中欧互联网先锋混合型证券投资基金
2021年第3季度报告
2021年09月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年10月27日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2021年10月26日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年07月01日起至2021年09月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中欧互联网混合
基金主代码 010213
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2020年10月12日
报告期末基金份额总额 6,973,236,437.22份
投资目标 通过精选互联网先锋主题股票,在力争控制投资组
合风险的前提下,追求资产净值的长期稳健增值。
本基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产
配置,确定股票、债券、现金等资产的投资比例,
投资策略 重点通过跟踪宏观经济数据(包括GDP增长率、工业
增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数
据等)和政策环境的变化趋势,来做前瞻性的战略
判断。
业绩比较基准 中证全指互联网软件与服务指数*60%+中证港股通
综合指数*20%+银行活期存款利率(税后)*20%
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基
风险收益特征 金。本基金还可投资港股通标的股票,需承担港股
通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交
易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧互联网混合A 中欧互联网混合C
下属分级基金的交易代码 010213 010214
报告期末下属分级基金的份额总 5,788,682,389.74份 1,184,554,047.48份
额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2021年07月01日 - 2021年09月30日)
中欧互联网混合A 中欧互联网混合C
1.本期已实现收益 500,299,354.15 101,686,608.60
2.本期利润 -888,754,364.01 -177,132,750.03
3.加权平均基金份额本期利润 -0.1482 -0.1425
4.期末基金资产净值 6,277,925,147.13 1,278,524,710.02
5.期末基金份额净值 1.0845 1.0793
注:1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧互联网混合A净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差
④
过去
三个 -12.22% 1.84% -8.55% 1.11% -3.67% 0.73%
月
过去 -0.47% 1.69% -8.03% 0.93% 7.56% 0.76%
六个
月
自基
金合
同生 8.45% 1.64% -21.51% 1.01% 29.96% 0.63%
效起
至今
中欧互联网混合C净值表现
净值增长 业绩比较 业绩比较
阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
率① ② 率③ 率标准差
④
过去
三个 -12.33% 1.84% -8.55% 1.11% -3.78% 0.73%
月
过去
六个 -0.72% 1.69% -8.03% 0.93% 7.31% 0.76%
月
自基
金合
同生 7.93% 1.64% -21.51% 1.01% 29.44% 0.63%
效起
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金基金合同生效日期为 2020 年 10 月 12 日,自基金合同生效日起到本报告期
末不满一年,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例已符合基金合同约定。
注:本基金基金合同生效日期为 2020 年 10 月 12 日,自基金合同生效日起到本报告期
末不满一年,按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例已符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基 证
金经理期限 券
姓名 职务 从 说明
任职 离任 业
日期 日期 年
限
历任安信证券股份有限公
司传媒与互联网行业助理
王颖 基金经理 2021- - 7 分析师。2014/12/01加入
01-04 年 中欧基金管理有限公司,
历任研究员、基金经理助
理。
历任平安证券有限责任公
司研究员,华夏基金管理
周应 权益投决会委员/投资总 2020- - 11 有限公司研究员。2014/1
波 监/基金经理 10-12 年 0/20加入中欧基金管理有
限公司,历任研究员、投资
经理助理、投资经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。本报告期内,本
基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好,不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有14次,为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易,公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度A股市场出现了较大波动。7月,随着高景气度的部分板块业绩表现不及预期,带来了成长股的整体波动;8-9月,上游周期价格持续强势,市场主线聚焦在了涨价,对应在指数上,中证500和中证1000表现突出;9月下旬以来,随着政策方向的一些调整,以及资金避险需求,各板块又有相反的表现。香港市场,尤其是权重较高的互联网板块,受政策环境和流动性影响,呈现单边下跌的状态。
如何理解三季度以来市场的快速变化?我们认为,一方面疫情后宏观经济修复进入尾声,三季度开始向下压力加大;另一方面,国际环境、经济环境的变化带来的政策调整也给市场造成了较大的扰动。在我们过去的投资框架中,对政策影响的预估是不足的,无论是对“碳中和、碳达峰”背景下诸多行业供需结构的变化带来的投资机会,还是对于部分行业的规范和调整,其力度都超出了我们之前的推演。
今年市场的快速变化对于投资来说无疑是很大的挑战。站在当前时点,我们需要厘清未来市场中的“变与不变”,于变化中寻找机会,在不变中坚守价值。虽然外部环境为某些行业带来了短期的变化,但大的方向上,技术进步推动社会发展不变、长期推进能源结构升级的方向不变、技术优势企业国产替代以及全球化趋势不变。我们继续认为今年市场的震荡分化是“开始的结束”,站在3-5年的时间维度,本轮剧烈调整之后,市场成熟度将继续提升,聚焦投资优质企业仍是清晰明确的方向。
三季度,我们考虑到外部环境可能带来的扰动,在坚持高集中度配置互联网及相关资产的同时,在行业配置上增加了景气度向上的新能源产业链的持仓,对组合的收益有所帮助。选股上,我们依然聚焦“差异化的成长股”,寻找半导体、智能汽车、人工智能、全真互联网等领域的差异化投资机会。
需要反思的是,我们确实对互联网整体行业的下行空间判断不足,用较高仓位承受了板块的大幅下跌。虽然我们坚持认为,互联网发展带来的技术进步和社会效率提升仍是非常明确的,社会价值仍表现为“正外部性”,国家对于互联网的态度也是规范而非打击,但操作上,对于市场悲观情绪的把握是不够的。
业绩表现方面,中欧互联网A三季度净值下跌12.22%,跑输比较基准,表现不好。虽然市场的剧烈波动和快速风格切换,以及基金主题板块的大幅下跌给投资带来了困难,但主要还是对市场主要矛盾的解读和推演,以及选股方面做得不够好。未来,除了
要不断升级投资框架,继续完善投资世界观,我们会持续做深、做细企业的基本面研究,尽量明确企业的发展时序图,并跟随优秀企业穿越周期。
我们相信,互联网是中国过去20年科技经济快速发展结出的硕果,并且会在未来社会中扮演越来越重要的角色。我们长期看好这一赛道,也希望我们的都投资人能够分享到这一发展成果。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,A类份额净值增长率为-12.22%,同期业绩比较基准收益率为-8.55%;C类份额净值增长率为-12.33%,同期业绩比较基准收益率为-8.55%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 7,093,144,228.81 93.02
其中:股票 7,093,144,228.81 93.02
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 52,800,000.00 0.69
其中:买断式回购的买入 - -
返售金融资产
7 银行存款和结算备付金合 438,838,012.44 5.76
计
8 其他资产 40,263,492.23 0.53
9 合计 7,625,045,733.48 100.00
注:本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为3,309,211,057.12元,占基金资产净值比例为43.79%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 18,116.82 0.00
B 采矿业 - -
C 制造业 2,371,568,941.67 31.38
D 电力、热力、燃气及水生 11,338.05 0.00
产和供应业
E 建筑业 28,483.92 0.00
F 批发和零售业 38,889.45 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 13,751,121.26 0.18
H 住宿和餐饮业 40,233.44 0.00
I 信息传输、软件和信息技 633,663,640.43 8.39
术服务业
J 金融业 25,023,645.20 0.33
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 58,832.14 0.00
N 水利、环境和公共设施管 203,489.42 0.00
理业
O 居民服务、修理和其他服 - -
务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 390,765,452.21 5.17
S 综合 348,760,987.68 4.62
合计 3,783,933,171.69 50.08
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
电信服务 1,040,444,860.09 13.77
消费者非必需 1,031,317,197.03 13.65
品
信息技术 679,733,000.00 9.00
基础材料 442,445,500.00 5.86
地产业 115,270,500.00 1.53
合计 3,309,211,057.12 43.79
注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例(%)
1 H02382 舜宇光学科技 3,900,000665,379,000.0 8.81
0
2 H00700 腾讯控股 1,669,657641,766,061.0 8.49
9
3 H03690 美团-W 3,051,700626,910,731.0 8.30
0
4 300454 深信服 2,456,783576,361,291.8 7.63
0
5 002415 海康威视 10,118,790556,533,450.0 7.37
0
6 300413 芒果超媒 9,177,101390,754,588.5 5.17
9
7 600660 福耀玻璃 9,234,966390,177,313.5 5.16
0
8 H01772 赣锋锂业 1,914,200220,707,260.0 2.92
0
8 002460 赣锋锂业 964,756157,197,342.6 2.08
4
9 H02020 安踏体育 2,997,007366,503,986.0 4.85
3
10 000009 中国宝安 18,183,576348,760,987.6 4.62
8
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用,降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,参与国债期货的投资。国债期货作为利率衍生品的一种,有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律法规的规定,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实现基金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的腾讯控股的发行主体腾讯控股有限公司于2021年3月至2021年7月受到国家市场监管总局的国市监处〔2021〕13号、30号、31号、59号、60号、61号、65号、67号等处罚。罚款合计400.0万元人民币。 本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 8,687,083.08
2 应收证券清算款 9,020,492.10
3 应收股利 -
4 应收利息 61,079.53
5 应收申购款 22,494,837.52
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 40,263,492.23
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序 股票代 股票名 流通受限部分的公允价 占基金资产净值比例 流通受限情
号 码 称 值(元) (%) 况说明
1 300413 芒果超 113,242,297.20 1.50 非公开发行
媒 限售
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
中欧互联网混合A 中欧互联网混合C
报告期期初基金份额总额 6,367,691,619.79 1,424,949,274.11
报告期期间基金总申购份额 730,533,652.98 273,776,359.16
减:报告期期间基金总赎回份额 1,309,542,883.03 514,171,585.79
报告期期间基金拆分变动份额 - -
(份额减少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 5,788,682,389.74 1,184,554,047.48
注:总申购份额含红利再投份额、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧互联网先锋混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧互联网先锋混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧互联网先锋混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧互联网先锋混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅,或在营业时间内至基金管理人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司:
客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700
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2021年10月27日
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