易方达恒茂 39 个月定期开放债券型发起式证券投资基金
2021 年第 4 季度报告

2021 年 12 月 31 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二二年一月二十一日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2022 年 1
月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2021 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达恒茂 39 个月定开债券发起式

基金主代码 009212

交易代码 009212

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 7 月 16 日

报告期末基金份额总额 7,982,011,857.62 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，力求实现基金资产的
长期稳健增值。

投资策略 本基金在封闭期与开放期将采取不同的投资策略。
1、封闭期内，本基金在封闭期内采用买入并持有
到期投资策略，所投金融资产以收取合同现金流量
为目的并持有到期，所投资产到期日或回售日不得
晚于封闭运作期到期日。本基金在债券投资上主要


通过类属配置、期限结构配置和个券选择三个层次
进行投资管理。本基金将在考虑债券投资的风险收
益情况，以及回购成本等因素的情况下，在风险可
控以及法律法规允许的范围内，通过债券回购，放
大杠杆进行投资操作。2、开放期内，本基金为保
持较高的组合流动性，方便投资者安排投资，在遵
守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主
要投资于高流动性的投资品种，减小基金净值的波
动。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为每个封闭期起始日中国
人民银行公布并执行的金融机构三年期定期存款
利率（税后）+0.5%。

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币
市场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2021 年 10 月 1 日-2021 年 12 月 31 日)

1.本期已实现收益 62,518,777.31

2.本期利润 62,518,777.31

3.加权平均基金份额本期利润 0.0078

4.期末基金资产净值 8,041,175,456.13

5.期末基金份额净值 1.0074


注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比 较基准

净值增 较基准

净值增 长率标 收益率

阶段 长率① 收益率 ①-③ ②-④
准差② 标准差

③

④

过去三个 0.77% 0.01% 0.83% 0.01% -0.06% 0.00%
月

过去六个 1.77% 0.01% 1.66% 0.01% 0.11% 0.00%
月

过去一年 3.30% 0.01% 3.30% 0.01% 0.00% 0.00%

过去三年 - - - - - -

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 4.70% 0.01% 4.82% 0.01% -0.12% 0.00%
至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达恒茂 39 个月定期开放债券型发起式证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2020 年 7 月 16 日至 2021 年 12 月 31 日）


注：1.按基金合同和招募说明书的约定，本基金的建仓期为六个月，建仓期
结束时各项资产配置比例符合基金合同（第十二部分二、投资范围，三、投资策
略和四、投资限制）的有关约定。

2.自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 4.70%，同期业绩比

较基准收益率为 4.82%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理、易方 硕士研究生，具有基金从业
达恒久添利 1 年定期开放 资格。曾任中央外汇业务中
债券型证券投资基金的 心投资部投资经理，泰康资
藏 基金经理、易方达恒智 63 2020- 产管理有限责任公司固定
海 个月定期开放债券型发 07-16 - 16 年 收益部投资经理，天安财产
涛 起式证券投资基金的基 保险股份有限公司投资部
金经理、易方达富华纯债 固定收益负责人，易方达基
债券型证券投资基金的 金管理有限公司固定收益
基金经理、固定收益全策 投资部总经理助理、投资经


略投资部副总经理 理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 10 次，其中9 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度债券收益率先上后下，呈倒 V 字走势。季初的债券市场调整阶段，
主要影响因素来自于流动性和货币政策预期的扰动。具体来看，节后央行未对冲大量到期的节前投放的逆回购，公开市场持续大额净回笼，流动性的抽紧导致了
市场长短端收益率的调整。与此同时，央行等量续作 MLF（中期借贷便利）导 致降准预期落空，市场收益率水平快速上行至相对高位，利率水平几乎回调到降 准前水平。此后，出于对基本面的担忧以及政策宽松预期落地的利多刺激，债券 市场整体走牛，收益率震荡下行至全年低位。具体来看，11 月初较弱的经济数 据引发市场对经济下滑过快的担忧，此后房地产行业超预期负面冲击以及并未 “加码维稳”的财政政策，加剧了上述情绪，市场收益率转而下行。对此，央行对 资金面持续呵护，12 月降准提前落地，债券的牛市行情持续到年尾。信用债方 面，走势整体跟随利率债行情，“资产荒”持续演绎，中高等级信用债配置需求依 然较强，信用利差维持在较窄水平。受地产板块和个别发行人的信用风险事件的 负面影响，部分民企地产债市场需求疲弱。

四季度组合仓位略有提升，主要为组合增配债券以及分红所致。组合操作方 面，在收益率调整阶段，组合增配了期限适合的利率债和商业银行债，加强组合 收益获取能力。与此同时组合积极管理流动性，保持跨季、跨年等特殊时点下的 平稳运行。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.0074 元，本报告期份额净值增长率为
0.77%，同期业绩比较基准收益率为 0.83%。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额（元） 的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 11,529,695,644.09 98.13

其中：债券 11,529,695,644.09 98.13

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -


4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 58,529,411.25 0.50

7 其他资产 160,682,612.61 1.37

8 合计 11,748,907,667.95 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 198,546,323.50 2.47

2 央行票据 - -

3 金融债券 11,331,149,320.59 140.91

其中：政策性金融债 8,585,407,936.49 106.77

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 11,529,695,644.09 143.38

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例
（％）

1 180211 18 国开 11 44,100,000 4,455,561,025.08 55.41

2 130321 13 进出 21 35,000,000 3,589,993,645.69 44.65

3 2028027 20 中国银 7,250,000 725,154,090.39 9.02
行 01

4 2028029 20 交通银 7,200,000 720,151,069.85 8.96
行 01

20 兴业银

5 2028030 行小微债 7,000,000 699,926,524.24 8.70
05

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，中国进出口银行在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会的处罚。交通银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局上海市分局、中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会的处罚。兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局福建省分局、中国人民银行的处罚。北京银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会北京监
管局、中国人民银行北京营管部的处罚。南京银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家市场监管总局的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 160,682,612.61

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 160,682,612.61

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金固定收益类证券估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法进行摊销，每日计提损益。本报告中投资组合报告公允价值部分均以摊余成本列示。


§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 7,982,011,857.62

报告期期间基金总申购份额 -

减：报告期期间基金总赎回份额 -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少

以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 7,982,011,857.62

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,003,150.31

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,003,150.31

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 0.1253
例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额总数 持有份额 发起份额总数 发起份额 发起份
项目 占基金总 占基金总 额承诺
份额比例 份额比例 持有期
限

基金管理人 10,003,150.31 0.1253% 10,003,150.31 0.1253% 不少于
固有资金 3 年

基金管理人 - - - - -
高级管理人
员


基金经理等 - - - - -
人员

基金管理人 - - - - -
股东

其他 - - - - -

合计 10,003,150.31 0.1253% 10,003,150.31 0.1253% -

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会准予易方达恒茂 39 个月定期开放债券型发起式证券投资基金
注册的文件；

2.《易方达恒茂 39 个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；

3.《易方达恒茂 39 个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二二年一月二十一日
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