嘉实精选平衡混合型证券投资基金
2024 年第 2 季度报告

2024 年 6 月 30 日

基金管理人：嘉实基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 7 月 18 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 07 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 04 月 01 日起至 2024 年 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉实精选平衡混合

基金主代码 009649

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 6 月 11 日

报告期末基金份额总额 160,893,716.52 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资
管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略 本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面四个角度
进行综合分析，结合股债资产性价比分析，根据市场环
境动态调整大类资产配置比例。通过灵活运用期限结构、
骑乘、息差等策略，配合行业比较和个股精选策略，构
建投资组合，力争实现基金资产的长期稳健增值。具体
包括：资产配置策略、债券投资策略、股票投资策略、
股指期货投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券
投资策略。

业绩比较基准 中债总全价指数收益率*50%+中证 800 指数收益率*50%

风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型
基金与货币市场基金，低于股票型基金。

基金管理人 嘉实基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉实精选平衡混合 A 嘉实精选平衡混合 C

下属分级基金的交易代码 009649 009650

报告期末下属分级基金的份额总额 123,864,554.38 份 37,029,162.14 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 4 月 1 日-2024 年 6 月 30 日）

嘉实精选平衡混合 A 嘉实精选平衡混合 C

1.本期已实现收益 1,084,606.70 -335,378.92

2.本期利润 -5,884,586.93 -1,900,751.76

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0452 -0.0321

4.期末基金资产净值 145,947,816.31 42,873,168.53

5.期末基金份额净值 1.1783 1.1578

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

嘉实精选平衡混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 -3.77% 0.69% -1.11% 0.40% -2.66% 0.29%

过去六个月 -1.50% 0.90% 0.39% 0.50% -1.89% 0.40%

过去一年 -8.59% 0.78% -4.49% 0.46% -4.10% 0.32%

过去三年 4.05% 0.86% -14.38% 0.51% 18.43% 0.35%

自基金合同

17.83% 0.79% -3.24% 0.55% 21.07% 0.24%
生效起至今

嘉实精选平衡混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④


过去三个月 -3.86% 0.69% -1.11% 0.40% -2.75% 0.29%

过去六个月 -1.70% 0.90% 0.39% 0.50% -2.09% 0.40%

过去一年 -8.95% 0.78% -4.49% 0.46% -4.46% 0.32%

过去三年 2.65% 0.86% -14.38% 0.51% 17.03% 0.35%

自基金合同

15.78% 0.79% -3.24% 0.55% 19.02% 0.24%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

本基金、

嘉实策略 曾任英国德勤会计师事务所审计师，博时
混合、嘉 基金管理有限公司行业研究员，天弘基金
实多元债 2020年6 月11 管理有限公司、长盛基金管理有限公司投
董福焱 券、嘉实 日 - 14 年 资经理。2018 年 7 月加入嘉实基金管理
致安 3 个 有限公司，曾任职于上海 GARP 投资策略
月定期债 组，现任基金经理。硕士研究生，具有基
券基金经 金从业资格。中国国籍。

理

注：（1）首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的“任职日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。

（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实精选平衡混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 3 次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度沪深 300 下跌-2.14%，中证 800 下跌-3.27%，创业板指下跌-7.41%。下跌主要因为市
场风险偏好的大幅下降。与上述指数下跌相对应的，是避险类资产的大幅上涨：在股票资产内部，是国企红利股、垄断央企、出口链企业等与国内经济相对脱敏的公司涨幅明显；在大类资产配置范围，是国债、黄金、海外市场指数 ETF 等避险类资产的大幅上涨。

上述风险偏好下行的原因，是资产价格预期的下行：

房地产相关资产作为抵押物占人民币定价资产六成以上的份额，其底层是自指函数，因为不仅关乎一阶的产业链自身的需求和实物工作量，还通过货币创造、财富效应等二阶关系进一步放大趋势——当抵押物价格下跌时，不仅不能产生货币乘数效应，反而可能因追加担保而带来进一步收缩。尤其是面对刚性的负债，在情绪的推助下，资产价格的正反馈循环可以被加速地自我实现。目前看，抵押物价格的下行已经先后扩散到一些其他资产类别，如境内股票、艺术品、知名白酒。

一些增长的领域因为作为抵押物的货币创造功能较弱，底层可能暂时是线性函数，甚至在外部边界约束下成为收敛函数。以出口为例，过去 30 余年有两个历史时期的经验，一是日本 90 年代依靠出口应对国内的资产负债表衰退，二是本世纪初中国加入 WTO 后依靠出口实现内部债务问题的消化。但是上述两个时期均伴随着冷战结束后全球化的加速推进阶段，从数据上看，反映为
90s-00s 全球商品贸易占全球 GDP 比重的加速提升，但是这一比重在 2008 年后就不增长了。从当
前的地缘政治和海外贸易保护主义趋势看，该数据重回升势面临较大难度。因此上述两个例子中是需求驱动的外需，在全球经济低通胀低利率高增长且全球化快速推进的阶段，需求增长较快，天花板较高，利润与收入增长同步；而当前更多的是供给驱动，反映为收入与利润、实物消耗量与价格之间的背离。此外，上述两个例子中，通过海外利润回流或者强制结汇，是有较直接的货币创造机制的，外需可以较快的转化为内需，而当前的情况中判断外需传导到内需的程度可能需要先观察外储增加的情况。

市场基于上述考量，选择集中配置在避险类资产中。但是另一方面，一致性的行为也愈发拥挤，例如：当前中国 30 年期国债收益率与老龄化严重的日本的 30 年期国债收益率之间的利差已经大幅降低到 30B 左右 P；当前中国境内的黄金价格溢价（Shanghai Premium）是主要经济体中
最高的；以及海外市场指数 ETF 高额的溢价率。

二季度期间收益前五大行业为电力设备、银行、机械、军工、石化；损失前五大行业为医药、
房地产、钢铁、非银金融、家电。二季度主要的亏损来自 5 月底至 6 月底，因为对 4 月 30 日和 5
月 17 日政策过于乐观，仓位加的较高，尤其是顺周期资产暴露较大，在之后市场因为避险而调整的过程中，下跌较大。另外医药股的持仓不够理想，调整较多。对于净值的波动和二季度表现的不理想深感歉意和自责。后续应避免主观的执念，更灵活的应对市场变化。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末嘉实精选平衡混合 A 基金份额净值为 1.1783 元，本报告期基金份额净值增长
率为-3.77%；截至本报告期末嘉实精选平衡混合 C 基金份额净值为 1.1578 元，本报告期基金份额净值增长率为-3.86%；业绩比较基准收益率为-1.11%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 139,598,282.12 73.66

其中：股票 139,598,282.12 73.66

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 37,293,073.57 19.68

其中：债券 37,293,073.57 19.68

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 8,390,047.86 4.43

8 其他资产 4,226,037.46 2.23

9 合计 189,507,441.01 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）


A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 12,047,000.00 6.38

C 制造业 69,811,303.62 36.97

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 9,099,428.50 4.82

F 批发和零售业 4,630,000.00 2.45

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 15,662,800.00 8.30

J 金融业 9,110,100.00 4.82

K 房地产业 13,926,000.00 7.38

L 租赁和商务服务业 5,311,650.00 2.81

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 139,598,282.12 73.93

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600188 兖矿能源 400,000 9,092,000.00 4.82

2 000002 万 科 A 1,200,000 8,316,000.00 4.40

3 601665 齐鲁银行 1,350,000 6,628,500.00 3.51

4 601179 中国西电 800,000 6,432,000.00 3.41

5 600050 中国联通 1,300,000 6,110,000.00 3.24

6 601186 中国铁建 700,050 5,999,428.50 3.18

7 000932 华菱钢铁 1,300,000 5,759,000.00 3.05

8 000100 TCL 科技 1,300,000 5,616,000.00 2.97

9 600266 城建发展 1,500,000 5,610,000.00 2.97

10 300002 神州泰岳 690,000 5,602,800.00 2.97

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）


1 国家债券 10,156,150.69 5.38

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 27,136,922.88 14.37

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 37,293,073.57 19.75

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 019709 23 国债 16 100,000 10,156,150.69 5.38

2 127032 苏行转债 49,690 6,246,182.75 3.31

3 110073 国投转债 48,850 5,287,507.94 2.80

4 113052 兴业转债 40,850 4,420,691.87 2.34

5 113671 武进转债 23,050 2,812,194.09 1.49

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策


无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体中，其中，齐鲁银行股份有限公司出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或/及处罚的情况。

本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资管理制度的相关规定。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 86,923.47

2 应收证券清算款 4,126,627.52

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 12,486.47

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 4,226,037.46

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 127032 苏行转债 6,246,182.75 3.31

2 110073 国投转债 5,287,507.94 2.80

3 113052 兴业转债 4,420,691.87 2.34

4 113671 武进转债 2,812,194.09 1.49

5 113654 永 02 转债 2,039,603.84 1.08

6 127046 百润转债 2,033,237.68 1.08

7 113625 江山转债 1,085,157.53 0.57


8 128142 新乳转债 1,078,010.96 0.57

9 128117 道恩转债 815,011.28 0.43

10 113043 财通转债 652,479.45 0.35

11 113640 苏利转债 243,898.75 0.13

12 110064 建工转债 223,167.29 0.12

13 118005 天奈转债 199,779.45 0.11

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 嘉实精选平衡混合 A 嘉实精选平衡混合 C

报告期期初基金份额总额 118,715,810.06 75,608,938.58

报告期期间基金总申购份额 18,467,107.71 8,006,305.91

减:报告期期间基金总赎回份额 13,318,363.39 46,586,082.35

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 123,864,554.38 37,029,162.14

注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

项目 嘉实精选平衡混合 A 嘉实精选平衡混合 C

报告期期初管理人持有的本基金份额 17,163,577.07 -

报告期期间买入/申购总份额 - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - -

报告期期末管理人持有的本基金份额 17,163,577.07 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总 13.86 -
份额比例（%）
注：本基金的基金管理人投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规定支付。

申购/买入含红利再投、转换入份额，赎回/卖出含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


无。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

（1）中国证监会准予嘉实精选平衡混合型证券投资基金注册的批复文件；

（2）《嘉实精选平衡混合型证券投资基金基金合同》；

（3）《嘉实精选平衡混合型证券投资基金托管协议》；

（4）《嘉实精选平衡混合型证券投资基金招募说明书》；

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6）报告期内嘉实精选平衡混合型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点

北京市朝阳区建国门外大街 21 号北京国际俱乐部 C 座写字楼 12A 层嘉实基金管理有限公司
8.3 查阅方式

（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。

（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn。

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2024 年 7 月 18 日
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