国金惠诚债券型证券投资基金

2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：国金基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 19 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2024 年 7 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 4 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国金惠诚

基金主代码 010249

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 4 月 14 日

报告期末基金份额总额 224,857,098.94 份

投资目标 本基金在严格控制投资组合风险的前提下，力争获得
超越业绩比较基准的收益。

投资策略 本基金的主要投资策略包括：债券投资策略、股票投
资策略、国债期货投资策略。本基金在综合考虑基金
组合的流动性需求及投资风险控制的基础上，根据对
国内外宏观经济形势、市场利率走势和债券市场供求
关系等因素的分析和判断，在法律法规及基金合同规
定的比例限制内，动态调整组合结构，追求较低风险
下的较高组合收益。债券投资策略包括：久期管理策
略、期限结构配置策略、骑乘策略、息差策略、可转
换债券及可交换债券投资策略、资产支持证券投资策
略、信用债投资策略。股票投资策略部分，本基金通
过系统地分析中国证券市场的特点和运作规律，采取
“自下而上”的个股精选投资策略，运用定性分析和
定量分析相结合的方法，综合判断拟投资标的的投资
价值，在此基础上构建投资组合，努力实现超越股票
基准指数的回报。本基金其余主要投资策略详见本基
金招募说明书及产品资料概要。

业绩比较基准 90%×中债-综合全价(总值)指数收益率＋10%×沪深

300 指数收益率


风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益低于股
票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 国金基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 国金惠诚 A 国金惠诚 C

下属分级基金的交易代码 010249 010250

报告期末下属分级基金的份额总额 213,416,022.67 份 11,441,076.27 份

本基金为债券型基金，其预 本基金为债券型基金，其预
下属分级基金的风险收益特征 期风险和预期收益低于股票 期风险和预期收益低于股票
型基金、混合型基金，高于 型基金、混合型基金，高于
货币市场基金。 货币市场基金。

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）

国金惠诚 A 国金惠诚 C

1.本期已实现收益 -123,643.52 30,690.45

2.本期利润 -102,011.91 122,445.59

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0011 0.0195

4.期末基金资产净值 214,657,389.22 11,357,508.06

5.期末基金份额净值 1.0058 0.9927

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动损益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

国金惠诚 A

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.13% 0.14% 0.75% 0.07% -0.62% 0.07%

过去六个月 1.71% 0.11% 2.31% 0.09% -0.60% 0.02%


过去一年 1.85% 0.09% 1.96% 0.09% -0.11% 0.00%

过去三年 0.71% 0.16% 2.00% 0.11% -1.29% 0.05%

自基金合同

0.58% 0.16% 2.91% 0.11% -2.33% 0.05%
生效起至今

国金惠诚 C

业绩比较基

净值增长率 业绩比较基

阶段 净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④

标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 0.05% 0.13% 0.75% 0.07% -0.70% 0.06%

过去六个月 1.52% 0.11% 2.31% 0.09% -0.79% 0.02%

过去一年 1.46% 0.09% 1.96% 0.09% -0.50% 0.00%

过去三年 -0.50% 0.16% 2.00% 0.11% -2.50% 0.05%

自基金合同

-0.73% 0.16% 2.91% 0.11% -3.64% 0.05%
生效起至今
注：本基金的业绩比较基准为：中债-综合全价(总值)指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：本基金 A 类份额、C 类份额基金合同生效日为 2021 年 4 月 14 日，图示日期为 2021 年 4 月 14
日至 2024 年 6 月 30 日。

3.3 其他指标
注：无

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

杜哲先生，香港科技大学博士。2012 年
1 月至 2016 年 10 月在安信证券股份有
限公司资产管理部担任投资经理，2016
年 10 月至 2017 年 2 月在东兴证券股份
有限公司资产管理部担任投资主办，

2017 年 3 月至 2018 年 10 月在嘉实基金
本基金的 2023 年 1 月 管理有限公司配置策略组担任投资经

杜哲 基金经理 11 日 - 12 年 理，2018 年 11 月至 2022 年 7 月在中国
国际金融股份有限公司投资银行部、固
定收益部担任投资经理，2022 年 7 月至
2022 年 9 月在中国国际金融股份有限公
司担任固定收益部副总经理。2022 年 9
月加入国金基金管理有限公司，担任多
资产投资部（隶属大类资产配置部）总
经理。

王珂 本基金的 2024 年 4 月 3 - 10 年 王珂先生，英国埃克斯特大学博士。


基金经理 日 2013 年 9 月至 2015 年 12 月在上海期货
交易所金融衍生品研究院担任博士后研
究员，2015 年 12 月至 2017 年 4 月在众
安保险资产管理部担任组合投资经理，
2017 年 4 月至 2024 年 1 月在中国人保
资产管理有限公司组合管理部担任资深
投资经理。2024 年 1 月加入国金基金管
理有限公司，现任大类资产配置部副总
经理（主持工作）。

注：（1）任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期，首任基金经理的任职日期按基金合同生效日填写；（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》和其他有关法律法规的规定，以及《国金惠诚债券型证券投资基金基金合同》的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《国金基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过制度、流程和系统等方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下所有投资组合。在投资决策内部控制方面，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交易执行控制方面，通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；在行为监控和分析评估方面，通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，确保做好公平交易的监控和分析。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价交易，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


报告期内，权益市场主要指数呈现震荡偏弱的走势，银行、公用事业等防御板块表现相对较好，而债市走势则震荡偏强，收益率曲线中短端下行幅度大于长端和超长端，呈现陡峭化态势。从中债总全价指数走势看，利率走势大致分为三个阶段：第一个阶段是 4 月初至 4 月下旬，配置力量较强、资金面宽松再叠加公布的一季度经济数据弱于预期，债市收益率在震荡中下行。第二阶段是 4 月下旬至 5 月中旬，债市面临一些利空因素扰动，一是央行通过多渠道发声提示长债的利率风险；二是 5 月中旬新一轮稳地产政策陆续推出，其中包括一线城市限购政策放松；三是超长期特别国债发行计划从预期到落地，在此期间债市收益率先快速上行，并创今年上半年最大上
行幅度后转为震荡。第三阶段是 5 月下旬至 6 月末，期间公布的 4-5 月基本面数据低于预期，政
策层表态经济需要“固本培元”，更注重推动高质量发展，再叠加上证指数下破 3000 点关键点位，风险偏好下行，债市收益率突破震荡区间转为下行，利率债的中短端及超长端表现较强。权益市场走势可以分为两个阶段，第一个阶段是 4 月初至 4 月底，期间“新国九条”公布，主要宽基指数震荡，受分红及退市新规影响较大的小微盘风格波动较大；第二个阶段为 5 月初至 6 月底，期间稳地产政策陆续推出，但弱于预期的金融数据和经济数据一定程度上压制了市场情绪，权益市场持续走弱。

报告期内，本基金根据对大类资产的判断，适度增加了权益类资产暴露，在债券类资产上保持中性配置，转债类资产考虑到监管政策的积极变化以优化持仓结构为主。后续会重点跟踪国内宏观基本面、政策面及流动性的变化、人民币汇率及海外形势的变化，结合对市场的判断做好大类资产的灵活调整，实施好风险预算管理，在控制好回撤的前提下努力实现更高的收益。

展望三季度，债市走势根本上取决于基本面，在实体有效需求不足、市场风险偏好降低、配置力量增强的背景下，债市或仍将处于相对有利的环境。政策环境在短期内或对利率债长债及超长债下行空间形成制约，新的资金利率走廊形成也约束了利率债短端的下行空间，需要引起高度重视。总体上看我们认为收益率曲线中端相对性价比较高，逢调整期或可关注配置机会，宜关注反向博弈，中性杠杆策略或更优。信用债策略方面，配置需求仍强而供给不足，信用债市场仍然是资产荒格局，中短期限的普通信用债或仍有较强表现。权益市场方面，目前整体估值处于历史偏低水平，但在整体宏观经济弱修复的背景下宽基指数可能较难有趋势性行情，大概率以结构性行情为主，关注国家战略引领的科技发展和产业升级类标的、具有稳定分红的高股息类资产及景气度有望改善的上游资源板块等。转债方面，市场对转债信用风险关注度大幅上升，市场面临信用分层可能导致的机构投资行为变化。重点关注正股基本面较好、信用风险较低且估值合理的优质转债个券配置机会。目前股债类资产表现主要受国内政策面因素及海外市场变化影响，股债类资产配置或可以形成一定的对冲和分散效果。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末，本基金 A 类份额单位净值为 1.0058 元，累计单位净值为 1.0058 元；本报
告期 A 类份额净值增长率为 0.13%，同期业绩比较基准增长率为 0.75%。

本基金 C 类份额单位净值为 0.9927 元，累计单位净值为 0.9927 元；本报告期 C 类份额净值
增长率为 0.05%，同期业绩比较基准增长率为 0.75%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期，本基金无连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 16,010,034.60 6.60

其中：股票 16,010,034.60 6.60

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 204,354,816.63 84.24

其中：债券 204,354,816.63 84.24

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 2,000,000.00 0.82

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 5,397,299.39 2.23

8 其他资产 14,812,688.39 6.11

9 合计 242,574,839.01 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 813,260.00 0.36

B 采矿业 2,314,725.00 1.02

C 制造业 9,809,880.60 4.34

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 1,245,580.00 0.55


E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 797,140.00 0.35

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业 360,809.00 0.16

J 金融业 668,640.00 0.30

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 16,010,034.60 7.08

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600585 海螺水泥 80,000 1,887,200.00 0.83

2 000333 美的集团 15,600 1,006,200.00 0.45

3 600150 中国船舶 23,000 936,330.00 0.41

4 601225 XD 陕西煤 30,500 785,985.00 0.35

5 600989 宝丰能源 44,000 762,520.00 0.34

6 601038 一拖股份 46,000 727,260.00 0.32

7 600938 中国海油 21,000 693,000.00 0.31

8 600027 华电国际 98,000 680,120.00 0.30

9 601600 中国铝业 88,000 671,440.00 0.30

10 603225 新凤鸣 43,000 670,370.00 0.30

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 66,213,219.61 29.30

2 央行票据 - -

3 金融债券 88,723,578.89 39.26

其中：政策性金融债 88,723,578.89 39.26


4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 30,102,971.51 13.32

7 可转债（可交换债） 19,315,046.62 8.55

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 204,354,816.63 90.42

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 240305 24 进出 05 200,000 20,362,701.37 9.01

2 230415 23 农发 15 160,000 16,667,261.20 7.37

3 220208 22 国开 08 160,000 16,371,287.67 7.24

4 019725 23 国债 22 138,000 14,382,284.38 6.36

5 240410 24 农发 10 100,000 10,178,904.11 4.50

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本报告期，基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 29,964.55

2 应收证券清算款 14,780,713.85

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,009.99

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 14,812,688.39

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 113021 中信转债 1,890,452.60 0.84

2 113052 兴业转债 1,082,176.71 0.48

3 128134 鸿路转债 933,835.55 0.41

4 127056 中特转债 929,377.66 0.41

5 128048 张行转债 926,476.62 0.41

6 127049 希望转 2 828,020.60 0.37

7 113065 齐鲁转债 797,983.32 0.35

8 127016 鲁泰转债 795,067.31 0.35

9 127022 恒逸转债 756,752.29 0.33

10 113051 节能转债 656,825.82 0.29

11 113516 苏农转债 655,479.17 0.29

12 110073 国投转债 649,438.03 0.29

13 123091 长海转债 638,939.55 0.28

14 127032 苏行转债 628,515.07 0.28

15 127015 希望转债 565,820.68 0.25

16 128109 楚江转债 531,967.30 0.24

17 128081 海亮转债 531,678.59 0.24

18 110085 通 22 转债 528,835.07 0.23

19 113047 旗滨转债 525,232.69 0.23

20 113042 上银转债 492,206.28 0.22


21 113054 绿动转债 422,542.79 0.19

22 118030 睿创转债 387,486.92 0.17

23 113033 利群转债 355,806.55 0.16

24 110059 浦发转债 330,826.11 0.15

25 127025 冀东转债 310,457.92 0.14

26 110075 南航转债 309,960.34 0.14

27 113669 景 23 转债 264,652.88 0.12

28 113050 南银转债 250,824.16 0.11

29 113045 环旭转债 237,578.14 0.11

30 113061 拓普转债 237,397.21 0.11

31 118024 冠宇转债 219,307.95 0.10

32 113067 燃 23 转债 185,367.90 0.08

33 113673 岱美转债 123,698.82 0.05

34 110052 贵广转债 108,395.09 0.05

35 127083 山路转债 106,796.79 0.05

36 127067 恒逸转 2 82,545.46 0.04

37 127040 国泰转债 36,320.68 0.02

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 国金惠诚 A 国金惠诚 C

报告期期初基金份额总额 30,983,088.76 21,109,680.57

报告期期间基金总申购份额 182,559,187.33 12,531,456.69

减:报告期期间基金总赎回份额 126,253.42 22,200,060.99

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 213,416,022.67 11,441,076.27

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序号 达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 超过 20% 份额 份额 份额 （%）

别 的时间区

间

2024 年 4

1 月 1 日- 30,421,863.91 - -30,421,863.91 13.53
2024 年 6

月 25 日

2024 年 4

2 月 16 日- -29,694,942.98 -29,694,942.98 13.21
2024 年 6

月 25 日

2024 年 4

机 月 17 日-

构 2024 年 5

月 12

3 日；2024 -49,713,970.04 -49,713,970.04 22.11
年 6 月

26 日-

2024 年 6

月 30 日

2024 年 4

4 月 1 日- 19,705,318.85 -19,705,318.85 - -
2024 年 4

月 15 日

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过 20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：
1、当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；
2、在极端情况下，基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申
请，可能带来流动性风险；
3、当个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定延期支付赎回款项、部分延期赎回或者暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；

4、在特定情况下，当个别投资者大额赎回，可能导致本基金资产规模和基金份额持有人数量未能满足合同约定，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；5、在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时，持有基金份额占比较高的投资者可能拥有较大话语权。
注：申购份额含红利再投、转换入份额，赎回份额含转换出份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会核准基金募集的文件；

2、国金惠诚债券型证券投资基金基金合同；

3、国金惠诚债券型证券投资基金托管协议；

4、国金惠诚债券型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、基金托管人业务资格批件、营业执照；

7、报告期内披露的各项公告。
9.2 存放地点

北京市朝阳区景辉街 31 号院 1 号楼三星大厦 51 层。

9.3 查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。

咨询电话：4000-2000-18

公司网址：www.gfund.com

国金基金管理有限公司
2024 年 7 月 19 日
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