景顺长城弘远66个月定期开放债券型证券
投资基金
2023 年第 4 季度报告
2023 年 12 月 31 日
基金管理人:景顺长城基金管理有限公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
报告送出日期:2024 年 1 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2024 年 1 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 2023 年 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 景顺长城弘远 66 个月定期开放债券
基金主代码 009235
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020 年 7 月 16 日
报告期末基金份额总额 7,999,994,438.75 份
投资目标 本基金采用持有到期策略,将基金资产配置于到期日(或回售期限)
在封闭期结束之前的固定收益资产,力争实现基金资产的长期稳健增
值。
投资策略 封闭期内,本基金采用买入并持有到期的投资策略,所投金融资产已
收取合同现金流量为目的,并持有到期。所投资产到期日或回售日不
得晚于封闭期到期日。投资于含回售权的债券时,在投资该债券前确
定行使回售权或持有至到期的时间;债券到期日晚于封闭运作期到期
日的管理人将行使回售权,而不持有至到期日。基金管理人可以基于
基金份额持有人利益优先的原则,在不违反《企业会计准则》的前提
下,对尚未到期的固定收益品种进行处置。
(一)资产配置策略
本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的方
法实现大类资产配置,把握不同的经济发展阶段各类资产的投资机
会。
(二)期限配置策略
本基金以封闭期为周期进行投资运作。为力争基金资产在开放前可完
全变现,本基金在封闭期内采用买入并持有到期投资策略,所投资金
融资产以收取合同现金流量为目的并持有到期,所投资产到期日(或
回售日)不得晚于封闭期到期日。
(三)类属资产配置
类属配置策略指在各类短期金融工具如央行票据、国债、企业短期融
资券以及现金等投资品种之间配置的比例。
(四)债券投资策略
债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策略、信用策略
和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上
获取稳定的收益。
(五)资产支持证券投资策略
本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产
所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化,并通
过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与
收益率的影响。
(六)开放期投资策略
开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安排投资,
在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,将主要采用流动性
管理策略投资于高流动性的投资品种。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率(税后)+1.25%
风险收益特征 本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金、
混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 76,446,728.59
2.本期利润 76,446,728.59
3.加权平均基金份额本期利润 0.0096
4.期末基金资产净值 8,580,829,069.72
5.期末基金份额净值 1.0726
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益,由于本基金采用摊余成本法核算,因此,公允价值变动收益为零,本期已实现收益和本期利润的金额相等。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④
准差④
过去三个月 0.89% 0.01% 0.89% 0.01% 0.00% 0.00%
过去六个月 1.85% 0.01% 1.80% 0.01% 0.05% 0.00%
过去一年 3.75% 0.01% 3.64% 0.01% 0.11% 0.00%
过去三年 11.75% 0.01% 11.78% 0.01% -0.03% 0.00%
自基金合同 13.36% 0.01% 13.85% 0.01% -0.49% 0.00%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金的投资组合比例为:本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%,但在每次开放期开始前三个月、开放期及开放期结束后三个月内的期间,基金投资不受上述比例限制。开放期内每个交易日应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等;在封闭期内,本基金不受上述 5%的限制。
本基金的建仓期为自 2020 年 7 月 16 日基金合同生效日起 6 个月。建仓期结束时,本基金投资组
合达到上述投资组合比例的要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明
任职日期 离任日期 年限
经济学硕士。曾任中国农业银行股份有限
公司总行信用管理部行业政策一处专员。
何江波 本基金的 2020年7 月16 - 13 年 2016 年 4 月加入本公司,担任专户投资
基金经理 日 部投资经理,自 2019 年 2 月起担任固定
收益部总监、基金经理。具有 13 年证券、
基金行业从业经验。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城弘远 66 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 9 次,为投资组合的投资策略需要而发生的同日反向交易,按规定履行了审批程序。
本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度以来,收益率先上后下,至年末,十年国债重新临近年内低点。
一是资金面转松,资金供需预期改善,12 月以来 DR007 加权均价自 2%以上回落至 7 天逆回购
政策利率 1.8%附近。12 月 15 日,央行平价增量续作 MLF,净投放 8000 亿元,创单月最高水平。
此外,特殊再融资债逐步形成财政存款,回流银行。随着 12 月财政资金的下拨,财政存款对资金面形成有力支撑。
二是流动性宽松预期升温。中央经济工作会议明确“高质量发展是新时代的硬道理”,强调“以进促稳”“先立后破”,补充“多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策,在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取,不断巩固稳中向好的基础”,货币政策定调为“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效”,新提法“社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”说明中央关注低通胀背景下实际利率走势问题,叠加“发挥好货币政策工具总量和结构双重功能”“促进社会综合融资成本稳中有降”等表述,投资者对流动性偏松的预期增强,重新开始博弈降准降息。
三是经济整体稳中向好,但修复动能边际放缓。11 月经济数据偏弱,投资对稳经济的拉动作
用凸显,而通胀水平继续环比为负、消费复苏有所放缓、房地产销售成交仍遇冷等现象表明内需相对不足,结合 12 月高频数据偏弱,基本面预期未出现明显反转。
从中央政治局会议和中央经济工作会议释放的信号来看,目前决策层强调经济高质量发展,这意味着后续政策发力更多是重结构轻总量。新旧动能转换时期,经济将延续渐进式修复,利率中枢仍有下行空间。
中央经济工作会议指出“稳健的货币政策要灵活适度、精准有效” “社会融资规模、货币
供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”,表明中央更关注低通胀背景下实际利率走势问题。未来名义利率水平将逐步靠近物价水平。一旦短端利率开启回落态势,长端利率也有望继续回落。
从机构行为看,2024 年“资产荒”逻辑有望延续。2023 年,受存款久期拉长和保费快速增长
影响,中小型商业银行和保险机构面临较大的配置压力。展望 2024 年,广谱利率下行的趋势仍会延续,这有利于固收资管机构负债端久期拉长和稳定性提升,银行、保险等配置机构对于偏长久
期的品种需求会有所提升。另外,在化债工作继续推动背景下,高息资产越发稀缺,也会导致负债稳定机构配置压力增大,从而更加青睐于长久期资产。
综上所述, 2024 年仍处新旧动能转换期,融资需求继续走弱,利率下行趋势难改。货币政
策重心在于配合财政政策、优化贷款投向、降低实际利率水平,考虑宽财政前置发力,降准降息可期。全年来看,在经济低斜率复苏和化债工作继续推动的背景下,高息资产越发稀缺,固收资管机构负债端久期被动拉长,稳定性提升,配置压力仍在,信用利差和期限利差有进一步压缩空间。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2023 年 4 季度,本基金份额净值增长率为 0.89%,业绩比较基准收益率为 0.89%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 13,430,569,399.74 98.97
其中:债券 13,430,569,399.74 98.97
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资 - -
产
7 银行存款和结算备付金合计 138,251,219.85 1.02
8 其他资产 1,965,873.81 0.01
9 合计 13,570,786,493.40 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 1,679,276,333.90 19.57
2 央行票据 - -
3 金融债券 11,751,293,065.84 136.95
其中:政策性金融债 11,751,293,065.84 136.95
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 13,430,569,399.74 156.52
注:本基金采用摊余成本法核算,公允价值部分以摊余成本列示。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 160405 16 农发 05 82,700,000 8,542,638,807.49 99.55
2 019643 20 国债 13 9,700,000 975,200,046.69 11.36
3 200408 20 农发 08 8,100,000 818,373,867.56 9.54
4 180411 18 农发 11 7,100,000 719,807,956.15 8.39
5 019610 18 国债 28 6,700,000 674,018,748.07 7.85
注:本基金采用摊余成本法核算,公允价值部分以摊余成本列示。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本报告期内未出现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或者在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 1,965,873.81
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,965,873.81
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票投资。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 7,999,994,438.75
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减 -
少以“-”填列)
报告期期末基金份额总额 7,999,994,438.75
注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
资 持有基金份额比例
者 序号 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占比
类 的时间区间 份额 份额 份额 (%)
别
机 1 20231001-202312311,999,999,000.00 - -1,999,999,000.00 25.00
构 2 20231001-202312312,499,999,000.00 - -2,499,999,000.00 31.25
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况,可能会出现如下风险:
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时,如本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。2、如面临大额赎回的情况,可能导致以下风险:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;
(2)如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2 个开放日以上(含
本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(3)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;
(4)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(5)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;(6)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止和化解上述风险,最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金投资收益,亦自行承担基金投资中出现的各类风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城弘远 66 个月定期开放债券型证券投资基金募集注册的文件;
2、《景顺长城弘远 66 个月定期开放债券型证券投资基金基金合同》;
3、《景顺长城弘远 66 个月定期开放债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《景顺长城弘远 66 个月定期开放债券型证券投资基金托管协议》;
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2024 年 1 月 22 日
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