嘉实动力先锋混合型证券投资基金
2021 年第 3 季度报告

2021 年 9 月 30 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国民生银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 10 月 26 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 10 月 22 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告期中的财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 07 月 01 日起至 2021 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实动力先锋混合

基金主代码 009909

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 11 月 23 日

报告期末基金份额总额 4,653,878,383.84 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过对产业和对优质
企业的研究及精选，力争实现基金资产的持续稳定增值。

投资策略 本基金对动力先锋股票的界定，是指以产业投资的视角
看景气度上行产业中具备驱动能力或具备先锋优势的优
质上市公司，主要体现在：上市公司所处产业景气度向
上具备产业级别投资机会，或者上市公司在该产业中从
经营模式、市场格局、竞争壁垒、竞争优势、产能投放、
研发投入、新业务拓展和公司治理等方面来看具备驱动
能力或具备先锋领先优势。本基金通过产业精选和个股
研究相结合，一方面通过产业精选分析产业景气周期的
变化和产业格局的变化，筛选具备投资机会的产业；另
一方面，通过对公司定性分析、经营分析和估值探讨，
判断公司投资价值。选择在景气度上行产业内具有动力
先锋特征的优质上市公司，构成本基金的投资组合。具
体包括：资产配置策略、股票投资策略（产业精选策略、
个股投资策略、港股通投资策略）、债券投资策略、衍生
品投资策略、资产支持证券投资策略、融资策略、风险
管理策略。

业绩比较基准 中证 800 指数收益率×70%+恒生指数收益率×10%+中债


综合财富指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险
水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金。本基金可投资港股通标的股票，一旦投资将承担汇
率风险以及因投资环境、投资标的、市场制度、交易规
则差异等带来的境外市场的风险。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国民生银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉实动力先锋混合 A 嘉实动力先锋混合 C

下属分级基金的交易代码 009909 009910

报告期末下属分级基金的份额总额 4,219,869,911.14 份 434,008,472.70 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2021 年 7 月 1 日-2021 年 9 月 30 日）

嘉实动力先锋混合 A 嘉实动力先锋混合 C

1.本期已实现收益 -91,659,910.27 -11,115,970.25

2.本期利润 -242,027,621.52 -26,183,646.19

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0521 -0.0552

4.期末基金资产净值 4,275,953,696.91 436,670,160.79

5.期末基金份额净值 1.0133 1.0061

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

嘉实动力先锋混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -5.36% 1.42% -4.20% 0.88% -1.16% 0.54%

过去六个月 2.22% 1.23% -0.64% 0.79% 2.86% 0.44%

自基金合同

1.33% 1.30% 1.33% 0.88% 0.00% 0.42%
生效起至今

嘉实动力先锋混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 -5.56% 1.42% -4.20% 0.88% -1.36% 0.54%

过去六个月 1.80% 1.23% -0.64% 0.79% 2.44% 0.44%

自基金合同

0.61% 1.30% 1.33% 0.88% -0.72% 0.42%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：（1）本基金合同生效日 2020 年 11 月 23 日至报告期末未满 1 年。

（2）按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金、

嘉实环保

低碳股

票、嘉实

智能汽车

股票、嘉 2011 年加入嘉实基金管理有限公司,曾
实新能源 2020 年 11 月 任股票研究部研究员一职，现任主基金经
姚志鹏 新材料股 23 日 - 10 年 理。硕士研究生，具有基金从业资格。中
票、嘉实 国国籍。

产业先锋

混合、嘉

实时代先

锋三年持

有期混

合、嘉实


远见先锋

一年持有

期混合基

金经理

注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。

（2）证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实动力先锋混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 1 次，为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

投资就是投资国运，所以每一个时代的领先资产，往往也都带着清晰且不可磨灭的时代印迹。上一个 5 年的茅指数，和再往前推一个 5 年的互联网资产，都是时代趋势之下的微观缩影和体现。今年市场的大分化之表现，已经将大变局的趋势缓缓展开。“向来英雄如美人，不许人间有白头”。每一个企业和行业都有自身生命周期的最佳时刻，所有的企业都会经历初创期、成长期，也都会进入成熟期和衰落期。因此，客观的投资要跟随产业的发展趋势，在企业最好的发展阶段投资。未来的中国，随着政府对于教育、医疗和地产等三座大山监管强化，要素成本得到了有效控制，
中国将更加从容的应对未来对于全球领先经济体的赶超阶段，也有更好的基础来实现新能源、芯片等先进产业的发展，未来经济进入中长期的高质量增长。社会调控也将更加注重价值创造的正外部效应，而不是存量利益的博弈。资本市场作为资源配置工具，存在的意义是服务实体经济，让优秀的企业脱颖而出。因此，我们相信投资还是要回归本源，让优秀企业的变革被发现，伴随优秀企业的成长，最终企业的价值增长也会回报我们投资者。

今年可能成为非常重要的转折之年，成为布局未来 3-5 年赢家资产的关键时刻。顺应时代趋
势、具备全球竞争力的“宁组合”的关注度目前正在持续酝酿和提升，目前可能是布局这类企业的黄金时刻，正如 16 年对于茅指数布局的意义。随着可再生能源和人工智能的发展，我们看到了很多新产业趋势在以令人惊叹的速度快速崛起，也看到了很多中国人从未涉足的空白逐步被填满。这样一个大江大河的大时代，必将诞生一批具备全球竞争力的的先锋企业。如同我们在 12年把握光伏的历史拐点，14 年看到电动车的蓬勃兴起，16 年看到汽车电子的趋势，我们作为投资者会庆幸在这样的时代做投资。

碳中和成为全球共识的重大产业趋势，新能源汽车也开始形成全球共振上行趋势。每一个月以来，国内和全球的渗透率都在持续超预期提升。10% 左右的渗透率是成长性行业从萌芽期到成长期的关键拐点，往往后继是一个五到七年渗透率提升到 70% 的过程。随着中国和欧洲市场相继越过这个关键拐点，新能源汽车的发展已经成为趋势。目前全球范围内看，欧洲德国法国英国的渗透率均接近 20%，美国随着政策的推进未来也有望加速渗透。我们正处于全球智能汽车新的产业周期的启动时刻，未来的新的需求的爆发可能会超出市场预期，特别是新供给的创造者，不仅仅引领了技术的变迁，也成为了需求的创造者。短期在芯片短缺的扰动仍未完全消除，但需求端的因素我们认为才是真正的长期的主导力量。作为新科技终端的智能汽车将是中长期最重要的产业方向之一。短期看，整车和资源端存在一定的泡沫，因此围绕着各环节的核心龙头企业仍然是中期重要的配置方向。

而随着传统互联网平台逐步变成基础设施，全社会的效率将进一步提升。同时随着企业级的信息化改造和数字化转型，未来企业端的数据产生和变现将成为中长期重要的科技动力，围绕着疫情之后企业的数字化转型，包括移动办公，信息安全，工业软件等信息化方向将成为和智能汽车同样重要的产业方向。尤其是疫情之后我们见到越来越多的网络会议，协同办公，数据也越来越存储在云端，数字化转型会带来信息产业的长期繁荣。

随着 Z 世代的崛起，新的消费趋势值得关注，19 年我们提出 Z 世代消费是未来重要的消
费趋势后，我们已经见证了电子烟、医美、国潮化妆品、运动休闲等产业的爆发，展望未来，Z世代的消费具备实用主义、迭代快、民族自信等特征，其中部分特征非常类似于日本的 90 年代以
后的消费特征。因此未来消费的投资可能会告别过去数年的所谓消费升级的逻辑，而是更关注边际变化，更加快速应对 Z 世代的消费机遇。

生物医药同样面对着人类对抗疾病，延长自身寿命的使命，随着基因治疗等新的技术的发展，生物医药也迎来越来越多的机遇，但是如同新消费一样，这些领域目前仍然面临着拥挤的赛道和过去几年过度扩张的估值压力。同时随着中国医药医疗政策越来越注重公平，很多模仿类的企业的超额利润会被快速压缩，未来盈利前景可能大幅压缩，未来只有少数具备全球首创能力的医药医疗企业具备较大的市值扩张空间。

结合我们方法论的 ROE 工具，我们看好新硬件终端汽车行业电动化和电子化的机会，同时
看好数字化转型的产业机会，以及在这个背景下，各个行业之中具备全球竞争力的先锋企业。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末嘉实动力先锋混合 A 基金份额净值为 1.0133 元，本报告期基金份额净值增长
率为-5.36%；截至本报告期末嘉实动力先锋混合 C 基金份额净值为 1.0061 元，本报告期基金份额净值增长率为-5.56%；业绩比较基准收益率为-4.20%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 4,261,430,773.97 90.20

其中：股票 4,261,430,773.97 90.20

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 352,495,010.30 7.46

其中：债券 352,495,010.30 7.46

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 102,941,549.25 2.18

8 其他资产 7,356,566.97 0.16

9 合计 4,724,223,900.49 100.00

注：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 430,357,379.79 元，占基金资产净值的比例为
9.13%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 12,350.52 0.00

B 采矿业 - -

C 制造业 3,039,877,623.66 64.50

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 20,183.39 0.00

F 批发和零售业 69,624.28 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 191,193,030.46 4.06

H 住宿和餐饮业 40,233.44 0.00

I 信息传输、软件和信息技术服务业 410,747,860.59 8.72

J 金融业 189,032,119.20 4.01

K 房地产业 8,396.14 0.00

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 25,165.84 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 34,639.64 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 12,167.02 0.00

S 综合 - -

合计 3,831,073,394.18 81.29

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

通信服务 - -

非必需消费品 154,479,355.81 3.28

必需消费品 - -

能源 - -

金融 - -

医疗保健 - -

工业 - -

信息技术 265,231,183.96 5.63

原材料 - -

房地产 10,646,840.02 0.23

公用事业 - -


合计 430,357,379.79 9.13

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）

1 300750 宁德时代 798,101419,585,638.73 8.90

2 688388 嘉元科技 1,936,800275,238,648.00 5.84

3 600887 伊利股份 7,184,844270,868,618.80 5.75

4 688116 天奈科技 1,670,667250,733,703.36 5.32

5 600346 恒力石化 9,481,949246,909,951.96 5.24

6 601021 春秋航空 3,502,987191,193,030.46 4.06

7 601166 兴业银行 10,329,624189,032,119.20 4.01

8 300037 新宙邦 1,205,800186,899,000.00 3.97

9 300454 深信服 796,352186,824,179.20 3.96

10 000547 航天发展 11,771,802177,401,056.14 3.76

5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂牌股票投资明细

无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 国家债券 349,040,853.10 7.41

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 3,454,157.20 0.07

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 352,495,010.30 7.48

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产
净值比例（%）

1 019649 21 国债 01 1,701,650 170,301,132.00 3.61

2 019654 21 国债 06 921,980 92,280,978.20 1.96

3 019645 20 国债 15 863,810 86,458,742.90 1.83


4 118000 嘉元转债 19,240 3,454,157.20 0.07

注：报告期末，本基金仅持有上述 4 支债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

（1）2021 年 8 月 20 日，中国人民银行银罚字〔2021〕26 号对兴业银行股份有限公司因违反
信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，于 2021 年 8 月 13 日作出行政处罚决定，罚款合计
5 万元。


本基金投资于“兴业银行（601166）”的决策程序说明：基于对兴业银行基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于“兴业银行”股票的决策流程，符合公司投资管理制度的相关规定。
（2）报告期内本基金投资的前十名证券中，其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,339,341.75

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 6,017,225.22

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 7,356,566.97

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（%）

1 118000 嘉元转债 3,454,157.20 0.07

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 嘉实动力先锋混合 A 嘉实动力先锋混合 C

报告期期初基金份额总额 5,770,950,646.99 543,705,335.27

报告期期间基金总申购份额 77,214,214.19 38,343,613.12

减:报告期期间基金总赎回份额 1,628,294,950.04 148,040,475.69

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）


报告期期末基金份额总额 4,219,869,911.14 434,008,472.70

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予嘉实动力先锋混合型证券投资基金注册的批复文件；

（2）《嘉实动力先锋混合型证券投资基金基金合同》；

（3）《嘉实动力先锋混合型证券投资基金托管协议》；

（4）《嘉实动力先锋混合型证券投资基金招募说明书》；

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6）报告期内嘉实动力先锋混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。

嘉实基金管理有限公司
2021 年 10 月 26 日
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