恒生前海恒颐五年定期开放债券型证券投
资基金
2023 年第 1 季度报告
2023 年 3 月 31 日
基金管理人:恒生前海基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2023 年 4 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2023 年 4 月 20 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 恒生前海恒颐五年定开债券
交易代码 009303
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020 年 11 月 2 日
报告期末基金份额总额 2,600,018,163.71 份
投资目标 本基金利用定期开放、定期封闭的运作特性,在有效保持资产流动
性和控制投资风险的前提下,追求基金资产的稳健增值。
1.本基金在封闭期内采用买入并持有到期投资策略,所投金融资产
以收取合同现金流量为目的并持有到期,所投资产到期日或回售日
不得晚于封闭期到期日。本基金投资含回售权的债券时,如果债券
到期日晚于封闭期到期日,基金管理人应当以回售日作为持有到期
日,并在回售日行使回售权。特殊情况下,在不违反会计准则的前
提下,基金管理人可以基于基金份额持有人利益优先原则,对尚未
投资策略 到期的固定收益品种进行处置。本基金将在考虑债券投资的风险收
益情况,以及回购成本等因素的情况下,在风险可控以及法律法规
允许的范围内,通过债券回购,放大杠杆进行投资操作。
2.开放期内,基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而
不断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流动性,以应付
当时市场条件下的赎回要求,并降低资产的流动性风险,做好流动
性管理。
业绩比较基准 每个封闭期起始日中国人民银行公布并执行的金融机构三年期定
期存款利率(税后)+0.5%
风险收益特征 本基金为债券型基金,理论上其预期风险与预期收益高于货币市场
基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 恒生前海基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 恒生前海恒颐五年定开债券 A 恒生前海恒颐五年定开债券 C
下属分级基金的交易代码 009303 009304
报告期末下属分级基金的 2,600,006,386.14 份 11,777.57 份
份额总额
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2023 年 1 月 1 日 - 2023 年 3 月 31 日 )
恒生前海恒颐五年定开债券 A 恒生前海恒颐五年定开债券 C
1.本期已实现收益 23,977,722.74 105.85
2.本期利润 23,977,722.74 105.85
3.加权平均基金份额本期利润 0.0092 0.0090
4.期末基金资产净值 2,605,105,909.83 11,800.92
5.期末基金份额净值 1.0020 1.0020
注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列 数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关 费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于本基金采用摊余成 本法核算,所以,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
恒生前海恒颐五年定开债券 A
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 0.93% 0.01% 0.80% 0.01% 0.13% 0.00%
月
过去六个 1.93% 0.01% 1.62% 0.01% 0.31% 0.00%
月
过去一年 4.07% 0.01% 3.25% 0.01% 0.82% 0.00%
自基金合
同生效起 9.42% 0.01% 7.84% 0.01% 1.58% 0.00%
至今
恒生前海恒颐五年定开债券 C
阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①-③ ②-④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个 0.90% 0.01% 0.80% 0.01% 0.10% 0.00%
月
过去六个 1.88% 0.01% 1.62% 0.01% 0.26% 0.00%
月
过去一年 3.97% 0.01% 3.25% 0.01% 0.72% 0.00%
自基金合
同生效起 9.18% 0.01% 7.84% 0.01% 1.34% 0.00%
至今
注:本基金的业绩比较基准为:每个封闭期起始日中国人民银行公布并执行的金融机构三年期定期 存款利率(税后)+0.5%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较
注:按基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期 证券从业
姓名 职务 限 年限 说明
任职日期 离任日期
金融学硕士。曾任恒生前海基金管理
有限公司专户投资部投资经理,江苏
苏宁银行股份有限公司金融市场部投
资总监、资金交易部负责人,南京银
基金经 2022年5月 行股份有限公司资产管理部债券投资
田瑞国 理 26 日 - 14 交易岗,中国农业银行股份有限公司
江苏省分行金融市场部高级交易员、
产品经理。现任恒生前海恒颐五年定
期开放债券型证券投资基金以及恒生
前海恒裕债券型证券投资基金基金经
理。
注:①此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告(生效)日期填写;
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定等。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本期末本基金基金经理无兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《恒生前海恒颐五年定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人的利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度,各投资组合按照投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行,确保公平交易原则的实现。基金管理人公平对待旗下管理的所有投资组合,报告期内公平交易制度得到良好的贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止同一投资组合在同一交易日内进行反向交易(完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外),不同的投资组合之间限制当日反向交易。如不同的投资组合确因流动性需求或投资策略的原因需要进行当日反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报告期内,本基金未发现可能的异常交易情况。报告期内基金管理人管理的所有投资组合不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情况,不存在利益输送行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济:
2023 年一季度,国内外金融形势错综复杂。从外部看,主要经济体通胀压力缓和,加息预期有所放缓,流动性环境边际改善;但硅谷银行、瑞信银行等一系列风险事件导致国际金融市场出现动荡,恐慌情绪蔓延。同时,在高物价、高利率影响下,欧美国家经济发展预期走弱,衰退风
险上升。全球股市表现疲弱、大宗商品价格维持震荡。从内部看,经济发展预期总体向好,金融市场稳步回暖,货币信贷增幅创历史新高,市场利率小幅上行,人民币汇率先升后贬,股票市场稳中有升,金融监管体系迎重磅变革等。聚焦国内经济,疫后修复是短期国内宏观主线。随着国内疫情防控约束逐步打开以及扩内需战略的出台,拖累 2022 年经济下行的两大因素——消费和地产有望企稳,低基数、地产底部企稳对经济拖累减轻,消费复苏、基建发力对冲出口下行,经济增速有望向 5.0-5.5%目标回归。从 1-2 月经济数据来看,经济开局平稳复苏,除生产端仍受到一定疫情尾端的扰动外,消费和投资整体增速均高于预期。尽管高频数据特征一度分化导致市场对经济修复斜率的分歧加大,但经济修复方向确认,短期节奏扰动不改中期修复趋势。总体来看,一季度经济修复特征主要体现为政策驱动、积压需求、场景恢复等因素带来的外生性和补偿性动能,环比增速爬坡较快,但顺周期力量不强,内生动能尚在修复阶段,同比增速与潜在增速仍有一定距离。从海外经济体疫情放开下经济修复的经验来看,修复早期阶段往往持续 1-2 个季度,而后进入以内生动能主导的第二阶段修复期,经济修复的斜率料将随之放缓。
债券市场:
2023 年一季度,债券市场主要受经济复苏预期、资金面扰动、经济金融数据、海外避险情绪等因素影响。从资金面来看,年初由于跨节、地方债发行前置以及信贷投放超预期等因素,资金面波动加大;同时央行超量续作 MLF,公开市场操作保持弹性,维护流动性合理充裕。因此,资金面总体相对持稳,但流动性分层明显,非银机构流动性压力相对较大。从收益率走势来看,一季度以来,各期限利率债收益率先上行后维持窄幅震荡走势。1 月份,受疫情高峰过后经济复苏预期的提振,收益率快速上行。春节过后,基本面处数据空窗期,市场保持观望态度,但资金面持续紧张,资金中枢抬升,市场处于经济修复强预期和弱现实的博弈中,收益率维持窄幅震荡。3月以来,受通胀不及预期、美国银行危机降低全球风险偏好等影响,收益率小幅震荡下行。从收益率曲线形态上来看,受资金利率中枢整体抬升影响,短端上行幅度较大,期限利差整体缩窄,收益率曲线走平。
展望二季度,经济基本面的预期差不大,债市收益率大概率处于窄幅震荡区间。由于二季度基数较低将导致经济数据读数偏高,且随着经济修复以及融资需求的改善,资金利率中枢整体抬升,可能会对市场形成一定冲击。但全球风险偏好回落,美债利率高位下行,使得海外加息对国内的约束减弱。货币政策的主要目标仍集中在稳经济,短时间内难收紧也难大幅宽松,将对债市将形成一定保护。总体判断,预计二季度市场继续验证经济修复的强度,收益率呈现区间震荡走势,十年期国债收益率区间在 2.8-3.0%。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末恒生前海恒颐五年定开债券 A 基金份额净值为 1.0020 元,本报告期基金份额
净值增长率为 0.93%;截至本报告期末恒生前海恒颐五年定开债券 C 基金份额净值为 1.0020 元,
本报告期基金份额净值增长率为 0.90%;同期业绩比较基准收益率为 0.80%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 4,630,986,674.15 97.44
其中:债券 4,630,986,674.15 97.44
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融 - -
资产
7 银行存款和结算备付金合计 121,865,738.87 2.56
8 其他资产 26,331.28 0.00
9 合计 4,752,878,744.30 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 1,421,855,550.88 54.58
2 央行票据 - -
3 金融债券 3,209,131,123.27 123.19
其中:政策性金融债 3,209,131,123.27 123.19
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 4,630,986,674.15 177.76
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值
比例(%)
1 200315 20 进出 15 19,300,000 1,960,286,599.01 75.25
2 019643 20 国债 13 6,300,000 637,269,145.83 24.46
3 019631 20 国债 05 5,331,000 532,659,245.51 20.45
4 150218 15 国开 18 4,500,000 463,375,647.40 17.79
5 018083 农发 2001 3,000,000 304,924,699.71 11.70
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的中国农业发展银行、国家开发银行存在本报告期内出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期未持有股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 26,331.28
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 26,331.28
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 恒生前海恒颐五年定开债券 A 恒生前海恒颐五年定
开债券 C
报告期期初基金份额总额 2,600,006,386.14 11,777.57
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期末基金份额总额 2,600,006,386.14 11,777.57
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人不存在运用固有资金申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资 申 赎
者类 序 持有基金份额比例 期初 购 回 份额占
别 号 达到或者超过 20% 份额 份 份 持有份额 比
的时间区间 额 额
机构 1 20230101-20230331 999,999,000.00 - - 999,999,000.00 38.46%
2 20230101-20230331 1,099,999,000.00 - - 1,099,999,000.00 42.31%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本基金本报告期内有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况发生。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、本基金估值采用摊余成本法,即估值对象以买入成本列示,按票面利率或协议利率并考虑
其买入时的溢价和折价,在其剩余存续期内按照实际利率法进行摊销,确认利息收入并评估减值
准备。本报告中投资组合报告公允价值部分均以摊余成本列示。
2、本基金本报告期内未计提减值准备。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证券监督管理委员会批准恒生前海恒颐五年定期开放债券型证券投资基金设立的文件
(2)恒生前海恒颐五年定期开放债券型证券投资基金基金合同
(3)恒生前海恒颐五年定期开放债券型证券投资基金托管协议
(4)基金管理人业务资格批件、营业执照
(5)报告期内恒生前海恒颐五年定期开放债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人恒生前海基金管理有限公司客户服务电话:400-620-6608,或可登录基金管理人网站 www.hsqhfunds.com 查阅详情。
恒生前海基金管理有限公司
2023 年 4 月 22 日
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