易方达恒茂 39 个月定期开放债券型发起式证券投资基金
2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二四年一月十九日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 1
月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达恒茂 39 个月定开债券发起式

基金主代码 009212

交易代码 009212

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 7 月 16 日

报告期末基金份额总额 7,971,011,120.73 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，力求实现基金资产的
长期稳健增值。

投资策略 本基金在封闭期与开放期将采取不同的投资策略。
1、封闭期内，本基金在封闭期内采用买入并持有
到期投资策略，所投金融资产以收取合同现金流量
为目的并持有到期，所投资产到期日或回售日不得
晚于封闭运作期到期日。本基金在债券投资上主要


通过类属配置、期限结构配置和个券选择三个层次
进行投资管理。本基金将在考虑债券投资的风险收
益情况，以及回购成本等因素的情况下，在风险可
控以及法律法规允许的范围内，通过债券回购，放
大杠杆进行投资操作。2、开放期内，本基金为保
持较高的组合流动性，方便投资者安排投资，在遵
守本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主
要投资于高流动性的投资品种，减小基金净值的波
动。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为每个封闭期起始日中国
人民银行公布并执行的金融机构三年期定期存款
利率（税后）+0.5%。

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币
市场基金。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2023 年 10 月 1 日-2023 年 12 月 31 日)

1.本期已实现收益 40,736,504.54

2.本期利润 40,736,504.54

3.加权平均基金份额本期利润 0.0052

4.期末基金资产净值 8,021,794,807.18

5.期末基金份额净值 1.0064


注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

业绩比

净值增 较基准

净值增 较基准

阶段 长率标 收益率 ①-③ ②-④
长率① 收益率

准差② 标准差

③

④

过去三个 0.51% 0.01% 0.83% 0.01% -0.32% 0.00%
月

过去六个 1.39% 0.02% 1.66% 0.01% -0.27% 0.01%
月

过去一年 2.98% 0.01% 3.30% 0.01% -0.32% 0.00%

过去三年 10.13% 0.01% 9.89% 0.01% 0.24% 0.00%

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 11.63% 0.01% 11.41% 0.01% 0.22% 0.00%
至今
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达恒茂 39 个月定期开放债券型发起式证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2020 年 7 月 16 日至 2023 年 12 月 31 日）


注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 11.63%，同期业
绩比较基准收益率为 11.41%。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

硕士研究生，具有基金从业
本基金的基金经理，易方 资格。曾任中央外汇业务中
达恒久 1 年定期债券、易 心投资部投资经理，泰康资
藏 方达恒智 63 个月定开债 产管理有限责任公司固定
海 券发起式、易方达富华纯 2020- - 18 年 收益部投资经理，天安财产
涛 债债券的基金经理，固定 07-16 保险股份有限公司投资部
收益全策略投资部副总 固定收益负责人，易方达基
经理 金管理有限公司固定收益
投资部总经理助理、投资经
理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”
为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离
任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。


2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 12 次，其中11 次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，1 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

四季度固收市场收益率整体呈现先震荡后下行走势，以 10 年期国债为代表
的中长期利率债及 3-5 年期的中高等级信用债收益率在 10 月、11 月呈震荡走势，
进入 12 月后收益率明显下行。以商业银行存单为代表的短端债券品种收益率自四季度初单边上行至 12 月初，此后显著下行至季初水平。利率债方面，四季度10 年期国债收益率下行 11.98bps，10 年期国开债收益率下行 5.3bps；信用债方
面，四季度 3 年期 AAA 中票收益率下行 16.36bps，5 年期 AAA 中票收益率下行

14.89bps，3 年期 AA 中票收益率下行 29.36bps，5 年期 AA 中票收益率下行
20.89bps。另外，3 年、5 年隐含评级 AAA-的商业银行二级资本债收益率也有显 著下行。市场走势方面，主要分为两个阶段：第一阶段主要为 10 月、11 月，市 场整体震荡调整，主要影响因素包括特殊再融资债增发、万亿国债引发的市场投 资者对于债券供给上升以及政策加码担忧，叠加汇率贬值、监管加码以及资金面 持续偏紧等因素，市场收益率震荡调整；第二阶段行情主要在 12 月展开，在公 开市场大量投放、稳增长政策弱于市场预期以及存款利率调降等利好因素推动 下，年底债市出现明显的“抢跑”行情，各类型债券收益率均出现显著下行。

组合进入新一期封闭期后，通过一二级市场配置了期限匹配度较高的利率 债。同时为更好地提升持有期收益，组合积极配置了静态收益率较好、资质稳健 的商业银行金融债，将组合的杠杆水平提升至中等略偏高位置。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为 1.0064 元，本报告期份额净值增长率为
0.51%，同期业绩比较基准收益率为 0.83%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人 或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额（元）

的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 11,091,658,762.99 99.98

其中：债券 11,091,658,762.99 99.98

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -


4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 1,749,753.66 0.02

7 其他资产 - -

8 合计 11,093,408,516.65 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有境内股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明 细

本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净
序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 11,091,658,762.99 138.27

其中：政策性金融债 8,063,691,522.86 100.52

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 11,091,658,762.99 138.27

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 净值比例
（％）

1 220305 22 进出 05 49,600,000 5,091,019,613.22 63.46

2 170405 17 农发 05 17,100,000 1,839,594,460.46 22.93

3 200204 20 国开 04 10,700,000 1,133,077,449.18 14.12

4 21238002 23 光大银 7,700,000 772,329,968.59 9.63
3 行债 03

5 21238002 23 中行债 6,700,000 672,758,230.56 8.39
4 01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，南京银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局江苏省分局的处罚。中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国银行保险监督管理委员会、中国人民银行、国家金融监督管理总局的处罚。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2 本基金本报告期没有投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 -

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

本基金固定收益类证券估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示， 按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实 际利率法进行摊销，每日计提损益，并以预期信用损失为基础确认损失准备。本 报告中投资组合报告公允价值部分均以摊余成本列示。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 7,982,011,857.62

报告期期间基金总申购份额 1,249,495,829.62

减：报告期期间基金总赎回份额 1,260,496,566.51

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少

以“-”填列） -

报告期期末基金份额总额 7,971,011,120.73


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,003,150.31

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 10,003,150.31

报告期期末管理人持有的本基金份额 -

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 -
例（%）
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 赎回 2023-10-16 -10,003,150.31 -10,174,204.18 -

合计 -10,003,150.31 -10,174,204.18

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额总数 持有份额 发起份额总数 发起份额 发起份
项目 占基金总 占基金总 额承诺
份额比例 份额比例 持有期
限

基金管理人 - - 10,003,150.31 0.1255% 不少于
固有资金 3 年

基金管理人 - - - - -
高级管理人
员

基金经理等 - - - - -
人员

基金管理人 - - - - -
股东

其他 - - - - -

合计 - - 10,003,150.31 0.1255% -

注：该基金的发起份额承诺持有期限已满 3 年，发起份额已全部赎回。

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况


报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有
基金情况

投资者类别 持有基金份额比 期 初 份 申购份 赎 回 份 持有份 份额
序号 例达到或者超过 额 额 额 额 占比
20%的时间区间

2023 年 10 月 18 1,400,06 19,656, 1,419,7 17.81
机构 1 日 2,000.00 968.74 0.00 18,968. %
74

产品特有风险

报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定延缓支付或延期办理赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后导致本基金连续50 个工作日基金资产净值低于五千万元（本基金暂停运作的情况除外），本基金将按照基金合同的约定终止基金合同；若个别投资者大额赎回后导致开放期最后一日日终基金资产净值低于5000万元的，基金管理人有权决定是否进入下一封闭期。基金管理人决定暂停进入下一封闭期的，对于留存的基金份额，将于开放期最后一日的下一工作日全部自动赎回；基金暂停运作期间，基金管理人与基金托管人协商一致，可以决定终止基金合同，报中国证监会备案并公告，无须召开基金份额持有人大会；持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。

§10 备查文件目录

10.1 备查文件目录

1.中国证监会准予易方达恒茂 39 个月定期开放债券型发起式证券投资基金

注册的文件；

2.《易方达恒茂 39 个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》；

3.《易方达恒茂 39 个月定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。

10.2 存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

10.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。


易方达基金管理有限公司
二〇二四年一月十九日
点击查看>>  附件