红土创新稳进混合型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：红土创新基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 19 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 红土创新稳进混合

交易代码 009077

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 3 月 6 日

报告期末基金份额总额 368,112,200.10 份

投资目标 本基金采用多种投资策略，在严格管理风险和保
障必要流动性的前提下，实现长期稳健增值。

本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据大
类资产配置策略动态调整基金资产在各大类资
投资策略 产间的分配比例；而后，进行各大类资产中的个
股、个券精选。在严格控制投资组合风险的前提
下，动态调整基金资产在各大类资产间的分配比
例，力图规避市场风险，提高配置效率。

业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率
*20%+中证全债指数收益率*80%。

本基金为混合型基金，具有较高预期风险、较高
风险收益特征 预期收益的特征，其预期风险和预期收益低于股
票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。

基金管理人 红土创新基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 红土创新稳进混合 A 红土创新稳进混合 C

下属分级基金的交易代码 009077 009078

报告期末下属分级基金的份额总额 52,162,563.52 份 315,949,636.58 份


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（ 2020 年 10 月 1 日 － 2020 年 12 月 31 日 ）

红土创新稳进混合 A 红土创新稳进混合 C

1．本期已实现收益 1,258,688.36 6,148,307.57

2．本期利润 2,764,715.04 13,390,342.13

3．加权平均基金份额本期利润 0.0414 0.0424

4．期末基金资产净值 56,214,666.21 340,220,308.22

5．期末基金份额净值 1.0777 1.0768

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后得余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

红土创新稳进混合 A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 4.08% 0.32% 2.94% 0.20% 1.14% 0.12%
月

过去六个 8.64% 0.36% 3.66% 0.26% 4.98% 0.10%
月
自基金合

同生效起 9.28% 0.29% 2.78% 0.26% 6.50% 0.03%
至今

红土创新稳进混合 C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个 4.05% 0.32% 2.94% 0.20% 1.11% 0.12%
月

过去六个 8.59% 0.36% 3.66% 0.26% 4.93% 0.10%
月

自基金合 9.19% 0.29% 2.78% 0.26% 6.41% 0.03%
同生效起


至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较


注：1、本基金基金合同于 2020 年 3 月 6 日正式生效，截至报告期末未满一年；

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

香港中文大学金融 MBA。曾
在宝盈基金管理有限公司
陈若劲 基 金 经 2020 年 3 - 18 任债券组合研究员、固定收
理 月 6 日 益部总监，宝盈增强收益债
券型证券投资基金、宝盈货
币市场证券投资基金、宝盈


祥瑞混合型证券投资基金、
宝盈祥泰混合型证券投资
基金的基金经理。现任红土
创新基金管理有限公司固
定收益部总监、红土创新稳
健混合型证券投资基金、红
土创新稳进混合型证券投
资基金、红土创新增强收益
债券型证券投资基金的基
金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《红土创新稳进混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内，我国经济维持稳定复苏态势，主要经济数据不断改善，主要受益于国内平稳的疫情环境。报告期内，11 月份中上旬前，央行更注重结构性精准调控和金融风险防范，货币政策延
续中性稳健基调；11 月份中上旬后，随着华晨、永煤信用违约事件先后爆发，一级信用债发行大量取消，央行货币政策整体较前期明显加大了宽松力度。

报告期内，信用违约事件发生前后，债券市场收益率呈现先上后下走势。华晨、永煤信用违约事件前，债券市场收益率在整体偏紧的资金环境以及较大的利率债供给压力下持续走高，并在信用违约事件爆发加速上行；信用违约事件后，随着央行适时加大流动性投放以及利率债供给逐步减少和年末财政存款投放，债券市场收益率明显回落，其中受益于流动性宽松的短端品种下行幅度更大，收益率曲线结构陡峭化。

报告期内，我们债券组合整体保持较短的久期和较低的杠杆，以获取稳健的票息收益为主要盈利手段。权益资产方面，我们主要配置在两个方向上：一是财务表现稳健、盈利质量较高的价值股，如水电、高速公路、银行、地产、家电等；二是行业景气度较高、成长速度较快的成长板块，如创新药、军工、新能源等。同时，我们积极参与优质新股的申购，力争为组合贡献一定的超额收益。

展望后市，我们认为经济基本面仍然处在持续的修复进程中，货币政策退出速度较慢，整体更加有利于权益资产的表现。因此，债券组合方面，我们仍然维持较短的久期和较低的杠杆，以获取稳健的票息收益。权益资产方面，我们将更多地关注标的性价比和长期竞争力，将长期持有部分优质资产，积极参与优质新股的申购。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末红土创新稳进混合 A 基金份额净值为 1.0777 元，本报告期基金份额净值增长
率为 4.08%；截至本报告期末红土创新稳进混合 C 基金份额净值为 1.0768 元，本报告期基金份额
净值增长率为 4.05%；同期业绩比较基准收益率为 2.94%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金本报告期内未出现连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满 200 人、基金资产净值低
于 5000 万的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 132,678,293.49 26.00

其中：股票 132,678,293.49 26.00

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 363,805,379.60 71.28

其中：债券 363,805,379.60 71.28

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 7,939,484.37 1.56

8 其他资产 5,931,709.79 1.16

9 合计 510,354,867.25 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 48,110,212.62 12.14

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 37,818,927.68 9.54

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 21,928,834.52 5.53

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,380,963.41 2.11

J 金融业 2,114,920.00 0.53

K 房地产业 11,776,866.14 2.97

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 1,097,569.12 0.28

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -


R 文化、体育和娱乐业 1,450,000.00 0.37

S 综合 - -

合计 132,678,293.49 33.47

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

1 600900 长江电力 1,973,848 37,818,927.68 9.54

2 000333 美的集团 150,000 14,766,000.00 3.72

3 000002 万科 A 410,000 11,767,000.00 2.97

4 600377 宁沪高速 1,129,912 10,406,489.52 2.63

5 002352 顺丰控股 114,000 10,058,220.00 2.54

6 600585 海螺水泥 180,000 9,291,600.00 2.34

7 002013 中航机电 500,000 5,725,000.00 1.44

8 300451 创业慧康 265,000 3,585,450.00 0.90

9 300999 金龙鱼 33,311 3,541,507.56 0.89

10 002439 启明星辰 100,000 2,921,000.00 0.74

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 22,283,750.00 5.62

2 央行票据 - -

3 金融债券 109,776,000.00 27.69

其中：政策性金融债 109,776,000.00 27.69

4 企业债券 150,180,000.00 37.88

5 企业短期融资券 60,102,000.00 15.16

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 21,463,629.60 5.41

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 363,805,379.60 91.77

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）

1 200211 20 国开 11 600,000 59,760,000.00 15.07


2 012001707 20 中粮 300,000 30,060,000.00 7.58
SCP004

3 072000248 20平安证券 300,000 30,042,000.00 7.58
CP010

4 200309 20 进出 09 300,000 29,994,000.00 7.57

5 143791 18 电投 06 200,000 20,164,000.00 5.09

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编辑日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 48,978.84


2 应收证券清算款 2,209,019.38

3 应收股利 -

4 应收利息 3,673,698.70

5 应收申购款 12.87

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 5,931,709.79

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％）

1 132018 G 三峡 EB1 18,284,112.00 4.61

2 132004 15 国盛 EB 2,891,517.60 0.73

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分 占基金资

序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明
(元) 例（%）

1 300999 金龙鱼 294,182.28 0.07 新股锁定,流通受限

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计可能有尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 红土创新稳进混合 A 红土创新稳进混合 C

报告期期初基金份额总额 72,170,585.54 315,787,777.91

报告期期间基金总申购份额 90,121.70 227,051.18

减:报告期期间基金总赎回份额 20,098,143.72 65,192.51

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 52,162,563.52 315,949,636.58


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占
别 序号 达到或者超过 20% 份额 份额 份额 持有份额 比
的时间区间

机构 1 20201001-20201231 100,000,000.00 - - 100,000,000.00 27.17%

2 20201001-20201231 99,409,937.89 - - 99,409,937.89 27.01%

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本基金特有风险
（1）本基金可投资科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括流动性风险、退市风险和投资集中风险等。本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然投资科创板股票。
（2）本基金可投资资产支持证券，资产支持证券具有一定的价格波动风险、流动性风险、信用风险等风险，本公司将本着谨慎和控制风险的原则进行资产支持证券投资。
1）与基础资产相关的风险主要包括特定原始权益人破产风险、现金流预测风险等与基础资产相关的风险。
2）与资产支持证券相关的风险主要包括资产支持证券信用增级措施相关风险、资产支持证券的利率风险、资产支持证券的流动性风险、评级风险等与资产支持证券相关的风险。
3）其他风险主要包括政策风险、税收风险、发生不可抗力事件的风险、技术风险和操作风险。
2、开放式基金的共有风险：市场风险、管理风险、职业道德风险、流动性风险、合规风险、操作和

技术风险以及不可抗力可能导致的其他风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（1）中国证监会批准红土创新稳进混合型证券投资基金设立的文件

（2）红土创新稳进混合型证券投资基金基金合同

（3）红土创新稳进混合型证券投资基金托管协议

（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

（5）报告期内红土创新稳进混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处

9.3 查阅方式

（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人红土创新基金管理有限公司，客户服
务电话：4000603333（免长途话费）
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