农银汇理金润一年定期开放债券型发起式
证券投资基金

2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：农银汇理基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：2022 年 1 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 农银金润一年债券

交易代码 010233

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021 年 1 月 11 日

报告期末基金份额总额 2,010,270,350.13 份

本基金主要通过投资于债券品种，在严格控制风险和
投资目标 追求基金资产长期稳定的基础上，力争获取高于业绩
比较基准的投资收益，为投资者提供长期稳定的回
报。

本基金通过对宏观经济形势的持续跟踪，基于对利
率、信用等市场的分析和预测，综合运用久期配置策
投资策略 略、期限结构策略、类属配置策略、信用策略、跨市
场投资策略及资产支持证券 投资策略等策略，力争
实现基金资产的稳健增值。

业绩比较基准 中证全债指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益水平高
于货币型基金，低于股票型、混合型基金。

基金管理人 农银汇理基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2021 年 10 月 1 日 － 2021 年 12 月 31 日 ）

1.本期已实现收益 16,767,627.47

2.本期利润 20,223,822.63

3.加权平均基金份额本期利润 0.0101

4.期末基金资产净值 2,044,265,675.55

5.期末基金份额净值 1.0169

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④

过去三个月 0.99% 0.02% 1.37% 0.05% -0.38% -0.03%

过去六个月 2.16% 0.03% 3.26% 0.06% -1.10% -0.03%

自基金合同 3.61% 0.02% 5.44% 0.05% -1.83% -0.03%
生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的国债、金融债、公司债、企业债、地方政府债、央票、中期票据、资产支持证券、政府支持机构债券、短期融资券、超短期融资券、债券回购、定期存款、协议存款、同业存单、货币市场工具等以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。本基金不投资于股票、可转换债券、可交换债券等资产。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的 80%，但应开放期流动性需要，为保护投资人利益，每个开放期开始前一个月至开放期结束后一个月内以及开放期不受前述比例限制。在开放期内， 本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%，其中，现金资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等，在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制。
本基金基金合同生效至本报告期末不满一年。

3.3 其他指标
无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

硕士研究生、经济学
硕士。历任 2013 年 7
月担任金元顺安基金
本基金基 2021 年 1 月 管理有限公司助理研
姚臻 金经理 11 日 - 8 究员，2014 年 7 月担
任农银汇理基金管理
有限公司研究员。现
任农银汇理基金管理
有限公司基金经理。

2011年7月至2014年
8 月任交通银行股份
有限公司客户经理；
2014年9月至2016年
10 月就职于国泰君安
股份有限公司，从事
资金管理及相关研究
本基金基 2021年12月 工作；2016 年 11 月至
马逸钧 金经理 30 日 - 7 2018 年 8 月就职于上
海华信证券有限责任
公司，从事投资与交
易工作；2018 年 8 月
起于农银汇理基金管
理有限公司从事投资
研究工作；现任农银
汇理基金管理有限公
司基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度债券市场整体收益率呈现先上后下的格局，具体来看，10 年国开债受到大宗商品不断
上涨的影响，收益率延续 9 月调整的趋势，10 月上旬至中旬大幅上行至 3.34 附近，调整幅度达
到 15bp 左右；随着国内“保供稳价”的政策有效推荐，大宗商品特别是国内定价的“黑色系”商品期货价格出现快速调整，债券市场受此影响，止跌反弹，收益率见顶回落。另外，四季度地产债的风险不断暴露，并逐步开始蔓延到地产销售与投资，而房企拿地意愿减弱另市场开始担心国
内经济的下行压力正在不断加大，叠加 12 月央行降准及 1 年期 LPR 下调的刺激，以及资金面始终
维持在较为宽松的水平，债券市场的做多情绪高涨，截至 12 月末，10 年国开债收益率自 10 月高
点下行 26bp 至 3.08 的水平，创下 2021 年新低。总的来说，四季度以来，市场对于经济的悲观情
绪有所加重，从已公布的经济数据来看，虽然 11 月与 12 月的 PMI 有所回暖，但整体结构仍然不
佳，且社融数据仍然没有明显改善，叠加地产行业的政策限制仍大，短期内宽信用的目标实现难度较大，都制约了经济复苏的动能。

然而，从国内的政策角度来看，政府对于“稳增长”的诉求有所增加；从 12 月中央经济工作
会议的表述来看，通篇都表达了对于“稳增长”目标的高度关注，因此可以预见，2022 年一季度财政前置的概率偏大，且从周期角度来看，经济下行已经延续了一段时间，短期内筑底的可能性进一步增加，虽然后续的宏观政策仍然指向偏积极与宽松，但大概率将同时面临经济弱企稳的局面，因此对于债券市场来说，利多与利空共存，市场的情绪将决定整体震荡格局的节奏与幅度。
从近期的央行表态，以及实际的市场情况来看，今年一季度整体对债券市场仍然有利，资金利率处于较低位置，且降息预期仍未兑现的情况下，市场仍存在一定的博弈机会。但目前整体的利率曲线持续走平，短端收益率受制于政策利率并未变化，进一步下行的难度较大，若最终降息预期落空，则长端将面临一定的调整压力。因此，在判断短期内资金大幅收紧可能性较低的情况下，杠杆策略的效果将会好于预期，在久期选择上，则需要有所兼顾，维持在中性久期附近，并持续关注票息方面的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.0169 元；本报告期基金份额净值增长率为 0.99%，业绩
比较基准收益率为 1.37%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的规定。报告期内，本基金未出现上述情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 2,879,150,000.00 95.42

其中：债券 2,879,150,000.00 95.42

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -


其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 90,651,277.12 3.00

8 其他资产 47,548,474.06 1.58

9 合计 3,017,349,751.18 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 596,336,000.00 29.17

其中：政策性金融债 394,776,000.00 19.31

4 企业债券 1,478,620,000.00 72.33

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 464,289,000.00 22.71

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 339,905,000.00 16.63

9 其他 - -

10 合计 2,879,150,000.00 140.84

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）

1 1928034 19 交通银 1,000,000 100,670,000.00 4.92
行 01

2 155709 19 上汽 01 800,000 80,392,000.00 3.93

3 200203 20 国开 03 700,000 71,239,000.00 3.48

4 210215 21 国开 15 700,000 70,224,000.00 3.44

5 163149 20 兴业 G1 600,000 60,240,000.00 2.95

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

2021 年 8 月 13 日，交通银行股份有限公司（以下简称“交通银行”）因违反信用信息采集、
提供、查询及相关管理规定，被中国人民银行公开处罚，罚款共计 62 万元。2021 年 7 月 13 日，
交通银行因存在下列违法违规事实：（一）理财业务和同业业务制度不健全、（二）理财业务数据 与事实不符、（三）部分理财业务发展与监管导向不符、（四）理财业务风险隔离不到位以及利用 本行表内自有资金为本行表外理财产品提供融资、（五）理财资金违规投向土地储备项目等，被中 国银行保险监督管理委员会公开处罚，罚款共计 4100 万元。

2021 年 8 月 13 日，兴业银行股份有限公司因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规
定，被中国人民银行公开处罚，罚款 5 万元。

本基金管理人经研究分析认为上述处罚未对该发行人发行的证券的投资价值产生重大的实质 性影响。本基金投资上述证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。

其余证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴 责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 31,348.94

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 47,517,125.12

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 47,548,474.06

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,010,270,350.13

报告期期间基金总申购份额 -

减:报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）

报告期期末基金份额总额 2,010,270,350.13

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,001,350.13

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,001,350.13

报告期期末持有的本基金份额占基金总份 0.50
额比例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额 发起份额占 发起份额
项目 持有份额总数 占基金总 发起份额总数 基金总份额 承诺持有
份额比例 比例（%） 期限
（%）

基金管理人固 10,001,350.13 0.50 10,001,350.13 0.50 3
有资金


基金管理人高 - 0.00 - 0.00 -
级管理人员

基金经理等人 - 0.00 - 0.00 -
员

基金管理人股 - 0.00 - 0.00 -
东

其他 2,000,269,000.00 99.50 2,000,269,000.00 99.50 -

合计 2,010,270,350.13 100.00 2,010,270,350.13 100.00 -

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资 持有基金份额

者类 比例达到或者 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 超过 20%的时 份额 份额 份额 持有份额 比
间区间

机构 1 2021-10-01 至 2,000,269,000.00 0.00 0.00 2,000,269,000.00 99.50%
2021-12-31

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本基金已有单一投资者所持基金份额达到或超过本基金总份额的 20%，中小投资者在投资本基金时可能面临以下风险：
（一）赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，当发生巨额赎回时，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要按同比例部分延期办理或延缓支付的风险。
（二）基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产大量变现，会对基金资产净值产生影响；且如遇大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍五入（或舍去尾数）等问题，都可能会造成基金资产净值的较大波动。
（三）基金投资目标偏离的风险
单一投资者大额赎回后，很可能导致基金规模骤然缩小，基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形，从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。
（四）基金合同提前终止的风险
单一投资者大额赎回后可能导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将面临根据基金合同的约定终止基金合同、清算或转型等风险。

9.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1、中国证监会核准本基金募集的文件；

2、《农银汇理金润一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；

3、《农银汇理金润一年定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、本报告期内公开披露的临时公告。
10.2 存放地点

备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9 号 50 层。
10.3 查阅方式

投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

农银汇理基金管理有限公司
2022 年 1 月 21 日
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