中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 4 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 19 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本季度报告的财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中邮优享一年定期开放混合

基金主代码 009201

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 5 月 22 日

报告期末基金份额总额 267,864,512.47 份

投资目标 本基金主要通过基金管理人研究团队深入、系统、科学
的研究，挖掘具有长期投资价值的标的构建投资组合，
在严格控制下行风险的前提下，力争实现超越业绩比较
基准的持续稳健的收益。

投资策略 本基金通过对宏观经济研究、财政政策、货币政策、市
场利率以及各行业等方面深入、系统、科学的研究，采
用“自上而下”和“自下而上”以及定量和定性相结合
的投资策略，在严格控制风险和保持充足流动性的基础
上，动态调整资产配置比例，力求最大限度降低投资组
合的波动性，力争获取持续稳定的绝对收益。

（一）封闭期投资策略

1、大类资产配置策略

本基金主要对国内外宏观经济环境、货币财政政策形

势、证券市场走势等进行综合分析，采用定量和定性相
结合的研究方法，确定本基金在股票、债券等各类资产
的投资比例。

2、股票投资策略

本基金定量和定性相结合的研究方法进行股票投资，其

中定量模型采用国际通行的量化多因子模型进行选股，定性模型采用“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略。
（1）定量模型
首先，我们筛选出在 A 股具备长期超额收益的单因子构建因子池，单因子选择上，既要保证单因子超额收益的稳定性和统计学上的显著，也要保证因子具备一定的投资逻辑。单因子主要基于财务数据和量价数据构建，包括但不限于以下指标：
1）估值类因子：如市盈率、市净率、市销率等；
2）盈利类因子：如总资产收益率、净资产收益率等；3）成长类因子：营业收入同比、净利润同比、经营现金流同比等；
4）质量类因子：资产负债率、账面市值比等；
5）一致预期类因子：预期净利润、预期营业收入等；6）动量/反转类因子：20 日收益率、240 日收益率等；7）波动性因子：过去一个月日收益标准差、过去六个月日收益标准差等；
8）流动性因子：过去一个月日均成交量、过去一个月日均换手率等；
9）规模类因子：总市值、流动市值等；
10）其他：如分红类因子、其他技术类因子等；
之后，应用 ICIR、机器学习等方法对个股进行打分或收益率预测。
（2）定性模型
本基金充分发挥基金管理人的研究优势，通过对宏观经济、政策走向、市场利率以及行业发展等进行全面、深入、系统、科学的研究，积极主动构建投资组合，并在实际运作过程中不断进行修正。并以基本面研究和个股挖掘为依据，主要考虑的方面包括上市公司治理结构、核心竞争优势、议价能力、市场占有率、成长性、盈利能力、财务结构、现金流情况等公司基本面因素，对上市公司的投资价值进行综合评价，精选具有较高投资价值的上市公司优化投资组合。并根据市场的变化，灵活调整投资组合，从而提高组合收益，降低组合波动。3、债券投资策略
本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略。
（1）债券投资组合策略
本基金的投资组合策略采用自上而下进行分析，从宏观经济和货币政策等方面，判断未来的利率走势，从而确定债券资产的配置策略；同时，在日常的操作中综合运用久期管理、收益率曲线形变预测等组合手段进行债券日常管理。
1）久期管理

本基金通过宏观经济及政策形势分析，对未来利率走势进行判断，在充分保证流动性的情况下，确定债券组合久期以及可以调整的范围。
2）收益率曲线形变预测
收益率曲线形状的变化将直接影响本基金债券组合的收益情况。本基金将根据宏观面、货币政策面等综合因素，对收益率曲线变化进行预测，在保证债券流动性的前提下，适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合。
（2）个券选择策略
在个券选择上，本基金重点考虑个券的流动性，包括是否可以进行质押融资回购等要素，还将根据对未来利率走势的判断，综合运用收益率曲线估值、信用风险分析等方法来评估个券的投资价值。此外，对于可转换债券等内嵌期权的债券，还将通过运用金融工程的方法对期权价值进行判断，最终确定其投资策略。
本基金将重点关注具有以下一项或者多项特征的债券:1）信用等级高、流动性好;
2）资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善的企业发行的债券;
3）在剩余期限和信用等级等因素基本一致的前提下，运用收益率曲线模型或其他相关估值模型进行估值后，市场交易价格被低估的债券;
4）公司基本面良好，具备良好的成长空间与潜力，转股溢价率合理、有一定下行保护的可转债。
4、资产支持证券投资策略
在有效控制风险的前提下，本基金对资产支持证券从以下方面综合定价，选择低估的品种进行投资。主要包括信用因素、流动性因素、利率因素、税收因素和提前还款因素。
5、股指期货投资策略
本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化。
6、国债期货投资策略
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。管理人将按照相关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。本基金构建量化分析体系，对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，在严控风险的基础上，力求实现基金资产的长期稳健增值。（二）开放期投资策略


在开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，在遵守
本基金有关投资限制与投资比例的前提下，将主要投资
于高流动性的投资品种，防范流动性风险，满足开放期
流动性的需求。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×20%+中债综合指数收益率×80%

风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，理论上其预期风险与预
期收益水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股
票型基金。

基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中邮优享一年定期开放混合 中邮优享一年定期开放混合
A C

下属分级基金的交易代码 009201 009202

报告期末下属分级基金的份额总额 252,325,917.86 份 15,538,594.61 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 1 月 1 日-2024 年 3 月 31 日）

中邮优享一年定期开放混合 A 中邮优享一年定期开放混合 C

1.本期已实现收益 3,715,513.41 203,477.61

2.本期利润 6,237,047.23 355,853.32

3.加权平均基金份额本期利润 0.0247 0.0229

4.期末基金资产净值 284,447,254.45 17,182,245.86

5.期末基金份额净值 1.1273 1.1058

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中邮优享一年定期开放混合 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 2.24% 0.19% 1.75% 0.20% 0.49% -0.01%


过去六个月 3.62% 0.16% 0.97% 0.18% 2.65% -0.02%

过去一年 3.82% 0.14% -0.07% 0.18% 3.89% -0.04%

过去三年 6.30% 0.14% -1.81% 0.21% 8.11% -0.07%

自基金合同

12.73% 0.18% 2.06% 0.23% 10.67% -0.05%
生效起至今

中邮优享一年定期开放混合 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 2.11% 0.19% 1.75% 0.20% 0.36% -0.01%

过去六个月 3.37% 0.16% 0.97% 0.18% 2.40% -0.02%

过去一年 3.31% 0.14% -0.07% 0.18% 3.38% -0.04%

过去三年 4.73% 0.14% -1.81% 0.21% 6.54% -0.07%

自基金合同

10.58% 0.18% 2.06% 0.23% 8.52% -0.05%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

曾任中化化肥有限责任公司资金部资金
专员、民生证券股份有限公司债券投资部
投资经理助理、投资经理、首创证券固定
收益部投资经理、固定收益事业部投顾业
务部副总经理、固定收益事业部投顾业务
部兼金融市场部总经理、深圳分公司副总
经理、固定收益事业部副总裁、中邮创业
衣瑛杰 本基金的 2022年3 月31 - 12 年 基金管理股份有限公司中邮纯债优选一
基金经理 日 年定期开放债券型证券投资基金、中邮悦
享 6 个月持有期混合型证券投资基金、中
邮睿泽一年持有期债券型证券投资基金
基金经理。现任中邮创业基金管理股份有
限公司固定收益部固定收益总监兼固定
收益部总经理、中邮稳定收益债券型证券
投资基金、中邮优享一年定期开放混合型
证券投资基金基金经理。

本基金的 2022年9 月30 曾任天弘基金管理有限公司交易员、首创
姚艺 基金经理 日 - 9 年 证券股份有限公司固定收益事业部投资
经理、中邮创业基金管理股份有限公司专


户投资部投资经理。现任中邮中债-1-3
年久期央企 20 债券指数证券投资基金、
中邮纯债优选一年定期开放债券型证券
投资基金、中邮睿泽一年持有期债券型证
券投资基金、中邮优享一年定期开放混合
型证券投资基金、中邮鑫溢中短债债券型
证券投资基金基金经理。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。
报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1 日内、3 日、5 日）同向交易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度债券市场的主要行情体现在利率债超长端，30 年国债走出了亮眼行情，主要由多方面因素驱动：第一，年初的股市大幅下跌引发了避险需求，权益类资金涌入 30 年国债；其次，一季
度利率债净融资量远低于历史水平，机构欠配现象突出；第三，信用债利差处于历史低位，票息类资产回报太低，拉久期成为大部分机构投资者的选择。

权益市场方面，年初市场信心受损严重，各类资产大幅下跌，小微盘股甚至出现流动性危机，在救市资金的推动下，市场企稳恢复，走出明显的超跌反弹行情。在优享产品的操作中，大类资产配置和仓位的选择显得尤为重要，在下跌中保持了较低的权益仓位，严控产品回撤。权益方向上以稳健思路为基础，寻求超跌反弹、低估红利等机会，追求绝对收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末中邮优享一年定期开放混合 A 基金份额净值为 1.1273 元，累计净值为 1.1273
元，本报告期基金份额净值增长率为 2.24%；截至本报告期末中邮优享一年定期开放混合 C 基金
份额净值为 1.1058 元，累计净值为 1.1058 元，本报告期基金份额净值增长率为 2.11%；业绩比
较基准收益率为 1.75%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 45,952,877.50 11.82

其中：股票 45,952,877.50 11.82

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 336,877,826.21 86.64

其中：债券 336,877,826.21 86.64

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 4,564,978.57 1.17

8 其他资产 1,430,333.27 0.37

9 合计 388,826,015.55 100.00

注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 7,998,700.00 2.65

C 制造业 11,956,877.50 3.96

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 4,986,000.00 1.65

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,792,400.00 0.93

G 交通运输、仓储和邮政业 5,940,000.00 1.97

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,269,000.00 1.08

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 6,950,700.00 2.30

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 2,059,200.00 0.68

S 综合 - -

合计 45,952,877.50 15.23

注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 600900 长江电力 200,000 4,986,000.00 1.65

2 601088 中国神华 110,000 4,299,900.00 1.43

3 002707 众信旅游 560,000 3,757,600.00 1.25

4 600489 中金黄金 280,000 3,698,800.00 1.23

5 601006 大秦铁路 500,000 3,680,000.00 1.22

6 000100 TCL 科技 730,000 3,409,100.00 1.13

7 000039 中集集团 349,950 3,349,021.50 1.11

8 600050 中国联通 700,000 3,269,000.00 1.08


9 600415 小商品城 370,000 3,193,100.00 1.06

10 300783 三只松鼠 120,000 2,792,400.00 0.93

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 73,435,019.26 24.35

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 180,739,248.49 59.92

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 82,703,558.46 27.42

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 336,877,826.21 111.69

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 2120089 21北京银行永续 200,000 21,237,770.49 7.04
债 01

2 2028022 20民生银行二级 200,000 20,872,098.36 6.92

3 102381790 23 青科控股 200,000 20,812,657.92 6.90
MTN001

4 188435 21 首钢 Y3 200,000 20,507,293.15 6.80

5 185918 22 宁资 04 200,000 20,504,569.86 6.80

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本报告期末本基金未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化。5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资.
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本期末本基金未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

本期末本基金未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 77,771.72

2 应收证券清算款 1,352,561.55

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 1,430,333.27

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本报告期末本基金前十名股票中不存在流通受限股票。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 中邮优享一年定期开放混 中邮优享一年定期开放混
合 A 合 C

报告期期初基金份额总额 252,325,917.86 15,538,594.61

报告期期间基金总申购份额 - -

减:报告期期间基金总赎回份额 - -

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 252,325,917.86 15,538,594.61

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1. 中国证监会批准中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金募集的文件
2.《中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金基金合同》
3.《中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金托管协议》
4.《中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金招募说明书》

5. 基金管理人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管人业务资格批件、营业执照
7. 报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式

投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618 400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn

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2024 年 4 月 22 日
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