华宝研究精选混合型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：华宝基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 20 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华宝研究精选混合

基金主代码 009989

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 8 月 26 日

报告期末基金份额总额 4,604,452,145.55 份

投资目标 在严格控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争实现基金
资产的长期稳健增值。

投资策略 本基金采取“自上而下”的方式，首先由基金经理进行大类资产及行
业配置，根据宏观经济周期、国家产业政策、行业景气度和行业竞争
格局等因素进行深入分析，结合行业盈利趋势预测、行业整体估值水
平和市场特征等，进行综合的行业投资价值评估。在大类资产及行业
配置的基础上，本基金将主要从基本面出发，基于上市公司的内在价
值进行充分挖掘，从上市公司的核心竞争力、盈利能力和盈利质量、
公司治理水平、估值水平等方面进行综合评价精选具有较高投资价值
的上市公司个股，构建基金组合。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率×80%＋中证综合债指数收益率×20%

风险收益特征 本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预期风险和预期收
益率

低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

基金管理人 华宝基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日）

1.本期已实现收益 -41,735,732.50

2.本期利润 197,033,149.42

3.加权平均基金份额本期利润 0.0398

4.期末基金资产净值 4,686,172,763.81

5.期末基金份额净值 1.0177

注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 4.27% 0.55% 9.02% 0.81% -4.75% -0.26%

自基金合同

1.77% 0.50% 5.11% 0.85% -3.34% -0.35%
生效起至今
注：1、本基金业绩比较基准为：中证 800 指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%。

2、净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同生效于 2020 年 8 月 26 日,截止报告日本基金基金合同生效未满一年。
2、按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定，截至本报告期末,本基金尚处于建仓期。
3.3 其他指标
无

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

研究部总 硕士。曾任中信证券股份有限公司担任执
经理、本 行总监兼首席分析师。2015 年 6 月加入
基金基金 华宝基金管理有限公司任研究部总经

经理、华 2020年8 月26 理。2017 年 12 月起任华宝先进成长混合
曾豪 宝先进成 日 - 11 年 型证券投资基金基金经理。2020 年 8 月
长混合、 起任华宝研究精选混合型证券投资基金
华宝竞争 基金经理。2020 年 12 月起任华宝竞争优
优势混合 势混合型证券投资基金基金经理。

基金经理

注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。

2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

本报告期内，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《华宝研究精选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。

本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2020 年 4 季度，研究精选的表现不太好，究其原因，一方面在阶段性最高点发行，对建仓心
态影响较大；另一方面首批建仓个股暴跌，虽然整体的绝对仓位低，但对于心理影响较大。由于我的投资理念是要控制回撤，所以在发生绝对亏损接近 3%后一直不敢贸然加仓。虽然 10 月中旬到 12 月中旬市场起起落落，但只有三个板块是大幅上涨的，对于我而言，冒然加仓的胜率不高，因为我本身是均衡风格。所以一直等到 12 月最后两周，我判断后面大盘会有一波较强的系统性机会，所以 12 月中下旬，我才将仓位上调。

从投资策略角度来看，之前对于三季度的判断是，四季度大盘会维持震荡格局，看好的是顺周期（有色，化工，玻纤，造纸，保险，银行）和高性价比的成长股，包括新能源车，消费电子等。行业配置基本表现还是不错的，抓住了市场运行的脉络。

4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期基金份额净值增长率为 4.27%，业绩比较基准收益率为 9.02%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 3,367,015,637.59 70.02

其中：股票 3,367,015,637.59 70.02

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,440,106,050.40 29.95

8 其他资产 1,855,534.28 0.04

9 合计 4,808,977,222.27 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 185,476,708.00 3.96

C 制造业 2,116,494,237.22 45.16

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 97,600,687.68 2.08

F 批发和零售业 52,196,441.85 1.11

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 47,353,604.45 1.01


J 金融业 569,546,157.82 12.15

K 房地产业 251,358,364.58 5.36

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 46,947,090.88 1.00

N 水利、环境和公共设施管理业 42,345.11 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 3,367,015,637.59 71.85

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 601318 中国平安 2,206,400191,912,672.00 4.10

2 601899 紫金矿业 19,965,200185,476,708.00 3.96

3 600309 万华化学 1,802,689164,116,806.56 3.50

4 600276 恒瑞医药 1,288,759143,645,078.14 3.07

5 002821 凯莱英 466,495139,547,314.30 2.98

6 300014 亿纬锂能 1,613,091131,466,916.50 2.81

7 603605 珀莱雅 708,249126,068,322.00 2.69

8 300059 东方财富 3,948,800122,412,800.00 2.61

9 601166 兴业银行 5,829,992121,671,933.04 2.60

10 001914 招商积余 5,551,454119,522,804.62 2.55

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1

研究精选基金截至 2020 年 12 月 31 日持仓前十名证券中的兴业银行（601166）的发行人兴业
银行作为债务融资工具主承销商，在部分债务融资工具选聘主承销商的投标过程中，中标承销费
率远低于市场正常水平，预估承销费收入远低于其业务开展平均成本，于 2020 年 5 月 5 日收到中
国银行间市场交易商协会警告处分，责令其针对本次事件中暴露出的问题进行全面深入的整改。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金投资的前十名证券的其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2


基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 680,329.62

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 219,532.59

5 应收申购款 955,672.07

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 1,855,534.28

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 5,134,883,620.08

报告期期间基金总申购份额 47,701,452.20

减：报告期期间基金总赎回份额 578,132,926.73

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 4,604,452,145.55

注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

2020 年 12 月 1 日，基金管理人发布法定代表人变更公告， 法定代表人变更为

XIAOYI HELEN HUANG（黄小薏）。

2020 年 12 月 21 日，基金管理人发布高级管理人员变更公告，聘任刘欣为公司常务副总经理。
2020 年 11 月 13 日，基金管理人发布关于修订旗下部分公募基金基金合同的公告，对基金管
理人旗下 60 只公募基金参与存托凭证投资修订基金合同等法律文件，具体请见相关公告，请投资者予以关注。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

中国证监会批准基金设立的文件；

华宝研究精选混合型证券投资基金基金合同；

华宝研究精选混合型证券投资基金招募说明书；

华宝研究精选混合型证券投资基金托管协议；

基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；

基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；

基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点

以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
9.3 查阅方式

投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各种定期和临时公告。

华宝基金管理有限公司
2021 年 1 月 22 日
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