国金惠诚债券型证券投资基金

2022 年第 1 季度报告

2022 年 3 月 31 日

基金管理人：国金基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2022 年 4 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国金惠诚

场内简称 -

交易代码 010249

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 4 月 14 日

报告期末基金份额总额 9,595,246.03 份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，力争
获得超越业绩比较基准的收益。

本基金在综合考虑基金组合的流动性需求及投
资风险控制的基础上，根据对国内外宏观经济形
投资策略 势、市场利率走势和债券市场供求关系等因素的
分析和判断，在法律法规及基金合同规定的比例
限制内，动态调整组合结构，追求较低风险下的
较高组合收益。

业绩比较基准 90%×中债-综合全价(总值)指数收益率＋10%×
沪深 300 指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低
于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 国金基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国金惠诚 A 国金惠诚 C

下属分级基金的场内简称 - -

下属分级基金的交易代码 010249 010250

报告期末下属分级基金的份额总额 6,306,074.54 份 3,289,171.49 份

下属分级基金的风险收益特征 本基金为债券型基金， 本 基 金 为 债 券 型 基


其预期风险和预期收益 金，其预期风险和预
低于股票型基金、混合 期收益低于股票型基
型基金，高于货币市场 金、混合型基金，高
基金。 于货币市场基金。

注：无。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2022 年 1 月 1 日 － 2022 年 3 月 31 日 ）

国金惠诚 A 国金惠诚 C

1．本期已实现收益 -238,715.77 -153,595.95

2．本期利润 -255,688.31 -164,603.30

3．加权平均基金份额本期利润 -0.0405 -0.0427

4．期末基金资产净值 6,310,471.49 3,277,539.88

5．期末基金份额净值 1.0007 0.9965

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

国金惠诚 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -3.88% 0.15% -1.42% 0.16% -2.46% -0.01%
月

过去六个 -3.00% 0.21% -0.72% 0.13% -2.28% 0.08%
月
自基金合

同生效起 0.07% 0.19% 0.24% 0.12% -0.17% 0.07%
至今

国金惠诚 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 -3.98% 0.16% -1.42% 0.16% -2.56% 0.00%
月

过去六个 -3.22% 0.21% -0.72% 0.13% -2.50% 0.08%
月

自基金合 -0.35% 0.19% 0.24% 0.12% -0.59% 0.07%

同生效起

至今
注：本基金的业绩比较基准为：中债-综合全价(总值)指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较


注：1、本基金 A 类份额、C 类份额基金合同生效日为 2021 年 4 月 14 日，基金合同生效日至报告
期期末，本基金运作时间未满一年。
2、根据基金合同规定：基金管理人应当自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的有关约定。本基金建仓期为 2021 年 4 月 14 日至 2021 年 10 月 13 日，建仓期结束时
本基金各项资产配置比例符合合同约定。
3.3 其他指标
注：无

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

张航 本 基 金 2021 年 4 - 15 张航先生，中央财经大学博
基 金 经 月 14 日 士。2006 年 6 月至 2011 年


理，国金 4 月在长盛基金管理有限公
国 鑫 发 司任研究部研究员，2011 年
起、国金 4月至2016年4月先后历任
民 丰 回 新华资产管理有限公司首
报、国金 席策略研究员、消费行业研
鑫 悦 经 究组组长、股票投资经理，
济 新 动 2016 年 4 月至 2016 年 8 月
能、国金 在北京汇垠天然投资基金
自 主 创 管理有限公司投资部任常
新、国金 务副总裁，2016 年 9 月至
ESG 持 2019年1月任北京忠诚志业
续增长、 资本管理有限公司研究部
国 金 新 研究总监、副总经理。2019
兴 价 值 年 2 月加入国金基金管理有
基 金 经 限公司，历任主动权益投资
理，主动 副总监；现任主动权益投资
权 益 投 部总经理兼主动权益投资
资 部 总 总监。

经 理 兼

主 动 权

益 投 资

总监

于涛先生，中国人民大学财
务学博士。1994 年 7 月至
2018年7月先后历任中国农
业银行山东省分行公司信
贷部高级经理，大公国际评
本 基 金 估有限公司工商企业评级
基 金 经 部总经理，中债资信评估有
理，国金 限公司研究部副总经理，银
惠 安 利 河基金管理有限公司固定
率债、国 收益部债券高级研究员，融
金 惠 盈 2021 年 4 通基金管理有限公司固定
于涛 纯 债 基 月 14 日 - 17 收益部债券高级研究员、信
金经理， 用债研究主管，安信证券股
公 司 副 份有限公司资产管理部高
总 经 理 级债券投资经理，嘉实基金
兼 固 定 管理有限公司固定收益部
收 益 投 高级债券基金经理，富荣基
资总监 金管理有限公司副总经理。
2018年8月加入国金基金管
理有限公司，历任总经理助
理兼固定收益投资总监，现
任公司副总经理兼固定收
益投资总监。


本 基 金 尹海峰先生，中央财经大学
基 金 经 硕士。2011 年 7 月至 2016
理，国金 年 6 月历任中债资信评估有
惠丰 39 限责任公司信用评级部任
个 月 定 研究员，泰康资产管理有限
开、国金 2021 年 11 责任公司信用评估部担任
尹海峰 惠 享 一 月 19 日 - 10 信用评估研究总监、信用评
年 定 开 估研究高级经理。2016 年 6
基 金 经 月 6 日加入国金基金管理有
理，研究 限公司，历任固定收益部信
部 副 总 用研究主管、研究部总经
经理 理、研究部固收研究总监；
现任研究部副总经理。

注：（1）任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，首任基金经理的任职日期按基金合同生效日填写；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：截至本报告期末，不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》和其他有关法律法规的规定，以及《国金惠诚债券型证券投资基金基金合同》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《国金基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过制度、流程和系统等方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下所有投资组合。在投资决策内部控制方面，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交易执行控制方面，通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；在行为监控和分析评估方面，通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，确保做好公平交易的监控和分析。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

权益方面，2022 年 1 季度，全球主要股票市场出现了普遍下跌，其中 A 股跌幅远超全球其他
市场。下跌原因既有国内又有海外因素：海外方面一是美国紧缩预期还在延续；二是国际局势不稳定因素加据，俄罗斯和乌克兰局势演变为战争，促使全球股市恐慌情绪延续。国内方面 3 月以来国内疫情加剧，呈现全国蔓延态势，宽松政策迟迟无法落地共同导致国内股市大跌。行业表现上，1 季度表现比较好的行业主要分为两类：（1）经济表现较差带来稳增长政策刺激预期，如房地产、银行、建筑装饰行业表现较好；（2）因为战争或油价上涨带来的周期行业反弹，比如农林牧渔、采掘。一些受宏观经济回落，景气度产生担忧的前期高景气板块如电子、新能源、军工表现相对较弱，受疫情影响一些消费行业相对表现较弱，比如家电、汽车、休闲服务、食品饮料。当前市场仍处于底部震荡，但部分板块估值已具备显著性价比，后期疫情修复、政策落地以及外部环境约束放松后有望迎来估值修复的机会。

固收方面，一季度因疫情冲击中断了经济修复的进程。年初政策提前发力，经济数据在前两个月迎来开门红，制造业投资、基建投资起到主要的拉动作用，弥补了房地产投资下行造成的拖累，出口依然保持着较强的韧性。进入到 3 月，上海、吉林等多地疫情散发，各地采取了严格的防疫措施，企业停工停产叠加俄乌危机引发原材料价格大涨，对工业生产产生较大的负面影响，严格封控措施更是对本就低迷的消费造成直接性的冲击，预计 3 月消费增速再度大幅回落。通胀方面，俄乌冲突导致能源及其他大宗商品价格大涨，PPI 下行幅度放缓，CPI 受猪价持续下跌影响低位震荡。

一季度债市收益率走出“V”型行情，在此期间的交易重心从年初的货币宽松逐步转为稳增长
宽信用的力度。1 月中旬央行下调 MLF 和 OMO 利率 10 个基点，再叠加市场对于经济的悲观预期，
10 年国债收益率快速下行至季度低点 2.68%。春节后公布的 1 月社融和信贷总量“开门红”，多地陆续放松地产调控政策，利率再度回升至降息前水平。进入 3 月，固收+基金赎回压力、俄乌局势升级、多地疫情来袭，多空信号交织，债市围绕 2.80%中枢水平震荡。

展望二季度，当前疫情形势仍然复杂严峻，疫情对生产生活的负面影响将反映在 3-4 月的经
济数据中。短期内悲观的经济预期下降准降息窗口未关闭，对债市形成强有力的支撑。而中期看，在严格的防疫政策下疫情会逐步得到平息，房地产政策也有望在需求端进一步放松，货币政策后续重点在宽信用，联储持续加息节奏也较为确定，利率也存在着向上的空间。整体看，债市在多空交织的环境下难以摆脱震荡的态势，二季度债市仍然有一定的机会耐心等待调整后的机会。

报告期内，为适应市场的走势和组合的需要，本基金根据大类资产判断采取稳健操作，严格控制风险预算，在利率债、转债和股票品种上进行平衡配置。后期会重点跟进国内宽松政策落地节奏、疫情管控力度以及海外形势的变化，在控制回撤的情况下积极增厚收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金 A 类份额单位净值为 1.0007 元，累计单位净值为 1.0007 元；本报
告期 A 类份额净值增长率为-3.88%，同期业绩比较基准增长率为-1.42%。

截至本报告期末，本基金 C 类份额单位净值为 0.9965 元，累计单位净值为 0.9965 元；本报
告期 C 类份额净值增长率为-3.98%，同期业绩比较基准增长率为-1.42%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期，本基金无连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情况。截至本报告期末，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万的情形。本基金管理人已经按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》向中国证监会报告并提出解决方案。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 956,350.00 9.34

其中：股票 956,350.00 9.34

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 8,684,667.25 84.79

其中：债券 8,684,667.25 84.79

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产


7 银行存款和结算备付金合计 442,834.96 4.32

8 其他资产 158,699.88 1.55

9 合计 10,242,552.09 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 68,532.00 0.71

C 制造业 613,081.00 6.39

D 电力、热力、燃气及水生产和供 50,600.00 0.53
应业

E 建筑业 23,517.00 0.25

F 批发和零售业 18,387.00 0.19

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务 37,532.00 0.39
业

J 金融业 47,939.00 0.50

K 房地产业 63,888.00 0.67

L 租赁和商务服务业 32,874.00 0.34

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 956,350.00 9.97

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 600887 伊利股份 1,400 51,646.00 0.54

2 300750 宁德时代 100 51,230.00 0.53

3 600900 长江电力 2,300 50,600.00 0.53

4 600383 金地集团 3,200 45,696.00 0.48

5 000811 冰轮环境 4,000 44,360.00 0.46

6 002920 德赛西威 300 37,986.00 0.40

7 688111 金山办公 200 37,532.00 0.39

8 605123 派克新材 300 36,522.00 0.38

9 000786 北新建材 1,200 36,372.00 0.38

10 601689 拓普集团 600 34,080.00 0.36

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 7,189,630.82 74.99

2 央行票据 - -

3 金融债券 845,319.12 8.82

其中：政策性金融债 845,319.12 8.82

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 649,717.31 6.78

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 8,684,667.25 90.58

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 019658 21 国债 10 41,000 4,155,608.36 43.34

2 019664 21 国债 16 25,000 2,524,818.49 26.33


3 019641 20 国债 11 5,000 509,203.97 5.31

4 018006 国开 1702 4,110 426,973.26 4.45

5 018008 国开 1802 4,000 418,345.86 4.36

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体中，广西北部湾银行股份有限公司于 2021 年 9
月 15 日受到中国银行保险监督管理委员会广西监管局给予罚款 50 万元的行政处罚。

国家开发银行于 2022 年 3 月 25 日受到中国银行保险监督管理委员会给予罚款 440 万元的行
政处罚。


润建股份有限公司于 2022 年 3 月 11 日受到财政部给予罚款 4 万元的行政处罚。

上述证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。除上述情况外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本报告期，基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 5,450.58

2 应收证券清算款 153,249.30

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 158,699.88

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％）

1 123070 鹏辉转债 75,174.00 0.78

2 128040 华通转债 67,536.00 0.70

3 127039 北港转债 55,690.00 0.58

4 128140 润建转债 54,620.00 0.57

5 113537 文灿转债 51,850.00 0.54

6 123064 万孚转债 51,104.00 0.53

7 123121 帝尔转债 43,059.00 0.45

8 128069 华森转债 35,157.00 0.37

9 113597 佳力转债 27,298.00 0.28

10 110064 建工转债 24,856.00 0.26

11 123075 贝斯转债 24,224.00 0.25

12 113601 塞力转债 23,044.00 0.24

13 128132 交建转债 22,416.00 0.23

14 113044 大秦转债 21,710.00 0.23


15 127028 英特转债 12,181.00 0.13

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国金惠诚 A 国金惠诚 C

报告期期初基金份额总额 6,333,364.31 4,210,702.74

报告期期间基金总申购份额 1,488.93 18,447.68

减:报告期期间基金总赎回份额 28,778.70 939,978.93

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 6,306,074.54 3,289,171.49

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
超过 20%的时间 份额 份额 份额

区间

机构 1 2022年1月1日 4,816,920.41 - - 4,816,920.41 50.20%


- 2022 年 3 月

31 日

个人 - - - - - - -

- - - - - - - -

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额占比达到或超过 20%的情形，由此可能导致的特有风险包 括：产品流动性风险、巨额赎回风险以及净值波动风险等。本基金管理人将持续加强投资者集中度 管理，审慎确认大额申购与大额赎回，同时进一步完善流动性风险管控机制，加强对基金份额持有 人利益的保护。
注：申购份额含红利再投、转换入份额，赎回份额含转换出份额。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、国金惠诚债券型证券投资基金基金合同；

3、国金惠诚债券型证券投资基金托管协议；

4、国金惠诚债券型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内披露的各项公告。

9.2 存放地点

北京市海淀区西三环北路 87 号国际财经中心 D 座 14 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支
付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。
咨询电话：4000-2000-18
公司网址：www.gfund.com

国金基金管理有限公司
2022 年 4 月 22 日
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