中加新兴消费混合型证券投资基金

2021 年第 2 季度报告

2021 年 06 月 30 日

基金管理人:中加基金管理有限公司

基金托管人:招商银行股份有限公司

报告送出日期:2021 年 07 月 20 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年07月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2021年04月01日起至2021年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中加新兴消费混合

基金主代码 010176

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020年12月09日

报告期末基金份额总额 104,380,456.18份

本基金深入发掘消费行业中具备潜力的上市公司，
投资目标 在严格控制风险的前提下，力争获取超越业绩比较
基准的收益，实现基金资产的长期稳健增值。

本基金采用积极的投资策略，通过前瞻性地判断不
同金融资产的相对收益，完成大类资产配置。在大
投资策略 类资产配置的基础上，精选个股，完成股票组合的
构建，并通过运用久期策略、期限结构策略和个券
选择策略完成债券组合的构建。在严格的风险控制
基础上，力争实现长期稳健的收益。

中证内地消费主题指数收益率*40%+沪深300指数
业绩比较基准 收益率*30%+中证港股通综合指数（人民币）收益
率*10%+1年期定期存款利率（税后）*20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平
高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 中加基金管理有限公司


基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中加新兴消费混合A 中加新兴消费混合C

下属分级基金的交易代码 010176 010177

报告期末下属分级基金的份额总 78,521,722.17份 25,858,734.01份

额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2021年04月01日 - 2021年06月30日)

中加新兴消费混合A 中加新兴消费混合C

1.本期已实现收益 40,431,096.80 9,392,480.13

2.本期利润 56,309,786.63 11,314,952.33

3.加权平均基金份额本期利润 0.2294 0.2070

4.期末基金资产净值 97,151,350.45 31,922,143.09

5.期末基金份额净值 1.2373 1.2345

注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加新兴消费混合A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去

三个 23.59% 1.49% 1.98% 0.86% 21.61% 0.63%

月
过去

六个 15.59% 1.78% -0.61% 1.19% 16.20% 0.59%

月

自基 23.73% 1.71% 4.18% 1.15% 19.55% 0.56%

金合
同生
效起
至今
中加新兴消费混合C净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④

率① ② 率③ 率标准差

④

过去

三个 23.46% 1.49% 1.98% 0.86% 21.48% 0.63%
月
过去

六个 15.36% 1.78% -0.61% 1.19% 15.97% 0.59%
月
自基
金合

同生 23.45% 1.71% 4.18% 1.15% 19.27% 0.56%
效起
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1.本基金基金合同于 2020 年 12月 9 日生效，截至本报告期末，本基金基金合同生
效未满一年。
2.按基金合同规定，本基金建仓期为 6 个月，截至本报告期末，本基金基金合同生效已满 6个月，建仓期已结束；本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

李坤元女士，南开大学金
融学硕士。2006年7月至2
007年5月任申银万国证券
研究所分析师。2007年5
月至2013年4月任信达澳
银基金管理有限公司高级
研究员、基金经理助理、
基金经理。2013年4月至2
014年10月任东方基金管
理有限责任公司基金经

李坤 2020- 理。2014年10月至2019年1
元 本基金基金经理 12-09 - 15 2月任泰达宏利基金管理
有限公司基金经理。2019
年12月加入中加基金管理
有限公司，现任中加优势
企业混合型证券投资基金
（2020年8月13日至今）、
中加新兴成长混合型证券
投资基金（2020年9月17
日至今）、中加新兴消费
混合型证券投资基金（20
20年12月9日至今）的基金
经理。

1、任职日期说明：基金经理的任职日期以本基金基金合同生效公告为准。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

1、报告期内投资策略和运作分析：

该产品成立于12月9日，到今年二季度运作了半年多的时间。从产品成立之初，我们一直在大消费的各细分子行业内精选个股，尤其是选择那些符合25-35岁这一未来主流消费群体所偏好的新兴消费行业及个股。但这些行业及公司都面临一个共同的问题，就是估值偏高。这些行业未来巨大的成长空间及快速的"裂变"提供了牛股倍出的土壤。我们相信将来也会有更多的新兴消费赛道崛起，但我们可能会一直面临这些公司长期高估值的局面。

经过了春节后市场的大幅度下跌后，二季度我们组合继续聚焦在高成长性新兴消费赛道，除了传统的消费和医药外，我们深入研究并挖掘了医美、小家电等多个符合35岁以下年轻人消费偏好的行业及公司，并阶段性为投资者获取了不错的超额收益。另外，
我们汲取2月份市场下跌中组合回撤的教训，尽量降低组合波动，控制回撤，提高投资者体验。

幸运的是，我们的判断阶段性得到了市场的认同，二季度基金还是取得了不错的收益，净值达到了成立以来的新高。回首2月份市场下跌中的自责和反思，"市场的情绪我们无法预判，但是我们会以更加苛刻的眼光和更长期的视角，去选择未来我们成长空间巨大，能为投资者带来长期复利回报的优质公司作为我们组合的主要配置，相信"时间的价值"，我们认为真正具有成长性的企业仍会在未来给大家带来中长期的优异回报。"我们会坚定的践行成长股的选股策略，未来新兴消费子行业方兴未艾，年轻人的消费迭代速度快、品牌及渠道都面临巨大的变革和机会，我们会以更大的热情和勤勉去积极挖掘产业及公司机会，让更多投资者可以分享到资本市场的中长期红利。

2、管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望：

上半年市场波动较大，1季度大幅度调整后，2季度市场震荡反弹，结构性机会突出。新能源、部分食品饮料、部分医药、机械等很多公司大幅度上涨。分析他们背后的共同点，不难发现，这些行业或者公司的业绩或一季度迎来大幅度增长，或行业景气度环比改善。从表观财务数据看，盈利增长的"速度"成为阶段性市场关注点。我们认为，下半年开始，低基数效应逐渐消退，增长的质量和持续性将会是未来公司能否取得超额收益的关键所在。经济逐季度回落是市场共识，但大家一直担心的收紧政策存在不确定性，我们更可能看到的是一个波动性较低、相对平稳的政策环境，这对权益市场无疑是一件好事。海外，我们认为政策快速转向的概率不大，更大的可能性是维持相对宽松的正常环境，会是一个缓慢的边际收紧的状态。美联储的态度是后续全球市场走向很关键的因素，目前看我们仍然持中性偏乐观的态度。

下半年我们对市场不悲观，维持存在结构性机会的判断。我们仍然可以找到一批子行业和公司在未来2-3年的时间内实现快速增长，如果因为市场原因他们的股价有大幅度波动，那是非常好的建仓机会，一如春节后市场下跌中去建仓优质成长股，后续我们也会看到他们的股价会不断创出新高，为我们的组合提供超额收益。

另外，我们对港股的观点没有改变，仍然看好港股的市场表现。随着整个南下资金的增加，大家对港股的研究深入度也越来越高。港股中有部分增速较快但估值相对合理的公司，由于投资者结构的关系长期不被认可，我们认为他们的成长性被系统性低估。另外还有一些特殊赛道公司，因为较强的稀缺性，又是行业龙头，和A股的估值体系是类似的，比如一些消费类赛道，也是能给大家赚时间价值的优质公司。未来港股的投资和研究是我们较为看中的方向。

总体上，下半年我们不悲观，继续深挖结构性机会，"增长"仍然是我们最为看重的指标，另外我们会加强对新兴消费赛道的前瞻性研究，以期更及时、深入的挖掘到优质公司的机会，但我们对最后的投资仍然审慎，新兴消费公司往往估值高，更需要我们"不断撒网，精挑细选"。另外我们会在仓位上阶段性有所控制，如遇市场非理性下跌，我们会逆向操作，寻找估值合理、未来成长空间巨大的优质个股。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末中加新兴消费混合A基金份额净值为1.2373元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为23.59%，同期业绩比较基准收益率为1.98%；截至报告期末中加新兴消费混合C基金份额净值为1.2345元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为
23.46%，同期业绩比较基准收益率为1.98%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 121,282,838.11 83.99

其中：股票 121,282,838.11 83.99

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 17,095,426.54 11.84

8 其他资产 6,016,756.29 4.17

9 合计 144,395,020.94 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 71,539.10 0.06

B 采矿业 87,243.59 0.07


C 制造业 85,629,894.54 66.34

电力、热力、燃气及水生

D 产和供应业 77,016.10 0.06

E 建筑业 21,944.80 0.02

F 批发和零售业 175,490.47 0.14

G 交通运输、仓储和邮政业 9,014.76 0.01

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技

I 术服务业 1,263,156.59 0.98

J 金融业 162,958.46 0.13

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 15,994.06 0.01

M 科学研究和技术服务业 13,744,161.00 10.65

水利、环境和公共设施管

N 理业 72,272.10 0.06

居民服务、修理和其他服

O 务业 - -

P 教育 16,262.03 0.01

Q 卫生和社会工作 1,372,430.00 1.06

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 102,719,377.60 79.58

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）

类别
原材

料 - -

非日
常生

活消 11,522,403.13 8.93
费品
日常

消费 58,952.91 0.05
品


能源 - -

金融 - -

医疗

保健 6,981,983.28 5.41

工业 - -

信息

技术 - -

通信

服务 121.19 0.00

公用

事业 - -

地产

业 - -

合计 18,563,460.51 14.38

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 600132 重庆啤酒 57,600 11,401,920.00 8.83

2 600809 山西汾酒 23,000 10,304,000.00 7.98

3 600519 贵州茅台 4,900 10,077,830.00 7.81

4 000799 酒鬼酒 39,000 9,968,400.00 7.72

5 603259 药明康德 53,800 8,424,542.00 6.53

6 300750 宁德时代 13,900 7,433,720.00 5.76

7 02020 安踏体育 37,060 5,636,982.54 4.37

8 300759 康龙化成 24,100 5,229,459.00 4.05

9 600600 青岛啤酒 44,200 5,111,730.00 3.96

10 000858 五 粮 液 15,300 4,557,717.00 3.53

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 777,926.99

2 应收证券清算款 4,607,204.59

3 应收股利 247.38

4 应收利息 2,411.45

5 应收申购款 628,965.88

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 6,016,756.29

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中加新兴消费混合A 中加新兴消费混合C

报告期期初基金份额总额 419,319,929.89 113,816,266.64

报告期期间基金总申购份额 6,449,896.13 7,291,948.31

减：报告期期间基金总赎回份额 347,248,103.85 95,249,480.94

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 78,521,722.17 25,858,734.01

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内不存在单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中加新兴消费混合型证券投资基金设立的文件
2、《中加新兴消费混合型证券投资基金基金合同》
3、《中加新兴消费混合型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式

基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
基金托管人地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：400-00-95526（免长途费）
基金管理人网址：www.bobbns.com

中加基金管理有限公司
2021年07月20日
点击查看>>  附件