博时恒裕 6 个月持有期混合型证券投资基
金

2021 年第 2 季度报告

2021 年 6 月 30 日

基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二一年七月二十一日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 7 月 19 日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 博时恒裕持有期混合

基金主代码 009332

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 5 月 18 日

报告期末基金份额总额 776,599,384.22 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，以获取绝对收益为核心投资目标，通过积极主
动的投资管理，力争实现组合资产长期稳健的增值。

本基金的投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策
略三个部分。其中，资产配置策略主要是通过自上而下和自下而上相结合、
定性分析和定量分析互相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类之间进
行相对稳定的适度配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋
势分析有机结合进行前瞻性的决策。本基金资产配置不仅考虑宏观基本面的
影响因素同时考虑市场情绪、同业基金仓位水平的影响，并根据市场情况作
出应对措施。股票投资策略方面，将以实现绝对收益为目标，结合定量、定
投资策略 性分析，考察和筛选未被充分定价的、具备增长潜力的个股，建立本基金的
初选股票池。在股票投资上，本基金将在符合经济发展规律、有政策驱动的、
推动经济结构转型的新的增长点和产业中，以自下而上的个股选择为主，重
点关注公司以及所属产业的成长性与商业模式，主要涉及到以下几点，行业
选择与配置、竞争力分析、管理层分析、财务指标分析、估值比较、交易策
略、港股投资策略、存托凭证投资策略。其他资产投资策略有债券投资策略、
衍生产品投资策略、流通受限证券投资策略、购买信用衍生品规避个券信用
风险策略、资产支持证券投资策略。


业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×15%＋恒生综合指数收益率×5%＋中债综合财富（总
值）指数收益率×75%+银行活期存款利率（税后）×5%。

本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金
风险收益特征 产品和货币市场基金，低于股票型基金，属于中等预期风险、中等预期收益
的基金产品。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市
场的风险。

基金管理人 博时基金管理有限公司

基金托管人 中信银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 博时恒裕持有期混合 A 博时恒裕持有期混合 C

下属分级基金的交易代码 009332 009333

报告期末下属分级基金的份 616,088,862.32 份 160,510,521.90 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标 (2021 年 4 月 1 日-2021 年 6 月 30 日)

博时恒裕持有期混合 A 博时恒裕持有期混合 C

1.本期已实现收益 14,266,162.13 3,642,895.61

2.本期利润 17,121,648.28 4,415,152.74

3.加权平均基金份额本期利润 0.0234 0.0220

4.期末基金资产净值 643,841,699.77 166,892,390.54

5.期末基金份额净值 1.0450 1.0398

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1．博时恒裕持有期混合A：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 2.37% 0.27% 1.48% 0.18% 0.89% 0.09%

过去六个月 0.28% 0.53% 2.01% 0.25% -1.73% 0.28%

过去一年 3.41% 0.38% 6.76% 0.24% -3.35% 0.14%


自基金合同 4.50% 0.36% 7.16% 0.24% -2.66% 0.12%
生效起至今

2．博时恒裕持有期混合C：

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④
① 准差④

过去三个月 2.26% 0.27% 1.48% 0.18% 0.78% 0.09%

过去六个月 0.06% 0.53% 2.01% 0.25% -1.95% 0.28%

过去一年 2.96% 0.38% 6.76% 0.24% -3.80% 0.14%

自基金合同 3.98% 0.36% 7.16% 0.24% -3.18% 0.12%
生效起至今

注：本基金合同于 2020 年 5 月 18 日生效。按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日起 6 个
月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二部分'（二）投资范围'、'（四）投资限制'的有关约定。截止报告期末基金已完成建仓。

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时恒裕持有期混合A：

2．博时恒裕持有期混合C：

注：本基金的基金合同于 2020 年 5 月 18 日生效。按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日
起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同“投资范围”、“投资禁止行为与限制”章节的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

王衍胜先生，硕士。2013 至 2015 年在
招商基金任研究员。2015 年加入博时基
金管理有限公司。历任投资经理助理、
博时保丰保本混合型证券投资基金

(2017 年 4 月 6 日-2018 年 8 月 9 日)、
博时招财二号大数据保本混合型证券投
资基金(2017 年 4 月 6 日-2018 年 9 月
28 日)、博时新机遇混合型证券投资基
王衍胜 基金经理 2020-05-18 - 7.9 金(2018 年 2 月 6 日-2019 年 9 月 27 日)
的基金经理。现任博时天颐债券型证券
投资基金(2018 年 3 月 19 日—至今)、
博时宏观回报债券型证券投资基金

(2018 年 3 月 19 日—至今)、博时恒裕
6 个月持有期混合型证券投资基金

(2020 年 5 月 18 日—至今)、博时恒泽
混合型证券投资基金(2021 年 2 月 8 日
—至今)的基金经理。

王申先生，博士。2002 年起先后在友邦
保险、申银万国证券、国金证券工作。
2013 年加入博时基金管理有限公司。历
任固定收益研究主管、固定收益总部研
究组副总监、博时锦禄纯债债券型证券
投资基金(2016 年 11 月 8 日-2017 年

固定收益总 10 月 19 日)、博时民丰纯债债券型证券
部研究组负 投资基金(2016 年 11 月 30 日-2017 年
王申 责人、研究 2020-05-18 - 11.4 12 月 29 日)、博时安慧 18 个月定期开
组总监/基 放债券型证券投资基金(2016 年 12 月
金经理 16 日-2017 年 12 月 29 日)、博时智臻纯
债债券型证券投资基金(2016 年 8 月

30 日-2018 年 3 月 15 日)、博时民泽纯
债债券型证券投资基金(2017 年 1 月

13 日-2018 年 3 月 15 日)、博时合惠货
币市场基金(2017 年 1 月 13 日-2018 年
3 月 15 日)、博时富嘉纯债债券型证券


投资基金(2017 年 1 月 20 日-2018 年

3 月 15 日)、博时汇享纯债债券型证券
投资基金(2017 年 2 月 28 日-2018 年

3 月 15 日)、博时丰达纯债债券型证券
投资基金(2016 年 11 月 8 日-2018 年

3 月 29 日)、博时丰达纯债 6 个月定期
开放债券型发起式证券投资基金

(2018 年 3 月 29 日-2018 年 4 月 23 日)
、博时富鑫纯债债券型证券投资基金
(2016 年 11 月 17 日-2018 年 7 月 16 日)
、博时富腾纯债债券型证券投资基金
(2017 年 6 月 27 日-2018 年 7 月 16 日)
、博时盈海纯债债券型证券投资基金
(2017 年 8 月 14 日-2018 年 7 月 19 日)
、博时新财富混合型证券投资基金

(2015 年 6 月 24 日-2018 年 8 月 9 日)、
博时鑫禧灵活配置混合型证券投资基金
(2017 年 9 月 26 日-2018 年 9 月 27 日)
、博时富祥纯债债券型证券投资基金
(2018 年 10 月 29 日-2019 年 12 月 16 日)
、博时鑫润灵活配置混合型证券投资基
金(2016 年 12 月 7 日-2020 年 6 月 4 日)
、博时鑫泰灵活配置混合型证券投资基
金(2016 年 12 月 29 日-2020 年 6 月 4 日)
、博时富进纯债一年定期开放债券型发
起式证券投资基金(2019 年 12 月 19 日-
2021 年 1 月 27 日)、博时富洋纯债一年
定期开放债券型发起式证券投资基金
(2020 年 1 月 15 日-2021 年 1 月 27 日)
、博时富灿纯债一年定期开放债券型发
起式证券投资基金(2020 年 3 月 26 日-
2021 年 4 月 13 日)的基金经理。现任固
定收益总部研究组负责人、研究组总监
兼博时宏观回报债券型证券投资基金
(2015 年 5 月 22 日—至今)、博时乐臻
定期开放混合型证券投资基金(2019 年
10 月 14 日—至今)、博时平衡配置混合
型证券投资基金(2020 年 2 月 24 日—至
今)、博时天颐债券型证券投资基金

(2020 年 2 月 24 日—至今)、博时恒裕
6 个月持有期混合型证券投资基金

(2020 年 5 月 18 日—至今)、博时富盛
纯债一年定期开放债券型发起式证券投
资基金(2020 年 7 月 16 日—至今)、博


时恒进 6 个月持有期混合型证券投资基
金(2020 年 12 月 1 日—至今)、博时恒
旭一年持有期混合型证券投资基金

(2020 年 12 月 16 日—至今)的基金经理。

注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13 次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度宏观景气度冲顶后逐步开始走弱，由于发达经济体成为疫情后的加杠杆主力，外需支撑国内基本面的韧性，国内继续紧信用的政策导向，严格约束地方城投平台和地产的加杠杆行为，而银行间流动性保持充裕，形成“宽货币、紧信用”的格局。这一格局下，企业盈利状况保持较为乐观，而市场的实际无风险利率下行，形成股债双牛的市场走势。展望后市，下半年经济景气度相比上半年有环比回落压力，但在出口的支撑下依旧将保持一定韧性。紧信用的政策风格还会延续，但流动性环境可能会在边际出现一定变化。从资产价格来看，无论权益市场的估值、还是债券市场对无风险收益率的定价，都暗含了对流动性比较乐观的预期，这一点在下半年可能出现的变化需要引起重视。

A 股市场在上半年波动巨大，在全球接种疫苗人数不断上升后，市场在春节后充分演绎了经济复苏后无风险利率上升带来的估值下杀，消费医药新能源车等赛道的核心资产普遍跌幅超过 30%，但在不到 2 个
月后，很多核心资产的估值重新回到历史高位。与此同时，市场也彻底抛弃了金融地产等传统行业的公司，估值创了历史新低。产品在权益投资方面，仍然坚定投资基本面与估值相匹配的标的，但在市场极度分化的背景下，相关标的短期表现不佳，但坚信相关标的拉长周期的业绩依然会被市场认可。当然在这一阶段，我们会加大对投资标的的跟踪和梳理，避免认识盲区带来的投资风险。债券上，我们继续等待市场给出较好的配置机会，现阶段继续以中短久期和票息策略来作为组合底仓。

4.5 报告期内基金的业绩表现

截至 2021 年 06 月 30 日，本基金 A 类基金份额净值为 1.0450 元，份额累计净值为 1.0450 元，本基金
C 类基金份额净值为 1.0398 元，份额累计净值为 1.0398 元，报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率
为 2.37%，本基金 C 类基金份额净值增长率为 2.26%，同期业绩基准增长率为 1.48%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 150,913,192.47 18.40

其中：股票 150,913,192.47 18.40

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 514,557,740.80 62.73

其中：债券 504,566,740.80 61.52

资产支持证券 9,991,000.00 1.22

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 1,700,000.00 0.21

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 142,269,907.11 17.35

8 其他各项资产 10,789,206.18 1.32

9 合计 820,230,046.56 100.00

注：权益投资中通过港股通机制投资香港股票金额 37,782,422.98 元，净值占比 4.66%。


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.00

B 采矿业 10,962,449.00 1.35

C 制造业 91,412,823.25 11.28

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 5,160,036.60 0.64

E 建筑业 5,224,059.37 0.64

F 批发和零售业 28,465.12 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 265,771.46 0.03

J 金融业 34,721.10 0.00

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 31,153.31 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 113,130,769.49 13.95

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

电信业务 24,539,703.36 3.03

医疗保健 13,242,719.62 1.63

合计 37,782,422.98 4.66

注：以上分类采用彭博提供的国际通用行业分类标准。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 600079 人福医药 1,236,300 34,950,201.00 4.31

2 0700 腾讯控股 50,500 24,539,703.36 3.03

3 1951 锦欣生殖 812,000 13,242,719.62 1.63

4 300014 亿纬锂能 92,600 9,623,918.00 1.19

5 688036 传音控股 45,825 9,600,337.50 1.18

6 603799 华友钴业 58,300 6,657,860.00 0.82

7 002460 赣锋锂业 45,900 5,558,031.00 0.69


8 002375 亚厦股份 656,400 5,198,688.00 0.64

9 600905 三峡能源 907,763 5,147,016.21 0.63

10 603518 锦泓集团 203,112 5,012,804.16 0.62

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 292,747,700.00 36.11

5 企业短期融资券 10,002,000.00 1.23

6 中期票据 121,219,000.00 14.95

7 可转债（可交换债） 70,883,040.80 8.74

8 同业存单 9,715,000.00 1.20

9 其他 - -

10 合计 504,566,740.80 62.24

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 110059 浦发转债 666,700 68,290,081.00 8.42

2 149166 20 中骏 02 400,000 40,244,000.00 4.96

3 112461 16 龙控 02 360,000 36,176,400.00 4.46

4 112827 18 卓越 06 300,000 29,907,000.00 3.69

5 163729 20 冠城 01 300,000 29,553,000.00 3.65

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比（%）

1 165992 链融优 100,000.00 9,991,000.00 1.23

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。


5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券中除浦发转债(110059)、腾讯控股(0700)的发行主体外，没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

主要违规事实：2021 年 4 月 30 日，因存在 2016 年 5 月至 2019 年 1 月未按规定开展代销业务的违规
行为，中国银行保险监督管理委员会上海监管局对上海浦东发展银行股份有限公司处以罚款的公开处罚。
主要违规事实：2021 年 3 月 12 日，因存在腾讯控股有限公司收购猿辅导股权案构成未依法申报违法
实施的经营者集中，且本案不具有排除、限制竞争的效果的违规行为，国家市场监督管理总局对腾讯控股有限公司处以罚款的公开处罚。

对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。

5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 250,584.20

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 10,519,449.99

5 应收申购款 19,171.99

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 10,789,206.18

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 110059 浦发转债 68,290,081.00 8.42

2 113044 大秦转债 1,454,118.30 0.18

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允 占基金资产净值 流通受限情况说明
价值(元) 比例(%)

1 600905 三峡能源 5,147,016.21 0.63 首次公开发行限售

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 博时恒裕持有期混合A 博时恒裕持有期混合C

本报告期期初基金份额总额 836,457,526.28 235,146,458.16

报告期期间基金总申购份额 705,934.95 108,375.58

减：报告期期间基金总赎回份额 221,074,598.91 74,744,311.84

报告期期间基金拆分变动份额 - -

本报告期期末基金份额总额 616,088,862.32 160,510,521.90

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使
命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021 年 6 月 30 日，博时基金公司共管理 276 只公募
基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资产总规模逾 15482 亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 4383 亿元人民币，累计分红逾 1465 亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时恒裕 6 个月持有期混合型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时恒裕 6 个月持有期混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时恒裕 6 个月持有期混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 博时恒裕 6 个月持有期混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6 报告期内博时恒裕 6 个月持有期混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）

博时基金管理有限公司
二〇二一年七月二十一日
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