上银鑫恒混合型证券投资基金

2024年第1季度报告

2024年03月31日

基金管理人:上银基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2024年04月22日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年04月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年01月01日起至2024年03月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 上银鑫恒混合

基金主代码 010313

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年11月18日

报告期末基金份额总额 56,671,745.24份

本基金通过精选行业个股，在严格控制风险的前提
投资目标 下，获取超越业绩比较基准的投资回报，力争实现
基金资产的长期稳定增值。

本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和
投资策略 “自下而上”选股策略相结合的方法进行资产配置
和组合风险管理。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+中债综合指数收益率×3
0%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
风险收益特征 高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基
金，属于中高风险、中高收益的基金品种。

基金管理人 上银基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 上银鑫恒混合A 上银鑫恒混合C


下属分级基金的交易代码 010313 013846

报告期末下属分级基金的份额总 56,248,466.67份 423,278.57份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2024年01月01日 - 2024年03月31日)
上银鑫恒混合A 上银鑫恒混合C

1.本期已实现收益 -124,786.29 -2,292.88

2.本期利润 3,987,342.98 34,256.81

3.加权平均基金份额本期利润 0.0706 0.0615

4.期末基金资产净值 47,028,886.89 340,813.56

5.期末基金份额净值 0.8361 0.8052

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
上银鑫恒混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
阶段 率① 率标准差

② 率③ 率标准差

④

过去三个月 9.24% 0.85% 2.64% 0.72% 6.60% 0.13%

过去六个月 4.54% 0.71% -2.17% 0.64% 6.71% 0.07%

过去一年 0.50% 0.70% -8.01% 0.62% 8.51% 0.08%

过去三年 -15.55% 1.31% -19.98% 0.74% 4.43% 0.57%

自基金合同

生效起至今 -16.39% 1.31% -17.87% 0.77% 1.48% 0.54%

上银鑫恒混合C净值表现


净值增长 业绩比较 业绩比较

净值增长 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
阶段 率① 率标准差 率标准差

② 率③ ④

过去三个月 9.09% 0.85% 2.64% 0.72% 6.45% 0.13%

过去六个月 4.21% 0.71% -2.17% 0.64% 6.38% 0.07%

过去一年 -0.52% 0.70% -8.01% 0.62% 7.49% 0.08%

自基金合同

生效起至今 -25.61% 1.25% -16.89% 0.76% -8.72% 0.49%

注：本基金的业绩比较基准为沪深 300 指数收益率×70%+中债综合指数收益率×30%。3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金合同生效日为 2020 年 11 月 18 日，自基金合同生效日起 6 个月内为建仓
期，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

2、本基金自 2022 年 1 月 17 日起增加 C 类基金份额。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

硕士研究生，历任中信建投
证券研究所分析师，中国国
际金融有限公司分析师，上
投摩根基金管理有限公司
基金经理、行业专家，申万
权益投研部总监、投 菱信基金管理有限公司权
卢扬 2020- - 17.5 益投资部总经理、基金经
资总监、基金经理 11-18 年

理，上海联创永泉资产管理
有限公司权益投资总监等
职。2020年8月担任上银鑫
卓混合型证券投资基金基
金经理，2020年11月担任上
银鑫恒混合型证券投资基


金基金经理，2021年7月担
任上银鑫尚稳健回报6个月
持有期混合型证券投资基
金基金经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的约定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》相关规定及公司内部的公平交易管理制度，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾1季度的市场走势，随着政府一系列稳增长措施的陆续落地，二手房、制造业、出口等数据相继回暖推动经济逐步企稳回升，各主要指数触底回升，上证综指、沪深300分别小幅上涨2.2%、3.1%，而受到前期流动性风险事件冲击较大的创业板综合指数下跌7.8%。中信30个一级行业中顺周期的石油石化、家电、银行领涨，医药、电子元器件领跌。

今年以来，一方面本基金维持了前期对低估值、高股息的运营商、石油、煤炭、国有大行、高速公路等行业的较高配置，另一方面本基金也加大了顺周期的白酒、啤酒、家电等板块的配置。对于高股息行业，它们将是今年风险偏好回落、利率下行背景下较为受益的品种；而对于顺周期的消费品而言，随着经济逐步走上复苏轨道，也将显著受益于经济增长带来的盈利扩张。


展望2季度以及后续的走势，市场经过前期的大幅反弹，中证500为代表的成长股已经完成了超跌反弹之后的估值修复，上证50为代表的大盘蓝筹股前期相对于成长股的超额收益也已经大幅收敛，后续投资收益将更取决于未来的业绩增长。以PB来看A股的估值依然处于历史底部，我们对于市场的中长期走势维持乐观。在投资标的选择方面，在市场整体下行风险不大的情况下，我们将更加偏重于自下而上选股，更关注于行业竞争格局的演变以及企业自身经营状况的改善，同时也将结合即将公布2023年业绩预告和年报，针对持仓公司的市场份额变动、竞争格局演变、业绩增长前景以及重点财务指标变动等综合考量，对组合进行持续的优化和调整，力争给基金份额持有人带来更好的回报。4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末上银鑫恒混合A基金份额净值为0.8361元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为9.24%，同期业绩比较基准收益率为2.64%；截至报告期末上银鑫恒混合C基金份额净值为0.8052元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为9.09%，同期业绩比较基准收益率为2.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金2024年01月01日至2024年03月31日期间基金资产净值低于五千万元。本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，本基金管理人已向中国证监会报告解决方案。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 42,718,888.00 89.95

其中：股票 42,718,888.00 89.95

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -


银行存款和结算备付金合

7 计 4,762,231.90 10.03

8 其他资产 9,904.91 0.02

9 合计 47,491,024.81 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 4,944,294.00 10.44

C 制造业 24,199,413.00 51.09

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 1,207,588.00 2.55

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,285,884.60 4.83

交通运输、仓储和邮政

G 业 3,014,545.40 6.36

H 住宿和餐饮业 359,964.00 0.76

信息传输、软件和信息

I 技术服务业 1,646,862.00 3.48

J 金融业 2,667,867.00 5.63

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 861,292.00 1.82

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 1,531,178.00 3.23

S 综合 - -

合计 42,718,888.00 90.18

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600600 青岛啤酒 24,200 2,017,554.00 4.26

2 000568 泸州老窖 10,400 1,919,736.00 4.05

3 600938 中国海油 62,600 1,829,798.00 3.86

4 000858 五粮液 11,600 1,780,716.00 3.76

5 002304 洋河股份 16,400 1,601,460.00 3.38

6 603369 今世缘 25,400 1,490,218.00 3.15

7 000333 美的集团 22,800 1,464,216.00 3.09

8 600887 伊利股份 42,600 1,188,540.00 2.51

9 600132 重庆啤酒 17,800 1,147,566.00 2.42

10 601857 中国石油 113,100 1,117,428.00 2.36

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 9,796.39

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 108.52

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 9,904.91

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

上银鑫恒混合A 上银鑫恒混合C

报告期期初基金份额总额 57,026,262.88 680,347.36

报告期期间基金总申购份额 189,872.90 536,496.04

减：报告期期间基金总赎回份额 967,669.11 793,564.83

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 56,248,466.67 423,278.57

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内单一投资者持有基金份额比例无达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会批准设立上银鑫恒混合型证券投资基金的文件

2、《上银鑫恒混合型证券投资基金基金合同》

3、《上银鑫恒混合型证券投资基金托管协议》

4、《上银鑫恒混合型证券投资基金招募说明书》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、报告期内在中国证监会规定报刊上公开披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人的办公场所
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人，客服电话：021-60231999，公司网址：www.boscam.com.cn。


上银基金管理有限公司
2024年04月22日
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