业，以及盈利增长确定性较强的新能源、军工等成长板块。

随着信用扩张政策逐步见效，债券市场将面临收益率曲线上行的压力，但一旦十年期国债上升到 3%附近，债券资产又将迎来中期配置机会。信用债票息收入仍将是具有吸引力的固定收益来源，但仍需防范信用风险事件的冲击，维持配置中高信用等级的资产。

大宗商品方面，随着海外主要经济体滞胀甚至衰退预期的加强，前期涨幅较大的铜铝原油煤炭等大宗商品价格趋于回落，但地缘冲突带来的农产品涨价预期进一步增强。美元实际利率的上升以及美元指数的冲高已经导致了黄金白银等贵金属价格的回落，三季度在美国最后一次大幅加息落地和美元指数高位回落之后，黄金白银贵金属资产将迎来上涨机会。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金为发起式证券投资基金，报告期内不存在基金资产净值低于 5000 万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的

序号 项目 金额(元)

比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -


2 基金投资 87,044,253.58 90.89

3 固定收益投资 4,891,436.71 5.11

其中：债券 4,891,436.71 5.11

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

- -
返售金融资产

银行存款和结算备付金合

7 3,235,195.67 3.38
计

8 其他各项资产 598,968.79 0.63

9 合计 95,769,854.75 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产
序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例
(％)

1 国家债券 4,891,436.71 5.18

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -


4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 4,891,436.71 5.18

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 净值比例
(％)

1 019658 21 国债 10 48,000 4,891,436.71 5.18

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案
调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 7,886.07

2 应收证券清算款 577,488.01

3 应收股利 1.77

4 应收利息 -

5 应收申购款 13,592.94

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 598,968.79

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

§6 基金中基金

6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

是否属
于基金
占基金 管理人
序 基金代 基金名 运作方 持有份 公允价值 资产净 及管理
号 码 称 式 额（份） （元） 值比例 人关联
（%） 方所管
理的基
金

华安纯 8,382,27 9,052,852

1 040040 债债券 开放式 0.91 .58 9.58% 是

A


2 003847 华安鼎 开放式 7,839,17 8,715,596 9.22% 是

丰债券 6.29 .20

华安信

3 040026 用四季 开放式 5,031,95 5,311,734 5.62% 是

红债券 7.71 .56

A

交银裕 3,925,52 5,042,335

4 519782 隆纯债 开放式 3.92 .48 5.33% 否

债券 A

中欧价 924,677. 4,489,030

5 166019 值智选 开放式 21 .45 4.75% 否

混合 A

华安生 1,003,49 4,044,079

6 000294 态优先 开放式 3.57 .09 4.28% 是

混合 A

华安研 1,468,74 3,849,576

7 005630 究精选 开放式 3.45 .58 4.07% 是

混合 A

8 003280 鹏华丰 开放式 2,980,14 3,300,212 3.49% 否

恒债券 4.79 .34

易方达 1,227,84 3,128,556

9 001513 信息产 开放式 7.92 .50 3.31% 否

业混合

华安国

企改革 684,738. 2,677,329

10 001445 主题灵 开放式 99 .45 2.83% 是

活配置

混合

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

本期费用 其中：交易及持有基金管
项目 2022 年 4 月 1 日-2022 年 6 理人以及管理人关联方所
月 30 日 管理基金产生的费用

当期交易基金产生的申购 13,522.66 -
费（元）

当期交易基金产生的赎回 23,894.62 1,216.24
费（元）

当期持有基金产生的应支 706.33 -
付销售服务费（元）

当期持有基金产生的应支 178,927.57 73,774.88
付管理费（元）

当期持有基金产生的应支 34,053.08 15,029.98

付托管费（元）

当期交易基金产生的交易 1,523.32 71.22
费（元）

注：当期持有基金产生的应支付销售服务费、应支付管理费、应支付托管费
按照被投资基金基金合同约定已作为费用计入被投资基金的基金份额净值，上表
列示金额为按照本基金对被投资基金的实际持仓情况根据被投资基金基金合同
约定的相应费率和计算方法计算得出。

根据相关法律法规及本基金合同的约定，基金管理人不得对基金中基金财产
中持有的自身管理的基金部分收取基金中基金的管理费，基金托管人不得对基金
中基金财产中持有的自身托管的基金部分收取基金中基金的托管费。基金管理人
运用本基金财产申购自身管理的其他基金的（ETF 除外），应当通过直销渠道申
购且不收取申购费、赎回费（按照相关法规、基金招募说明书约定应当收取，并
计入基金资产的赎回费用除外）、销售服务费等销售费用，其中申购费、赎回费
在实际申购、赎回时按上述规定执行，销售服务费由本基金管理人从被投资基金
收取后返还至本基金基金资产。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无

§7 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 97,378,770.87

报告期期间基金总申购份额 111,935.15

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 97,490,706.02

§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 29,999,000.00

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -


报告期期末管理人持有的本基金份额 29,999,000.00

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 30.77
例（%）
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无

§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份 持有份额 发起份 发起份额占 发起份额
项目 占基金总 基金总份额 承诺持有
额总数 份额比例 额总数 比例 期限

基金管理人固有 29,999,0 30.77% 29,999,0 30.77% 三年
资金 00.00 00.00

基金管理人高级 - - - - -
管理人员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 29,999,0 30.77% 29,999,0 30.77% -
00.00 00.00

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情
资 况

者 持有基金份额比例 申 赎

类 序 达到或者超过 20% 期初份额 购 回 持有份额 份额占
别 号 的时间区间 份 份 比
额 额

机 1 20220401-2022063 29,999,000.0 0.0 0.0 29,999,000.0 30.77
构 0 0 0 0 0 %

产品特有风险

本基金报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情形。 如该单一投资者大额赎回将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险 等特定风险。
10.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。


§11 备查文件目录

11.1 备查文件目录
1、《华安养老目标日期 2040 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金合同》2、《华安养老目标日期 2040 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)招募说明书》
3、《华安养老目标日期 2040 三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)托管协议》11.2 存放地点

基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站
http://www.huaan.com.cn。
11.3 查阅方式

投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。

华安基金管理有限公司
二〇二二年七月二十日
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